Theo các báo cáo của APP, với tuyên bố rõ ràng của Trump rằng ông sẽ tiếp tục hành động quân sự chống lại Iran trong những tuần tới, hy vọng của các nhà đầu tư về một lộ trình rõ ràng cho việc kết thúc chiến tranh đã hoàn toàn tan biến, trực tiếp đẩy giá dầu tăng cao và làm tổn hại nghiêm trọng đến sự lạc quan của thị trường về việc Cục Dự trữ Liên bang cắt giảm lãi suất. Kết quả là, giá vàng và bạc quốc tế tiếp tục giảm mạnh. Giá vàng giao ngay giảm xuống dưới 4.590 USD/ounce vào buổi chiều, giảm hơn 150 USD trong ngày; giá bạc giao ngay cũng giảm khoảng 6% trong cùng kỳ, đánh dấu mức giảm mạnh nhất trong một ngày gần đây.

Nhà giao dịch kim loại độc lập Tai Wong mới đây đã bình luận về xu hướng này, cho rằng: "Giọng điệu của Trump khá cứng rắn, đề cập đến các kế hoạch quyết liệt cho những tuần tới. Điều này cho thấy sự lạc quan trong vài ngày qua đã quá cao, và dự kiến sẽ có một số điều chỉnh giảm trước kỳ nghỉ cuối tuần dài." Giám đốc quản lý danh mục đầu tư của Ten Cap , Jun Bei Liu, cũng nói thêm: "Sự sụt giảm hôm thứ Năm cũng có thể là do các nhà đầu tư chọn cách chốt lời trước kỳ nghỉ lễ Phục Sinh dài ngày."

Những phát ngôn mới nhất của Trump càng làm gia tăng sự bất ổn địa chính trị. Việc tiếp tục các hành động quân sự không chỉ làm trầm trọng thêm nguy cơ gián đoạn nguồn cung năng lượng ở Trung Đông, khiến giá dầu thô tăng nhanh trở lại trên 107 đô la một thùng, mà còn tác động trực tiếp đến kỳ vọng của thị trường về việc lạm phát giảm và chính sách nới lỏng của Cục Dự trữ Liên bang (Fed). Theo dữ liệu thị trường mới nhất, sau những bình luận của Trump , xác suất của các nhà đầu tư về việc Fed cắt giảm lãi suất trước tháng 12 đã giảm mạnh từ khoảng 25% xuống chỉ còn khoảng 12%. Sự thay đổi này phản ánh mối lo ngại ngày càng tăng của thị trường về lạm phát nhập khẩu do giá dầu cao, và kỳ vọng ngày càng tăng rằng Fed sẽ duy trì lãi suất cao trong thời gian dài hơn, do đó đẩy lợi suất thực lên và kìm hãm nhu cầu đối với các tài sản không sinh lãi như vàng và bạc.

Xét về mặt logic sâu hơn, sự sụt giảm mạnh của giá vàng và bạc giao ngay là kết quả của sự kết hợp nhiều yếu tố: một mặt, giá dầu tăng vọt đã làm gia tăng lo ngại về tình trạng lạm phát đình trệ; mặt khác, sức hấp dẫn của đồng đô la Mỹ như một tài sản trú ẩn an toàn đã tăng lên, cùng với việc chốt lời trước kỳ nghỉ cuối tuần dài, tất cả cùng tạo áp lực ngắn hạn lên giá kim loại quý. Dữ liệu mới nhất cho thấy giá dầu Brent đã tăng hơn 50% so với mức thấp gần đây, trong khi sự sụt giảm của kim loại quý đã vượt quá tổng mức tăng của tuần trước, cho thấy tâm lý thị trường đã nhanh chóng chuyển từ lạc quan tột độ sang thận trọng.

Để minh họa trực quan tác động của sự kiện này, dưới đây là bảng so sánh các chỉ số quan trọng trước và sau tuyên bố của Trump :

Cả hai phân tích của Tai Wong và Jun Bei Liu đều nhấn mạnh rằng sự điều chỉnh ngắn hạn có thể là một quá trình ổn định bình thường, nhưng nếu hành động quân sự tiếp tục leo thang trong hai đến ba tuần tới, sự biến động của giá dầu và kim loại quý sẽ càng gia tăng. Các nhà đầu tư nên thận trọng trước tác động khuếch đại tiềm tàng của tình trạng thanh khoản thấp trong kỳ nghỉ cuối tuần dài.
Tóm tắt của biên tập viên
Lập trường cứng rắn liên tục của Trump về hành động quân sự chống lại Iran đang định hình lại logic định giá rủi ro của thị trường toàn cầu thông qua sự truyền dẫn kép của giá năng lượng và kỳ vọng về chính sách tiền tệ. Sự kết hợp giữa giá dầu cao và xác suất cắt giảm lãi suất ngày càng giảm sẽ tiếp tục thử thách tính chất trú ẩn an toàn của kim loại quý cho đến khi có những dấu hiệu đáng kể về việc giảm bớt căng thẳng địa chính trị hoặc Cục Dự trữ Liên bang đưa ra hướng dẫn chính sách rõ ràng hơn.