Chỉ số Đô la Mỹ (DXY) đã phục hồi lên khoảng 97,80 trong phiên giao dịch châu Âu hôm thứ Năm (14/8). Sự phục hồi ngắn hạn của đồng đô la chủ yếu được thúc đẩy bởi dữ liệu Chỉ số Giá sản xuất (PPI) của Mỹ sắp được công bố, thường có tác động đáng kể đến chính sách tiền tệ của Cục Dự trữ Liên bang. Các nhà giao dịch đang háo hức chờ đợi dữ liệu này, đặc biệt là trong bối cảnh triển vọng chính sách lãi suất của Fed còn nhiều bất ổn. Sự chú ý của thị trường đang dần chuyển sang các công bố dữ liệu kinh tế.



Trong khi đó, Chỉ số Giá tiêu dùng (CPI) của Mỹ tăng 0,2% so với cùng kỳ năm trước trong tháng 7, chậm lại so với mức tăng 0,3% của tháng trước. Điều này cho thấy áp lực giá cả tại Mỹ chưa mạnh lên như dự kiến. Dữ liệu này củng cố kỳ vọng của thị trường về việc Cục Dự trữ Liên bang (Fed) sẽ tiếp tục cắt giảm lãi suất. Kết hợp với tình hình thị trường hiện tại, triển vọng chính sách tiền tệ của Fed dường như đang nghiêng về các biện pháp nới lỏng hơn nữa.

Trong một cuộc phỏng vấn gần đây, Bộ trưởng Tài chính Hoa Kỳ Scott Bessent cho rằng lãi suất của Cục Dự trữ Liên bang nên thấp hơn từ 1,5 đến 1,75 điểm phần trăm so với mức 4,33% hiện tại trong ngắn hạn. Ông cũng cho biết Fed có thể sẽ cắt giảm lãi suất 0,50 điểm cơ bản vào tháng 9. Trong khi đó, Tổng thống Hoa Kỳ Trump đã công khai bày tỏ quan điểm của mình về lãi suất, cho rằng Fed nên hạ lãi suất xuống khoảng 1%, làm dấy lên kỳ vọng của thị trường về việc Fed sẽ cắt giảm lãi suất.

Dữ liệu PPI và CPI, cũng như tác động của chúng lên chính sách của Fed, sẽ là những yếu tố then chốt quyết định xu hướng của đồng đô la trong ngắn hạn. Các nhà phân tích tin rằng kỳ vọng ngày càng tăng của thị trường về việc Fed sẽ cắt giảm lãi suất, đặc biệt là trong bối cảnh dữ liệu kinh tế yếu kém, đang gây áp lực giảm giá lớn hơn cho đồng đô la.

Các khía cạnh kỹ thuật:

Chỉ số đô la Mỹ hiện đang cho thấy một số dấu hiệu phục hồi từ góc độ kỹ thuật. Dải Bollinger cho thấy chỉ số đã phá vỡ dải giữa, báo hiệu một đợt phục hồi ngắn hạn. Trên biểu đồ, ngưỡng hỗ trợ hiện tại nằm quanh mức 97,6130. Một đợt phục hồi bền vững có thể dẫn đến việc kiểm tra ngưỡng kháng cự tăng quanh mức 97,8920. Việc vượt qua ngưỡng kháng cự này có thể báo hiệu đà tăng tiếp theo của đồng đô la.



Tuy nhiên, chỉ báo RSI cho thấy tâm lý trung lập, hiện đang ở mức khoảng 50, cho thấy thị trường đang ở trạng thái tương đối cân bằng, không có xu hướng rõ ràng về phe mua hay phe bán. Nếu RSI vượt qua mức 60, điều này có thể xác nhận xu hướng tăng của đồng đô la Mỹ.

Phân tích kỹ thuật ngắn hạn:
Hỗ trợ: 97.6130
Mức kháng cự: 97,8920, 98,1650
Xác nhận đột phá: Nếu vượt qua mức 97,8920, đồng đô la Mỹ sẽ tiếp tục kiểm tra mức 98,1650.
RSI: Hiện tại ở mức 50, chúng ta cần quan sát xem liệu nó có vượt qua mức 60 để xác nhận xu hướng tăng giá hay không.

Quan sát tâm lý thị trường:

Tâm lý thị trường hiện đang thận trọng. Mặc dù chỉ số đô la Mỹ đã phục hồi, các nhà giao dịch vẫn chưa chắc chắn về triển vọng chính sách của Fed. Công cụ FedWatch của CME cho thấy kỳ vọng của thị trường về việc cắt giảm lãi suất 25 điểm cơ bản vào tháng 9 đang gần đạt 96%. Kỳ vọng mạnh mẽ về việc cắt giảm lãi suất này sẽ gây áp lực giảm giá lên đồng đô la Mỹ, đặc biệt là khi lợi suất trái phiếu kho bạc Mỹ giảm. Lợi suất trái phiếu kho bạc Mỹ thấp hơn thường kích hoạt dòng vốn chảy ra khỏi thị trường Mỹ, làm suy yếu hiệu suất của đồng đô la.

Chỉ số Sợ hãi & Tham lam (Fear & Greed Index) vẫn ở mức trung lập, cho thấy tâm lý thị trường tương đối ổn định, nhưng tâm lý này có thể thay đổi đáng kể khi dữ liệu được công bố. Phản ứng của các nhà giao dịch đối với chính sách của Fed có thể dẫn đến những thay đổi nhanh chóng trong tâm lý thị trường, ảnh hưởng đến quỹ đạo của đồng đô la. Một chính sách nới lỏng hơn của Fed có thể làm trầm trọng thêm tâm lý bi quan.

Triển vọng thị trường:

Triển vọng tăng giá:
Nếu chỉ số đô la Mỹ vượt qua thành công ngưỡng kháng cự hiện tại (97,8920) và ổn định trên vùng này, đồng đô la Mỹ sẽ có tiềm năng tăng giá hơn nữa. Hỗ trợ kỹ thuật cho sự phục hồi của đồng đô la Mỹ cũng đã được xác nhận. Nếu tiếp tục tăng đều đặn sau khi vượt qua ngưỡng này, đồng đô la Mỹ có thể tiếp tục kiểm tra ngưỡng kỹ thuật 98,1650.

Triển vọng giảm giá:
Tuy nhiên, nếu đồng đô la không vượt qua được ngưỡng kháng cự hiện tại và Fed tiếp tục áp dụng chính sách tiền tệ nới lỏng, đồng đô la có thể quay trở lại ngưỡng hỗ trợ quanh mức 97,40. Trong trường hợp Fed tiếp tục cắt giảm lãi suất, đồng đô la sẽ phải đối mặt với áp lực giảm giá lớn hơn, đặc biệt là trong bối cảnh nợ công của Mỹ tăng và lợi suất trái phiếu tiếp tục ở mức thấp. Dòng vốn chảy ra có thể gia tăng, đẩy chỉ số đồng đô la Mỹ xuống dưới ngưỡng hỗ trợ.

Phần kết luận
Chỉ số đồng đô la Mỹ đang cho thấy một số dấu hiệu phục hồi tại thời điểm này, và về mặt kỹ thuật, vẫn còn dư địa để tăng thêm. Tuy nhiên, kỳ vọng của thị trường về việc Fed cắt giảm lãi suất khiến đồng đô la phải đối mặt với những rủi ro giảm giá đáng kể. Các nhà giao dịch đang tập trung vào dữ liệu PPI sắp tới và định hướng chính sách của Fed, những yếu tố sẽ ảnh hưởng trực tiếp đến tương lai của đồng đô la. Nếu dữ liệu hỗ trợ đồng đô la mạnh, thị trường sẽ đánh giá lại lập trường chính sách của Fed, từ đó có khả năng dẫn đến đà tăng giá của đồng đô la. Nếu dữ liệu yếu, Fed có thể sẽ áp dụng các đợt cắt giảm lãi suất mạnh tay hơn, làm suy yếu thêm hiệu suất của đồng đô la.