Theo APP, hợp đồng tương lai dầu thô chính của Sàn giao dịch tương lai Thượng Hải tiếp tục xu hướng giảm vào thứ Năm (ngày 6 tháng 3), đóng cửa giảm 3,8% ở mức 640,4 nhân dân tệ/thùng; hợp đồng chính của chỉ số vận tải container (tuyến đường châu Âu) thậm chí còn giảm mạnh hơn, đóng cửa giảm 7,31% ở mức 1835,2 điểm.

Điều này đánh dấu ngày giảm giá thứ hai liên tiếp đối với cả hai mặt hàng, một sự tương phản rõ rệt so với đợt tăng mạnh trước đó do xung đột leo thang ở Trung Đông gây ra. Giá dầu quốc tế cũng suy yếu, với giá dầu thô WTI giảm gần 2% xuống còn 79,42 USD/thùng và giá dầu thô Brent giảm hơn 1% xuống còn 84,19 USD/thùng. Các lĩnh vực dầu khí và vận tải biển cũng chứng kiến sự sụt giảm đồng loạt.

Sự điều chỉnh giảm chủ yếu xuất phát từ việc thị trường đánh giá lại tình hình Trung Đông. Sự leo thang gần đây của xung đột Mỹ-Iran đã dự báo mạnh mẽ về sự gián đoạn vận chuyển hàng hóa qua eo biển Hormuz, dẫn đến sự tăng vọt của giá dầu thô và hợp đồng tương lai vận tải biển. Tuy nhiên, tin tức mới nhất cho thấy Iran đã tuyên bố rằng họ chưa đóng cửa hoàn toàn eo biển Hormuz, với một số tàu chở dầu đã nối lại hoạt động. Ả Rập Xê Út và các nước sản xuất dầu khác đang đẩy mạnh xuất khẩu qua Biển Đỏ, tạm thời làm giảm nguy cơ gián đoạn nguồn cung năng lượng toàn cầu. Tín hiệu giảm bớt rủi ro này đã kích hoạt hoạt động chốt lời của các vị thế mua dài hạn, kết hợp với những khoản lợi nhuận quá mức trước đó (giá dầu thô tương lai đã tăng hơn 37% trong tuần này tại một thời điểm, và các tuyến vận chuyển container đến châu Âu tăng hơn 40%), dẫn đến dòng vốn chảy ra nhanh chóng và giá giảm mạnh.


Các nhà phân tích chỉ ra rằng vòng hoạt động thị trường này chủ yếu bị chi phối bởi tâm lý địa chính trị hơn là sự cải thiện đáng kể về các yếu tố cơ bản, và không có sự thiếu hụt kéo dài về giá cước vận chuyển giao ngay hoặc nguồn cung dầu thô. Quan điểm mới nhất của Zhong Sheng Futures nhấn mạnh rằng "tình hình ở Trung Đông vẫn chưa rõ ràng, và rủi ro biến động gia tăng về giá dầu thô vẫn còn. Đối với các chỉ số vận tải container (tuyến đường châu Âu), tâm lý lạc quan đã giảm bớt, và cần thận trọng về rủi ro biến động; cần theo dõi sát sao diễn biến tiếp theo của tình hình địa chính trị."
Các nhà phân tích của Huatai Securities chỉ ra rằng sự leo thang căng thẳng ở Trung Đông đã tạm thời đẩy giá cước vận chuyển toàn cầu tăng cao, nhưng xu hướng trung và dài hạn phụ thuộc vào thời gian kéo dài của cuộc xung đột. Nếu xung đột rơi vào bế tắc, giá cước vận chuyển sẽ dần trở lại mức cơ bản của mùa thấp điểm (tháng 3 và tháng 4 theo truyền thống là mùa thấp điểm đối với các tuyến đường châu Âu, và giá cước vận chuyển giao ngay vẫn chưa tăng đáng kể). Để so sánh rõ ràng những thay đổi giá quan trọng gần đây,
Bảng dưới đây tóm tắt hiệu suất hoạt động gần đây nhất của các giống chính:

Về mặt kỹ thuật, giá dầu thô tương lai đang biến động mạnh trong khoảng 620-700 nhân dân tệ/thùng trong ngắn hạn. Sau khi điều chỉnh giảm, mức hỗ trợ dự kiến quanh mức 620 nhân dân tệ, trong khi mức kháng cự nằm trong vùng 680-700 nhân dân tệ. Chỉ số vận tải container (tuyến châu Âu) đã giảm nhanh chóng từ mức cao nhất, với mức hỗ trợ ngắn hạn gần mức 1750-1800 điểm. Nếu rủi ro địa chính trị leo thang trở lại, giá có thể phục hồi. Nhìn chung, sự biến động cao đã trở thành điều bình thường, và các sàn giao dịch liên tục điều chỉnh yêu cầu ký quỹ và giới hạn giá, nhắc nhở các nhà đầu tư kiểm soát vị thế của mình. Từ góc độ rộng hơn, mặc dù những lo ngại về nguồn cung ngắn hạn đã giảm bớt, nhưng sự không chắc chắn về thời gian kéo dài của cuộc xung đột Trung Đông vẫn còn. Nếu các hành động trả đũa leo thang hoặc eo biển Hormuz vẫn bị phong tỏa trong thời gian dài, giá dầu và cước vận chuyển có thể tăng trở lại; ngược lại, tình trạng dư cung toàn cầu (dự kiến sản lượng của OPEC+ tăng, tồn kho cao) sẽ kìm hãm tiềm năng phục hồi. Các nhà đầu tư nên thận trọng với sự biến động cực đoan do tin tức đột ngột gây ra và tránh mua bán theo cảm xúc.

Tóm tắt của biên tập viên : Các tín hiệu về việc giảm bớt căng thẳng địa chính trị trong ngắn hạn đã thúc đẩy sự thay đổi trong tâm lý thị trường, với việc chốt lời trong hợp đồng tương lai dầu thô và vận tải container làm trầm trọng thêm đợt giảm giá. Sự sụt giảm giá dầu quốc tế phản ánh việc giảm một phần phí bảo hiểm rủi ro, nhưng những bất ổn ở Trung Đông vẫn còn và rủi ro biến động vẫn hiện hữu. Việc theo dõi sát sao eo biển Hormuz và những thay đổi về cung cầu toàn cầu là cần thiết.
Câu hỏi thường gặp
Câu hỏi 1: Tại sao chỉ số giá dầu thô tương lai và chỉ số vận tải container (tuyến châu Âu) của Sở Giao dịch Hàng hóa Tương lai Thượng Hải lại giảm ngày thứ hai liên tiếp?
Nguyên nhân chính dẫn đến sự sụt giảm là do căng thẳng địa chính trị ở Trung Đông giảm bớt. Iran tuyên bố rằng họ chưa đóng cửa hoàn toàn eo biển Hormuz, cho phép một số tàu chở dầu tiếp tục lưu thông. Ả Rập Xê Út và các nước khác đã chuyển hướng xuất khẩu qua Biển Đỏ, làm giảm kỳ vọng về sự gián đoạn nguồn cung. Sau đợt tăng mạnh trước đó (giá dầu thô tăng hơn 37% và vận tải biển tăng hơn 40% trong tuần này), việc chốt lời của các vị thế mua đã gây ra sự sụt giảm mạnh, và tâm lý thị trường chuyển từ hoảng loạn sang lý trí.

Câu hỏi 2: Việc giá dầu quốc tế giảm sẽ tác động như thế nào đến thị trường hợp đồng tương lai trong nước?
Giá dầu thô WTI giảm gần 2% xuống còn 79,42 USD/thùng, và giá dầu Brent giảm hơn 1% xuống còn 84,19 USD/thùng, làm suy yếu trực tiếp lực hỗ trợ giá cho hợp đồng tương lai dầu thô trong nước và tác động đến chuỗi cung ứng hóa chất và vận tải biển. Là một chỉ số về cước vận chuyển, tuyến vận tải biển châu Âu rất nhạy cảm với giá dầu và rủi ro vận tải địa chính trị; sự sụt giảm này càng làm trầm trọng thêm đặc điểm ngoài mùa vụ của thị trường giao ngay và tâm lý thị trường đang giảm sút.

Câu hỏi 3: Tình hình hiện tại ở eo biển Hormuz ảnh hưởng đến thị trường như thế nào?
Việc leo thang xung đột trước đó đã khiến hoạt động vận chuyển hàng hóa qua eo biển gần như tê liệt, đẩy giá dầu và cước vận chuyển tăng cao. Tuy nhiên, các báo cáo mới nhất cho thấy giao thông đã được nối lại một phần, giúp giảm bớt khủng hoảng năng lượng toàn cầu trong ngắn hạn và khiến phí bảo hiểm rủi ro thị trường giảm nhanh chóng. Nếu Iran leo thang trả đũa hoặc eo biển vẫn bị phong tỏa trong thời gian dài, giá dầu có thể quay trở lại xu hướng tăng; xác suất xảy ra tình trạng "bế tắc" hiện đang tăng lên, điều này gây bất lợi cho tâm lý lạc quan trong ngắn hạn.

Câu hỏi 4: Các tổ chức có những cảnh báo nào về rủi ro biến động thị trường trong tương lai?
Zhong Sheng Futures tin rằng tâm lý lạc quan đang suy yếu và cảnh báo về sự gia tăng biến động; Huatai Securities chỉ ra rằng cần phải theo dõi thời gian kéo dài của những bất ổn này trong trung và dài hạn; nếu tình hình trở nên bế tắc, giá cước vận tải sẽ quay trở lại các yếu tố cơ bản. Nhiều tổ chức nhấn mạnh rằng sự bất ổn địa chính trị là yếu tố chi phối, và biến động cao đang trở thành điều bình thường, khuyến nghị kiểm soát vị thế, giảm lượng nắm giữ khi giá tăng và tránh đuổi theo đỉnh rồi bán ra ở đáy.

Câu hỏi 5: Hiện nay các nhà đầu tư nên phản ứng như thế nào trước các cơ hội trên thị trường dầu thô và vận tải biển tương lai?
Triển vọng ngắn hạn cho thấy sự điều chỉnh giảm mạnh; hãy theo dõi phạm vi 620-680 nhân dân tệ (dầu thô) và 1750-1900 điểm (vận tải biển). Sự phục hồi phụ thuộc vào các rủi ro địa chính trị mới; nên đa dạng hóa danh mục đầu tư và theo dõi sát sao các diễn biến tin tức. Về lâu dài, tình trạng dư cung toàn cầu sẽ kìm hãm đà tăng, khiến các vị thế dựa trên sự kiện hơn là theo xu hướng trở nên phù hợp hơn, với việc quản lý rủi ro là ưu tiên hàng đầu.