Theo hãng tin APP, Thống đốc Cục Dự trữ Liên bang Barr đã tuyên bố rõ ràng rằng các nhà hoạch định chính sách có thể cần phải giữ lãi suất ổn định trong một thời gian để giải quyết tình trạng lạm phát cao hơn đáng kể so với mục tiêu 2% của Fed . "Mặc dù tôi kỳ vọng lạm phát sẽ giảm khi tác động của thuế quan lên giá cả giảm dần vào cuối năm nay, nhưng tôi muốn thấy bằng chứng về sự giảm bền vững của lạm phát đối với giá cả hàng hóa và dịch vụ trước khi xem xét việc cắt giảm lãi suất thêm nữa, với điều kiện là điều kiện thị trường lao động vẫn ổn định." Đây là tuyên bố mới nhất của Barr tại sự kiện của Hiệp hội Kinh tế Doanh nghiệp New York vào ngày 17 tháng 2. Ông cũng nhắc lại sự ủng hộ của mình đối với quyết định của Fed tuần trước về việc giữ nguyên lãi suất chính sách chuẩn và đặc biệt nhấn mạnh sự bất ổn gia tăng do tình hình ở Trung Đông gây ra.

Những phát biểu của Barr càng củng cố thêm lập trường chính sách "lãi suất cao hơn trong thời gian dài hơn". Hiện tại, phạm vi mục tiêu của Cục Dự trữ Liên bang đối với lãi suất quỹ liên bang là 3,50%-3,75% (sau khi cắt giảm lãi suất lũy kế 75 điểm cơ bản vào năm 2025), trong khi rủi ro lạm phát vẫn còn. Barr đặc biệt đề cập rằng giá dầu tăng sẽ nhanh chóng ảnh hưởng đến giá xăng, gây áp lực trực tiếp lên chi phí sinh hoạt của các gia đình có thu nhập thấp và trung bình, một yếu tố mà các nhà hoạch định chính sách phải xem xét. Với thị trường lao động tương đối ổn định, Cục Dự trữ Liên bang cần thêm tín hiệu rõ ràng hơn về sự giảm giá bền vững của hàng hóa và dịch vụ trước khi xem xét nới lỏng chính sách hơn nữa.

Từ góc độ kỳ vọng thị trường, dữ liệu mới nhất từ các công cụ định giá thị trường chuyên nghiệp cho thấy xác suất thay đổi chính sách đã giảm đáng kể. Dưới đây là bảng so sánh xác suất mới nhất cho các cuộc họp tháng Tư và tháng Sáu:

So với kỳ vọng trước đây của thị trường về khả năng tăng lãi suất cao hơn, dữ liệu hiện tại phản ánh sự giảm đáng kể kỳ vọng của nhà đầu tư về một đợt điều chỉnh mạnh trong ngắn hạn của Cục Dự trữ Liên bang . Sự thay đổi này chủ yếu là do sự dai dẳng của dữ liệu lạm phát và sự kết hợp của những bất ổn địa chính trị. Nếu các mức thuế quan tiếp theo được thực hiện và đẩy giá cả lên cao, hoặc nếu tình hình ở Trung Đông tiếp tục làm tăng chi phí năng lượng, thời gian duy trì lãi suất cao có thể vượt quá đánh giá ban đầu của thị trường.

Phân tích sâu hơn cho thấy nhận xét của Barr không phải là một tín hiệu đơn lẻ, mà là hình ảnh thu nhỏ của sự đồng thuận trong Cục Dự trữ Liên bang . Hiện tại, chuỗi cung ứng toàn cầu vẫn bị ảnh hưởng bởi thuế quan, khiến giá cả hàng hóa dễ bị tăng trở lại định kỳ, trong khi giá dịch vụ, được hỗ trợ bởi tiền lương và chi phí nhà ở, đang giảm dần. Mặc dù thị trường lao động ổn định là một yếu tố tích cực, nhưng sự suy giảm bất ngờ có thể tạo ra "rủi ro kép" cho Fed : họ phải vừa ngăn chặn sự tăng trở lại của lạm phát vừa duy trì việc làm. Sự cân bằng này kiểm tra tính linh hoạt của chính sách. Đối với các hộ gia đình bình thường, chi phí sinh hoạt hàng ngày tăng cao như tiền xăng sẽ trực tiếp làm giảm sức mua; đối với các nhà đầu tư, môi trường lãi suất cao kéo dài có thể tác động tiêu cực đến cổ phiếu và trái phiếu, nhưng đồng thời hỗ trợ đồng đô la, gián tiếp ảnh hưởng đến dòng vốn chảy vào các thị trường mới nổi.
Tóm tắt của Biên tập viên <br/>Những nhận xét mới nhất của Barr nhấn mạnh lập trường thận trọng của Cục Dự trữ Liên bang trong bối cảnh bất ổn xung quanh diễn biến lạm phát. Các xác suất thị trường mới nhất cho thấy, mặc dù rủi ro tăng lãi suất trong ngắn hạn là thấp, nhưng xác suất lãi suất không thay đổi lại cực kỳ cao. Các yếu tố địa chính trị Trung Đông càng làm tăng thêm sự bất ổn, và hướng đi của chính sách vẫn cần được xác minh bằng các dữ liệu lạm phát và việc làm tiếp theo.