Với dữ liệu thị trường lao động tiếp tục cho thấy những dấu hiệu tích cực kể từ đầu năm 2026, việc làm trong khu vực tư nhân của Mỹ đã có sự cải thiện đáng kể trong tháng Hai. Báo cáo việc làm quốc gia mới nhất của ADP cho thấy các nhà tuyển dụng tư nhân đã tạo thêm 63.000 việc làm trong tháng đó, vượt quá kỳ vọng của thị trường là 50.000 và là sự phục hồi đáng kể so với con số 11.000 được điều chỉnh của tháng trước.



Sự thể hiện mạnh mẽ của chỉ số dẫn đầu này mang lại tín hiệu tích cực cho dữ liệu việc làm chính thức sắp tới. Nhìn lại vài tháng qua, tăng trưởng việc làm đã dần chuyển từ sự sụt giảm đáng kể vào tháng 11 năm 2025 sang sự phục hồi vừa phải, và dữ liệu tháng 2 càng khẳng định xu hướng tăng này. Tuy nhiên, chỉ số đô la Mỹ lại phản ứng khá nhẹ nhàng trước điều này.

Những thay đổi quan trọng đằng sau dữ liệu việc làm tốt hơn mong đợi

Điểm nổi bật chính của báo cáo ADP năm nay là sự tăng trưởng việc làm tốt hơn dự kiến. Khu vực tư nhân đã tạo thêm 63.000 việc làm, cho thấy những kỳ vọng bi quan của thị trường về triển vọng việc làm đã bị đảo ngược bởi dữ liệu thực tế. Con số trước đó đã được điều chỉnh giảm từ 22.000 xuống còn 11.000, và dữ liệu này không chỉ đảo ngược xu hướng giảm mà còn đại diện cho một trong những mức tốt hơn dự kiến trong thời gian gần đây. Cụ thể hơn, lĩnh vực sản xuất hàng hóa đã tạo thêm 16.000 việc làm, một bước nhảy vọt đáng kể so với chỉ 1.000 việc làm được tạo ra trong tháng trước, phản ánh sự ổn định và phục hồi có thể xảy ra trong ngành sản xuất và các ngành liên quan. Lĩnh vực dịch vụ đóng góp 47.000 việc làm mới, so với 21.000 việc làm trong tháng trước, tiếp tục đóng vai trò là một đóng góp chính vào việc làm.

Để dễ so sánh, dưới đây là bảng thống kê các chỉ số chính:

chỉ mục	Tháng Hai thực tế	Kỳ vọng thị trường	Điều chỉnh giá trị trước đó
Số lượng việc làm mới trong khu vực tư nhân (đơn vị mười nghìn)	6.3	5.0	1.1
Các ngành sản xuất hàng hóa (đơn vị: mười nghìn)	1.6	-	0,1
Lĩnh vực dịch vụ (10.000 đơn vị)	4.7	-	2.1

Xét theo quy mô doanh nghiệp, các doanh nghiệp nhỏ là điểm sáng lớn nhất, tạo thêm 60.000 việc làm mới, so với mức tăng trưởng bằng 0 của tháng trước. Các doanh nghiệp vừa chứng kiến sự sụt giảm 7.000 việc làm, trái ngược với mức tăng 41.000 việc làm của tháng trước. Các doanh nghiệp lớn tạo thêm 10.000 việc làm, cải thiện so với mức giảm 18.000 việc làm của tháng trước. Sự phân bố này cho thấy sự phục hồi việc làm chủ yếu được thúc đẩy bởi các doanh nghiệp vừa và nhỏ (SMEs), vốn thường nhạy cảm hơn với chu kỳ kinh tế, và sự mở rộng của chúng có thể báo trước sự phục hồi rộng hơn trong hoạt động kinh doanh.

Nhìn chung, sự cải thiện ổn định của thị trường việc làm kể từ đầu năm 2026 trái ngược hoàn toàn với sự biến động trong nửa cuối năm 2025. Sau khi tạo thêm 42.000 việc làm trong tháng 10 năm 2025, tháng 11 chứng kiến sự sụt giảm 32.000 việc làm, mức giảm lớn nhất kể từ tháng 3 năm 2023. Tháng 12 chứng kiến sự phục hồi nhẹ lên 41.000 việc làm, chủ yếu nhờ các lĩnh vực giáo dục, y tế, giải trí và khách sạn. Bước sang năm 2026, tháng 1 yếu kém tiếp theo là sự phục hồi vào tháng 2 đã chứng minh khả năng phục hồi của thị trường lao động. Xu hướng này cần được tiếp tục theo dõi, vì việc làm trong khu vực tư nhân là một thước đo quan trọng về sức sống kinh tế.

Dấu hiệu cho thấy xu hướng tăng trưởng tiền lương đang ổn định.

Ngoài số liệu việc làm, dữ liệu về lương cũng cung cấp những thông tin quan trọng. Tỷ lệ tăng lương hàng năm đối với nhân viên được giữ lại là 4,5%, không thay đổi so với tháng trước, cho thấy áp lực tăng lương ổn định. Mức tăng lương đối với nhân viên chuyển việc là 6,3%, thấp hơn một chút so với mức tăng 6,4% của tháng trước, nhưng vẫn nằm trong phạm vi tương đối cao. Diễn biến lương của hai nhóm này cho thấy bức tranh về sự cân bằng tương đối giữa cung và cầu trên thị trường lao động, không có sự tăng tốc hay giảm tốc đáng kể nào.

Các chỉ số lương	Dữ liệu tháng Hai	Dữ liệu tháng trước
Tỷ lệ tăng trưởng hàng năm của số lượng nhân viên được giữ lại	4,5%	4,5%
Tỷ lệ tăng trưởng hàng năm của số lượng nhân viên thay đổi công việc	6,3%	6,4%

Tốc độ tăng trưởng tiền lương vừa phải có nhiều hệ quả. Thứ nhất, nó giúp giảm bớt áp lực lạm phát do chi phí đẩy, vì chi tiêu của người sử dụng lao động cho nhân viên hiện tại không tăng nhanh. Thứ hai, sự sụt giảm nhẹ trong mức tiền thưởng cho người lao động thường xuyên thay đổi việc làm có thể phản ánh những thay đổi trong tính di động của lao động hoặc sự cạnh tranh trên thị trường tuyển dụng giảm nhẹ. Dữ liệu lịch sử cho thấy kể từ tháng 10 năm 2025, tăng trưởng tiền lương cho nhân viên được giữ lại đã dao động quanh mức 4,4% đến 4,5%, cho thấy môi trường tiền lương đang dần trở lại bình thường sau đỉnh điểm thời kỳ hậu đại dịch. Hiệu suất ổn định này, kết hợp với sự phục hồi việc làm, vạch ra một con đường khả thi dẫn đến sự hạ cánh êm ái cho thị trường lao động.

Câu hỏi thường gặp

Câu hỏi 1: Báo cáo việc làm của ADP mang lại giá trị độc đáo nào so với dữ liệu bảng lương phi nông nghiệp chính thức?
A: Là một chỉ số độc lập, tần suất cao, báo cáo ADP chủ yếu tập trung vào việc làm trong khu vực tư nhân và thường được công bố sớm hơn các báo cáo chính thức. Ưu điểm của nó nằm ở tính kịp thời và phạm vi bao phủ mẫu rộng, cung cấp cho thị trường những tín hiệu sớm về xu hướng việc làm. Sự gia tăng bất ngờ 63.000 việc làm này khẳng định đà cải thiện của thị trường lao động, bổ sung cho dữ liệu chính thức và giúp tất cả các bên hiểu rõ hơn về tốc độ hoạt động kinh tế.

Câu hỏi 2: Nguyên nhân nào có thể dẫn đến sự gia tăng việc làm ở các doanh nghiệp nhỏ và sự sụt giảm việc làm ở các doanh nghiệp vừa trong tháng Hai?
A: Sự phát triển mạnh mẽ của các doanh nghiệp nhỏ, tạo thêm 60.000 việc làm, có thể xuất phát từ khả năng phản ứng nhanh chóng với những thay đổi trong nhu cầu thị trường và khả năng nắm bắt cơ hội tốt hơn trong giai đoạn đầu phục hồi kinh tế. Sự sụt giảm nhẹ ở các doanh nghiệp quy mô vừa có thể liên quan đến những điều chỉnh đặc thù của ngành và việc kiểm soát chi phí. Sự khác biệt về quy mô doanh nghiệp phản ánh sự không đồng đều của quá trình phục hồi kinh tế; sự gia tăng sức sống của các doanh nghiệp nhỏ thường là một chỉ báo hàng đầu về tăng trưởng chung, nhưng vẫn còn phải xem liệu điều này có thể lan rộng sang một nhóm doanh nghiệp lớn hơn hay không.

Câu hỏi 3: Tăng trưởng tiền lương ổn định có ý nghĩa gì đối với môi trường kinh tế và chính sách?
A: Tỷ lệ tăng lương đối với những người vẫn đang làm việc và những người chuyển việc vẫn ổn định ở mức 4,5% và 6,3% tương ứng, cho thấy áp lực chi phí lao động có thể kiểm soát được. Điều này có lợi cho việc duy trì đà tiêu dùng đồng thời kiềm chế nguy cơ lạm phát quá cao. Trong bối cảnh phục hồi việc làm, môi trường tiền lương vừa phải hỗ trợ tăng trưởng kinh tế bền vững, thay vì lạm phát quá cao. Thị trường có thể sử dụng điều này để đánh giá tính linh hoạt của chính sách tiền tệ trong tương lai.