Trong phiên giao dịch châu Á hôm thứ Ba (12/8), đồng yên đã suy yếu so với đồng đô la trong ba ngày liên tiếp, đạt mức cao nhất trong tuần là 148,42 yên. Biến động này diễn ra trong bối cảnh thỏa thuận thuế quan Mỹ-Nhật được thực thi, những tín hiệu trái chiều từ Ngân hàng Trung ương Nhật Bản về việc tăng lãi suất, và tâm lý thị trường lạc quan về rủi ro. Tuy nhiên, sự khác biệt trong kỳ vọng chính sách giữa Ngân hàng Trung ương Nhật Bản và Cục Dự trữ Liên bang đã hạn chế đà suy yếu của đồng yên. Các nhà giao dịch cũng tỏ ra do dự, lựa chọn chờ đợi dữ liệu Chỉ số Giá tiêu dùng Mỹ được công bố lúc 8:30 tối nay.



Các yếu tố gây áp lực lên đồng yên: Sự bất ổn về chính sách và tâm lý thị trường cộng hưởng

Trong bối cảnh bất ổn chính trị, tác động tiêu cực tiềm tàng của việc Mỹ tăng thuế quan đối với nền kinh tế trong nước cho thấy triển vọng bình thường hóa chính sách hơn nữa của Ngân hàng Nhật Bản (chuyển từ chính sách tiền tệ siêu nới lỏng đã áp dụng trước đó sang lập trường chính sách tiền tệ trung lập, thông thường hơn) có thể bị trì hoãn.

"Tóm tắt ý kiến" của Ngân hàng Nhật Bản công bố vào thứ sáu tuần trước (ngày 8 tháng 8) cho thấy các nhà hoạch định chính sách đã thảo luận về khả năng tiếp tục tăng lãi suất.

Hơn nữa, Ngân hàng Nhật Bản (BOJ) đã nâng dự báo lạm phát vào tháng 7 và tái khẳng định cam kết tăng lãi suất thêm nếu tăng trưởng và lạm phát tiếp tục bám sát ước tính. Điều này, đến lượt nó, có thể ngăn chặn các lệnh bán khống đồng yên mạnh. Hơn nữa, tâm lý tích cực chung trên thị trường chứng khoán tiếp tục làm suy yếu đồng yên với vai trò là một đồng tiền trú ẩn an toàn.

Kỳ vọng chính sách khác nhau: chìa khóa để hạn chế sự suy giảm của đồng yên

Việc Ngân hàng Trung ương Nhật Bản (BoJ) điều chỉnh tăng dự báo lạm phát hồi tháng 7 đã để ngỏ khả năng tăng lãi suất vào cuối năm. Ngược lại, khả năng Cục Dự trữ Liên bang (Fed) cắt giảm lãi suất đã tăng vọt sau khi báo cáo việc làm tháng 7 yếu hơn dự kiến được công bố hồi đầu tháng. Điều này, đến lượt nó, đã hạn chế đà tăng giá của đồng đô la Mỹ và bất kỳ khả năng phục hồi nào của cặp tỷ giá USD/JPY. Các nhà giao dịch cũng có thể lựa chọn chờ đợi dữ liệu lạm phát tiêu dùng của Mỹ, điều này có thể giúp hạn chế biên độ giao dịch của đồng yên.

Những người đầu cơ đồng Yên vẫn đứng ngoài cuộc vì nhu cầu trú ẩn an toàn cho đồng tiền này giảm đi, bù đắp cho tác động của Ngân hàng Nhật Bản có quan điểm khá cứng rắn.

Những lo ngại về kinh tế của Nhật Bản: Tiền lương giảm và tình hình tài chính gây lo ngại

Dữ liệu do Bộ Y tế, Lao động và Phúc lợi Nhật Bản công bố tuần trước cho thấy tiền lương thực tế, sau khi điều chỉnh theo lạm phát, đã giảm tháng thứ sáu liên tiếp vào tháng 6, làm dấy lên lo ngại về sự phục hồi kinh tế nhờ tiêu dùng. Trong khi đó, tình hình tài chính của Nhật Bản đang xấu đi, với việc các đảng đối lập kêu gọi tăng chi tiêu và cắt giảm thuế, đặc biệt là sau khi Đảng Dân chủ Tự do cầm quyền thất bại trong cuộc bầu cử Thượng viện vào ngày 20 tháng 7.

Phản ứng của thị trường đối với thuế quan vẫn im ắng

Các nhà đầu tư dường như đã bỏ qua đợt leo thang thuế quan mới nhất, bằng chứng là tâm lý lạc quan trên thị trường chứng khoán toàn cầu. Điều này đã góp phần khiến đồng yên giảm giá trong ngày thứ ba liên tiếp vào thứ Ba, đẩy đồng đô la lên mức cao nhất trong 1 tuần rưỡi so với đồng yên trong phiên giao dịch châu Á.

Kỳ vọng cắt giảm lãi suất của Fed: Đồng đô la tăng giá hạn chế khi các nhà giao dịch tập trung vào dữ liệu lạm phát

Giới giao dịch hoàn toàn tin rằng Cục Dự trữ Liên bang sẽ tiếp tục chu kỳ cắt giảm lãi suất vào tháng 9 và sẽ thực hiện ít nhất hai đợt cắt giảm lãi suất nữa, mỗi đợt 0,25 điểm phần trăm, trước khi kết thúc năm. Kỳ vọng này được củng cố bởi dữ liệu bảng lương phi nông nghiệp đáng thất vọng của Hoa Kỳ cho thấy các nhà tuyển dụng đã chậm lại tốc độ tuyển dụng trong tháng 7.

Bất chấp đà tăng giá của cặp USD/JPY trong hai ngày giao dịch vừa qua, báo cáo bảng lương phi nông nghiệp yếu kém vẫn tiếp tục gây áp lực lên tỷ giá USD/JPY. Các nhà giao dịch dường như đang do dự, háo hức chờ đợi dữ liệu lạm phát tiêu dùng mới nhất của Mỹ được công bố lúc 8:30 tối. Dữ liệu quan trọng này sẽ tác động đến kỳ vọng về việc Cục Dự trữ Liên bang (Fed) cắt giảm lãi suất, thúc đẩy nhu cầu đối với đồng đô la Mỹ.

Tiêu điểm tuần này: Bài phát biểu của Fed và dữ liệu kinh tế có thể làm trầm trọng thêm biến động tỷ giá hối đoái

Các nhà đầu tư sẽ tiếp tục theo dõi các bài phát biểu của các thành viên có ảnh hưởng của Cục Dự trữ Liên bang (FOMC), điều này có thể tạo ra động lực đáng kể cho tỷ giá USD/JPY. Lịch kinh tế tuần này cũng bao gồm việc công bố Chỉ số Giá sản xuất (PPI) của Mỹ vào thứ Năm và dữ liệu GDP sơ bộ quý II của Nhật Bản vào thứ Sáu. Điều này có thể làm tăng thêm biến động của cặp USD/JPY trong nửa cuối tuần.

Kháng cự và Hỗ trợ

Giá USD/JPY đã vượt qua ngưỡng kháng cự 147,75-147,80 (mức thoái lui Fibonacci 38,2% của xu hướng tăng tháng 7) qua đêm và đóng cửa trên con số tròn 148,00, có thể thấy cặp tiền này đang lấy lại đà tăng quan trọng.

"Hơn nữa, các chỉ báo dao động trên biểu đồ hàng ngày đều đang tăng giá, cho thấy hướng đi ít kháng cự nhất đối với cặp tiền này là đi lên. Một số hoạt động mua sau vùng 148,45-148,50 sẽ tiếp tục đẩy cặp tiền này lên cao hơn và có thể đẩy giá lên 149,00 hoặc mức thoái lui Fibonacci 23,6%."

Mặt khác, mức 148,00 và sau đó là vùng 147,80-147,75 có thể hỗ trợ cặp tiền này.

Bất kỳ sự suy giảm nào nữa có thể được coi là sự kiểm tra lại con số tròn 147,00, một cơ hội mua và tìm thấy hỗ trợ tại điểm hợp lưu giá 146,80, bao gồm đường trung bình động 200 ngày (MA) và mức thoái lui Fibonacci 50% trên biểu đồ 4 giờ.

Tuy nhiên, nếu ngưỡng hỗ trợ bị phá vỡ, nó có thể kích hoạt một số đợt bán kỹ thuật và kéo cặp tiền xuống dưới mức 146,00, hay mức thoái lui Fibonacci 61,8%. Quỹ đạo đi xuống có thể tiếp tục mở rộng và cuối cùng kéo cặp tiền xuống mức tâm lý 145,00.


(Biểu đồ hàng ngày USD/JPY, nguồn: Yihuitong)

Vào lúc 13:47 giờ Bắc Kinh, tỷ giá hối đoái USD/JPY là 148,25/26.