ในช่วงการซื้อขายหลักทรัพย์เอเชียวันอังคาร (12 สิงหาคม) ค่าเงินเยนอ่อนค่าลงเมื่อเทียบกับดอลลาร์สหรัฐฯ ติดต่อกัน 3 วัน แตะที่ระดับสูงสุดในรอบสัปดาห์ที่ 148.42 เยน การเคลื่อนไหวนี้เกิดขึ้นท่ามกลางการบังคับใช้ข้อตกลงภาษีศุลกากรระหว่างสหรัฐฯ-ญี่ปุ่น สัญญาณที่ไม่ชัดเจนจากธนาคารกลางญี่ปุ่นเกี่ยวกับการขึ้นอัตราดอกเบี้ย และความเชื่อมั่นด้านความเสี่ยงของตลาดที่มองโลกในแง่ดี อย่างไรก็ตาม ความแตกต่างในการคาดการณ์นโยบายระหว่างธนาคารกลางญี่ปุ่นและธนาคารกลางสหรัฐฯ ได้จำกัดความอ่อนค่าของเงินเยนลงต่อไป นักลงทุนยังคงลังเลที่จะรอการเปิดเผยข้อมูลดัชนีราคาผู้บริโภคสหรัฐฯ ในเวลา 20.30 น. ของคืนนี้



ปัจจัยกดดันค่าเงินเยน: ความไม่แน่นอนของนโยบายและความรู้สึกของตลาดสะท้อนกลับมา

ท่ามกลางความไม่แน่นอนทางการเมือง ผลกระทบเชิงลบที่อาจเกิดขึ้นจากภาษีนำเข้าที่สูงขึ้นของสหรัฐฯ ต่อเศรษฐกิจภายในประเทศ ชี้ให้เห็นว่าแนวโน้มการปรับนโยบายให้เป็นปกติมากขึ้นของธนาคารกลางญี่ปุ่น (โดยเปลี่ยนจากนโยบายการเงินที่ผ่อนคลายมากซึ่งเคยใช้มาก่อน ไปสู่นโยบายการเงินที่เป็นกลางและเป็นมาตรฐานมากขึ้น) อาจจะล่าช้าออกไป

“สรุปความเห็น” ของธนาคารกลางญี่ปุ่นที่เผยแพร่เมื่อวันศุกร์ที่ผ่านมา (8 สิงหาคม) ระบุว่าผู้กำหนดนโยบายได้หารือถึงความเป็นไปได้ในการกลับมาขึ้นอัตราดอกเบี้ยอีกครั้ง

นอกจากนี้ ธนาคารกลางญี่ปุ่น (BOJ) ได้ปรับเพิ่มคาดการณ์อัตราเงินเฟ้อในเดือนกรกฎาคม และย้ำถึงความมุ่งมั่นที่จะปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ยอีก หากการเติบโตทางเศรษฐกิจและอัตราเงินเฟ้อยังคงเป็นไปตามที่คาดการณ์ไว้ ซึ่งอาจช่วยยับยั้งการลงทุนในสินทรัพย์เยนแบบ Short Bet ได้อย่างก้าวร้าว นอกจากนี้ ภาพรวมของตลาดหุ้นที่เป็นบวกยังคงส่งผลให้ค่าเงินเยนในฐานะสกุลเงินปลอดภัยอ่อนค่าลงอย่างต่อเนื่อง

ความคาดหวังนโยบายที่แตกต่างกัน: กุญแจสำคัญในการจำกัดการลดลงของเงินเยน

การที่ธนาคารกลางญี่ปุ่นปรับเพิ่มประมาณการอัตราเงินเฟ้อในเดือนกรกฎาคม ทำให้มีความเป็นไปได้ที่อัตราดอกเบี้ยจะปรับขึ้นภายในสิ้นปี ในทางกลับกัน ความเป็นไปได้ที่ธนาคารกลางสหรัฐฯ จะปรับลดอัตราดอกเบี้ยกลับเพิ่มขึ้นหลังจากรายงานการจ้างงานเดือนกรกฎาคมที่ออกมาต่ำกว่าที่คาดการณ์ไว้เมื่อต้นเดือนนี้ ส่งผลให้การแข็งค่าของดอลลาร์สหรัฐฯ และการฟื้นตัวของ USD/JPY เป็นไปอย่างจำกัด นักลงทุนอาจเลือกที่จะรอข้อมูลเงินเฟ้อผู้บริโภคของสหรัฐฯ ซึ่งอาจช่วยจำกัดกรอบการซื้อขายของเงินเยน

นักลงทุนขาขึ้นของเงินเยนยังคงอยู่ข้างๆ เนื่องจากความต้องการสกุลเงินที่ปลอดภัยลดลง ซึ่งชดเชยผลกระทบจากธนาคารกลางญี่ปุ่นที่มีท่าทีค่อนข้างเข้มงวด

ความกังวลเศรษฐกิจญี่ปุ่น: ค่าจ้างที่ลดลงและสุขภาพทางการคลังทำให้เกิดความกังวล

ข้อมูลที่กระทรวงสาธารณสุข แรงงาน และสวัสดิการของญี่ปุ่นเผยแพร่เมื่อสัปดาห์ที่แล้ว แสดงให้เห็นว่าค่าจ้างที่แท้จริงซึ่งปรับตามอัตราเงินเฟ้อแล้ว ลดลงเป็นเดือนที่หกติดต่อกันในเดือนมิถุนายน ส่งผลให้เกิดความกังวลเกี่ยวกับการฟื้นตัวทางเศรษฐกิจที่ขับเคลื่อนโดยการบริโภค ขณะเดียวกัน ฐานะการคลังของญี่ปุ่นกำลังถดถอยลง โดยพรรคฝ่ายค้านเรียกร้องให้เพิ่มการใช้จ่ายและลดภาษี โดยเฉพาะอย่างยิ่งหลังจากที่พรรคเสรีประชาธิปไตยซึ่งเป็นพรรครัฐบาลพ่ายแพ้ในการเลือกตั้งสภาสูงเมื่อวันที่ 20 กรกฎาคม

ปฏิกิริยาของตลาดต่อภาษีศุลกากรเงียบลง

นักลงทุนดูเหมือนจะไม่สนใจมาตรการขึ้นภาษีศุลกากรครั้งล่าสุดนี้ เห็นได้ชัดจากบรรยากาศที่สดใสของตลาดหุ้นทั่วโลก ปัจจัยนี้ส่งผลให้ค่าเงินเยนอ่อนค่าลงติดต่อกันเป็นวันที่สามในวันอังคาร ส่งผลให้ค่าเงินดอลลาร์แข็งค่าขึ้นแตะระดับสูงสุดในรอบ 1 สัปดาห์ครึ่งเมื่อเทียบกับเงินเยนในการซื้อขายของตลาดเอเชีย

คาดการณ์การลดอัตราดอกเบี้ยของเฟด: ดอลลาร์แข็งค่าขึ้นจำกัด เนื่องจากผู้ซื้อขายมุ่งเน้นไปที่ข้อมูลเงินเฟ้อ

นักลงทุนเชื่อมั่นอย่างล้นหลามว่าธนาคารกลางสหรัฐฯ (เฟด) จะกลับมาดำเนินวัฏจักรการลดอัตราดอกเบี้ยอีกครั้งในเดือนกันยายน และจะลดอัตราดอกเบี้ยอีกอย่างน้อยสองครั้งก่อนสิ้นปี ความคาดหวังนี้ได้รับแรงหนุนจากข้อมูลการจ้างงานนอกภาคเกษตรของสหรัฐฯ ที่น่าผิดหวัง ซึ่งแสดงให้เห็นว่านายจ้างมีการจ้างงานช้าลงในเดือนกรกฎาคม

แม้ว่าค่าเงินดอลลาร์สหรัฐ/เยน (USD/JPY) จะปรับตัวสูงขึ้นในช่วงสองวันทำการที่ผ่านมา แต่รายงานการจ้างงานนอกภาคเกษตรที่อ่อนแอก็ยังคงเป็นปัจจัยที่กดดันอัตราแลกเปลี่ยน USD/JPY นักลงทุนยังคงลังเลและรอคอยการประกาศตัวเลขเงินเฟ้อผู้บริโภคสหรัฐฯ ล่าสุดในเวลา 20.30 น. ข้อมูลสำคัญนี้จะส่งผลกระทบต่อการคาดการณ์การปรับลดอัตราดอกเบี้ยของธนาคารกลางสหรัฐฯ ซึ่งจะกระตุ้นอุปสงค์ในดอลลาร์สหรัฐ

ประเด็นสำคัญประจำสัปดาห์นี้: ถ้อยแถลงของเฟดและข้อมูลเศรษฐกิจอาจทำให้อัตราแลกเปลี่ยนผันผวนมากขึ้น

นักลงทุนจะติดตามคำกล่าวของสมาชิกผู้ทรงอิทธิพลของธนาคารกลางสหรัฐฯ (FOMC) ซึ่งน่าจะเป็นแรงผลักดันที่สำคัญต่ออัตราแลกเปลี่ยน USD/JPY ปฏิทินเศรษฐกิจประจำสัปดาห์นี้ประกอบด้วยการประกาศดัชนีราคาผู้ผลิต (PPI) ของสหรัฐฯ ในวันพฤหัสบดี และการประกาศข้อมูลเบื้องต้นเกี่ยวกับผลิตภัณฑ์มวลรวมภายในประเทศ (GDP) ไตรมาสที่สองของญี่ปุ่นในวันศุกร์ ซึ่งอาจเพิ่มความผันผวนของอัตราแลกเปลี่ยน USD/JPY ในช่วงครึ่งหลังของสัปดาห์

ความต้านทานและการสนับสนุน

ราคา USD/JPY ทะลุระดับแนวต้าน 147.75-147.80 (ระดับ Fibonacci retracement 38.2% ของแนวโน้มขาขึ้นเดือนกรกฎาคม) เมื่อคืนที่ผ่านมา และปิดเหนือระดับ 148.00 ซึ่งมองได้ว่าคู่เงินนี้กำลังได้รับแรงส่งสำคัญ

ยิ่งไปกว่านั้น ออสซิลเลเตอร์บนกราฟรายวันล้วนมีแนวโน้มขาขึ้น บ่งชี้ว่าแนวต้านที่น้อยที่สุดของคู่เงินนี้คือขาขึ้น แรงซื้อบางส่วนหลังบริเวณ 148.45-148.50 จะยังคงผลักดันให้คู่เงินนี้ปรับตัวสูงขึ้นต่อไป และอาจดันให้ราคาขึ้นไปถึง 149.00 หรือระดับ Fibonacci retracement 23.6%

ในทางกลับกัน ระดับ 148.00 และบริเวณ 147.80-147.75 ในเวลาต่อมาอาจรองรับคู่เงินนี้ได้

การลดลงต่อไปอาจถือได้ว่าเป็นการทดสอบซ้ำของตัวเลขกลมๆ ที่ 147.00 ซึ่งเป็นโอกาสในการซื้อและค้นหาการสนับสนุนที่จุดบรรจบของราคา 146.80 ซึ่งรวมถึงค่าเฉลี่ยเคลื่อนที่ 200 วัน (MA) และระดับการย้อนกลับ Fibonacci 50% บนกราฟ 4 ชั่วโมง

อย่างไรก็ตาม หากราคาทะลุแนวต้านหลัง อาจเกิดแรงขายทางเทคนิคและดึงราคาลงมาต่ำกว่า 146.00 หรือระดับ Fibonacci retracement 61.8% แนวโน้มขาลงอาจขยายวงกว้างขึ้นและดึงราคาลงมาที่ระดับจิตวิทยาที่ 145.00 ในที่สุด


(กราฟรายวัน USD/JPY ที่มา: Yihuitong)

เวลา 13:47 น. ตามเวลาปักกิ่ง อัตราแลกเปลี่ยน USD/JPY อยู่ที่ 148.25/26