Kim loại quý: Doanh số bán lẻ tại Hoa Kỳ tăng nhanh hơn dự kiến vào tháng 8, nhưng điều này không làm giảm kỳ vọng của thị trường về việc Cục Dự trữ Liên bang cắt giảm lãi suất, dẫn đến hiệu suất mạnh mẽ tiếp tục của kim loại quý. Nỗ lực sa thải Thống đốc Fed Tim Cook của Trump đã bị bác bỏ, nhưng đề cử Milan vào Hội đồng Quản trị Fed đã được chấp thuận, cho thấy những nỗ lực tiếp tục của Trump nhằm phá vỡ sự độc lập của Fed. Nhìn chung, thị trường đã giao dịch theo kỳ vọng về việc Fed cắt giảm lãi suất, duy trì sự hỗ trợ mạnh mẽ cho kim loại quý và thúc đẩy thị trường tăng giá dài hạn. Cuộc họp của Fed vẫn đang được theo dõi sát sao. Về giao dịch ngắn hạn, nên áp dụng phương pháp chờ đợi và quan sát, trong khi có thể nắm giữ các vị thế mua dài hạn. Phạm vi tham chiếu cho Vàng Thượng Hải 2510 là 820-850 nhân dân tệ/gam và phạm vi tham chiếu cho Bạc Thượng Hải 2510 là 9.700-10.300 nhân dân tệ/kg.


Hợp đồng tương lai chỉ số chứng khoán: Trong ngày giao dịch trước đó, Chỉ số Shanghai Composite tăng 0,04%, Chỉ số Shenzhen Component tăng 0,45%, Chỉ số ChiNext tăng 0,68%, Chỉ số STAR Market 50 tăng 1,32%, Chỉ số CSI 300 giảm 0,21%, Chỉ số SSE 50 giảm 0,50%, Chỉ số CSI 500 tăng 0,75% và Chỉ số CSI 1000 tăng 0,92%. Tổng khối lượng giao dịch của hai thị trường đạt 2.341,402 tỷ nhân dân tệ, tăng khoảng 64,017 tỷ nhân dân tệ so với ngày giao dịch trước đó. Trong số các ngành cấp một của Shenwan, các ngành có hiệu suất tốt nhất là: Mục đích chung (3,63%), Máy tính (2,06%) và Máy móc và Thiết bị (2,06%). Các ngành có hiệu suất kém nhất là: Nông nghiệp, Lâm nghiệp, Chăn nuôi và Thủy sản (-1,29%), Ngân hàng (-1,15%) và Kim loại màu (-0,99%). Về cơ sở, cơ sở của bốn chỉ số chứng khoán chính đều tăng nhẹ. Lãi suất cơ bản hàng năm cho các hợp đồng quý IH và IF lần lượt là 0,50% và -3,00%; trong khi lãi suất cơ bản hàng năm cho các hợp đồng quý IC và IM lần lượt là -10,70% và -12,80%. Vì mục đích phòng ngừa rủi ro, có thể xem xét các hợp đồng quý cho các vị thế bán khống. Thị trường chứng khoán Thượng Hải và Thâm Quyến dao động trong phạm vi hẹp và có xu hướng tăng nhẹ trong ngày giao dịch trước đó, với thị trường Thâm Quyến có hiệu suất vượt trội hơn một chút so với thị trường Thượng Hải. Khối lượng giao dịch trên cả hai thị trường đều tăng nhẹ so với ngày giao dịch trước đó. Theo quan điểm của ngành công nghiệp chính, các ngành công nghệ như máy tính và điện tử, cũng như các ngành công nghiệp chính như máy móc, thiết bị và hàng hóa nói chung, đều hoạt động tốt. Do phạm vi bao phủ rộng của ngành công nghệ, các quỹ đã luân chuyển trong các ngành này và trên nhiều ngành và khái niệm khác nhau. Trong khi đó, các ngân hàng lại chứng kiến một đợt giảm điểm đáng kể, điều này có thể góp phần khiến chỉ số vốn hóa lớn kém hiệu quả hơn đáng kể so với chỉ số vốn hóa vừa và nhỏ hôm qua. Các cuộc đàm phán giữa Mỹ và Trung Quốc tại Madrid đã công bố những tiến triển, với một khuôn khổ sơ bộ đã được thống nhất về nhiều vấn đề. Chi tiết dự kiến sẽ được công bố dần dần, và khuôn khổ này khá tích cực. Cục Dự trữ Liên bang sẽ tổ chức cuộc họp lãi suất vào tháng 9 trong hai ngày tới. Việc cắt giảm lãi suất rất có thể sẽ thúc đẩy dòng vốn quốc tế đổ vào thị trường vốn Trung Quốc trong ngắn hạn và trung hạn. IC và IM dự kiến sẽ tiếp tục tăng do tâm lý thị trường, và khuyến nghị duy trì vị thế mua.

Tùy chọn Chỉ số Chứng khoán: Ngày giao dịch gần nhất, Chỉ số Shanghai Composite tăng 0,04%, Chỉ số Shenzhen Component tăng 0,45%, Chỉ số ChiNext tăng 0,68%, Chỉ số STAR Market 50 tăng 1,32%, Chỉ số CSI 300 giảm 0,21%, Chỉ số SSE 50 giảm 0,5%, Chỉ số CSI 500 tăng 0,75%, Chỉ số CSI 1000 tăng 0,92% và ETF Shenzhen 100 không đổi. Khối lượng giao dịch trên cả hai thị trường đạt tổng cộng 2,341402 nghìn tỷ nhân dân tệ, tăng khoảng 64 tỷ nhân dân tệ so với ngày giao dịch trước đó. Trong số các ngành cấp một của Shenwan, các ngành có hiệu suất tốt nhất là hàng hóa tổng hợp (3,63%), máy móc và thiết bị (2,06%) và máy tính (2,06%). Các ngành hoạt động kém hiệu quả nhất là kim loại màu (-0,99%), ngân hàng (-1,15%) và nông nghiệp, lâm nghiệp, chăn nuôi và thủy sản (-1,29%). Biến động ngụ ý của các quyền chọn sẽ dao động trong ngắn hạn, và các chiến lược bán ra theo biến động có thể kiểm soát các vị thế một cách thích hợp trong ngắn hạn; nếu các yếu tố cơ bản như kinh tế vĩ mô và lợi nhuận của các công ty niêm yết được cải thiện, sẽ có đủ không gian tăng giá. Về dài hạn, thị trường có thể bị chi phối bởi sự củng cố biến động với trung tâm dần dần di chuyển lên trên. Bạn có thể chú ý đến chiến lược quyền chọn mua có bảo đảm của các vị thế mua hợp đồng tương lai chỉ số chứng khoán kết hợp với việc bán các quyền chọn mua ngoài giá trị thực.

Hợp đồng tương lai trái phiếu kho bạc: Vào thứ Ba, hợp đồng tương lai trái phiếu kho bạc mở cửa thấp hơn và đóng cửa cao hơn. Đơn phương, dựa trên giá đóng cửa, trái phiếu 30 năm đi ngang, trái phiếu 10 năm tăng 0,15%, trái phiếu 5 năm tăng 0,13% và trái phiếu 2 năm tăng 0,04%. Lợi suất trái phiếu 30 năm đang hoạt động giảm 1,9 điểm cơ bản xuống 2,075%, lợi suất trái phiếu 10 năm đang hoạt động giảm 2 điểm cơ bản xuống 1,78% và lợi suất trái phiếu 2 năm đang hoạt động giảm 1,5 điểm cơ bản xuống 1,4%. Về chênh lệch liên sản phẩm, hợp đồng tương lai 4TS-T, 2TF-T và 3T-TL thay đổi lần lượt 0,024 nhân dân tệ, 0,11 nhân dân tệ và 0,48 nhân dân tệ. Chiến lược đơn phương: Tâm lý tiếp tục phục hồi, với trái phiếu dài hạn suy yếu và trái phiếu ngắn hạn mạnh lên. Thị trường trái phiếu dự kiến sẽ ổn định trong ngắn hạn, nhưng quá trình điều chỉnh vẫn chưa kết thúc. Cần cảnh giác với việc đường cong lãi suất phẳng đi do rủi ro thắt chặt thanh khoản bất ngờ. Về các chiến lược giao dịch, khuyến nghị nên thận trọng theo dõi và chờ đợi, với tùy chọn bán khống TS. Chiến lược tích chéo: Đường cong lãi suất dốc trong ngắn hạn và phẳng trong dài hạn. Sau đó, chúng tôi sẽ dần áp dụng chiến lược chênh lệch giá ngắn hạn (TS) và dài hạn (T). Hiện tại, khoản đầu tư này có hiệu quả về mặt chi phí và chúng tôi đang chờ đợi các tín hiệu rõ ràng về việc thắt chặt vốn. Chiến lược phòng ngừa rủi ro: Cơ sở ròng đã giảm, nhưng mức hiện tại vẫn còn cao, khiến việc tham gia vào chênh lệch giá ngắn hạn trở nên khó khăn. Chúng tôi khuyến nghị giảm vị thế trái phiếu hiện tại để giảm thiểu rủi ro thanh khoản tiềm ẩn.

Silicon công nghiệp: Hôm qua, thị trường dao động giữa các yếu tố cơ bản yếu và kỳ vọng chính sách tích cực. Một mặt, áp lực cơ bản vẫn tiếp diễn. Các công ty silicon công nghiệp Tây Bắc tiếp tục tăng sản lượng, dẫn đến nguồn cung tổng thể tăng, trong khi polysilicon hạ nguồn tiếp tục chịu áp lực từ việc cắt giảm sản lượng sau đó. Mặt khác, kỳ vọng về các chính sách chống cải cách tiếp tục làm chao đảo thị trường, nhưng do không có chính sách nào được triển khai, kỳ vọng đang dao động. Nhìn chung, trong khi các yếu tố cơ bản của silicon công nghiệp vẫn chịu áp lực, thị trường có thể sẽ vẫn dao động trong biên độ hẹp do biến động chính sách thường xuyên. Về mục đích giao dịch, hãy cân nhắc chiến lược chờ đợi và quan sát hoặc cân nhắc bán quyền chọn bán ở mức giá thực hiện thấp. Hợp đồng SI2511 đang nằm trong phạm vi tham chiếu 8.500-9.000 nhân dân tệ/tấn.

Hợp kim sắt: Thị trường giao ngay chưa được cải thiện và xu hướng tăng của thị trường bắt nguồn từ kỳ vọng. Dữ liệu kém về bất động sản và tiêu dùng đã làm tăng kỳ vọng của thị trường về các chính sách kinh tế vĩ mô trong tương lai. Hơn nữa, Nhóm Giám sát Trung ương đã báo cáo các vấn đề ở một số tỉnh, làm dấy lên kỳ vọng chống cải cách. Giá thị trường rõ ràng được hỗ trợ gần mức chi phí thấp, với ferrosilicon và silicomanganese gần mức chi phí thấp lần lượt khoảng 5.500 nhân dân tệ/tấn và 5.800 nhân dân tệ/tấn. Trong ngắn hạn, giá có thể biến động mạnh do việc bổ sung hàng tồn kho trước kỳ nghỉ lễ, nhưng biến động có thể vẫn khó nắm bắt. Nguồn cung nói chung rất dồi dào và các yếu tố cơ bản không hỗ trợ việc tăng giá đáng kể. Trọng tâm sẽ là việc thực hiện các chính sách kinh tế vĩ mô và các chính sách công nghiệp chống cải cách trong tháng 10. Quan điểm: Trong giao dịch tương lai, hãy cân nhắc một vị thế mua nhẹ so với giá gốc và bán các quyền chọn bán vượt giá khi thích hợp.

Chì Thượng Hải: Giá chì Thượng Hải biến động yếu qua đêm. Xét về cơ bản, về phía cung, lượng nguyên liệu thô tồn kho của các nhà máy luyện kim hiện tại vẫn đủ, trong khi các nhà tái chế thận trọng với việc giá giảm và tìm kiếm mức giá cao hơn, dẫn đến hiệu suất yếu của giá pin phế liệu. Một số nhà máy tinh luyện chì tái chế đang có kế hoạch tiếp tục tạm dừng sản xuất để bảo trì, khiến họ khó có thể chuyển sang hoạt động tải thấp trong ngắn hạn. Về phía chì chính, tình hình cung cầu chì tinh vẫn eo hẹp và phí xử lý dự kiến sẽ ổn định do việc bổ sung quặng nhập khẩu. Về phía cung, các nhà máy tinh luyện ở miền Bắc Trung Quốc đã khôi phục sản xuất một phần, trong khi các nhà máy ở miền Đông Trung Quốc vẫn ổn định, dẫn đến tình hình cung cầu chung eo hẹp. Về phía cầu, nhu cầu mua trong ngành pin khó có thể cải thiện đáng kể và khả năng bổ sung hàng tồn kho nói chung còn hạn chế. Nhìn chung, tâm lý kinh tế vĩ mô đang được cải thiện, nhưng những cải thiện cơ bản còn hạn chế, khiến giá chì chủ yếu biến động ở mức thấp.

Kẽm Thượng Hải: Giá kẽm Thượng Hải qua đêm biến động yếu. Về mặt kinh tế vĩ mô, Chỉ số sản xuất New York của Mỹ bất ngờ giảm trong tháng 9, làm tăng kỳ vọng về việc cắt giảm lãi suất. Về mặt cơ bản, giá quặng TC trong nước đã giảm một số, hiện ở mức trung bình từ 3.500 đến 4.100 nhân dân tệ/tấn kim loại. Giá quặng TC nhập khẩu vẫn ổn định. Về phía cung, theo nghiên cứu của Baichuan Yingfu, việc bảo trì bổ sung tại các nhà máy lọc dầu ở các tỉnh Hà Nam và Quảng Tây đang được tiến hành trong tháng này, với kế hoạch bảo trì tiếp theo tại Nội Mông vào giữa và cuối tháng. Tuy nhiên, nhu cầu chung vẫn chủ yếu tăng dần. Về phía cầu, chất lượng kém trong mùa cao điểm đã làm gia tăng chiết khấu giao ngay cho thỏi kẽm và tâm lý mua hàng hạ nguồn đang bị kìm hãm. Nhìn chung, tâm lý kinh tế vĩ mô vẫn hỗ trợ, trong khi các yếu tố cơ bản đang kìm hãm đà tăng, dẫn đến biến động giá kẽm trên diện rộng.

Methanol: Giá giao ngay ở Đại Tề là 2120, Lạc Dương là 2260 và Luân Nam là 2390. Các phiên đấu giá của nhà máy thượng nguồn cho thấy sự phân hóa theo khu vực, với việc các thương nhân tích cực mua vào và chủ yếu nhắm vào áp lực giá. Trong ngắn hạn, giá than giao ngay sẽ tiếp tục tăng nhẹ và giá chung dự kiến sẽ ổn định. Công suất vận hành Methanol vẫn ở mức cao, với một số nhà máy lớn ở Trung Quốc đại lục đang được kiểm tra trong tháng này. Áp lực tồn kho ở thị trường trung và thượng nguồn là rất nhỏ, và với kỳ nghỉ lễ dài sắp tới, các nhà sản xuất hạ nguồn đang tích cực mua vào để đáp ứng nhu cầu trước mắt, vì vậy hãy theo dõi sát sao. Hôm thứ Ba, giá giao ngay tại miền Đông Trung Quốc dao động trong khoảng 01-100, với mức giảm 9 giữa 01-100, duy trì biên độ biến động hẹp. Nguồn cung khả dụng tiếp tục tích tụ tại các khu vực cảng, và các lô hàng xuất khẩu dự kiến sẽ vẫn ở mức cao trong tháng này. Áp lực tồn kho tại cảng vẫn chưa đạt đến điểm ngoặt. Trong ngắn hạn, hoạt động mua sắm và hoạt động của nhà máy tại đại lục đang thúc đẩy dòng chảy cảng, hỗ trợ giá hợp đồng tương lai. Về lâu dài, hãy chú ý đến rủi ro năng lượng và động lực vận tải cảng ở Trung Đông. Về mặt giao dịch, giá methanol dự kiến sẽ biến động trong ngắn hạn, với phạm vi tham chiếu là 2.340-2.440 nhân dân tệ/tấn.

Urê: Giá giao ngay tại Sơn Đông ở mức 1.600-1.610 nhân dân tệ/tấn xuất xưởng, và tại Hà Nam, ở mức 1.580-1.600 nhân dân tệ/tấn. Giá thị trường urê trong nước ổn định, nhưng giao dịch tương đối chậm do báo giá ở mức thấp tăng. Về phía cung, một số nhà máy sản xuất hạt lớn tại các khu vực sản xuất đã bị đóng cửa hoặc tạm thời đóng cửa để nâng cấp kỹ thuật, làm giảm bớt áp lực cung. Sau một thời gian giá giao ngay liên tục giảm, tâm lý vận chuyển đã được cải thiện đáng kể. Nhu cầu nông nghiệp đang bắt đầu tăng ở một số khu vực, trong khi nhu cầu công nghiệp, bị ảnh hưởng bởi hậu cần trong kỳ nghỉ lễ dài, đang tiến gần đến mức hỗ trợ cho các đơn đặt hàng. Thị trường kỳ hạn cũng đã ngừng giảm và triển vọng dự kiến sẽ vẫn biến động. Sự tương tác giữa thị trường kỳ hạn và thị trường giao ngay đã tăng cường đáng kể. Nhìn chung, áp lực cung thượng nguồn đã giảm bớt, trong khi nhu cầu vẫn mạnh, dẫn đến một giai đoạn biến động. Giá urê dự kiến sẽ biến động trong ngắn hạn, với phạm vi tham chiếu cho urê 2601 là 1.660-1.760 nhân dân tệ/tấn.

Được CITIC Construction Investment Futures Co., Ltd. ủy quyền chuyển tiếp thông tin này thông qua "trang web thông tin phân tích thị trường chuyên nghiệp tập trung vào giao dịch phái sinh tương lai trong nước": [ http:// ]