เมื่อวันศุกร์ที่ 17 กรกฎาคม ในช่วงต้นของการซื้อขายในเอเชีย ราคาน้ำมันดิบล่วงหน้าของสหรัฐฯ ผันผวนเล็กน้อย โดยซื้อขายอยู่ที่ประมาณ 79 ดอลลาร์ต่อบาร์เรล ความขัดแย้งระหว่างความเสี่ยงด้านอุปทานจากสถานการณ์ทางภูมิศาสตร์การเมืองและความต้องการที่ลดลงกำลังกลายเป็นปัจจัยหลักที่ส่งผลต่อแนวโน้มราคาน้ำมันในปัจจุบัน

IEA: ความต้องการใช้น้ำมันทั่วโลกมีแนวโน้มลดลงเป็นครั้งแรกในรอบปีนับตั้งแต่เกิดการระบาดใหญ่

สำนักงานพลังงานระหว่างประเทศ (IEA) คาดการณ์ในรายงานที่เผยแพร่เมื่อวันที่ 10 กรกฎาคมว่า ความต้องการใช้น้ำมันทั่วโลกจะลดลงประมาณ 1 ล้านบาร์เรลต่อวันในปี 2026 ซึ่งจะเป็นการหดตัวของความต้องการรายปีครั้งแรกนับตั้งแต่การระบาดของโควิด-19 ในปี 2020

สำนักงานพลังงานระหว่างประเทศ (IEA) ระบุว่าการลดลงที่คาดการณ์ไว้นี้เป็นผลมาจากสงครามที่สหรัฐฯ และอิสราเอลเป็นผู้นำในการต่อต้านอิหร่าน และความวุ่นวายทางภูมิรัฐศาสตร์ในตะวันออกกลางที่เกิดขึ้นตามมา

รายงานชี้ให้เห็นว่าปริมาณน้ำมันดิบทั่วโลกส่วนใหญ่หยุดชะงักมานานหลายเดือนแล้ว อันเป็นผลมาจากการปิดช่องแคบฮอร์มุซ เส้นทางการค้าที่สำคัญนี้เชื่อมต่ออ่าวเปอร์เซียกับอ่าวโอมานและทะเลอาหรับ และโดยปกติแล้วจะใช้ขนส่งน้ำมันดิบประมาณ 20% ของปริมาณการขนส่งทั่วโลก

อย่างไรก็ตาม ในช่วงไม่กี่เดือนที่ผ่านมา มีน้ำมันเพียงส่วนน้อยมากที่ผ่านน่านน้ำดังกล่าว ระยะเวลาที่การปิดช่องแคบหรือการจำกัดการผ่านช่องแคบจะคงอยู่นั้นยังคงไม่แน่นอนอย่างยิ่ง ขึ้นอยู่กับว่าความขัดแย้งกับอิหร่านจะพัฒนาไปอย่างไร และความต้องการน้ำมันทั่วโลกประจำปีจะขึ้นอยู่กับระยะเวลาที่การค้าพลังงานระหว่างเอเชียและยุโรปถูกจำกัดเป็นอย่างมาก

การพยากรณ์ความต้องการนั้นอิงตามสมมติฐานของการหยุดยิงและการเปิดช่องแคบอย่างค่อยเป็นค่อยไป

การคาดการณ์ของ IEA นั้นตั้งอยู่บนสมมติฐานสำคัญประการหนึ่ง นั่นคือ การหยุดยิงจะสนับสนุนการเปิดช่องแคบฮอร์มุซอย่างค่อยเป็นค่อยไป

อย่างไรก็ตาม ความขัดแย้งที่ดำเนินอยู่ระหว่างสหรัฐฯ และอิหร่านกำลังบดบังความหวังที่จะเกิดขึ้นในอนาคตของข้อตกลงสันติภาพ นับตั้งแต่เดือนกรกฎาคม การโจมตีเรือบรรทุกน้ำมันหลายลำได้ทำให้การจราจรผ่านช่องแคบฮอร์มุซชะลอตัวลงอย่างมาก

องค์การพลังงานระหว่างประเทศ (IEA) ระบุในรายงานว่า "แม้ว่าดุลยภาพของตลาดน้ำมันโลกดูเหมือนจะกลับสู่ภาวะเกินดุลภายในสิ้นปีนี้ แต่การคาดการณ์นี้ขึ้นอยู่กับสมมติฐานที่ว่าการขนส่งทางเรือบรรทุกน้ำมันผ่านช่องแคบจะค่อยๆ ฟื้นตัว ทำให้ผู้ผลิตสามารถเริ่มดำเนินการผลิตน้ำมันในแหล่งน้ำมันและโรงกลั่นในตะวันออกกลางและภูมิภาคอื่นๆ เพื่อกลับมาส่งออกผลิตภัณฑ์ได้"

รายงานระบุเพิ่มเติมว่า "การสู้รบที่ปะทุขึ้นอีกครั้งในภูมิภาคอ่าวเปอร์เซียในสัปดาห์นี้ เน้นย้ำถึงความเสี่ยงของการไม่สามารถบรรลุข้อตกลงสันติภาพที่ยั่งยืน ซึ่งเป็นเงื่อนไขที่จำเป็นสำหรับการทำให้ตลาดน้ำมันกลับสู่ภาวะปกติ"

ผลกระทบจากด้านอุปทาน: คาดว่าช่องว่างด้านอุปทานจะอยู่ที่ประมาณ 860,000 บาร์เรลต่อวันในปี 2026 และอาจขยายตัวเป็น 7.5 ล้านบาร์เรลต่อวันในปี 2027

รายงานของ IEA ประเมินว่าอุปทานน้ำมันทั่วโลกอาจลดลง 3.7 ล้านบาร์เรลต่อวันในปี 2026 ทำให้เกิดช่องว่างประมาณ 860,000 บาร์เรลต่อวันเมื่อเทียบกับความต้องการทั่วโลก ตัวเลขนี้คาดว่าจะเพิ่มขึ้นเป็น 7.5 ล้านบาร์เรลต่อวันในปี 2027 หากช่องแคบฮอร์มุซเปิดอีกครั้ง

มาตรการต่างๆ ทั่วโลกที่ตอบสนองต่อความขัดแย้ง รวมถึงการเพิ่มการผลิตในประเทศนอกกลุ่มประเทศอ่าวเปอร์เซียและประเทศที่กำลังมองหาแหล่งพลังงานทางเลือก ได้ทำให้ความต้องการใช้พลังงานยังคงต่ำกว่าระดับก่อนสงคราม หากช่องแคบเปิดอีกครั้ง อาจช่วยสนับสนุนให้เกิดภาวะอุปทานล้นตลาดภายในสิ้นปี 2026 ซึ่งจะช่วยให้ประเทศต่างๆ สามารถเติมเต็มปริมาณสำรองของตนได้

การผลิตน้ำมันทั่วโลกเพิ่มขึ้น 4.1 ล้านบาร์เรลต่อวันในเดือนมิถุนายน แตะระดับ 98.8 ล้านบาร์เรลต่อวัน เนื่องจากการเปิดช่องแคบฮอร์มุซบางส่วน อย่างไรก็ตาม ตัวเลขนี้ยังคงต่ำกว่าระดับก่อนสงครามประมาณ 9.4 ล้านบาร์เรลต่อวัน ข้อจำกัดในการค้าพลังงานผ่านช่องแคบดังกล่าวทำให้หลายประเทศต้องมองหาเส้นทางการค้าทางเลือกอื่น หรือหันไปใช้แหล่งพลังงานทางเลือก เช่น พลังงานหมุนเวียนและถ่านหิน เพื่อชดเชยส่วนที่ขาดหายไป

โอเปก: ปรับลดคาดการณ์ความต้องการใช้น้ำมันเป็นเดือนที่สามติดต่อกัน แต่ยังคงมองในแง่ดีกว่าที่องค์การพลังงานระหว่างประเทศ (IEA) คาดการณ์ไว้

ในรายงานประจำเดือนเมื่อวันที่ 13 กรกฎาคม โอเปกได้ปรับลดคาดการณ์การเติบโตของความต้องการใช้น้ำมันทั่วโลกในปี 2026 ลงเหลือ 780,000 บาร์เรลต่อวัน ซึ่งเป็นการปรับลดลงติดต่อกันเป็นเดือนที่สาม นับตั้งแต่เกิดความขัดแย้งในเดือนกุมภาพันธ์ มุมมองของโอเปกเกี่ยวกับการเติบโตของความต้องการใช้น้ำมันนั้นมองในแง่ดีมากกว่าหน่วยงานคาดการณ์อื่นๆ เช่น IEA

อย่างไรก็ตาม โอเปกยังคงคาดการณ์ว่าความต้องการทั่วโลกจะเติบโตขึ้นในปี 2027 แม้ว่าจะเกิดภาวะขาดแคลนอย่างรุนแรงและการเปลี่ยนแปลงพฤติกรรมในหลายประเทศในช่วงต้นปีนี้ก็ตาม โอเปกได้ระบุในรายงานเดือนกรกฎาคมว่า “โมเมนตัมการเติบโตทางเศรษฐกิจโลกยังคงแข็งแกร่งเป็นส่วนใหญ่ในช่วงครึ่งแรกของปี 2026”

ก่อนหน้านี้ โอเปกได้ระบุว่า การผ่อนคลายความตึงเครียดทางภูมิศาสตร์การเมืองที่อาจเกิดขึ้น หากตลาดพลังงานและการค้ามีเสถียรภาพมากขึ้น อาจส่งผลดีต่อการเติบโตของเศรษฐกิจโลกในช่วงครึ่งหลังของปี 2026 โดยคาดการณ์ว่าความต้องการจะเติบโตประมาณ 970,000 บาร์เรลต่อวันในปีนี้

สำหรับปี 2027 กลุ่มโอเปกคาดการณ์ว่าความต้องการใช้น้ำมันทั่วโลกจะเพิ่มขึ้น 1.94 ล้านบาร์เรลต่อวัน ซึ่งสูงกว่าที่คาดการณ์ไว้ก่อนหน้านี้ 210,000 บาร์เรลต่อวัน พันธมิตรโอเปกพลัส ซึ่งรวมถึงรัสเซีย หวังที่จะเพิ่มการผลิตตั้งแต่เดือนเมษายน แต่การปิดช่องแคบฮอร์มุซอย่างต่อเนื่องทำให้ไม่สามารถบรรลุเป้าหมายการผลิตได้

รายงานระบุว่า ปริมาณการผลิตเฉลี่ยของประเทศสมาชิก OPEC+ ในเดือนมิถุนายนอยู่ที่ 36.28 ล้านบาร์เรลต่อวัน เพิ่มขึ้นประมาณ 3 ล้านบาร์เรลต่อวันเมื่อเทียบกับเดือนพฤษภาคม

แนวโน้ม: ความต้องการที่ลดลงเป็นสิ่งที่หลีกเลี่ยงไม่ได้ในปี 2026 ส่วนแนวโน้มในปี 2027 จะขึ้นอยู่กับชะตากรรมของช่องแคบไต้หวัน

แม้แต่ตามการคาดการณ์ในแง่ดีที่สุดของโอเปก การลดลงของความต้องการใช้น้ำมันทั่วโลกในปี 2026 ก็มีความเป็นไปได้สูง ส่วนแนวโน้มนี้จะต่อเนื่องไปถึงปี 2027 หรือไม่นั้น ขึ้นอยู่กับว่าช่องแคบฮอร์มุซจะเปิดอีกครั้งเมื่อใดและในระดับใด

อย่างไรก็ตาม เมื่อการพึ่งพาตะวันออกกลางเพิ่มมากขึ้นอย่างเห็นได้ชัด หลายประเทศอาจพยายามกระจายแหล่งพลังงานและร่วมมือในการสร้างห่วงโซ่อุปทานระดับภูมิภาคเพื่อเสริมสร้างความมั่นคงด้านพลังงานในอนาคต

ในระยะกลางถึงระยะยาว ไม่ว่าชะตากรรมในระยะสั้นของช่องแคบฮอร์มุซจะเป็นอย่างไร การกระจายตัวของรูปแบบการค้าพลังงานโลกได้เริ่มต้นขึ้นแล้ว ซึ่งนี่อาจเป็นการเปลี่ยนแปลงโครงสร้างที่สำคัญที่สุดในตลาดน้ำมันโลกในยุคหลังความขัดแย้ง

ในทางเทคนิคแล้ว ราคาน้ำมันดิบล่วงหน้าของสหรัฐฯ ปัจจุบันทรงตัวอยู่เหนือเส้นค่าเฉลี่ยเคลื่อนที่ 20 วัน (MA20) ที่ระดับ 72.99 แต่ซื้อขายต่ำกว่าเส้นค่าเฉลี่ยเคลื่อนที่ 50 วันและ 100 วัน (MA50 และ MA100) เส้นค่าเฉลี่ยเคลื่อนที่ระยะกลางและระยะยาวเหล่านี้ยังคงมีแนวโน้มลดลง ซึ่งบ่งชี้ว่าแนวโน้มขาลงระยะกลางโดยรวมยังไม่กลับตัว และตลาดอยู่ในช่วงการสร้างจุดต่ำสุด

ในแง่ของตัวชี้วัด MACD อยู่ต่ำกว่าเส้นศูนย์ DIFF (-1.04) ตัดขึ้นเหนือ DEA (-2.91) ก่อให้เกิดสัญญาณ Golden Cross แท่งสีแดงมีปริมาณการซื้อขายเพิ่มขึ้นอย่างต่อเนื่อง และโมเมนตัมขาลงได้ลดลงอย่างเห็นได้ชัด ค่า RSI อยู่ที่ 53.02 อยู่ในระดับกลาง ไม่มีสัญญาณซื้อมากเกินไปหรือขายมากเกินไป และแนวโน้มขาขึ้นในระยะสั้นยังมีโอกาสที่จะดำเนินต่อไปได้อีกเล็กน้อย


(กราฟราคาน้ำมันดิบล่วงหน้าของสหรัฐฯ รายวัน แหล่งที่มา: FX678)

สรุป

องค์การพลังงานระหว่างประเทศ (IEA) และองค์การโอเปก (OPEC) มีมุมมองที่แตกต่างกันอย่างมากเกี่ยวกับความต้องการใช้น้ำมันทั่วโลกในปี 2026 โดย IEA คาดการณ์ว่าความต้องการใช้น้ำมันจะลดลงเป็นครั้งแรกนับตั้งแต่ปี 2020 (ประมาณ 1 ล้านบาร์เรลต่อวัน) ในขณะที่ OPEC แม้จะปรับลดการคาดการณ์ลงเป็นครั้งที่สามติดต่อกันเหลือ 780,000 บาร์เรลต่อวัน แต่ก็ยังคงมองโลกในแง่ดีมากกว่า IEA แก่นแท้ของความแตกต่างนี้อยู่ที่สมมติฐานที่แตกต่างกันเกี่ยวกับชะตากรรมของช่องแคบฮอร์มุซ โดยสถานการณ์ของ IEA นั้นอยู่บนพื้นฐานของการหยุดยิงและการฟื้นตัวอย่างค่อยเป็นค่อยไป ในขณะที่ OPEC เน้นย้ำถึงศักยภาพในด้านบวกจากความยืดหยุ่นทางเศรษฐกิจและการผ่อนคลายความเสี่ยงทางภูมิรัฐศาสตร์

ทั้งสองสถาบันเห็นพ้องกันว่า การลดลงของความต้องการใช้น้ำมันทั่วโลกในปี 2026 มีความเป็นไปได้สูง ในขณะที่แนวโน้มในปี 2027 จะขึ้นอยู่กับช่วงเวลาและขอบเขตของการเปิดช่องแคบอีกครั้ง ไม่ว่าผลลัพธ์ในระยะสั้นจะเป็นอย่างไร ความขัดแย้งนี้ได้เปิดเผยให้เห็นถึงการพึ่งพาเส้นทางพลังงานจากตะวันออกกลางมากเกินไปของโลก และการปรับโครงสร้างของประเทศต่างๆ เพื่อกระจายแหล่งพลังงานของตนกำลังเร่งตัวขึ้น

เมื่อเวลา 8:46 น. ตามเวลาปักกิ่งของวันที่ 17 กรกฎาคม ราคาน้ำมันดิบล่วงหน้าของสหรัฐฯ อยู่ที่ 78.94 ดอลลาร์ต่อบาร์เรล