Các nhà máy lọc dầu Thụy Sĩ tạm dừng xuất khẩu sang Hoa Kỳ; sự mất giá của đồng đô la Mỹ và tác động của thuế quan có thể giúp đẩy giá vàng lên trên 3.500 đô la
2025-08-09 06:35:32
Giá vàng đã thu hẹp đà tăng vào thứ Sáu, thoái lui khỏi mức cao kỷ lục, khi Nhà Trắng được cho là đang có kế hoạch ban hành một sắc lệnh hành pháp làm rõ lập trường của mình về thuế quan đối với vàng thỏi.
Trước đó, thông tin được công bố trên trang web của Cơ quan Hải quan và Bảo vệ Biên giới Hoa Kỳ (CBP) cho biết Washington có thể áp thuế nhập khẩu theo quốc gia đối với vàng miếng, mặt hàng được giao dịch rộng rãi nhất tại Hoa Kỳ. Giá vàng tương lai của Hoa Kỳ tháng 12 ổn định ở mức 3.454,1 đô la, sau khi đạt mức cao kỷ lục là 3.534,10 đô la trước đó.
Susannah Streeter, người đứng đầu bộ phận tiền tệ và thị trường tại Hargreaves Lansdown, cho biết: "Đợt tăng giá do hoảng loạn của vàng cho thấy ngay cả các tài sản trú ẩn an toàn cũng không tránh khỏi sự biến động do sự hỗn loạn của thời kỳ thuế quan gây ra".
Khoảng cách giữa giá vàng tương lai Mỹ và giá vàng giao ngay đã nới rộng lên 57 đô la, sau khi trước đó đã đạt hơn 100 đô la. Giá vàng giao ngay ổn định ở mức 3.396,8 đô la một ounce, nhưng đã tăng 1% trong tuần này.
UBS lưu ý rằng nếu thuế quan vẫn tiếp tục, họ dự kiến mức chênh lệch giá vàng tại New York so với giá tại London sẽ còn tăng cao hơn nữa và cơ hội chênh lệch giá giữa các trung tâm luyện kim khác cũng sẽ tăng lên.
Hoa Kỳ áp dụng mức thuế nhập khẩu 39% đối với hàng hóa của Thụy Sĩ và Thụy Sĩ đang tiếp tục đàm phán với Hoa Kỳ để giảm mức thuế này.
Một số nhà máy tinh luyện vàng, bao gồm một công ty lớn của Thụy Sĩ, đã tạm dừng vận chuyển vàng miếng sang Hoa Kỳ do tình hình bất ổn, theo hai nguồn tin thân cận. Vàng miếng xuất khẩu từ Thụy Sĩ, trung tâm tinh luyện vàng lớn nhất thế giới, trước đây được miễn thuế khi vào Hoa Kỳ. Tuy nhiên, trong một phán quyết ngày 31 tháng 7, theo yêu cầu của một công ty con tinh luyện vàng của Thụy Sĩ, Cơ quan Hải quan và Bảo vệ Biên giới Hoa Kỳ (US Customs and Border Protection) tuyên bố rằng các thỏi vàng này hiện sẽ phải chịu mức thuế quan tương hỗ của Tổng thống Trump, khi đó áp dụng mức thuế 10% đối với Thụy Sĩ. Tính đến thứ Năm, mức thuế này đã tăng vọt lên 39%.
Hiệp hội các nhà sản xuất và kinh doanh kim loại quý Thụy Sĩ cho biết trong một tuyên bố: "Việc áp dụng thuế quan đối với các sản phẩm vàng đúc này khiến việc xuất khẩu các sản phẩm này sang Hoa Kỳ trở nên không khả thi về mặt kinh tế, do đó loại bỏ mọi thâm hụt thương mại trong tương lai do xuất khẩu vàng gây ra".
Hiệp hội đại diện cho các nhà sản xuất và thương nhân trong ngành kim loại quý của Thụy Sĩ cho biết họ vẫn cam kết đối thoại "mang tính xây dựng" với chính quyền Hoa Kỳ và các đối tác quốc tế.
Văn phòng Bộ trưởng Kinh tế Thụy Sĩ từ chối bình luận, cho biết các cuộc thảo luận với Hoa Kỳ vẫn đang diễn ra và mục tiêu luôn là giảm thuế quan.
Thỏi vàng một kg là loại kim loại quý phổ biến nhất được giao dịch trên Sàn giao dịch Hàng hóa New York (NYMEX). Chiến lược gia Joni Teves của UBS cho biết thị trường vàng toàn cầu phụ thuộc vào hợp đồng tương lai được giao dịch trên NYMEX để phòng ngừa rủi ro, với giả định rằng kim loại quý có thể dễ dàng được nhập khẩu vào các kho hàng của Hoa Kỳ để thanh toán hợp đồng nếu cần thiết.
Giá vàng cũng tăng do lo ngại về triển vọng kinh tế toàn cầu sau khi mức thuế quan mới của Trump có hiệu lực vào thứ Năm và dữ liệu kinh tế yếu kém của Mỹ đã thúc đẩy dự đoán Cục Dự trữ Liên bang (Fed) sẽ sớm cắt giảm lãi suất. Theo công cụ FedWatch của CME Group, các nhà giao dịch hiện dự đoán khả năng Fed sẽ hạ lãi suất chuẩn 25 điểm cơ bản vào tháng 9 là 89,4%.
Trong khi đó, Trump đã đề cử Stephen Milan tạm thời lấp chỗ trống trong Hội đồng Thống đốc Cục Dự trữ Liên bang, một động thái được thị trường coi là sự chuyển hướng có thể có của ngân hàng trung ương sang lập trường chính sách tiền tệ nới lỏng hơn.
Milan cũng là một người chỉ trích gay gắt việc thực hiện chính sách của Cục Dự trữ Liên bang kể từ cuộc khủng hoảng tài chính 2008-2009, cho rằng Fed thường xuyên làm mờ ranh giới giữa chính sách tài khóa và chính sách tiền tệ. Milan, người đã chỉ trích "cánh cửa xoay" giữa nhánh hành pháp và Fed, đã đồng tác giả một báo cáo cho Viện Manhattan năm ngoái, trong đó ông đề xuất giải quyết những gì ông cho là một loạt vấn đề của Fed, từ "tâm lý bầy đàn" trong chính sách tiền tệ đến quy định quá mức, thiếu trách nhiệm giải trình, và thiếu tập trung vào sứ mệnh cốt lõi của Fed: chống lạm phát. Ông viết rằng để giành lại những lợi ích từ sự độc lập của Fed khỏi sự kiểm soát chính trị, sự độc lập đó phải chấm dứt.
Các thành viên Hội đồng Dự trữ Liên bang có nhiệm kỳ 14 năm và không thể bị bãi nhiệm sau khi được bổ nhiệm. Milan tin rằng điều này nên được thay đổi để rút ngắn nhiệm kỳ của các thành viên hội đồng xuống còn tám năm, và tổng thống có thể bãi nhiệm họ theo ý muốn. "Chúng tôi khuyến nghị rút ngắn nhiệm kỳ của các thành viên hội đồng, nêu rõ rằng việc bổ nhiệm phải tuân theo ý muốn của tổng thống Hoa Kỳ, và cấm sự can thiệp qua lại giữa nhánh hành pháp và Cục Dự trữ Liên bang." Hiện chưa rõ liệu đề xuất thay đổi hệ thống hiện tại của Fed của Milan có ảnh hưởng đến cơ hội được Thượng viện phê chuẩn hay không.
Tuy nhiên, nếu được thực hiện, điều này sẽ đại diện cho một sự thay đổi đáng kể đối với Cục Dự trữ Liên bang. Ngân sách nội bộ của Fed sẽ được đưa vào các dự luật phân bổ của Quốc hội, đóng vai trò như một công cụ để giám sát chính trị chặt chẽ hơn, và một số chức năng ngoài chính sách tiền tệ sẽ được phân chia giữa các bộ phận khác nhau của ngân hàng trung ương. Milan đề xuất phá vỡ hơn nữa cấu trúc hiện tại, cho phép tất cả 12 chủ tịch ngân hàng Dự trữ Liên bang khu vực có quyền biểu quyết thường trực, thay vì giới hạn hiện tại chỉ là năm thống đốc. Tuy nhiên, bản thân các ngân hàng Dự trữ Liên bang khu vực cũng sẽ phải đối mặt với các cải cách, đặt hội đồng quản trị của họ dưới quyền của các thống đốc. Hệ thống này có thể tạo ra các ngân hàng dự trữ có khuynh hướng Cộng hòa hoặc Dân chủ trong bối cảnh bầu cử chia rẽ của Hoa Kỳ. Tuy nhiên, Milan tin rằng điều này sẽ tăng cường trách nhiệm giải trình của Fed, mà ông tin rằng đã đi chệch hướng.
Stephen Miran là kiến trúc sư của chính sách thuế quan của Trump, và thị trường diễn giải việc bổ nhiệm ông là dấu hiệu của chính sách tiền tệ nới lỏng. Triển vọng Fed tiếp tục cắt giảm lãi suất có thể thúc đẩy sức hấp dẫn của vàng, một kim loại quý không sinh lãi.
Các nhà chiến lược tại State Street Investments cho biết trong một báo cáo rằng sự phục hồi của giá vàng có thể đang chỉ ra những rủi ro tiềm ẩn trên thị trường. Bất chấp sự phục hồi của thị trường chứng khoán kể từ tháng 4 và sự suy giảm biến động của thị trường tài sản, kim loại quý này chỉ giảm 3%-4% so với mức cao kỷ lục. Họ cho rằng giá vàng miếng có thể đã hình thành một ngưỡng cơ sở mới trên 3.000 đô la một ounce. Sự mất giá tiếp tục của đồng đô la Mỹ có thể hỗ trợ giá vàng tăng lên mức 3.500-3.900 đô la một ounce mà các nhà chiến lược này hình dung. Các yếu tố vĩ mô quan trọng khác đối với kim loại quý này bao gồm chính sách của Cục Dự trữ Liên bang và các cuộc đàm phán thương mại của Hoa Kỳ. "Rủi ro dường như vẫn nghiêng về phía giá vàng tăng cao hơn là giảm thấp hơn trước khi kết thúc năm", họ nói.
Căng thẳng địa chính trị đã hạn chế đà tăng của vàng. Tổng thống Hoa Kỳ Trump đã đăng trên TruthSocial: "Cuộc gặp rất được mong đợi giữa tôi, Tổng thống Hoa Kỳ, và Tổng thống Nga Vladimir Putin sẽ diễn ra tại tiểu bang Alaska tuyệt vời vào thứ Sáu, ngày 15 tháng 8 năm 2025. Thông tin chi tiết sẽ được cập nhật sau."
Tuần tới, giá vàng sẽ tập trung vào cuộc gặp giữa Trump và Putin, cũng như bài phát biểu của một số quan chức Cục Dự trữ Liên bang về triển vọng kinh tế.
Trước đó, thông tin được công bố trên trang web của Cơ quan Hải quan và Bảo vệ Biên giới Hoa Kỳ (CBP) cho biết Washington có thể áp thuế nhập khẩu theo quốc gia đối với vàng miếng, mặt hàng được giao dịch rộng rãi nhất tại Hoa Kỳ. Giá vàng tương lai của Hoa Kỳ tháng 12 ổn định ở mức 3.454,1 đô la, sau khi đạt mức cao kỷ lục là 3.534,10 đô la trước đó.
Susannah Streeter, người đứng đầu bộ phận tiền tệ và thị trường tại Hargreaves Lansdown, cho biết: "Đợt tăng giá do hoảng loạn của vàng cho thấy ngay cả các tài sản trú ẩn an toàn cũng không tránh khỏi sự biến động do sự hỗn loạn của thời kỳ thuế quan gây ra".
Khoảng cách giữa giá vàng tương lai Mỹ và giá vàng giao ngay đã nới rộng lên 57 đô la, sau khi trước đó đã đạt hơn 100 đô la. Giá vàng giao ngay ổn định ở mức 3.396,8 đô la một ounce, nhưng đã tăng 1% trong tuần này.
UBS lưu ý rằng nếu thuế quan vẫn tiếp tục, họ dự kiến mức chênh lệch giá vàng tại New York so với giá tại London sẽ còn tăng cao hơn nữa và cơ hội chênh lệch giá giữa các trung tâm luyện kim khác cũng sẽ tăng lên.
Hoa Kỳ áp dụng mức thuế nhập khẩu 39% đối với hàng hóa của Thụy Sĩ và Thụy Sĩ đang tiếp tục đàm phán với Hoa Kỳ để giảm mức thuế này.
Một số nhà máy tinh luyện vàng, bao gồm một công ty lớn của Thụy Sĩ, đã tạm dừng vận chuyển vàng miếng sang Hoa Kỳ do tình hình bất ổn, theo hai nguồn tin thân cận. Vàng miếng xuất khẩu từ Thụy Sĩ, trung tâm tinh luyện vàng lớn nhất thế giới, trước đây được miễn thuế khi vào Hoa Kỳ. Tuy nhiên, trong một phán quyết ngày 31 tháng 7, theo yêu cầu của một công ty con tinh luyện vàng của Thụy Sĩ, Cơ quan Hải quan và Bảo vệ Biên giới Hoa Kỳ (US Customs and Border Protection) tuyên bố rằng các thỏi vàng này hiện sẽ phải chịu mức thuế quan tương hỗ của Tổng thống Trump, khi đó áp dụng mức thuế 10% đối với Thụy Sĩ. Tính đến thứ Năm, mức thuế này đã tăng vọt lên 39%.
Hiệp hội các nhà sản xuất và kinh doanh kim loại quý Thụy Sĩ cho biết trong một tuyên bố: "Việc áp dụng thuế quan đối với các sản phẩm vàng đúc này khiến việc xuất khẩu các sản phẩm này sang Hoa Kỳ trở nên không khả thi về mặt kinh tế, do đó loại bỏ mọi thâm hụt thương mại trong tương lai do xuất khẩu vàng gây ra".
Hiệp hội đại diện cho các nhà sản xuất và thương nhân trong ngành kim loại quý của Thụy Sĩ cho biết họ vẫn cam kết đối thoại "mang tính xây dựng" với chính quyền Hoa Kỳ và các đối tác quốc tế.
Văn phòng Bộ trưởng Kinh tế Thụy Sĩ từ chối bình luận, cho biết các cuộc thảo luận với Hoa Kỳ vẫn đang diễn ra và mục tiêu luôn là giảm thuế quan.
Thỏi vàng một kg là loại kim loại quý phổ biến nhất được giao dịch trên Sàn giao dịch Hàng hóa New York (NYMEX). Chiến lược gia Joni Teves của UBS cho biết thị trường vàng toàn cầu phụ thuộc vào hợp đồng tương lai được giao dịch trên NYMEX để phòng ngừa rủi ro, với giả định rằng kim loại quý có thể dễ dàng được nhập khẩu vào các kho hàng của Hoa Kỳ để thanh toán hợp đồng nếu cần thiết.
Giá vàng cũng tăng do lo ngại về triển vọng kinh tế toàn cầu sau khi mức thuế quan mới của Trump có hiệu lực vào thứ Năm và dữ liệu kinh tế yếu kém của Mỹ đã thúc đẩy dự đoán Cục Dự trữ Liên bang (Fed) sẽ sớm cắt giảm lãi suất. Theo công cụ FedWatch của CME Group, các nhà giao dịch hiện dự đoán khả năng Fed sẽ hạ lãi suất chuẩn 25 điểm cơ bản vào tháng 9 là 89,4%.
Trong khi đó, Trump đã đề cử Stephen Milan tạm thời lấp chỗ trống trong Hội đồng Thống đốc Cục Dự trữ Liên bang, một động thái được thị trường coi là sự chuyển hướng có thể có của ngân hàng trung ương sang lập trường chính sách tiền tệ nới lỏng hơn.
Milan cũng là một người chỉ trích gay gắt việc thực hiện chính sách của Cục Dự trữ Liên bang kể từ cuộc khủng hoảng tài chính 2008-2009, cho rằng Fed thường xuyên làm mờ ranh giới giữa chính sách tài khóa và chính sách tiền tệ. Milan, người đã chỉ trích "cánh cửa xoay" giữa nhánh hành pháp và Fed, đã đồng tác giả một báo cáo cho Viện Manhattan năm ngoái, trong đó ông đề xuất giải quyết những gì ông cho là một loạt vấn đề của Fed, từ "tâm lý bầy đàn" trong chính sách tiền tệ đến quy định quá mức, thiếu trách nhiệm giải trình, và thiếu tập trung vào sứ mệnh cốt lõi của Fed: chống lạm phát. Ông viết rằng để giành lại những lợi ích từ sự độc lập của Fed khỏi sự kiểm soát chính trị, sự độc lập đó phải chấm dứt.
Các thành viên Hội đồng Dự trữ Liên bang có nhiệm kỳ 14 năm và không thể bị bãi nhiệm sau khi được bổ nhiệm. Milan tin rằng điều này nên được thay đổi để rút ngắn nhiệm kỳ của các thành viên hội đồng xuống còn tám năm, và tổng thống có thể bãi nhiệm họ theo ý muốn. "Chúng tôi khuyến nghị rút ngắn nhiệm kỳ của các thành viên hội đồng, nêu rõ rằng việc bổ nhiệm phải tuân theo ý muốn của tổng thống Hoa Kỳ, và cấm sự can thiệp qua lại giữa nhánh hành pháp và Cục Dự trữ Liên bang." Hiện chưa rõ liệu đề xuất thay đổi hệ thống hiện tại của Fed của Milan có ảnh hưởng đến cơ hội được Thượng viện phê chuẩn hay không.
Tuy nhiên, nếu được thực hiện, điều này sẽ đại diện cho một sự thay đổi đáng kể đối với Cục Dự trữ Liên bang. Ngân sách nội bộ của Fed sẽ được đưa vào các dự luật phân bổ của Quốc hội, đóng vai trò như một công cụ để giám sát chính trị chặt chẽ hơn, và một số chức năng ngoài chính sách tiền tệ sẽ được phân chia giữa các bộ phận khác nhau của ngân hàng trung ương. Milan đề xuất phá vỡ hơn nữa cấu trúc hiện tại, cho phép tất cả 12 chủ tịch ngân hàng Dự trữ Liên bang khu vực có quyền biểu quyết thường trực, thay vì giới hạn hiện tại chỉ là năm thống đốc. Tuy nhiên, bản thân các ngân hàng Dự trữ Liên bang khu vực cũng sẽ phải đối mặt với các cải cách, đặt hội đồng quản trị của họ dưới quyền của các thống đốc. Hệ thống này có thể tạo ra các ngân hàng dự trữ có khuynh hướng Cộng hòa hoặc Dân chủ trong bối cảnh bầu cử chia rẽ của Hoa Kỳ. Tuy nhiên, Milan tin rằng điều này sẽ tăng cường trách nhiệm giải trình của Fed, mà ông tin rằng đã đi chệch hướng.
Stephen Miran là kiến trúc sư của chính sách thuế quan của Trump, và thị trường diễn giải việc bổ nhiệm ông là dấu hiệu của chính sách tiền tệ nới lỏng. Triển vọng Fed tiếp tục cắt giảm lãi suất có thể thúc đẩy sức hấp dẫn của vàng, một kim loại quý không sinh lãi.
Các nhà chiến lược tại State Street Investments cho biết trong một báo cáo rằng sự phục hồi của giá vàng có thể đang chỉ ra những rủi ro tiềm ẩn trên thị trường. Bất chấp sự phục hồi của thị trường chứng khoán kể từ tháng 4 và sự suy giảm biến động của thị trường tài sản, kim loại quý này chỉ giảm 3%-4% so với mức cao kỷ lục. Họ cho rằng giá vàng miếng có thể đã hình thành một ngưỡng cơ sở mới trên 3.000 đô la một ounce. Sự mất giá tiếp tục của đồng đô la Mỹ có thể hỗ trợ giá vàng tăng lên mức 3.500-3.900 đô la một ounce mà các nhà chiến lược này hình dung. Các yếu tố vĩ mô quan trọng khác đối với kim loại quý này bao gồm chính sách của Cục Dự trữ Liên bang và các cuộc đàm phán thương mại của Hoa Kỳ. "Rủi ro dường như vẫn nghiêng về phía giá vàng tăng cao hơn là giảm thấp hơn trước khi kết thúc năm", họ nói.
Căng thẳng địa chính trị đã hạn chế đà tăng của vàng. Tổng thống Hoa Kỳ Trump đã đăng trên TruthSocial: "Cuộc gặp rất được mong đợi giữa tôi, Tổng thống Hoa Kỳ, và Tổng thống Nga Vladimir Putin sẽ diễn ra tại tiểu bang Alaska tuyệt vời vào thứ Sáu, ngày 15 tháng 8 năm 2025. Thông tin chi tiết sẽ được cập nhật sau."
Tuần tới, giá vàng sẽ tập trung vào cuộc gặp giữa Trump và Putin, cũng như bài phát biểu của một số quan chức Cục Dự trữ Liên bang về triển vọng kinh tế.
- Cảnh Báo Rủi Ro và Miễn Trừ Trách Nhiệm
- Thị trường có rủi ro, đầu tư cần thận trọng. Nội dung bài viết chỉ mang tính tham khảo, không phải lời khuyên đầu tư cá nhân, cũng không xem xét một số mục tiêu đầu tư cụ thể, tình hình tài chính hoặc nhu cầu của người dùng. Việc đầu tư dựa trên nội dung này là trách nhiệm của người dùng.
