เมื่อวันอังคาร (21 ตุลาคม) ตลาดน้ำมันปาล์มล่วงหน้าของมาเลเซียไม่สามารถรักษาโมเมนตัมเดิมไว้ได้ ส่งผลให้ราคาน้ำมันปาล์มดิบของคู่แข่งปรับตัวลดลง สัญญาซื้อขายล่วงหน้า FCPOC3 เดือนมกราคม ปิดที่ 4,508 ริงกิต/ตัน ลดลง 5 ริงกิต หรือ 0.11% จากวันก่อนหน้า ภาวะตลาดได้รับผลกระทบอย่างชัดเจนจากผลประกอบการที่อ่อนแอของภาคน้ำมันพืชต้าเหลียน

ผลกระทบจากการเชื่อมโยงตลาดภายนอกมีความสำคัญ

ในวันเดียวกัน สินค้าโภคภัณฑ์ที่เกี่ยวข้องทั้งหมดในตลาดสินค้าโภคภัณฑ์ต้าเหลียนร่วงลง โดยสัญญาซื้อขายน้ำมันถั่วเหลืองหลักลดลง 0.22% และสัญญาซื้อขายน้ำมันปาล์มลดลงอย่างมีนัยสำคัญยิ่งกว่าถึง 0.81% ตรงกันข้ามกับราคาน้ำมันถั่วเหลืองในตลาดชิคาโกที่เพิ่มขึ้นเล็กน้อย 0.12% ซึ่งสะท้อนถึงรูปแบบการซื้อขายที่แตกต่างกันในตลาดภูมิภาค ความแตกต่างนี้ยืนยันถึงความสัมพันธ์ที่ใกล้ชิดระหว่างราคาน้ำมันปาล์มและน้ำมันพืชที่แข่งขันกัน โดยความอ่อนแอในตลาดต้าเหลียนส่งผลโดยตรงต่อราคาน้ำมันปาล์มล่วงหน้าของมาเลเซีย

สภาน้ำมันปาล์มแห่งมาเลเซีย (Malaysian Palm Oil Council) เปิดเผยเมื่อวันอังคารว่า ท่ามกลางความไม่แน่นอนในแนวโน้มการส่งออกน้ำมันปาล์มและน้ำมันถั่วเหลือง ทางสภาฯ คาดการณ์ว่าราคาน้ำมันปาล์มดิบจะคงอยู่เหนือ 4,400 ริงกิตต่อตันไปจนถึงปี 2569 การคาดการณ์อย่างเป็นทางการนี้ถือเป็นหลักยึดราคาตลาดในระยะยาว

การวิเคราะห์ข้อมูลการส่งออกและปัจจัยด้านสกุลเงิน

ข้อมูลที่เผยแพร่โดย Intertek Testing Services ซึ่งเป็นบริษัทสำรวจการขนส่ง แสดงให้เห็นว่าการส่งออกผลิตภัณฑ์น้ำมันปาล์มของมาเลเซียระหว่างวันที่ 1-20 ตุลาคม เพิ่มขึ้น 3.4% เมื่อเทียบกับช่วงเดียวกันของเดือนกันยายน ข้อมูลจาก AmSpec Agri Malaysia ซึ่งเป็นหน่วยงานตรวจสอบอิสระอีกแห่งหนึ่ง แสดงให้เห็นว่าเพิ่มขึ้น 2.5% แม้ว่าการส่งออกจะฟื้นตัวเล็กน้อย แต่ก็ไม่สามารถชดเชยแรงกดดันเชิงลบจากตลาดภายนอกได้

ริงกิต ซึ่งเป็นสกุลเงินที่ใช้ซื้อขาย อ่อนค่าลงเล็กน้อย 0.05% เมื่อเทียบกับดอลลาร์สหรัฐฯ การเปลี่ยนแปลงของอัตราแลกเปลี่ยนนี้ในทางทฤษฎีทำให้ราคาน้ำมันปาล์มน่าดึงดูดใจผู้ซื้อต่างชาติมากขึ้น แต่ผลกระทบเชิงบวกยังมีจำกัดและไม่เพียงพอที่จะพลิกฟื้นการลดลงโดยรวม

การสังเกตการณ์ตลาดพลังงานและด้านอุปสงค์

ราคาน้ำมันดิบทรงตัวในวันอังคารหลังจากร่วงลงเมื่อวันจันทร์ แต่ความกังวลเกี่ยวกับอุปทานส่วนเกินและความเสี่ยงด้านอุปสงค์ยังคงปกคลุมตลาด ราคาน้ำมันดิบล่วงหน้าที่อ่อนตัวลงได้ลดความน่าดึงดูดทางเศรษฐกิจของน้ำมันปาล์มในฐานะวัตถุดิบไบโอดีเซล ส่งผลให้ราคาน้ำมันปาล์มมีโอกาสฟื้นตัวได้จำกัด

ขณะเดียวกัน ราคาถั่วเหลืองล่วงหน้าของตลาดซื้อขายล่วงหน้าชิคาโก (CBI) พุ่งแตะระดับสูงสุดในรอบหนึ่งเดือนในวันจันทร์ โดยได้รับแรงหนุนจากความเชื่อมั่นเกี่ยวกับการเจรจาการค้าระหว่างสองประเทศเศรษฐกิจขนาดใหญ่ที่สุดของโลก อย่างไรก็ตาม แรงหนุนต่อน้ำมันพืชยังไม่ได้รับการสะท้อนอย่างเต็มที่ในตลาดน้ำมันปาล์ม

แนวโน้มตลาด: แรงกดดันระยะสั้นและการสนับสนุนระยะยาวอยู่ร่วมกัน

ภูมิทัศน์ตลาดในปัจจุบันชี้ให้เห็นว่าราคาน้ำมันปาล์มจะยังคงถูกจำกัดในระยะสั้นโดยตลาดภายนอก โดยเฉพาะอย่างยิ่งผลประกอบการของน้ำมันคู่แข่ง แม้ว่าข้อมูลการส่งออกที่ดีขึ้นและค่าเงินริงกิตที่อ่อนค่าลงจะช่วยหนุนราคาได้บ้าง แต่ตลาดต้าเหลียนที่อ่อนแอและความไม่แน่นอนเกี่ยวกับราคาน้ำมันดิบยังคงเป็นแรงกดดันสำคัญ

จากมุมมองระยะยาว การคาดการณ์ของสภาน้ำมันปาล์มมาเลเซียที่ว่าราคาจะทรงตัวเหนือ 4,400 ริงกิต ประกอบกับข้อมูลการส่งออกที่ดีขึ้นเล็กน้อย ถือเป็นปัจจัยสนับสนุนตลาด อย่างไรก็ตาม เพื่อให้ราคาสามารถทะลุผ่านได้อย่างมีประสิทธิภาพ ความต้องการส่งออกที่แข็งแกร่งขึ้น หรือการเปลี่ยนแปลงที่ชัดเจนในตลาดพลังงานยังคงเป็นสิ่งจำเป็น