ราคาสินเงินยังคงปรับตัวสูงขึ้นต่อเนื่องในตลาดเอเชียเมื่อวันพฤหัสบดี โดยเพิ่มขึ้นเป็นวันที่สามติดต่อกันมาอยู่ที่ ประมาณ 59.60 ดอลลาร์ต่อออนซ์ การปรับตัวขึ้นนี้ได้รับแรงหนุนหลักจากความคาดหวังที่เปลี่ยนแปลงไปเกี่ยวกับนโยบายเศรษฐกิจมหภาคและความผันผวนในสินทรัพย์เสี่ยง ส่งผลให้ความเชื่อมั่นโดยรวมต่อโลหะมีค่าดีขึ้นอย่างเห็นได้ชัด

ปัจจัยหลักที่ผลักดันให้ราคาสินเงินปรับตัวสูงขึ้นนั้น มาจากการปรับตัวเล็กน้อยของความคาดหวังเกี่ยวกับนโยบายของธนาคารกลางสหรัฐ (เฟด) ในสุนทรพจน์ล่าสุด นายเควิน วอร์ช ประธานเฟด เน้นย้ำว่าอัตราเงินเฟ้อยังคงสูง แต่ก็กล่าวว่าความคาดหวังด้านเงินเฟ้อลดลงบ้างแล้ว โดยไม่ได้ส่งสัญญาณว่าจะขึ้นอัตราดอกเบี้ยระยะสั้นเพิ่มเติม ท่าทีที่เป็นกลางถึงผ่อนคลายนี้ ช่วยลดความคาดหวังของตลาดเกี่ยวกับการขึ้นอัตราดอกเบี้ยระยะสั้น ส่งผลให้ต้นทุนค่าเสียโอกาสในการถือครองสินทรัพย์ที่ไม่ให้ผลตอบแทนลดลง และให้การสนับสนุนราคาสินเงิน

ในขณะเดียวกัน การลดลงอย่างมีนัยสำคัญของราคาน้ำมันในตลาดโลกยิ่งเสริมแนวโน้มขาขึ้นของโลหะมีค่า ตลาดน้ำมันดิบอ่อนตัวลงอย่างมากเนื่องจากการกลับมาเปิดเส้นทางการขนส่งในช่องแคบฮอร์มุซและความคืบหน้าในการเจรจาระหว่างสหรัฐฯ และอิหร่าน ซึ่งช่วยบรรเทาความกังวลของตลาดเกี่ยวกับปัญหาการขาดแคลนอุปทานและภาวะเงินเฟ้อที่อาจเกิดขึ้นอีกครั้ง เนื่องจากราคาน้ำมันเป็นองค์ประกอบสำคัญของความคาดหวังด้านเงินเฟ้อ การลดลงของราคาน้ำมันจึงช่วยระงับความคาดหวังเกี่ยวกับการเพิ่มขึ้นของอัตราดอกเบี้ยที่แท้จริงโดยตรง ซึ่งส่งผลดีต่อสินทรัพย์โลหะมีค่า เช่น เงิน โดยทางอ้อม

จากมุมมองทางเศรษฐศาสตร์มหภาค ตัวชี้วัดทางเศรษฐกิจของสหรัฐฯ ในช่วงที่ผ่านมาโดยทั่วไปแสดงให้เห็นสัญญาณของการชะลอตัว การเติบโตของการจ้างงานตามดัชนี ADP ในเดือนมิถุนายนอยู่ที่เพียง 98,000 ตำแหน่ง ต่ำกว่าที่คาดการณ์ไว้ที่ 113,000 ตำแหน่ง ขณะที่ดัชนี PMI ภาคการผลิตของ ISM ลดลงเหลือ 53.3 ซึ่งต่ำกว่าที่ตลาดคาดการณ์ไว้เช่นกัน ข้อมูลเหล่านี้ตอกย้ำการประเมินว่าโมเมนตัมทางเศรษฐกิจกำลังชะลอตัวลง และทำให้ความเชื่อมั่นของตลาดที่ว่าธนาคารกลางสหรัฐฯ จะยังคงดำเนินนโยบายอัตราดอกเบี้ยสูงต่อไปนั้นสั่นคลอน

ภายใต้อิทธิพลของปัจจัยหลายประการ ความต้องการรับความเสี่ยงของตลาดได้ปรับตัวชั่วคราว โดยเงินทุนเริ่มไหลกลับจากสินทรัพย์เสี่ยงที่มีมูลค่าสูงเกินไปสู่สินทรัพย์ปลอดภัย เช่น โลหะมีค่า เงินซึ่งเป็นสินค้าโภคภัณฑ์ที่มีทั้งคุณสมบัติทางอุตสาหกรรมและสินทรัพย์ปลอดภัย ได้รับการสนับสนุนสองด้านในสภาพแวดล้อมที่ความคาดหวังด้านอัตราเงินเฟ้อลดลงและความคาดหวังด้านนโยบายผ่อนคลายลง แสดงให้เห็นถึงความยืดหยุ่นที่มากกว่าทองคำ

อย่างไรก็ตาม ตลาดยังคงระมัดระวังอย่างมาก โดยมุ่งเน้นที่ข้อมูลการจ้างงานนอกภาคเกษตรของสหรัฐฯ ที่กำลังจะมาถึง ข้อมูลนี้จะส่งผลโดยตรงต่อการคาดการณ์ของตลาดเกี่ยวกับนโยบายอัตราดอกเบี้ยของธนาคารกลางสหรัฐฯ หากข้อมูลการจ้างงานอ่อนแอกว่าที่คาดการณ์ไว้มาก อาจยิ่งเสริมความคาดหวังเกี่ยวกับการลดอัตราดอกเบี้ยหรือการชะลอการขึ้นอัตราดอกเบี้ย ในทางกลับกัน อาจจำกัดศักยภาพในการเพิ่มขึ้นของราคาโลหะมีค่า

จากมุมมองของกราฟรายวัน ราคาสินเงินดีดตัวขึ้นอย่างต่อเนื่องหลังจากทะลุผ่านโซนการรวมตัวก่อนหน้านี้ ซึ่งบ่งชี้ถึงการฟื้นตัวของแนวโน้มในระยะสั้น แต่โดยรวมแล้วยังคงอยู่ในโครงสร้างการรวมตัวในระดับสูง ราคาปัจจุบันกำลังค่อยๆ เข้าใกล้แนวต้านก่อนหน้านี้ หากไม่สามารถทะลุผ่านได้ด้วยปริมาณการซื้อขายที่มากพอ อาจเข้าสู่ช่วงการรวมตัวในระดับสูง แนวต้านกระจุกตัวอยู่ที่บริเวณ 61.50 ดอลลาร์ และ 63.00 ดอลลาร์ ในขณะที่แนวรับอยู่ที่บริเวณ 59.00 ดอลลาร์ และ 57.50 ดอลลาร์

จากมุมมองของกราฟ 4 ชั่วโมง ราคาสินค้าเงินแสดงแนวโน้มขาขึ้นอย่างต่อเนื่อง โดยค่าเฉลี่ยเคลื่อนที่ระยะสั้นยังคงอยู่ในแนวเดียวกัน แต่โมเมนตัมกำลังชะลอตัวลงเรื่อยๆ แม้ว่าตัวชี้วัด MACD ยังคงอยู่ในแดนบวก แต่การขยายตัวของแท่งโมเมนตัมกำลังอ่อนตัวลง บ่งชี้ถึงอัตราการขึ้นที่ลดลง หากราคายังคงอยู่เหนือ 60 ดอลลาร์ อาจจะยังคงมีแนวโน้มขาขึ้นต่อไป แต่ควรระมัดระวังในระยะสั้นเกี่ยวกับความผันผวนอย่างรุนแรงที่อาจเกิดขึ้นจากข้อมูลการจ้างงานนอกภาคเกษตร

ปัจจุบันราคาสินเงินอยู่ในช่วงฟื้นตัว โดยได้รับแรงหนุนจากทั้งนโยบายและความคาดหวังด้านเงินเฟ้อ แม้ว่าแนวโน้มระยะสั้นจะค่อนข้างเป็นขาขึ้น แต่โครงสร้างการทะลุแนวต้านที่ชัดเจนยังไม่เกิดขึ้น และมีแนวโน้มที่จะแสดงรูปแบบการขึ้นแบบผันผวนมากกว่า ราคาน้ำมันที่ลดลงและข้อมูลเศรษฐกิจที่ชะลอตัวกำลังกดดันความคาดหวังเกี่ยวกับอัตราดอกเบี้ยที่แท้จริง ซึ่งเป็นการสนับสนุนราคาสินเงินในระดับหนึ่ง อย่างไรก็ตาม ความผันผวนของตลาดจะเพิ่มขึ้นอย่างมากก่อนการประกาศข้อมูลการจ้างงานนอกภาคเกษตร และการต่อเนื่องของแนวโน้มยังคงต้องการการยืนยันเพิ่มเติมจากปัจจัยพื้นฐาน

สรุปโดยบรรณาธิการ:
โดยรวมแล้ว การปรับตัวขึ้นของราคาสินเงินในช่วงที่ผ่านมานั้นเกิดจากปัจจัยหลายประการรวมกัน ได้แก่ ความคาดหวังในทิศทางผ่อนคลายทางการเงินจากธนาคารกลางสหรัฐฯ ข้อมูลเศรษฐกิจสหรัฐฯ ที่อ่อนแอลง และราคาน้ำมันที่ลดลง ซึ่งเป็นตรรกะการซื้อขายทั่วไปที่อิงตามความคาดหวังของการผ่อนคลายทางเศรษฐกิจมหภาค ความเชื่อมั่นของตลาดในระยะสั้นเป็นขาขึ้น แต่ความยั่งยืนของแนวโน้มยังคงขึ้นอยู่กับผลการดำเนินงานของข้อมูลการจ้างงานของสหรัฐฯ ก่อนการประกาศข้อมูล สินเงินมีแนวโน้มที่จะรักษาระดับการเคลื่อนไหวในระดับสูง ข้อมูลที่อ่อนแอกว่าที่คาดไว้อาจเปิดโอกาสให้ราคาปรับตัวขึ้นได้อีก ในขณะที่ข้อมูลที่แข็งแกร่งกว่าที่คาดไว้อาจกระตุ้นให้เกิดการขายทำกำไร