Tải App

[Bóng ma lạm phát tái xuất: Quyết định lãi suất của Ngân hàng Anh trong vòng nghi ngờ] ⑴ Một cuộc thăm dò ý kiến các nhà kinh tế của Reuters cho thấy hầu hết những người được hỏi đều kỳ vọng Ngân hàng Anh sẽ duy trì lãi suất chính sách chủ chốt ở mức 4,00% tại cuộc họp ngày 18 tháng 9 để giải quyết áp lực lạm phát gia tăng. Tuy nhiên, kỳ vọng của thị trường về việc cắt giảm lãi suất trong tương lai đang có sự thay đổi tinh tế, với sự đồng thuận ngày càng tăng rằng chu kỳ cắt giảm trong phần còn lại của năm có thể đã kết thúc. ⑵ Hiện tại, lạm phát ở Anh đã tăng gần gấp đôi mục tiêu 2% của Ngân hàng Anh, với dự báo cho thấy lạm phát sẽ đạt 4% vào tháng 9 và có thể không trở lại mục tiêu cho đến giữa năm 2027. Mặc dù lạm phát đã giảm trong thời gian ngắn vào năm ngoái, nhưng áp lực chi phí sinh hoạt khó có thể giảm bớt trong ngắn hạn và Thống đốc Ngân hàng Anh gần đây đã bày tỏ sự không chắc chắn về tốc độ cắt giảm lãi suất, làm phức tạp thêm việc hoạch định chính sách. ⑶ Trong số 67 nhà kinh tế được khảo sát, trong khi phần lớn (42) dự đoán lãi suất sẽ được cắt giảm 25 điểm cơ bản trong quý tới, tỷ lệ người được hỏi tin rằng lãi suất sẽ không đổi trong phần còn lại của năm đã tăng đáng kể lên hơn 30%, cao hơn đáng kể so với mức 15% của tháng 8. Sự thay đổi này có thể cho thấy sự điều chỉnh thận trọng trong kỳ vọng của thị trường đối với chính sách nới lỏng của Ngân hàng Anh. ⑷ James Rossiter, người đứng đầu chiến lược vĩ mô tại TD Securities, chỉ ra rằng dữ liệu lạm phát và lao động sắp tới sẽ rất quan trọng trong việc xác định liệu có cắt giảm lãi suất vào tháng 11 hay không. Nếu lạm phát giảm nhẹ và thị trường lao động vẫn yếu, các điều kiện để cắt giảm lãi suất sẽ chín muồi hơn; ngược lại, bất kỳ sự gia tăng bất ngờ nào về lạm phát cũng có thể thay đổi kỳ vọng này. ⑸ Các nhà phân tích chỉ ra rằng mặc dù Vương quốc Anh đã hoạt động tốt trong số các nước G7, nhưng điều này phần lớn là do chi tiêu của chính phủ và nhu cầu tư nhân tương đối yếu. Lạm phát liên tục và lãi suất cao sẽ tiếp tục siết chặt thu nhập thực tế của hộ gia đình và gây áp lực lên nhu cầu của khu vực tư nhân. Tăng trưởng kinh tế dự kiến sẽ chậm lại ở mức 0,2%-0,4% theo quý vào năm 2026.