Vào thứ Ba (21/10), thị trường dầu cọ tương lai Malaysia đã không duy trì được đà tăng trưởng trước đó, đảo chiều và đóng cửa giảm điểm do giá các loại dầu đối thủ suy yếu. Hợp đồng kỳ hạn tháng 1, FCPOC3, đóng cửa ở mức 4.508 ringgit/tấn, giảm 5 ringgit, tương đương 0,11%, so với ngày hôm trước. Tâm lý thị trường rõ ràng bị ảnh hưởng bởi hiệu suất yếu kém của ngành dầu thực vật Đại Liên.

Hiệu ứng liên kết thị trường bên ngoài là đáng kể

Cùng ngày, tất cả các mặt hàng liên quan trên Sàn giao dịch hàng hóa Đại Liên đều giảm, với hợp đồng dầu đậu nành chính giảm 0,22% và hợp đồng dầu cọ giảm mạnh hơn nữa, 0,81%. Điều này trái ngược với mức tăng nhẹ 0,12% của giá dầu đậu nành trên Sàn giao dịch Chicago, cho thấy xu hướng phân hóa trên thị trường khu vực. Sự phân hóa này khẳng định mối tương quan chặt chẽ giữa giá dầu cọ và các loại dầu ăn cạnh tranh, với sự suy yếu của thị trường Đại Liên ảnh hưởng trực tiếp đến giá dầu cọ tương lai Malaysia.

Hội đồng Dầu cọ Malaysia cho biết hôm thứ Ba rằng trong bối cảnh triển vọng xuất khẩu dầu cọ và dầu đậu nành còn nhiều bất ổn, họ dự kiến giá dầu cọ thô sẽ duy trì ở mức trên 4.400 ringgit/tấn cho đến năm 2026. Dự báo chính thức này cung cấp mức giá neo dài hạn cho thị trường.

Phân tích dữ liệu xuất khẩu và các yếu tố tiền tệ

Dữ liệu do công ty giám định vận tải biển Intertek Testing Services công bố cho thấy xuất khẩu sản phẩm dầu cọ của Malaysia từ ngày 1 đến ngày 20 tháng 10 đã tăng 3,4% so với cùng kỳ tháng 9. Dữ liệu từ AmSpec Agri Malaysia, một cơ quan giám định độc lập khác, cho thấy mức tăng 2,5%. Mặc dù xuất khẩu có sự phục hồi khiêm tốn, nhưng vẫn không thể bù đắp được áp lực tiêu cực từ thị trường bên ngoài.

Đồng tiền giao dịch, đồng ringgit, giảm nhẹ 0,05% so với đồng đô la. Về mặt lý thuyết, sự thay đổi tỷ giá hối đoái này đã làm tăng sức hấp dẫn của dầu cọ đối với người mua nước ngoài, nhưng tác động tích cực còn hạn chế và không đủ để đảo ngược đà suy giảm chung.

Quan sát thị trường năng lượng và nhu cầu

Giá dầu thô đã ổn định vào thứ Ba sau khi giảm vào thứ Hai, nhưng lo ngại về tình trạng dư cung và rủi ro nhu cầu vẫn tiếp tục bao trùm thị trường. Giá dầu thô tương lai yếu đã làm suy yếu sức hấp dẫn kinh tế của dầu cọ như một nguyên liệu đầu vào cho sản xuất biodiesel, hạn chế khả năng giá dầu phục hồi.

Trong khi đó, giá đậu nành kỳ hạn trên Sàn Giao dịch Chứng khoán Chicago (CBTO) đã đạt mức cao nhất trong một tháng vào thứ Hai, nhờ sự lạc quan về các cuộc đàm phán thương mại giữa hai nền kinh tế lớn nhất thế giới. Sự hỗ trợ này đối với dầu thực vật vẫn chưa được phản ánh đầy đủ trên thị trường dầu cọ.

Triển vọng thị trường: Áp lực ngắn hạn và hỗ trợ dài hạn cùng tồn tại

Bối cảnh thị trường hiện tại cho thấy giá dầu cọ sẽ tiếp tục bị hạn chế trong ngắn hạn bởi các thị trường bên ngoài, đặc biệt là hiệu suất của các loại dầu cạnh tranh. Mặc dù dữ liệu xuất khẩu được cải thiện và đồng Ringgit yếu đã hỗ trợ phần nào, nhưng thị trường Đại Liên yếu và sự bất ổn xung quanh giá dầu thô vẫn là những áp lực chính.

Về dài hạn, kỳ vọng của Hội đồng Dầu cọ Malaysia về việc giá sẽ ổn định trên mức 4.400 ringgit, cùng với sự cải thiện nhẹ trong dữ liệu xuất khẩu, đã hỗ trợ thị trường. Tuy nhiên, để giá có thể bứt phá hiệu quả, nhu cầu xuất khẩu mạnh hơn hoặc thị trường năng lượng vẫn cần một bước chuyển biến rõ ràng.