Giá dầu thô West Texas Intermediate (WTI) giảm nhẹ khoảng 0,1% trong phiên giao dịch châu Á hôm thứ Ba, xuống còn khoảng 61 USD/thùng. OPEC và các đối tác đã thông báo vào Chủ nhật rằng họ sẽ tạm dừng kế hoạch tăng sản lượng bắt đầu từ quý I năm 2026, với lý do dự kiến nhu cầu dầu sẽ chậm lại theo mùa vào thời điểm đó.

Quyết định này được đưa ra trong bối cảnh thị trường dự đoán rộng rãi về tình trạng dư cung vào năm tới, có khả năng tiếp tục gây áp lực giảm giá dầu. Giá dầu WTI đã giảm khoảng 9% trong ba tháng qua. Các nhà phân tích chỉ ra rằng điều này chủ yếu là do OPEC+ đang đẩy nhanh quá trình phục hồi sản lượng để giành lại thị phần, trong khi Mỹ và các nước sản xuất dầu ngoài OPEC khác cũng đang tăng sản lượng.

Tuy nhiên, lệnh trừng phạt ngày càng tăng của Hoa Kỳ đối với hai công ty dầu mỏ lớn của Nga đã gây ra sự bất ổn mới về triển vọng nguồn cung trong ngắn hạn.

Các nhà phân tích Martijn Rats và Charlotte Firkins của Morgan Stanley lưu ý: "Mặc dù việc tạm dừng tăng hạn ngạch sẽ không thay đổi đáng kể dự báo sản lượng của chúng tôi, nhưng nó gửi đi một tín hiệu quan trọng rằng tổ chức này vẫn đang điều chỉnh nguồn cung một cách linh hoạt dựa trên các điều kiện thị trường."

Hiện tại, khoảng tám thành viên chủ chốt của OPEC+ vẫn còn hạn ngạch khoảng 1,2 triệu thùng/ngày cần được khôi phục. Tuy nhiên, do một số quốc gia phải bù đắp sản lượng dư thừa trước đó, và các thành viên khác đang gặp khó khăn trong việc tăng sản lượng do các vấn đề kỹ thuật và tài chính, nên tiến độ tăng sản lượng thực tế đang chậm hơn đáng kể so với kế hoạch.

Về mặt kỹ thuật, biểu đồ hàng ngày của dầu thô WTI cho thấy giá gần đây đã tích lũy trong khoảng từ 59 đến 63 đô la, hình thành mô hình hộp rõ ràng. Giá hiện đang giao dịch trên đường trung bình động hàm mũ 9 ngày (EMA), cho thấy động lượng ngắn hạn tích cực nhẹ, nhưng chỉ số sức mạnh tương đối (RSI) 14 ngày vẫn dao động quanh mức 50, cho thấy sự cân bằng giữa các lực tăng và giảm.

Nếu giá dầu có thể vượt qua vùng kháng cự trên 63 đô la một cách hiệu quả, chúng có thể mở ra không gian tăng giá lên 65 đô la; ngược lại, nếu giá dầu giảm xuống dưới mức hỗ trợ 59 đô la, chúng có thể quay trở lại xu hướng yếu.

Nhìn chung, các chỉ báo kỹ thuật ủng hộ đà phục hồi nhẹ trong ngắn hạn, nhưng triển vọng trung hạn vẫn bị hạn chế bởi áp lực cơ bản từ tình trạng dư cung. Đồng thời, thị trường cũng chịu ảnh hưởng bởi các rủi ro địa chính trị. Một cuộc tấn công bằng máy bay không người lái của Ukraine gần đây đã nhắm vào cảng Tuapse ở Biển Đen, khiến một tàu chở dầu bốc cháy và làm hư hại các cơ sở bốc xếp.

Các nguồn tin thân cận tiết lộ rằng việc tiếp nhận dầu thô tại các nhà máy lọc dầu địa phương đã buộc phải dừng lại. Tại hội nghị năng lượng ADIPEC ở Abu Dhabi, giám đốc điều hành của một số công ty năng lượng lớn cũng bày tỏ lo ngại về rủi ro nguồn cung.

Tổng giám đốc điều hành BP Murray Auchincloss tuyên bố: "Vòng trừng phạt mới nhất đối với Nga thực sự đã có tác động đáng kể và làm suy yếu năng lực cung ứng." Tuy nhiên, một số quốc gia sản xuất dầu đang cố gắng trấn an thị trường.

Các quan chức năng lượng UAE tuyên bố công khai vào thứ Hai rằng mức tăng trưởng nguồn cung hiện tại sẽ không dẫn đến tình trạng cung vượt cầu nghiêm trọng và thị trường dầu mỏ vẫn có khả năng phục hồi.

Nhóm phân tích của Morgan Stanley lưu ý thêm: "Chúng tôi đã nâng dự báo giá ngắn hạn cho dầu thô Brent, nhưng đồng thời cảnh báo rằng thị trường sẽ tiếp tục phải đối mặt với áp lực dư cung đáng kể trong những tháng tới."

Ghi chú của biên tập viên:

Việc OPEC+ tạm dừng tăng sản lượng giống như một sự điều chỉnh tâm lý thị trường hơn là một sự thay đổi cơ bản trong cơ cấu cung cầu. Trong ngắn hạn, giá dầu có thể dao động trong khoảng 60-65 đô la, nhưng nếu nhu cầu toàn cầu phục hồi yếu hoặc căng thẳng địa chính trị leo thang trở lại, biến động giá sẽ tiếp tục gia tăng.

Sự bất đồng giữa các tổ chức cho thấy thị trường vẫn chưa đạt được sự đồng thuận và rủi ro thực sự nằm ở chỗ sự phục hồi quá nhanh về phía cung có thể một lần nữa kìm hãm giá dầu và làm suy yếu doanh thu tài chính của các quốc gia thành viên.