ดัชนีดอลลาร์สหรัฐ (DXY) ปรับตัวสูงขึ้นเล็กน้อยในช่วงการซื้อขายของยุโรปในวันอังคาร (5 สิงหาคม) แต่ยังคงอยู่ต่ำกว่าระดับ 99.00 ข้อมูลการจ้างงานและภาคการผลิตของสหรัฐฯ ที่อ่อนแอ สัญญาณผ่อนคลายของธนาคารกลางสหรัฐฯ และความตึงเครียดทางภูมิรัฐศาสตร์ที่เพิ่มขึ้นเกี่ยวกับกลุ่มประเทศ BRICS ล้วนเป็นปัจจัยจำกัดการแข็งค่าของเงินดอลลาร์



ขณะนี้ ตลาดกำลังให้ความสำคัญกับข้อมูล ISM Services PMI ที่กำลังจะมีขึ้น และคำปราศรัยของสมาชิกผู้ลงคะแนนของธนาคารกลางสหรัฐฯ ซูซาน คอลลินส์ และลิซา คุก เพื่อความชัดเจนยิ่งขึ้นเกี่ยวกับแนวโน้มของดอลลาร์

ข้อมูลการจ้างงานที่อ่อนแอทำให้ค่าเงินดอลลาร์อ่อนค่าลง

รายงานการจ้างงานนอกภาคเกษตร (NFP) เมื่อวันศุกร์ที่ผ่านมา แสดงให้เห็นว่ามีการจ้างงานใหม่เพิ่มขึ้นเพียง 73,000 ตำแหน่งในเดือนกรกฎาคม ซึ่งต่ำกว่าที่คาดการณ์ไว้ที่ 110,000 ตำแหน่ง และต่ำกว่าระดับ 147,000 ตำแหน่งในเดือนมิถุนายนที่ปรับแก้ไขแล้วอย่างมาก อัตราการว่างงานเพิ่มขึ้นเป็น 4.2% สอดคล้องกับที่คาดการณ์ไว้ แต่บ่งชี้ถึงภาวะตลาดแรงงานที่ชะลอตัวลง ขณะเดียวกัน ดัชนี PMI ภาคการผลิตของ ISM ลดลงมาอยู่ที่ 48.0 ซึ่งถือเป็นการหดตัวเป็นเดือนที่สองติดต่อกันในภาคการผลิต ข้อมูลเศรษฐกิจที่อ่อนแอเหล่านี้ยิ่งทำให้ตลาดคาดการณ์ว่าธนาคารกลางสหรัฐฯ (เฟด) จะผ่อนคลายนโยบายการเงินมากขึ้น ซึ่งจะยิ่งกดดันค่าเงินดอลลาร์ให้แข็งค่าขึ้น

ความคาดหวังต่อการลดอัตราดอกเบี้ยของเฟดเพิ่มขึ้น

สัญญาซื้อขายล่วงหน้าอัตราดอกเบี้ยคาดการณ์ว่ามีโอกาส 84% ที่จะมีการปรับลดอัตราดอกเบี้ยลง 25 จุดพื้นฐานในเดือนกันยายน โดยตลาดคาดการณ์ไว้ว่าจะปรับลดอัตราดอกเบี้ยทั้งหมดลงถึง 60 จุดพื้นฐานภายในสิ้นปีนี้ แมรี เดลี ประธานธนาคารกลางสหรัฐฯ สาขาซานฟรานซิสโก สนับสนุนการเปลี่ยนแปลงนี้ โดยอ้างถึงภาวะเศรษฐกิจที่ซบเซาและความเสี่ยงด้านเงินเฟ้อที่ลดลง เป็นเหตุผลในการเริ่มผ่อนคลายนโยบาย

นอกจากนี้ เดลียังกล่าวอีกว่าอาจมีการปรับลดอัตราดอกเบี้ยมากกว่าสองครั้งในปี 2568 และคำกล่าวสุนทรพจน์ที่จะมีขึ้นเร็วๆ นี้ของซูซาน คอลลินส์ และลิซา คุก ซึ่งเป็นสมาชิกที่ลงคะแนนเสียงให้กับเฟด อาจส่งผลต่อการคาดการณ์ของตลาดมากขึ้น

ความวุ่นวายทางการเมืองและความกังวลด้านการค้าของกลุ่ม BRICS ทำให้เกิดความไม่แน่นอน

การลาออกกะทันหันของผู้ว่าการธนาคารกลางสหรัฐฯ Adriana Kugler และข่าวลือเรื่องความตึงเครียดภายในทำให้ความเชื่อมั่นของนักลงทุนสั่นคลอน และเพิ่มความไม่แน่นอนให้กับแนวโน้มของดอลลาร์

ขณะเดียวกัน แรงกดดันทางภูมิรัฐศาสตร์จากสหรัฐอเมริกาต่อกลุ่มประเทศ BRICS กำลังทวีความรุนแรงขึ้น ภัยคุกคามจากมาตรการคว่ำบาตรรอบสองจากสหรัฐอเมริกาต่อการซื้อน้ำมันดิบรัสเซีย 1.7 ล้านบาร์เรลต่อวันของอินเดีย ยิ่งเพิ่มแรงกดดันต่อค่าเงินรูปีอินเดีย นำไปสู่การคาดการณ์ว่าธนาคารกลางอินเดีย (RBI) จะมุ่งมั่นที่จะรักษาระดับอัตราแลกเปลี่ยน USD/INR ที่ 88.00 หรือไม่

ในทำนองเดียวกัน การที่สหรัฐฯ เก็บภาษีนำเข้าบราซิล 50% และแอฟริกาใต้ 30% ได้ก่อให้เกิดความกังวลเกี่ยวกับความตึงเครียดทางการค้าที่ทวีความรุนแรงขึ้น อย่างไรก็ตาม สกุลเงินต่างๆ เช่น เรียลบราซิลและแรนด์แอฟริกาใต้ยังคงแข็งแกร่ง เนื่องจากทั่วโลกให้ความสนใจในการค้าแบบ Carry Trade ในสกุลเงินที่ให้ผลตอบแทนสูงกว่า คำถามสำคัญคือ ข้อตกลงการค้าระหว่างสหรัฐฯ-จีน ซึ่งจะสิ้นสุดลงในวันที่ 12 สิงหาคม จะยังคงอยู่ต่อไปหรือไม่ หากข้อตกลงนี้ล้มเหลว แนวโน้มของค่าเงินดอลลาร์สหรัฐฯ จะยิ่งซับซ้อนมากขึ้นไปอีก

การวิเคราะห์ทางเทคนิค


(ที่มา: กราฟ 4 ชั่วโมงของดัชนีดอลลาร์สหรัฐ: Yihuitong)

ในกราฟ 4 ชั่วโมง ดัชนีดอลลาร์สหรัฐ (DXY) ยังคงอยู่เหนือเส้นแนวโน้มขาขึ้น โดยยังคงรักษาระดับจุดต่ำสุดที่สูงขึ้นและสูงขึ้นอย่างต่อเนื่อง นับตั้งแต่วันที่ 23 กรกฎาคม หลังจากปรับตัวลดลงอย่างรวดเร็วจากระดับสูงสุดที่ 100.25 ดัชนีได้ทรงตัวเหนือเส้นค่าเฉลี่ยเคลื่อนที่ทั้ง 50 วันและ 100 วัน (98.82 และ 98.51) ซึ่งปัจจุบันทำหน้าที่เป็นแนวรับแบบไดนามิก การดีดตัวกลับจาก 98.60 ซึ่งสอดคล้องกับเส้นแนวโน้มขาขึ้น บ่งชี้ว่าผู้ซื้อยังคงเป็นแนวรับที่ระดับทางเทคนิคที่สำคัญนี้ อย่างไรก็ตาม แนวต้านแนวนอนที่ 99.19 กำลังจำกัดการขึ้น โดยความพยายามทะลุแนวรับหลายครั้งล้มเหลว หากดัชนีดอลลาร์สหรัฐทะลุผ่านและปิดเหนือ 99.19 มีโอกาสทดสอบแนวรับที่ 99.68 ในทางกลับกัน การทะลุลงต่ำกว่า 98.60 อาจนำไปสู่การปรับฐานที่ลึกลงไปที่ 98.14 หรือ 97.64

แนวโน้มปัจจัยขับเคลื่อนตลาด

ดัชนี PMI ภาคบริการของ ISM เดือนกรกฎาคมคาดว่าจะอยู่ที่ 51.5 ซึ่งอาจเป็นปัจจัยกระตุ้นระยะสั้นต่อค่าเงินดอลลาร์สหรัฐ ตัวเลขที่แข็งแกร่งกว่าที่คาดการณ์ไว้อาจสนับสนุนการฟื้นตัวเล็กน้อยของดัชนีดอลลาร์สหรัฐ แต่การฟื้นตัวน่าจะจำกัดอยู่ที่ช่วง 99.00-99.25 ขณะเดียวกัน การเปลี่ยนแปลงในภาวะผู้นำของธนาคารกลางสหรัฐฯ และนโยบายการค้าของสหรัฐฯ ที่มีต่อกลุ่มประเทศ BRICS จะยังคงมีอิทธิพลต่อความเชื่อมั่นของนักลงทุนและผลการดำเนินงานของดอลลาร์สหรัฐต่อไป