Lời nhắc giao dịch vàng: Bảng lương phi nông nghiệp "sụp đổ" + cơn bão thuế quan, giá vàng tăng vọt hơn 2% lên mức cao nhất trong một tuần! Thị trường tăng giá nhắm đến mốc 3400
2025-08-04 07:05:08

Dữ liệu việc làm yếu làm tăng kỳ vọng Fed sẽ cắt giảm lãi suất
Dữ liệu bảng lương phi nông nghiệp thấp hơn nhiều so với kỳ vọng
Dữ liệu mới nhất do Cục Thống kê Lao động Hoa Kỳ công bố cho thấy bảng lương phi nông nghiệp chỉ tăng 73.000 việc làm trong tháng 7, thấp hơn nhiều so với kỳ vọng 110.000 của các nhà kinh tế. Con số của tháng 6 đã được điều chỉnh giảm đáng kể xuống còn 14.000 việc làm, và mức tăng bảng lương phi nông nghiệp trong hai tháng trước đó đã được điều chỉnh giảm 258.000 việc làm. Điều này cho thấy tình hình thị trường lao động đang xấu đi nghiêm trọng, làm tăng khả năng Cục Dự trữ Liên bang sẽ cắt giảm lãi suất vào tháng 9. Tỷ lệ thất nghiệp tăng nhẹ lên 4,2% từ mức 4,1% của tháng 6, càng khẳng định đà suy yếu của nền kinh tế. Báo cáo việc làm đáng thất vọng này đã nhanh chóng làm suy yếu niềm tin của thị trường vào nền kinh tế Hoa Kỳ, khiến các nhà đầu tư phải đánh giá lại đường lối chính sách tiền tệ của Cục Dự trữ Liên bang.
Xác suất cắt giảm lãi suất tăng vọt lên tới 90%.
Dữ liệu việc làm yếu kém đã trực tiếp thúc đẩy kỳ vọng của thị trường về việc Cục Dự trữ Liên bang (Fed) cắt giảm lãi suất. Theo công cụ FedWatch của Sàn giao dịch Hàng hóa Chicago (CME), khả năng Fed cắt giảm lãi suất vào tháng 9 đã tăng vọt từ 38% hôm thứ Năm lên 90%. Thị trường nhìn chung kỳ vọng Fed sẽ cắt giảm lãi suất hai lần trước khi kết thúc năm, với lần cắt giảm đầu tiên có thể diễn ra vào tháng 9.
Jamie Cox, đối tác quản lý của Harris Financial Group, thậm chí còn táo bạo dự đoán rằng Cục Dự trữ Liên bang có thể cắt giảm lãi suất 50 điểm cơ bản vào tháng 9 để bù đắp cho sai lầm trước đó là giữ nguyên lãi suất. Kỳ vọng này đã hỗ trợ mạnh mẽ cho vàng, bởi vàng, một tài sản không sinh lời, có xu hướng hoạt động tốt hơn trong môi trường lãi suất thấp.
Đồng đô la yếu hơn và lợi suất trái phiếu kho bạc Hoa Kỳ giảm mạnh
Chỉ số đô la đã ghi nhận mức giảm lớn nhất kể từ tháng 4
Dữ liệu việc làm yếu kém không chỉ làm tăng kỳ vọng về việc cắt giảm lãi suất mà còn gây áp lực đáng kể lên đồng đô la Mỹ. Vào ngày 1 tháng 8, chỉ số đồng đô la Mỹ (USD) đã giảm mạnh 1,39% xuống còn 98,68, mức giảm trong một ngày lớn nhất kể từ tháng 4. Đồng đô la suy yếu đã trực tiếp làm giảm chi phí cơ hội của việc nắm giữ vàng, đẩy giá vàng lên cao hơn nữa. Helen Given, giám đốc giao dịch tại Money USA ở Washington, cho biết sự yếu kém của thị trường lao động đã vượt quá kỳ vọng và xu hướng giảm của đồng đô la có thể sẽ tiếp tục trong những tuần tới, đặc biệt là khi xét đến kỳ vọng về chính sách ôn hòa hơn của Cục Dự trữ Liên bang (Fed).
Lợi suất trái phiếu kho bạc Hoa Kỳ giảm mạnh
Trong khi đó, lợi suất trái phiếu kho bạc Mỹ cũng giảm mạnh do dữ liệu việc làm yếu kém. Lợi suất trái phiếu kho bạc kỳ hạn hai năm giảm 24,1 điểm cơ bản xuống 3,710%, mức thấp nhất trong năm tuần, trong khi lợi suất trái phiếu kho bạc kỳ hạn 10 năm giảm xuống 4,223%, mức giảm trong một ngày lớn nhất kể từ đầu tháng Tư. Đường cong lợi suất dốc lên phản ánh kỳ vọng mạnh mẽ của thị trường về việc Cục Dự trữ Liên bang (Fed) sắp cắt giảm lãi suất. Chip Hughey của Truist Advisory Services lưu ý rằng Fed hiện đang phải đối mặt với tình thế tiến thoái lưỡng nan: lạm phát và thị trường lao động chậm lại. Kỳ vọng ngày càng tăng về việc cắt giảm lãi suất sẽ tiếp tục làm giảm lợi suất, tạo ra môi trường thuận lợi cho giá vàng.
Cơn bão thuế quan làm bùng phát nhu cầu trú ẩn an toàn
Chính sách thuế quan của Trump gây ra sự hỗn loạn trên thị trường
Tổng thống Hoa Kỳ Trump gần đây đã áp đặt mức thuế quan cao đối với hàng hóa từ một số đối tác thương mại, bao gồm Canada, Brazil và Ấn Độ, với mức thuế lần lượt là 50%, 39% và 25%. Điều này đã dẫn đến sự sụt giảm mạnh của thị trường chứng khoán toàn cầu và tâm lý e ngại rủi ro gia tăng. Trong khi thị trường trái phiếu kho bạc Hoa Kỳ tương đối trầm lắng trước tin tức về thuế quan, vàng, vốn là một tài sản trú ẩn an toàn truyền thống, vẫn được các nhà đầu tư ưa chuộng trong bối cảnh này.
Chiến lược gia thị trường cấp cao của FXTM, Lukman Otunuga, lưu ý rằng giá vàng tăng là nhờ sự sụp đổ của đồng đô la Mỹ, trong khi sự bất ổn do chính sách thuế quan gây ra càng củng cố thêm sức hấp dẫn của vàng như một công cụ phòng ngừa kinh tế.
Sự bất ổn kinh tế toàn cầu ngày càng gia tăng
Thuế quan không chỉ đẩy giá nguyên liệu thô nhập khẩu lên cao mà còn khiến Chỉ số Nhà quản trị Mua hàng (PMI) ngành sản xuất của Mỹ giảm tháng thứ năm liên tiếp, từ 49,0 điểm trong tháng Sáu xuống còn 48,0 điểm trong tháng Bảy. Việc làm trong ngành sản xuất cũng chạm mức thấp nhất trong năm năm. Môi trường kinh tế toàn cầu phức tạp, cùng với những căng thẳng địa chính trị như các hoạt động quân sự của Israel tại Gaza, các cuộc tấn công bằng máy bay không người lái của Houthi nhằm vào Israel, và các cuộc tấn công của Ukraine vào các tổ hợp công nghiệp quốc phòng của Nga, đã tiếp thêm sức hấp dẫn cho vàng như một kênh trú ẩn an toàn. Đối mặt với nhiều bất ổn, các nhà đầu tư có xu hướng phân bổ vốn vào các tài sản an toàn như vàng.
Thế tiến thoái lưỡng nan về chính sách của Fed
Chiến lược diều hâu của Powell: Thay đổi lập trường <br/>Đầu tuần này, Chủ tịch Cục Dự trữ Liên bang Jerome Powell tuyên bố rằng việc cắt giảm lãi suất vào tháng 9 vẫn chưa được quyết định, nhấn mạnh rằng hành động sẽ dựa trên dữ liệu kinh tế. Tuy nhiên, dữ liệu việc làm yếu kém đã làm dấy lên nghi ngờ về lập trường diều hâu của Fed. Thống đốc Fed Waller và Phó Chủ tịch Bowman đã bày tỏ lo ngại về sự chậm lại của thị trường lao động trước khi dữ liệu việc làm được công bố, trong khi các quan chức khác, chẳng hạn như Chủ tịch Fed Atlanta Raphael Bostic, đã hạ thấp tác động của dữ liệu, tuyên bố rằng nó sẽ không thay đổi quyết định duy trì lãi suất. Bất đồng nội bộ này làm nổi bật tình thế tiến thoái lưỡng nan của Fed trong việc cân bằng hai mục tiêu lạm phát và việc làm.
Dữ liệu sắp tới rất quan trọng . Dữ liệu việc làm tháng 8 (sẽ được công bố vào ngày 5 tháng 9) được dự đoán rộng rãi sẽ là chỉ báo quan trọng cho cuộc họp của Cục Dự trữ Liên bang vào ngày 16-17 tháng 9. Nếu dữ liệu tiếp tục cho thấy thị trường lao động yếu kém, khả năng cắt giảm lãi suất sẽ càng được củng cố, tạo đà tăng giá cho vàng. Ngược lại, sự phục hồi bất ngờ của dữ liệu kinh tế có thể tạm thời kìm hãm giá vàng, nhưng xu hướng tăng giá chung vẫn vững chắc trong bối cảnh hiện tại.
Về mặt kỹ thuật, giá vàng đang hướng tới mức 3.400 đô la
Vượt qua ngưỡng kháng cự quan trọng
Từ góc độ phân tích kỹ thuật, đà tăng của vàng đang mạnh lên. Ông Lukman Otunuga của FXTM nhận định giá vàng đã vượt qua ngưỡng kháng cự 3.330 USD và 3.350 USD. Việc đóng cửa phiên giao dịch tuần trên các ngưỡng này sẽ mở đường cho đà tăng tiếp theo lên 3.400 USD. Giá hiện tại chỉ còn cách mốc 3.400 USD khoảng 2%, cho thấy xu hướng tăng giá mạnh mẽ. Ông Naeem Aslam, Giám đốc Đầu tư tại Zaye Capital Markets, cũng tin rằng với sự thay đổi mạnh mẽ trong kỳ vọng về việc cắt giảm lãi suất, giá vàng có khả năng đạt 3.400 USD/ounce trong thời gian tới.
Rủi ro thoái lui tiềm ẩn <br/>Mặc dù đà tăng mạnh, thị trường vẫn tiềm ẩn một số rủi ro thoái lui. Otunuga cảnh báo rằng việc phá vỡ dưới 3.330 đô la có thể gây ra những đợt giảm sâu hơn nữa, nhắm đến 3.300 đô la và đường trung bình động 100 ngày. Các nhà đầu tư nên theo dõi sát sao các dữ liệu kinh tế quan trọng trong những tuần tới, đặc biệt là báo cáo việc làm tháng 8, vì kết quả của báo cáo này sẽ ảnh hưởng trực tiếp đến cuộc họp tháng 9 của Cục Dự trữ Liên bang và do đó, ảnh hưởng đến giá vàng.
Tóm tắt và triển vọng
Diễn biến mạnh mẽ của thị trường vàng tuần trước phản ánh đầy đủ tác động tổng hợp của nền kinh tế Mỹ đang chậm lại, đồng đô la Mỹ suy yếu và nhu cầu toàn cầu đối với các tài sản an toàn. Dữ liệu bảng lương phi nông nghiệp yếu kém đã thúc đẩy kỳ vọng về việc Cục Dự trữ Liên bang Mỹ (Fed) cắt giảm lãi suất, trong khi sự sụt giảm của cả đồng đô la Mỹ và lợi suất trái phiếu kho bạc Mỹ đã hỗ trợ mạnh mẽ cho giá vàng. Chính sách thuế quan của Trump càng làm gia tăng tâm lý e ngại rủi ro. Về mặt kỹ thuật, sau khi vượt qua ngưỡng kháng cự quan trọng, giá vàng dự kiến sẽ đạt 3.400 USD/ounce trong ngắn hạn, nhưng các nhà đầu tư vẫn cảnh giác với khả năng giá giảm.
Nhìn về tương lai, dữ liệu việc làm tháng 8 và định hướng chính sách của Cục Dự trữ Liên bang sẽ là những chất xúc tác chính cho giá vàng. Trong bối cảnh bất ổn kinh tế toàn cầu ngày càng gia tăng, sức hấp dẫn của vàng như một tài sản trú ẩn an toàn dự kiến sẽ tiếp tục tăng. Các nhà đầu tư nên theo dõi sát sao diễn biến thị trường và nắm bắt các cơ hội tiềm năng.
Trong ngày giao dịch này, chúng ta cần chú ý đến tỷ lệ đơn đặt hàng nhà máy hàng tháng của Hoa Kỳ trong tháng 6 và tiếp tục chú ý đến tin tức liên quan đến tình hình thương mại quốc tế và tình hình địa chính trị.

(Biểu đồ giá vàng giao ngay hàng ngày, nguồn: Yihuitong)
Vào lúc 07:01 giờ Bắc Kinh, giá vàng giao ngay được giao dịch ở mức 3.358,73 USD một ounce.
- Cảnh Báo Rủi Ro và Miễn Trừ Trách Nhiệm
- Thị trường có rủi ro, đầu tư cần thận trọng. Nội dung bài viết chỉ mang tính tham khảo, không phải lời khuyên đầu tư cá nhân, cũng không xem xét một số mục tiêu đầu tư cụ thể, tình hình tài chính hoặc nhu cầu của người dùng. Việc đầu tư dựa trên nội dung này là trách nhiệm của người dùng.