ราคาทองคำผันผวนอย่างมากในวันศุกร์ (1 พฤษภาคม) ตลาดเอเชียและยุโรปยังคงปรับตัวลงต่อเนื่องมาตั้งแต่ต้นสัปดาห์ โดยราคาทองคำสปอตลดลงไปแตะระดับต่ำสุดระหว่างวันอยู่ที่ 4,559 ดอลลาร์ ลดลงกว่า 1% ซึ่งบ่งชี้ถึงความเชื่อมั่นในตลาดขาขึ้นที่อ่อนแอมาก การพลิกผันเกิดขึ้นหลังจากตลาดอเมริกาเหนือเปิดทำการ โดยมีปัจจัยกระตุ้นสองอย่างเกิดขึ้นเกือบพร้อมกัน



ประการแรกคือข้อมูล ดัชนี PMI ภาคการผลิตของ ISM ยังคงอยู่ที่ 52.7% ในเดือนเมษายน ซึ่งต่ำกว่าที่ตลาดคาดการณ์ไว้ที่ 53.1% ในขณะที่ดัชนีราคาพุ่งขึ้นจาก 78.3 เป็น 84.6 การรวมกันของ "การเติบโตที่ต่ำกว่าที่คาดการณ์และอัตราเงินเฟ้อที่สูงกว่าที่คาดการณ์" นี้จุดประกายตรรกะการซื้อขายภาวะเศรษฐกิจชะงักงันและเงินเฟ้อ (stagflation) โดยตรง และผู้ขายชอร์ตเริ่มปิดสถานะของตน

ประการที่สอง คือแง่มุมทางภูมิรัฐศาสตร์ สำนักข่าวของรัฐบาลอิหร่านรายงานว่า เตหะรานได้ยื่นข้อเสนอใหม่สำหรับการเจรจากับสหรัฐอเมริกาต่อผู้ไกล่เกลี่ยชาวปากีสถานเมื่อวันพฤหัสบดี ข่าวนี้ช่วยเพิ่มความอยากเสี่ยงในตลาดอย่างมีนัยสำคัญ ส่งผลให้ดัชนีค่าเงินดอลลาร์สหรัฐฯ ปรับตัวลดลงประมาณ 0.3%

จิม ไวคอฟฟ์ นักวิเคราะห์อาวุโสของ Kitco Metals ให้ความเห็นว่า "สัญญาณจากอิหร่านที่แสดงถึงความเต็มใจที่จะกลับมาเจรจาอีกครั้ง อาจเป็นจุดเริ่มต้นของความก้าวหน้าในกระบวนการสันติภาพ ซึ่งจะกระตุ้นความอยากเสี่ยงของนักลงทุน สร้างแรงกดดันต่อดัชนีดอลลาร์ และผลักดันราคาทองคำให้สูงขึ้น"

ด้วยปัจจัยบวกสองประการรวมกัน ราคาทองคำสปอตปรับตัวสูงขึ้นจากระดับต่ำสุดระหว่างวันอยู่ที่ 4,559 ดอลลาร์ มาอยู่ที่ประมาณ 4,636 ดอลลาร์ ขณะที่สัญญาซื้อขายล่วงหน้าทองคำเดือนมิถุนายนปรับตัวสูงขึ้น 0.4% มาอยู่ที่ 4,649 ดอลลาร์ อย่างไรก็ตาม ราคาทองคำยังคงลดลงประมาณ 1.6% ในรอบสัปดาห์

แง่มุมทางเทคนิค: แนวต้านสำคัญกำลังจะมาถึง การทะลุแนวต้านยังต้องการการยืนยัน


(ที่มาของกราฟราคาทองคำรายวัน: FX678)

การดีดตัวขึ้นครั้งนี้เป็นการปรับฐานและยังไม่ถือเป็นการกลับตัวของแนวโน้ม ราคาทองคำกระตุ้นให้เกิดการปิดสถานะขายหลังจากกลับขึ้นมาเหนือระดับ 4,600 ดอลลาร์และค่าเฉลี่ยเคลื่อนที่ 100 ชั่วโมง แต่การดีดตัวขึ้นในเวลาต่อมาพบกับแรงต้านสำคัญใกล้ระดับ 4,650 ดอลลาร์ ซึ่งตรงกับระดับ Fibonacci retracement 38.2% จากจุดสูงสุดในเดือนเมษายน ค่า RSI อยู่ที่ประมาณ 58 บ่งชี้ถึงโมเมนตัมที่แข็งแกร่งแต่ยังไม่ถึงภาวะซื้อมากเกินไป ค่า MACD ยังคงอยู่ในแดนลบเล็กน้อย แสดงให้เห็นว่าความพยายามของฝ่ายซื้อยังคงลังเล ข้อสรุปทางเทคนิคที่สำคัญคือ จำเป็นต้องปิดเหนือ 4,651 ดอลลาร์อย่างเด็ดขาดเพื่อเปิดทางให้เคลื่อนไหวขึ้นต่อไป โดยเป้าหมายต่อไปอยู่ที่ระดับ retracement 50% ที่ 4,696 ดอลลาร์

ในทางกลับกัน หากราคาร่วงลงต่ำกว่าระดับแนวรับที่ 4,539 ดอลลาร์ จะเปิดโอกาสให้ราคาลงไปทดสอบระดับต่ำสุดที่มีสภาพคล่องสูงที่ 4,460 ดอลลาร์

ความขัดแย้งหลักในระยะสั้น

มีความขัดแย้งอย่างมากในตรรกะพื้นฐานของแนวโน้มตลาดในปัจจุบัน

ปัจจัยสนับสนุนตลาดกระทิง ได้แก่ การผ่อนคลายเล็กน้อยในการเจรจากับอิหร่าน ค่าเงินดอลลาร์ที่อ่อนลง และข้อมูล ISM ที่ตอกย้ำความคาดหวังว่าเฟดจะพบว่าเป็นการยากที่จะขึ้นอัตราดอกเบี้ย ความน่าจะเป็นที่ตลาดคาดการณ์ว่าเฟดจะลดอัตราดอกเบี้ยอย่างน้อยหนึ่งครั้งในปี 2026 พุ่งสูงขึ้นจาก 1.3% เป็นมากกว่า 15% ซึ่งจำกัดการฟื้นตัวของค่าเงินดอลลาร์โดยตรง

แรงกดดันต่อราคาทองคำมาจากหลายปัจจัย ได้แก่ ข่าวการเจรจากับอิหร่านที่ทำให้ราคาน้ำมันลดลง หากราคาน้ำมันยังคงลดลงต่อไป ความคาดหวังเรื่องอัตราเงินเฟ้อก็จะลดลง ซึ่งจะทำให้กลไกการต่อต้านเงินเฟ้อของทองคำอ่อนลง ในขณะเดียวกัน ธนาคารกลางสหรัฐฯ (เฟด) ยังคงใช้นโยบายแข็งกร้าวในสัปดาห์นี้ และตลาดโดยพื้นฐานแล้วได้ละทิ้งความคาดหวังเรื่องการลดอัตราดอกเบี้ยในปีนี้ไปแล้ว สภาพแวดล้อมอัตราดอกเบี้ยสูงยังคงสร้างแรงกดดันต่อทองคำ ซึ่งเป็นสินทรัพย์ที่ไม่ให้ผลตอบแทนดอกเบี้ย

ปัจจัยวันหยุดสุดสัปดาห์ก็ไม่ควรมองข้ามเช่นกัน การซื้อขายทองคำจะถูกระงับในวันที่ 2 และ 3 พฤษภาคม และสถานะที่ถือครองในช่วงสุดสัปดาห์จะมีความเสี่ยงจากช่องว่างราคาข้ามคืนเนื่องจากการเปลี่ยนแปลงอย่างฉับพลันในสถานการณ์ในอิหร่าน สถาบันการเงินบางแห่งมีแนวโน้มที่จะลดการลงทุนลงก่อนปิดตลาด ซึ่งจะสร้างแรงกดดันในการขายเพิ่มเติมในช่วงท้ายของวันทำการซื้อขาย

บทสรุป

4651 ดอลลาร์เป็นจุดเปลี่ยนสำคัญที่สุดในระยะสั้นวันนี้ หากราคาสามารถทะลุผ่านและทรงตัวอยู่เหนือระดับนี้ด้วยปริมาณการซื้อขายที่มากพอสมควรในช่วงท้ายของการซื้อขาย การดีดตัวขึ้นมีศักยภาพที่จะดำเนินต่อไปในสัปดาห์หน้า อย่างไรก็ตาม หากราคาผันผวนต่ำกว่าระดับนี้หรือแม้กระทั่งร่วงลงต่ำกว่า 4600 ดอลลาร์ การดีดตัวขึ้นนี้อาจเป็นเพียงการปรับฐานทางเทคนิคที่เกิดจากการขายมากเกินไป และราคาจะเผชิญกับแรงกดดันอีกครั้งหลังจากตลาดเปิดทำการในวันจันทร์ ความคืบหน้าของการเจรจากับอิหร่านจะเป็นตัวแปรที่สำคัญที่สุดในการกำหนดทิศทางของตลาด

เมื่อเวลา 01:41 ตามเวลาปักกิ่ง ราคาทองคำสปอตอยู่ที่ 4,630.82 ดอลลาร์ต่อออนซ์ เพิ่มขึ้น 0.20%