Hiện nay, tình hình địa chính trị ở Trung Đông đang xấu đi nhanh chóng, và cuộc tấn công quân sự của Mỹ vào Iran đã thu hút sự chú ý đáng kể của quốc tế. Sự kiện này đã nhanh chóng tập trung sự chú ý toàn cầu vào eo biển Hormuz – một tuyến đường thủy hẹp được mệnh danh là "điểm nghẽn dầu mỏ của thế giới". Nếu eo biển này bị phong tỏa kéo dài hoặc bị gián đoạn nghiêm trọng, nguồn cung dầu sẽ phải đối mặt với cú sốc chưa từng có, và giá dầu có khả năng vượt qua mốc ba chữ số, gợi nhớ đến những biến động mạnh mẽ của cuộc khủng hoảng năng lượng những năm 1970. Thị trường đang theo dõi sát sao tình hình, và bất kỳ sự gián đoạn kéo dài nào cũng có thể dẫn đến sự định hình lại sâu sắc bức tranh năng lượng toàn cầu.

Bối cảnh: Sự leo thang xung đột Mỹ-Iran gây ra sự hoảng loạn trong chuỗi cung ứng.

Các cuộc tấn công của Mỹ nhằm vào Iran cuối tuần qua đánh dấu một giai đoạn mới trong cuộc đối đầu giữa hai nước. Hành động quân sự này không chỉ trực tiếp nhắm vào các mục tiêu bên trong Iran mà còn gây ra phản ứng mạnh mẽ từ Iran và các lực lượng ủy nhiệm của nước này. Các nhà phân tích chỉ ra rằng tình hình hiện đang rất gần bờ vực của một cuộc xung đột quân sự toàn diện, và diễn biến của nó rất khó dự đoán chính xác. Vandana Hari, Giám đốc điều hành của công ty nghiên cứu năng lượng Vanda Insights, nhấn mạnh rằng nếu xung đột tiếp diễn trong vài ngày và đi kèm với sự trả đũa tối đa từ Iran và các đồng minh của nước này, dòng chảy dầu mỏ ở Trung Đông sẽ bị gián đoạn nghiêm trọng. Trừ khi Mỹ có thể nhanh chóng giải giáp hải quân và lực lượng quân sự Iran và đảm bảo sự lưu thông bình thường của các tàu chở dầu qua eo biển Hormuz, nếu không thì kịch bản xấu nhất khó có thể tránh khỏi.

Lực lượng Vệ binh Cách mạng Iran đã phát đi cảnh báo trên đài phát thanh cho các tàu buôn, tuyên bố rằng "không tàu nào được phép đi qua eo biển Hormuz". Mặc dù Tehran chưa chính thức tuyên bố đóng cửa tuyến đường thủy này, tín hiệu này đã đủ để gây ra sự hoảng loạn trên thị trường. Một số công ty vận tải biển và các nhà kinh doanh dầu mỏ đã bắt đầu tạm ngừng hoặc chuyển hướng hoạt động qua khu vực này, dẫn đến lưu lượng tàu thuyền giảm đáng kể. Các nhà quan sát trong ngành tin rằng đây không chỉ là tác động cục bộ đối với xuất khẩu của Iran, mà còn có khả năng leo thang thành một cuộc khủng hoảng khu vực liên quan đến nhiều quốc gia sản xuất dầu mỏ vùng Vịnh.

Tầm quan trọng chiến lược của eo biển Hormuz: một điểm nghẽn mong manh đối với huyết mạch năng lượng toàn cầu.

Eo biển Hormuz, nằm giữa Iran và Oman, là tuyến đường biển duy nhất nối liền Vịnh Ba Tư và Vịnh Oman. Mặc dù có chiều rộng hạn chế, eo biển này đóng vai trò quan trọng trong thương mại năng lượng toàn cầu. Theo dữ liệu mới nhất, khoảng 20 triệu thùng dầu thô, condensate và các sản phẩm dầu mỏ đi qua eo biển mỗi ngày trong những năm gần đây, chiếm khoảng một phần năm lượng tiêu thụ dầu mỏ lỏng toàn cầu và từ một phần tư đến một phần ba lượng dầu thô vận chuyển bằng đường biển. Các quốc gia xuất khẩu chính bao gồm Ả Rập Xê Út, Iraq, Các Tiểu vương quốc Ả Rập Thống nhất, Kuwait và chính Iran, với phần lớn lượng dầu thô xuất khẩu của họ phụ thuộc vào tuyến đường này đến các thị trường ở châu Á, châu Âu và Bắc Mỹ.

Hơn nữa, eo biển Hormuz là tuyến đường quan trọng đối với xuất khẩu khí tự nhiên hóa lỏng (LNG) của Qatar và UAE, chiếm một tỷ lệ đáng kể trong thương mại LNG toàn cầu. Bất kỳ sự gián đoạn nào cũng sẽ tác động đồng thời đến thị trường dầu khí, trong đó châu Á, với vai trò là nhà nhập khẩu chính, sẽ gánh chịu phần lớn những thách thức về an ninh năng lượng.

Đánh giá rủi ro tiềm tàng: Nhiều kịch bản khác nhau, từ gián đoạn một phần đến phong tỏa hoàn toàn.

Thị trường hiện đang định giá dựa trên nhiều tầng rủi ro khác nhau. Trong ngắn hạn, xuất khẩu của Iran có thể giảm tới 2 triệu thùng dầu mỗi ngày; nếu xung đột leo thang, các cuộc tấn công vào cơ sở hạ tầng khu vực sẽ trở thành mối đe dọa thực sự. Kịch bản cực đoan nhất là Iran, do khủng hoảng hiện hữu, tìm cách phong tỏa hoàn toàn eo biển Hormuz. Mặc dù Mỹ và các đồng minh có thể triển khai tàu chiến để hộ tống, nhưng một cuộc phong tỏa thành công vẫn sẽ gây ra hậu quả thảm khốc.

Bob McNally, chủ tịch của Rapidan Energy Group, mô tả đây là một "diễn biến rất nghiêm trọng" trên thị trường dầu khí toàn cầu. Saul Kavonic, người đứng đầu bộ phận nghiên cứu năng lượng tại MST Marquee, cũng chỉ ra rằng nếu Iran tin rằng chế độ của họ đang đối mặt với mối đe dọa hiện hữu, thì việc phong tỏa eo biển là điều hoàn toàn có thể xảy ra. Các chuyên gia đều đồng ý rằng thời gian gián đoạn là yếu tố then chốt quyết định mức độ tăng giá: gián đoạn ngắn hạn có thể dẫn đến mức tăng giá khiêm tốn, trong khi việc phong tỏa kéo dài hàng tuần hoặc thậm chí hàng tháng sẽ gây ra tình trạng thiếu hụt nguồn cung lớn nhất trong lịch sử.

Kịch bản xấu nhất: Giá dầu tăng vọt lên mức ba chữ số, cú sốc năng lượng tương đương gấp ba lần so với những năm 1970.

Trong kịch bản tồi tệ nhất, việc đóng cửa hoàn toàn eo biển Hormuz sẽ cắt đứt khoảng 20 triệu thùng dầu mỗi ngày nguồn cung toàn cầu, vượt xa tác động tổng hợp của lệnh cấm vận dầu mỏ của các nước Ả Rập năm 1973 và cuộc Cách mạng Iran năm 1979. Các nhà phân tích ước tính rằng kịch bản như vậy có thể nghiêm trọng hơn gấp ba lần so với cuộc khủng hoảng năng lượng những năm 1970, với giá dầu thô Brent chuẩn quốc tế dự kiến sẽ nhanh chóng giảm xuống mức ba chữ số, trong khi giá khí tự nhiên hóa lỏng (LNG) có thể quay trở lại mức đỉnh lịch sử đạt được vào năm 2022.

Giá dầu thô Brent đã tăng đáng kể gần đây do những rủi ro địa chính trị tích lũy, với mức tăng lũy kế gần 20% trong năm nay. Nếu eo biển Hormuz vẫn bị phong tỏa trong thời gian dài, nền kinh tế toàn cầu sẽ phải đối mặt với nhiều thách thức, bao gồm áp lực lạm phát gia tăng, tái cấu trúc chuỗi cung ứng bắt buộc và quá trình chuyển đổi năng lượng diễn ra nhanh chóng. Một số nhà phân tích thậm chí còn đánh giá xác suất xảy ra phong tỏa hoàn toàn vào khoảng 1/3, đặc biệt nếu Iran cảm thấy bị dồn vào chân tường.

Kết luận: Trò chơi thị trường bị chi phối bởi sự bất ổn và cảnh báo toàn cầu.

Thị trường dầu mỏ hiện đang trong tình trạng căng thẳng cao độ. Vào sáng thứ Hai (ngày 2 tháng 3), trong phiên giao dịch đầu ngày tại châu Á, giá dầu thô của Mỹ đã tăng gần 8 đô la (gần 12%) lên 74,99 đô la/thùng, mức cao kỷ lục kể từ ngày 23 tháng 6 năm 2025, trước khi giảm nhẹ xuống khoảng 72,41 đô la/thùng. Các nhà phân tích chỉ ra rằng, dù là sự tăng giá đột ngột trong ngắn hạn hay một cuộc khủng hoảng nguồn cung dài hạn, số phận của eo biển Hormuz sẽ ảnh hưởng sâu sắc đến bối cảnh năng lượng toàn cầu và sự ổn định kinh tế. Sự kiện này nhắc nhở cộng đồng quốc tế rằng rủi ro địa chính trị vẫn là biến số khó lường nhất trên thị trường năng lượng, và điểm yếu về cấu trúc khi phụ thuộc vào một điểm nghẽn duy nhất cần được giảm thiểu khẩn cấp thông qua các tuyến đường đa dạng, dự trữ chiến lược và nỗ lực ngoại giao. Những diễn biến trong những ngày và tuần tới sẽ quyết định liệu chúng ta có thực sự đang đối mặt với một vòng "cú sốc năng lượng" mới hay không.



Vào lúc 7 giờ 47 phút giờ Bắc Kinh, giá dầu thô của Mỹ hiện đang giao dịch ở mức 72,36 đô la Mỹ/thùng.