ณ วันที่ 12 มิถุนายน 2569 เงินยูโรอยู่ในจุดเปลี่ยนที่สำคัญ แม้ว่าการประชุมนโยบายของธนาคารกลางยุโรปเมื่อวันที่ 11 มิถุนายน จะถูกมองว่ามีท่าทีแข็งกร้าว แต่ก็ไม่สามารถผลักดันอัตราแลกเปลี่ยน EUR/USD ให้สูงกว่า 1.16 ได้อย่างมีประสิทธิภาพ บทความนี้ได้รวบรวมพัฒนาการพื้นฐานล่าสุดเข้ากับการวิเคราะห์ทางเทคนิคอย่างละเอียดของ EUR/USD เพื่อให้คำแนะนำในการซื้อขายแก่นักลงทุนในช่วงสัปดาห์ที่จะถึงนี้



ภูมิหลังที่สำคัญ: ท่าทีที่แข็งกร้าวของธนาคารกลางยุโรป (ECB) ล้มเหลวในการผลักดันให้เงินยูโรแข็งค่าขึ้นอย่างเต็มที่

การประชุมของธนาคารกลางยุโรปเมื่อวานนี้ส่งสัญญาณที่ชัดเจนเกี่ยวกับการเข้มงวดนโยบายการเงิน ตลาดได้รับข้อความหลายอย่างจาก ECB ที่บ่งชี้ว่ามีความเป็นไปได้สูงที่อัตราดอกเบี้ยจะขึ้นอีก 25 จุดในเดือนกรกฎาคม อย่างไรก็ตาม ประเด็นสำคัญสำหรับเงินยูโรคือ ตลาดได้คาดการณ์ไว้แล้วว่า ECB จะเข้มงวดนโยบายการเงินมากขึ้นในช่วงเก้าเดือนข้างหน้า โดยอัตราดอกเบี้ยรวมอาจสูงถึง 75 จุด นักลงทุนไม่ต้องการให้ความคาดหวังเรื่องการเข้มงวดนโยบายการเงินนี้ทวีความรุนแรงขึ้นไปอีก

มาตรการของธนาคารกลางยุโรป (ECB) มีเป้าหมายเพื่อแก้ไขภาวะเศรษฐกิจชะงักงันในปัจจุบันที่เกิดจากภาวะช็อกด้านอุปทาน แต่การเข้มงวดทางการเงินมากเกินไปอาจเพิ่มความเสี่ยงต่อการชะลอตัวของเศรษฐกิจในยูโรโซนได้ ก่อนที่ประธานาธิบดีทรัมป์ของสหรัฐฯ จะแสดงความคิดเห็นเมื่อคืนที่ผ่านมา คู่เงินยูโร/ดอลลาร์เคลื่อนไหวอยู่ใกล้ระดับแนวรับสำคัญที่ 1.1500 ปัจจุบันอัตราแลกเปลี่ยนยังคงต่ำกว่า 1.1600 ซึ่งบ่งชี้ว่าแม้ ECB จะมีท่าทีแข็งกร้าว แต่ผลกระทบจากนโยบายการเข้มงวดทางการเงินของธนาคารกลางสหรัฐฯ (เฟด) ดูเหมือนจะมีนัยสำคัญมากกว่า เว้นแต่ว่าเฟดจะออกแถลงการณ์ที่ผ่อนคลายอย่างน่าประหลาดใจในวันพุธหน้า ดอลลาร์ก็จะยังคงได้รับการสนับสนุนอย่างแข็งแกร่งต่อไป

โดยสรุปแล้ว สัญญาณนโยบายของธนาคารกลางสหรัฐ (เฟด) มีผลกระทบต่อตลาดมากกว่าการดำเนินการของธนาคารกลางยุโรป (ECB) สถาบันต่างๆ เช่น บลูมเบิร์ก ยังคงเห็นพ้องกันว่าจะมีการปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ยสองครั้งก่อนสิ้นปี 2026 (ในเดือนมิถุนายนและกันยายน) โดยนักวิเคราะห์บางรายเชื่อว่าอาจมีการปรับขึ้นเร็วที่สุดในเดือนกรกฎาคม แนวโน้มที่เฟดจะปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ยนี้แตกต่างจากท่าทีที่ระมัดระวังของเฟด หลังจากดัชนีราคาผู้บริโภคของสหรัฐ (CPI) เพิ่มขึ้นเป็น 4.2% เมื่อเทียบกับปีก่อนในเดือนพฤษภาคม ความคาดหวังของตลาดเกี่ยวกับการปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ยของเฟดก่อนสิ้นปีลดลงเล็กน้อยจาก 73% เหลือ 69% นักลงทุนกำลังจับตาดูการชะลอตัวของการเติบโตรายเดือน โดยตีความว่าเป็นสัญญาณว่าอัตราเงินเฟ้ออาจถึงจุดสูงสุดแล้ว ซึ่งทำให้เฟดมีช่องว่างในการคงอัตราดอกเบี้ยไว้ไม่เปลี่ยนแปลง

ความแตกต่างทางนโยบายควรจะส่งผลดีต่อเงินยูโร แต่ผลกระทบที่เกิดขึ้นจริงกลับถูกหักล้างไปบางส่วน เงินดอลลาร์ไม่สามารถใช้ประโยชน์จากแรงซื้อสินทรัพย์ปลอดภัยที่เกิดจากความตึงเครียดทางภูมิรัฐศาสตร์ในตะวันออกกลางและความผันผวนของตลาดหุ้นได้อย่างเต็มที่ ในขณะที่การปรับตัวในตลาดน้ำมันเพื่อรับมือกับการหยุดชะงักของอุปทานยังคงสร้างแรงกดดันต่อเงินดอลลาร์ อย่างไรก็ตาม ท่าทีที่แข็งกร้าวของธนาคารกลางยุโรปนั้น ตลาดได้คำนึงถึงไว้แล้ว และไม่สามารถกระตุ้นให้เกิดการซื้อเงินยูโรรอบใหม่ได้

ประสบการณ์ในอดีตยังเป็นอุทาหรณ์เตือนใจอีกด้วย สถาบันต่างๆ เช่น TSLombard เตือนว่าธนาคารกลางยุโรป (ECB) จำเป็นต้องหลีกเลี่ยงการทำผิดพลาดซ้ำรอยในปี 2011 และ 2008 การขึ้นอัตราดอกเบี้ยก่อนเวลาอันควรหรืออย่างไม่เหมาะสมอาจก่อให้เกิดปัญหาที่ใหญ่กว่าเดิม ปัจจุบัน ECB มุ่งเน้นไปที่การป้องกันภาวะเงินเฟ้อที่ควบคุมไม่ได้เช่นเดียวกับในปี 2022 โดยมีเป้าหมายที่จะควบคุมความคาดหวังด้านเงินเฟ้อด้วยการขึ้นอัตราดอกเบี้ยในขณะนี้ ขณะเดียวกันก็รักษาความยืดหยุ่นสำหรับการลดอัตราดอกเบี้ยในอนาคต (คาดว่าจะเร็วที่สุดในเดือนมีนาคม 2027)

คำแถลงหลังการประชุมของนางคริสติน ลาการ์ด ประธานธนาคารกลางยุโรป จะมีความสำคัญอย่างยิ่ง สัญญาณที่แข็งกร้าวขึ้น หรือการปรับเพิ่มคาดการณ์อัตราเงินเฟ้อ จะสนับสนุนค่าเงินยูโร ในขณะที่คำแถลงที่ผ่อนคลายลง โดยเน้นย้ำถึงความเสี่ยงด้านการเติบโต อาจจำกัดการเพิ่มขึ้นของค่าเงินยูโร การขึ้นอัตราดอกเบี้ยในเดือนมิถุนายนได้ถูกสะท้อนอยู่ในราคาตลาดแล้ว ปฏิกิริยาของตลาดจะขึ้นอยู่กับแนวทางในอนาคต การคาดการณ์ทางเศรษฐกิจที่อัปเดต และการดำเนินการต่อจากธนาคารกลางสหรัฐฯ มากกว่า

บริบทโดยรวมยังคงช่วยหนุนค่าเงินยูโรอยู่บ้าง ได้แก่ แนวโน้มผลตอบแทนที่แท้จริงของสหรัฐฯ การเปลี่ยนแปลงในความเชื่อมั่นด้านความเสี่ยง และภาวะเงินเฟ้อที่เกิดจากภาคพลังงานในยุโรป อย่างไรก็ตาม ข่าวที่ขัดแย้งกันเกี่ยวกับแนวโน้มสันติภาพในตะวันออกกลางยังคงสร้างความผันผวน สัญญาณใดๆ ที่บ่งชี้ว่าความตึงเครียดลดลงอาจทำให้การขายดอลลาร์รุนแรงขึ้น ในขณะเดียวกันก็อาจเสริมสร้างสถานะความเป็นสินทรัพย์ปลอดภัยของดอลลาร์ได้

บทวิเคราะห์ทางเทคนิค: EUR/USD ดีดตัวขึ้นจากระดับ 1.15 ขณะที่ดอลลาร์ยังคงอ่อนค่าลง


(ที่มาของกราฟรายวัน EUR/USD: FX678)

ในกราฟรายวัน EUR/USD อยู่ในแนวโน้มขาลงอย่างชัดเจนนับตั้งแต่จุดสูงสุดในเดือนเมษายน 2026 โดยมีลักษณะเป็นจุดสูงสุดและจุดต่ำสุดที่ต่ำลงเรื่อยๆ อย่างไรก็ตาม รูปแบบ Double Bottom ได้ก่อตัวขึ้นใกล้ระดับทางจิตวิทยาที่ 1.15 และแท่งเทียน Bullish Engulfing ปรากฏขึ้นในวันพฤหัสบดี ซึ่งบ่งชี้ถึงแรงซื้อที่คึกคัก ปริมาณการซื้อขายที่เพิ่มขึ้นระหว่างการดีดตัวขึ้นเมื่อวานนี้ให้การสนับสนุนบ้าง แต่คู่เงินนี้ไม่สามารถทะลุเหนือ 1.16 ได้ และช่วง 1.1585–1.1600 มีแนวโน้มที่จะกลายเป็นจุดสูงสุดของวันอีกครั้ง

ค่าเงินดอลลาร์ที่อ่อนค่าลงยังคงเป็นปัจจัยขับเคลื่อนหลัก แต่แรงกดดันจากค่าเงินดอลลาร์อย่างต่อเนื่องหรือความเชื่อมั่นในสินทรัพย์เสี่ยงที่ดีขึ้นเป็นสิ่งจำเป็นเพื่อรักษาระดับการฟื้นตัว ข่าวที่ขัดแย้งกันจากสถานการณ์ในตะวันออกกลางอาจทำให้การฟื้นตัวในปัจจุบันอ่อนตัวลงอย่างรวดเร็ว เปิดโอกาสให้ผู้ขายกลับมาควบคุมตลาดได้อีกครั้ง

ระดับเทคโนโลยีที่สำคัญสมควรได้รับการพิจารณาอย่างใกล้ชิด:

ระดับแนวรับ: บริเวณ 1.1500–1.15 ยังคงเป็นประเด็นสำคัญ หากราคาหลุดลงต่ำกว่าระดับนี้อย่างเด็ดขาด พร้อมด้วยปริมาณการซื้อขายที่สูงและรูปแบบแท่งเทียนขาลง จะทำให้รูปแบบ Double Bottom ไม่ถูกต้อง และชี้ไปยังบริเวณ 1.13–1.14 (ซึ่งตรงกับจุดต่ำสุดในช่วงต้นปี 2026)

ระดับแนวต้าน: แนวต้านทันทีอยู่ที่ 1.1585–1.1600 การทะลุเหนือ 1.1650 (จุดสูงสุดในเดือนพฤษภาคม) อย่างต่อเนื่องเท่านั้นที่จะทำลายความเชื่อมั่นของตลาดที่มีต่อดอลลาร์สหรัฐในช่วงที่ผ่านมา ลบล้างแนวโน้มขาลงรายวัน และเปิดพื้นที่ไปสู่ค่าเฉลี่ยเคลื่อนที่ 200 วัน และ VPOC รายสัปดาห์ก่อนหน้า (ประมาณบริเวณ 1.17–1.18) ค่าเฉลี่ยเคลื่อนที่ 20 วันยังคงมีแนวโน้มลดลง ก่อให้เกิดแนวต้านแบบไดนามิกในระหว่างการดีดตัวขึ้นใดๆ

การวิเคราะห์ระดับการย้อนกลับของฟิโบนาชี่แสดงให้เห็นว่าระดับการย้อนกลับ 38.2% อยู่ใกล้ 1.16 ในขณะที่ระดับการย้อนกลับ 50% และ 61.8% อยู่ที่ประมาณ 1.1650–1.1720 นักลงทุนขาขึ้นมองว่าระดับเหล่านี้เป็นเป้าหมายทำกำไร ในขณะที่นักลงทุนขาลงอาจปรับตำแหน่งขายชอร์ตของตนใหม่ใกล้กับค่าเฉลี่ยเคลื่อนที่ 200 วัน หรือประมาณ 1.1650

ปัจจุบันคู่เงินยูโร/ดอลลาร์ซื้อขายอยู่ต่ำกว่าค่าเฉลี่ยเคลื่อนที่ 200 วัน และตัวกรองแนวโน้มระยะยาวยังคงระมัดระวัง การทะลุขึ้นเหนือค่าเฉลี่ยเคลื่อนที่นี้อย่างเด็ดขาดเท่านั้นที่จะยืนยันสัญญาณการกลับตัวของแนวโน้มได้

ตัวชี้วัด Stochastic Oscillator รายวันกำลังฟื้นตัวจากภาวะขายมากเกินไป แต่ยังไม่ส่งสัญญาณซื้อที่ชัดเจน การดีดตัวขึ้นอาจตามมาด้วยการทรงตัวก่อน อัตราส่วน ATR (Advanced Tempo Variation Ratio) บ่งชี้ว่าช่วงการเคลื่อนไหวจะกว้างขึ้นในช่วงเวลาดังกล่าว นักลงทุนควรให้ความสนใจกับความคิดเห็นของ Lagarde และความผันผวนที่คาดว่าจะเพิ่มขึ้นในการประชุม Fed สัปดาห์หน้า ความผันผวนโดยนัยสำหรับออปชั่นยูโรยังคงค่อนข้างสูง สะท้อนถึงความเสี่ยงสองทางที่ต่อเนื่อง

สรุป

แม้ว่าธนาคารกลางยุโรปจะแสดงท่าทีแข็งกร้าวเมื่อวานนี้และส่งสัญญาณถึงความเป็นไปได้ที่จะขึ้นอัตราดอกเบี้ยในเดือนกรกฎาคม แต่ตลาดได้คาดการณ์ไว้แล้วว่าธนาคารกลางยุโรปจะปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ยอย่างรุนแรงมากขึ้น (รวม 75 จุดพื้นฐานในอีกเก้าเดือนข้างหน้า) ซึ่งทำให้ค่าเงินยูโร/ดอลลาร์ไม่สามารถทะลุระดับ 1.16 ได้อย่างแท้จริง อัตราแลกเปลี่ยนยังคงอยู่ในช่วง 1.1585–1.1600 การทะลุเหนือ 1.1650 เท่านั้นที่จะท้าทายความคาดหวังว่าดอลลาร์จะแข็งค่าขึ้นอย่างแท้จริง

เงินยูโรยังคง "อยู่ในมือของธนาคารกลางยุโรป" แต่แถลงการณ์ของธนาคารกลางสหรัฐฯ ในสัปดาห์หน้าอาจส่งผลกระทบมากกว่า นักลงทุนและผู้ค้าจำเป็นต้องเตรียมพร้อมรับมือกับความผันผวนและจับตาดูการต่อสู้เชิงนโยบายระหว่างการควบคุมเงินเฟ้อและการรักษาระดับการเติบโตทางเศรษฐกิจทั้งสองฝั่งมหาสมุทรแอตแลนติกอย่างใกล้ชิด