Số liệu lạm phát mới nhất được công bố tại Tokyo cho thấy xu hướng nhìn chung ở mức vừa phải. Dữ liệu cho thấy chỉ số CPI tổng thể của Tokyo tăng 1,5% so với cùng kỳ năm ngoái trong tháng 4, cao hơn một chút so với mức 1,4% của tháng trước, nhưng chỉ số lạm phát lõi, được thị trường theo dõi sát sao hơn, lại suy yếu. Cụ thể, chỉ số CPI lõi không bao gồm thực phẩm tươi sống tăng 1,5% so với cùng kỳ năm ngoái, thấp hơn dự báo của thị trường là 1,8% và thấp hơn đáng kể so với mức 1,7% của tháng trước. Đồng thời, chỉ số CPI lõi không bao gồm thực phẩm tươi sống và năng lượng cũng giảm từ 1,7% xuống 1,5%, cho thấy đà lạm phát tiếp tục suy yếu.

Cấu trúc dữ liệu này cho thấy, mặc dù lạm phát ở Nhật Bản vẫn ở mức dương, nhưng áp lực lạm phát nội sinh là không đủ, đặc biệt là khi đà tăng giá cốt lõi chậm lại, làm suy yếu kỳ vọng của thị trường về việc Ngân hàng Nhật Bản sẽ tiếp tục thắt chặt chính sách trong thời gian ngắn sắp tới. Trước đây, thị trường đã đặt cược rằng Ngân hàng Nhật Bản có thể tiếp tục tăng lãi suất trong những tháng tới, nhưng dữ liệu này chắc chắn đã làm giảm bớt kỳ vọng đó.

Xét về tỷ giá hối đoái, cặp USD/JPY đã trải qua biến động đáng kể sau khi dữ liệu được công bố. Hôm qua, USD/JPY đã giảm hơn 2% trong phiên giao dịch, xuống khoảng 156, cho thấy sự điều chỉnh nhanh chóng đối với các vị thế mua trước đó. Sự sụt giảm này phản ánh không chỉ tác động của dữ liệu mà còn cả dòng vốn ngắn hạn và các điều chỉnh kỹ thuật. Tỷ giá đã phục hồi trong phiên giao dịch châu Á ngày thứ Sáu, nhưng sự phục hồi này khá hạn chế, làm tăng thêm khả năng tiếp tục điều chỉnh ngắn hạn.

Cần lưu ý rằng, mặc dù về mặt lý thuyết, lạm phát yếu hơn sẽ gây bất lợi cho đồng yên, nhưng hiện tại thị trường phần lớn đang điều chỉnh theo những kỳ vọng chính sách đã được định giá quá cao trước đó. Tỷ giá USD/JPY trước đây được giao dịch ở mức cao với nhiều vị thế mua tập trung; do đó, dữ liệu yếu hơn dự kiến có thể kích hoạt thanh lý trên diện rộng, làm gia tăng biến động tỷ giá.

Ngoài ra, môi trường kinh tế vĩ mô toàn cầu cũng ảnh hưởng đến tỷ giá hối đoái. Đối với đồng đô la Mỹ, sự không chắc chắn của thị trường vẫn còn tồn tại liên quan đến đường lối chính sách của Cục Dự trữ Liên bang, và những biến động gần đây về tâm lý rủi ro cũng đã ảnh hưởng đến việc phân bổ vốn giữa các tài sản an toàn và tài sản sinh lời, dẫn đến sự gia tăng biến động ngắn hạn trên thị trường ngoại hối.

Xét về mặt kỹ thuật, biểu đồ USD/JPY hàng ngày cho thấy cấu trúc điều chỉnh giảm rõ ràng. Giá nhanh chóng phá vỡ mức hỗ trợ trung bình động ngắn hạn, cho thấy xu hướng ngắn hạn đang suy yếu. Mức 156 đã trở thành mức hỗ trợ quan trọng; nếu mức này bị phá vỡ, giá có thể giảm xuống vùng 153. Mức kháng cự ngắn hạn đã giảm xuống vùng 158-159. Về các chỉ báo động lượng, RSI đang giảm nhanh và MACD cho thấy dấu hiệu của mô hình "death cross" (giao cắt tử thần), cho thấy động lượng giảm giá ngắn hạn đang gia tăng.

Quan điểm của biên tập viên : Ý nghĩa cốt lõi của dữ liệu lạm phát Tokyo này nằm ở việc niềm tin thị trường vào tốc độ tăng lãi suất của Ngân hàng Nhật Bản suy yếu. Tuy nhiên, những biến động tỷ giá hối đoái đáng kể chủ yếu là do điều chỉnh vị thế và các yếu tố kỹ thuật. Trong ngắn hạn, USD/JPY có thể bước vào giai đoạn củng cố và điều chỉnh. Xu hướng tương lai của nó sẽ phụ thuộc vào việc lạm phát Nhật Bản có tiếp tục suy yếu hay không và những thay đổi trong kỳ vọng về chính sách của Cục Dự trữ Liên bang Mỹ (Fed).