Dự báo về đồng đô la Mỹ: Dữ liệu việc làm yếu kém và căng thẳng chính trị gây áp lực lên đồng bạc xanh
2025-08-05 18:32:17
Chỉ số đô la Mỹ (DXY) tăng nhẹ trong phiên giao dịch châu Âu hôm thứ Ba (ngày 5 tháng 8), nhưng vẫn ở dưới mốc 99,00. Dữ liệu việc làm và sản xuất yếu kém của Mỹ, tín hiệu ôn hòa của Cục Dự trữ Liên bang, và căng thẳng địa chính trị gia tăng xung quanh các nước BRICS đã hạn chế đà tăng đáng kể của đồng đô la.
Thị trường hiện đang tập trung vào dữ liệu PMI Dịch vụ ISM sắp tới và bài phát biểu của các thành viên bỏ phiếu của Cục Dự trữ Liên bang Susan Collins và Lisa Cook để làm rõ hơn về quỹ đạo của đồng đô la.
Dữ liệu việc làm yếu kém gây ra sự thoái lui của đồng đô la
Báo cáo bảng lương phi nông nghiệp (NFP) công bố hôm thứ Sáu tuần trước cho thấy chỉ có 73.000 việc làm mới được tạo ra trong tháng 7, thấp hơn nhiều so với mức dự kiến 110.000 và thấp hơn đáng kể so với mức 147.000 việc làm đã được điều chỉnh của tháng 6. Tỷ lệ thất nghiệp tăng lên 4,2%, phù hợp với kỳ vọng nhưng cho thấy thị trường lao động đang hạ nhiệt. Trong khi đó, chỉ số PMI sản xuất của Viện Quản lý Nguồn cung (ISM) giảm xuống còn 48,0, đánh dấu tháng thứ hai liên tiếp ngành này suy giảm. Những dữ liệu kinh tế yếu kém này đã làm gia tăng kỳ vọng của thị trường về việc Cục Dự trữ Liên bang (Fed) sẽ tiếp tục nới lỏng chính sách, gây thêm áp lực lên đồng đô la.
Kỳ vọng về việc Fed cắt giảm lãi suất tăng lên
Hợp đồng tương lai lãi suất đang định giá 84% khả năng lãi suất sẽ giảm 25 điểm cơ bản vào tháng 9, trong khi thị trường dự đoán tổng mức giảm lãi suất có thể lên tới 60 điểm cơ bản vào cuối năm. Chủ tịch Ngân hàng Dự trữ Liên bang San Francisco, Mary Daly, ủng hộ sự thay đổi này, cho rằng thị trường lao động trì trệ và rủi ro lạm phát giảm là những lý do để bắt đầu nới lỏng chính sách.
Ngoài ra, Daly cho biết có thể có nhiều hơn hai lần cắt giảm lãi suất vào năm 2025 và các bài phát biểu sắp tới của các thành viên bỏ phiếu của Fed là Susan Collins và Lisa Cook có thể ảnh hưởng hơn nữa đến kỳ vọng của thị trường.
Bất ổn chính trị và lo ngại về thương mại của BRICS làm tăng thêm sự bất ổn
Việc Thống đốc Cục Dự trữ Liên bang Adriana Kugler đột ngột từ chức cùng những tin đồn về căng thẳng nội bộ đã làm lung lay niềm tin của các nhà đầu tư và làm tăng thêm sự bất ổn cho triển vọng của đồng đô la.
Trong khi đó, áp lực địa chính trị từ Hoa Kỳ lên các nước BRICS đang gia tăng. Mối đe dọa về các lệnh trừng phạt thứ cấp từ Hoa Kỳ đối với việc Ấn Độ mua 1,7 triệu thùng dầu thô mỗi ngày từ Nga đã làm gia tăng áp lực lên đồng rupee Ấn Độ, dẫn đến suy đoán liệu Ngân hàng Dự trữ Ấn Độ (RBI) có cam kết duy trì tỷ giá USD/INR ở mức 88,00 hay không.
Tương tự, việc Mỹ áp đặt mức thuế 50% đối với Brazil và 30% đối với Nam Phi đã làm dấy lên lo ngại về căng thẳng thương mại leo thang. Tuy nhiên, các đồng tiền như đồng real Brazil và rand Nam Phi vẫn giữ được sức bật nhờ lãi suất chênh lệch lãi suất toàn cầu đối với các đồng tiền có lợi suất cao hơn. Câu hỏi lớn hơn là liệu thỏa thuận hòa hoãn thương mại Mỹ-Trung, dự kiến hết hạn vào ngày 12 tháng 8, có được duy trì hay không. Nếu thỏa thuận này bị phá vỡ, triển vọng của đồng đô la Mỹ sẽ còn phức tạp hơn nữa.
Phân tích kỹ thuật
(Nguồn: Biểu đồ 4 giờ của chỉ số đô la Mỹ: Yihuitong)
Trên biểu đồ 4 giờ, Chỉ số Đô la Mỹ (DXY) vẫn nằm trên đường xu hướng tăng dần, duy trì một loạt các đáy cao hơn kể từ ngày 23 tháng 7. Sau khi giảm mạnh từ mức cao 100,25, chỉ số đã ổn định trên cả đường trung bình động 50 ngày và 100 ngày (98,82 và 98,51), hiện đang đóng vai trò là ngưỡng hỗ trợ động. Sự phục hồi từ 98,60, phù hợp với đường xu hướng tăng dần, cho thấy người mua vẫn ủng hộ ở mức kỹ thuật quan trọng này. Tuy nhiên, ngưỡng kháng cự ngang tại 99,19 đang hạn chế đà tăng, với nhiều nỗ lực đột phá thất bại. Nếu Chỉ số Đô la Mỹ đột phá và đóng cửa trên 99,19, có thể sẽ kiểm tra lại mức 99,68. Ngược lại, nếu đột phá xuống dưới 98,60 có thể kích hoạt một đợt điều chỉnh sâu hơn xuống 98,14 hoặc 97,64.
Triển vọng của động lực thị trường
Chỉ số PMI Dịch vụ ISM tháng 7 dự kiến đạt 51,5, có thể là chất xúc tác ngắn hạn cho đồng đô la Mỹ. Chỉ số này mạnh hơn dự kiến có thể hỗ trợ chỉ số đồng đô la Mỹ phục hồi nhẹ, nhưng mức tăng có thể sẽ chỉ giới hạn trong khoảng 99,00-99,25. Trong khi đó, những thay đổi trong ban lãnh đạo của Cục Dự trữ Liên bang (Fed) và chính sách thương mại của Mỹ đối với các nước BRICS sẽ tiếp tục ảnh hưởng đến tâm lý nhà đầu tư và diễn biến của đồng đô la Mỹ.
Thị trường hiện đang tập trung vào dữ liệu PMI Dịch vụ ISM sắp tới và bài phát biểu của các thành viên bỏ phiếu của Cục Dự trữ Liên bang Susan Collins và Lisa Cook để làm rõ hơn về quỹ đạo của đồng đô la.
Dữ liệu việc làm yếu kém gây ra sự thoái lui của đồng đô la
Báo cáo bảng lương phi nông nghiệp (NFP) công bố hôm thứ Sáu tuần trước cho thấy chỉ có 73.000 việc làm mới được tạo ra trong tháng 7, thấp hơn nhiều so với mức dự kiến 110.000 và thấp hơn đáng kể so với mức 147.000 việc làm đã được điều chỉnh của tháng 6. Tỷ lệ thất nghiệp tăng lên 4,2%, phù hợp với kỳ vọng nhưng cho thấy thị trường lao động đang hạ nhiệt. Trong khi đó, chỉ số PMI sản xuất của Viện Quản lý Nguồn cung (ISM) giảm xuống còn 48,0, đánh dấu tháng thứ hai liên tiếp ngành này suy giảm. Những dữ liệu kinh tế yếu kém này đã làm gia tăng kỳ vọng của thị trường về việc Cục Dự trữ Liên bang (Fed) sẽ tiếp tục nới lỏng chính sách, gây thêm áp lực lên đồng đô la.
Kỳ vọng về việc Fed cắt giảm lãi suất tăng lên
Hợp đồng tương lai lãi suất đang định giá 84% khả năng lãi suất sẽ giảm 25 điểm cơ bản vào tháng 9, trong khi thị trường dự đoán tổng mức giảm lãi suất có thể lên tới 60 điểm cơ bản vào cuối năm. Chủ tịch Ngân hàng Dự trữ Liên bang San Francisco, Mary Daly, ủng hộ sự thay đổi này, cho rằng thị trường lao động trì trệ và rủi ro lạm phát giảm là những lý do để bắt đầu nới lỏng chính sách.
Ngoài ra, Daly cho biết có thể có nhiều hơn hai lần cắt giảm lãi suất vào năm 2025 và các bài phát biểu sắp tới của các thành viên bỏ phiếu của Fed là Susan Collins và Lisa Cook có thể ảnh hưởng hơn nữa đến kỳ vọng của thị trường.
Bất ổn chính trị và lo ngại về thương mại của BRICS làm tăng thêm sự bất ổn
Việc Thống đốc Cục Dự trữ Liên bang Adriana Kugler đột ngột từ chức cùng những tin đồn về căng thẳng nội bộ đã làm lung lay niềm tin của các nhà đầu tư và làm tăng thêm sự bất ổn cho triển vọng của đồng đô la.
Trong khi đó, áp lực địa chính trị từ Hoa Kỳ lên các nước BRICS đang gia tăng. Mối đe dọa về các lệnh trừng phạt thứ cấp từ Hoa Kỳ đối với việc Ấn Độ mua 1,7 triệu thùng dầu thô mỗi ngày từ Nga đã làm gia tăng áp lực lên đồng rupee Ấn Độ, dẫn đến suy đoán liệu Ngân hàng Dự trữ Ấn Độ (RBI) có cam kết duy trì tỷ giá USD/INR ở mức 88,00 hay không.
Tương tự, việc Mỹ áp đặt mức thuế 50% đối với Brazil và 30% đối với Nam Phi đã làm dấy lên lo ngại về căng thẳng thương mại leo thang. Tuy nhiên, các đồng tiền như đồng real Brazil và rand Nam Phi vẫn giữ được sức bật nhờ lãi suất chênh lệch lãi suất toàn cầu đối với các đồng tiền có lợi suất cao hơn. Câu hỏi lớn hơn là liệu thỏa thuận hòa hoãn thương mại Mỹ-Trung, dự kiến hết hạn vào ngày 12 tháng 8, có được duy trì hay không. Nếu thỏa thuận này bị phá vỡ, triển vọng của đồng đô la Mỹ sẽ còn phức tạp hơn nữa.
Phân tích kỹ thuật
(Nguồn: Biểu đồ 4 giờ của chỉ số đô la Mỹ: Yihuitong)
Trên biểu đồ 4 giờ, Chỉ số Đô la Mỹ (DXY) vẫn nằm trên đường xu hướng tăng dần, duy trì một loạt các đáy cao hơn kể từ ngày 23 tháng 7. Sau khi giảm mạnh từ mức cao 100,25, chỉ số đã ổn định trên cả đường trung bình động 50 ngày và 100 ngày (98,82 và 98,51), hiện đang đóng vai trò là ngưỡng hỗ trợ động. Sự phục hồi từ 98,60, phù hợp với đường xu hướng tăng dần, cho thấy người mua vẫn ủng hộ ở mức kỹ thuật quan trọng này. Tuy nhiên, ngưỡng kháng cự ngang tại 99,19 đang hạn chế đà tăng, với nhiều nỗ lực đột phá thất bại. Nếu Chỉ số Đô la Mỹ đột phá và đóng cửa trên 99,19, có thể sẽ kiểm tra lại mức 99,68. Ngược lại, nếu đột phá xuống dưới 98,60 có thể kích hoạt một đợt điều chỉnh sâu hơn xuống 98,14 hoặc 97,64.
Triển vọng của động lực thị trường
Chỉ số PMI Dịch vụ ISM tháng 7 dự kiến đạt 51,5, có thể là chất xúc tác ngắn hạn cho đồng đô la Mỹ. Chỉ số này mạnh hơn dự kiến có thể hỗ trợ chỉ số đồng đô la Mỹ phục hồi nhẹ, nhưng mức tăng có thể sẽ chỉ giới hạn trong khoảng 99,00-99,25. Trong khi đó, những thay đổi trong ban lãnh đạo của Cục Dự trữ Liên bang (Fed) và chính sách thương mại của Mỹ đối với các nước BRICS sẽ tiếp tục ảnh hưởng đến tâm lý nhà đầu tư và diễn biến của đồng đô la Mỹ.
- Cảnh Báo Rủi Ro và Miễn Trừ Trách Nhiệm
- Thị trường có rủi ro, đầu tư cần thận trọng. Nội dung bài viết chỉ mang tính tham khảo, không phải lời khuyên đầu tư cá nhân, cũng không xem xét một số mục tiêu đầu tư cụ thể, tình hình tài chính hoặc nhu cầu của người dùng. Việc đầu tư dựa trên nội dung này là trách nhiệm của người dùng.
