Các cuộc đàm phán giữa Mỹ và Nga liên quan đến xung đột Ukraine gần đây đã rơi vào bế tắc. Ngày diễn ra hội nghị thượng đỉnh Trump-Putin dự kiến vẫn chưa được xác định, trong khi Mỹ nhấn mạnh sự cần thiết phải có những tiến triển thực chất, trong khi Nga cáo buộc truyền thông đưa tin sai lệch và kiên quyết tiếp tục chuẩn bị. Sự bất ổn này làm nổi bật những bất đồng giữa các bên về các điều kiện ngừng bắn. Điều này, cùng với những thách thức trong việc phối hợp mà các đồng minh châu Âu đang phải đối mặt, đã dẫn đến sự gia tăng phí bảo hiểm rủi ro địa chính trị, tâm lý thận trọng trên thị trường vàng giao ngay và tâm lý e ngại rủi ro của nhà đầu tư gia tăng. Tuy nhiên, việc thiếu một tín hiệu đột phá có thể hạn chế tiềm năng tăng giá hơn nữa.



Nga trước đây khá lạc quan về triển vọng đàm phán Trump-Putin, nhưng với việc đàm phán bị trì hoãn, các tuyên bố của Nga cho thấy sự lo ngại về tiến trình này và cáo buộc một số phương tiện truyền thông đưa tin sai lệch; phía Mỹ nhấn mạnh sự không sẵn lòng thúc đẩy một cuộc đối thoại thiếu tiến triển thực chất. Những khác biệt như vậy càng làm nổi bật sự bất ổn của các cuộc đàm phán, điều này có thể làm tăng độ nhạy cảm của thị trường đối với các rủi ro địa chính trị trong ngắn hạn, và tâm lý thị trường vàng giao ngay đã trở nên thận trọng.

Điện Kremlin tái khẳng định rằng ngày diễn ra hội nghị thượng đỉnh ban đầu dự kiến tại Budapest, Hungary vẫn chưa được ấn định, nhưng các công tác chuẩn bị liên quan vẫn đang được tiến hành. Mặc dù động thái này không giải quyết được bế tắc, nhưng nó đã giúp xoa dịu một số lo ngại của thị trường về việc các cuộc đàm phán bị gián đoạn. Giá vàng có thể sẽ tiếp tục biến động trong khi chờ đợi và quan sát.

Lý do cốt lõi của việc đình chỉ các cuộc đàm phán: sự khác biệt trong lập trường ngừng bắn giữa các bên

Đối thoại cấp cao Mỹ-Nga gần đây đã gặp phải những trở ngại. Ngày diễn ra cuộc gặp trực tiếp giữa Trump và Putin, ban đầu dự kiến tại Hungary, vẫn chưa được xác nhận. Sau cuộc điện đàm giữa các ngoại trưởng hai nước hôm thứ Hai, phía Mỹ đã bày tỏ sự thận trọng, nhấn mạnh sự cần thiết phải tránh những cuộc thảo luận vô ích. Nga đã phản ứng bằng cách nhắc lại lập trường của mình, không thay đổi kể từ cuộc họp ở Alaska hồi tháng 8, rằng họ tìm kiếm một khuôn khổ hòa bình lâu dài, nhưng bày tỏ sự quan tâm hạn chế đến một lệnh ngừng bắn ngay lập tức. Sự qua lại này làm nổi bật khó khăn trong việc điều phối các điều kiện ngừng bắn, làm giảm kỳ vọng của thị trường về một sự nới lỏng địa chính trị, và đẩy mức phí bảo hiểm an toàn cho vàng giao ngay tăng nhẹ. Tâm lý nhà đầu tư đã chuyển sang cách tiếp cận chờ đợi và quan sát, có khả năng dẫn đến sự gia tăng biến động ngắn hạn.

Điện Kremlin đã chuyển sang chế độ kiểm soát, tuyên bố hôm thứ Tư rằng công tác chuẩn bị vẫn đang tiến triển nhưng cần thêm thời gian. Mặc dù tin tức này không làm rõ triển vọng của hội nghị thượng đỉnh, nhưng nó đã xoa dịu một số lo ngại về sự gián đoạn, và giá vàng giao ngay ổn định gần mức hỗ trợ, phản ánh sự lạc quan thận trọng của thị trường về khả năng đối thoại.

Sự dao động trong chính sách của Hoa Kỳ và tình thế tiến thoái lưỡng nan của Ukraine: Thách thức trong việc phối hợp hỗ trợ

Lập trường chính sách của Hoa Kỳ về xung đột Nga-Ukraine đã thay đổi nhiều lần trong năm nay. Sau cuộc họp cấp cao Mỹ-Ukraine tuần trước, những dấu hiệu do dự liên quan đến viện trợ cho Ukraine đã xuất hiện, trái ngược với những tín hiệu từ cuộc gọi Mỹ-Nga trước đó, vốn kêu gọi đối thoại. Ukraine đã không nhận được hỗ trợ quân sự như mong đợi, và sự bất ổn này đã làm trầm trọng thêm xung đột lợi ích của tất cả các bên liên quan. Thị trường diễn giải điều này như một rủi ro từ một khuôn khổ đàm phán khó khăn. Vàng giao ngay đã được hưởng lợi từ căng thẳng địa chính trị, thu hút dòng vốn trú ẩn an toàn gia tăng trong ngắn hạn, nhưng tình trạng bế tắc kéo dài có thể hạn chế tiềm năng tăng giá của vàng.

Lời kêu gọi ngừng bắn ở tiền tuyến của Trump vào cuối tuần trước nhằm thúc đẩy một giải pháp càng làm nổi bật những đánh đổi nội bộ ở Hoa Kỳ. Mặc dù động thái này nhằm mục đích thúc đẩy sự đồng thuận, nhưng nó lại làm dấy lên lo ngại từ các đồng minh về sự phối hợp. Giá vàng giao ngay sau đó đã chịu áp lực, nhưng tính chất trú ẩn an toàn của vàng vẫn duy trì được sức hấp dẫn trong bối cảnh biến động.

Các đồng minh châu Âu của Ukraine: Các nguyên tắc và chuẩn mực ngừng bắn phải được duy trì

Trong một tuyên bố chung hôm thứ Ba, các đồng minh châu Âu ủng hộ các nỗ lực ngừng bắn, đồng thời cảnh báo về những rủi ro của việc trì hoãn và tái khẳng định nguyên tắc biên giới quốc tế. Một cuộc họp tại London vào thứ Sáu sẽ thảo luận về việc điều phối viện trợ cho Ukraine. Những bất đồng xuyên Đại Tây Dương như vậy làm nổi bật sự phức tạp của các cuộc đàm phán, làm gia tăng nghi ngờ của thị trường về lập trường thống nhất của châu Âu và gây ra những biến động trong tâm lý thị trường vàng giao ngay. Các nhà đầu tư đánh giá khả năng leo thang rủi ro địa chính trị, đẩy giá tăng nhẹ trong một phạm vi quan trọng.

Hôm thứ Tư, Tổng thống Zelensky đã bày tỏ thiện chí bắt đầu đối thoại dựa trên lệnh ngừng bắn, nhưng bày tỏ sự e ngại về phản ứng của Nga. Mặc dù tuyên bố này thể hiện sự linh hoạt, nhưng nó không giải quyết được tranh chấp lãnh thổ. Thị trường vàng giao ngay có thể vẫn thận trọng trong ngắn hạn do thiếu tín hiệu rõ ràng, và nhu cầu trú ẩn an toàn sẽ mang lại sự hỗ trợ ổn định.

Triển vọng xung đột Nga-Ukraine: Triển vọng không chắc chắn giữa trò chơi thông tin

Các cuộc đàm phán giữa Nga và Ukraine đang sa lầy trong một trò chơi thông tin, với việc tất cả các bên cân bằng lợi ích và sự đồng thuận để chấm dứt xung đột. Mặc dù chưa có dấu hiệu rõ ràng nào cho thấy sẽ đạt được thỏa thuận, nhưng việc hai bên liên tục sẵn sàng tham gia đối thoại cho thấy tiềm năng hòa giải. Hoa Kỳ vẫn chưa tham gia cùng EU trong việc sử dụng tài sản bị đóng băng để hỗ trợ Ukraine, càng làm nổi bật sự bất ổn chính sách. Những diễn biến này đang làm gia tăng kỳ vọng của thị trường về căng thẳng kéo dài, làm tăng sức hấp dẫn của vàng giao ngay như một tài sản trú ẩn an toàn. Dòng vốn chảy vào có thể thúc đẩy tăng trưởng trung hạn, nhưng một bước đột phá phụ thuộc vào tiến trình đạt được sự đồng thuận.

Điện Kremlin khẳng định họ chân thành trong việc chấm dứt chiến tranh, và các quan chức Nga cáo buộc truyền thông can thiệp vào công tác chuẩn bị cho hội nghị thượng đỉnh. Mặc dù phản ứng này không đảo ngược được tình thế bế tắc, nhưng nó đã xoa dịu nỗi lo sợ bị gián đoạn. Giá vàng giao ngay vẫn ổn định nhờ sự hỗ trợ của tâm lý, và các nhà đầu tư chú ý đến những diễn biến tiếp theo để đánh giá mức phí bảo hiểm rủi ro.

Cảnh báo giao dịch

Xung đột Nga-Ukraine từ lâu đã hỗ trợ nhu cầu trú ẩn an toàn cho vàng, nhưng những thay đổi nhỏ đang dần suy yếu khi các bên bước vào giai đoạn đàm phán dựa trên khuôn khổ, hạn chế tác động của chúng lên giá vàng. Nếu một kịch bản cùng có lợi xuất hiện, xung đột có thể nhanh chóng hạ nhiệt, dẫn đến khả năng điều chỉnh trước các khoản đầu tư vốn và gia tăng biến động giá vàng giao ngay. Thị trường hiện đang dự đoán một sự thay đổi trong kịch bản, và tâm lý ngắn hạn chủ yếu là chờ đợi. Chúng tôi khuyến nghị theo dõi các tín hiệu đàm phán để tận dụng các đợt điều chỉnh tiềm ẩn.