Giá dầu cọ giảm ngày thứ hai liên tiếp, nhưng liệu lượng tồn kho xuống mức "thấp nhất trong bảy tháng" có thể đảo ngược xu hướng này?
2026-04-07 18:39:58
Vào thứ Ba (ngày 7 tháng 4), dữ liệu từ Sàn giao dịch phái sinh Bursa Malaysia cho thấy hợp đồng tương lai dầu cọ hoạt động mạnh nhất (giao tháng 6) đã giảm ngày giao dịch thứ hai liên tiếp. Mặc dù đã phục hồi một phần trong phiên giao dịch, nhưng cuối cùng vẫn đóng cửa giảm 45 ringgit, tương đương 0,94%, xuống còn 4.766 ringgit/tấn. Tâm lý thị trường bị hạn chế bởi sự suy yếu của giá dầu thô, trong khi dữ liệu tồn kho sắp tới có thể tạo ra ngưỡng hỗ trợ đáy cho thị trường.
Logic giao dịch cốt lõi của thị trường dầu cọ hiện nay vẫn gắn bó chặt chẽ với thị trường năng lượng bên ngoài. Ông Paramalingam Supramaniam, giám đốc công ty môi giới Pelindung Bestari có trụ sở tại Selangor, chỉ ra rằng thị trường tiếp tục chịu ảnh hưởng bởi xu hướng giá dầu thô, cộng thêm những bất ổn phát sinh từ tình hình địa chính trị Trung Đông. Tính đến 18:10 giờ Bắc Kinh, hợp đồng dầu thô Brent giảm 0,75% xuống còn 111,93 USD/thùng.
Giá dầu thô giảm đã trực tiếp làm giảm tính khả thi về kinh tế của dầu cọ như một nguyên liệu sản xuất nhiên liệu sinh học. Khi giá dầu thô giảm, sức hấp dẫn của việc pha trộn nhiên liệu sinh học cũng giảm theo, từ đó làm giảm kỳ vọng về nhu cầu công nghiệp đối với dầu cọ. Đây là lý do cốt lõi khiến thị trường hiện tại, mặc dù được hỗ trợ bởi các yếu tố tích cực từ phía cung, vẫn chưa thể phục hồi hiệu quả. Các nhà giao dịch chuyên nghiệp cần hiểu rằng trọng tâm hiện tại của thị trường đang tạm thời chuyển từ câu chuyện về phía cung sang áp lực ngắn hạn từ nhu cầu thay thế năng lượng.
Bất chấp áp lực giảm giá từ dầu thô, các yếu tố cơ bản đối với dầu cọ không quá bi quan. Một cuộc khảo sát của một tổ chức uy tín cho thấy tồn kho dầu cọ của Malaysia trong tháng 3 có thể ghi nhận mức giảm hàng tháng lớn nhất trong ba năm, xuống mức thấp nhất kể từ tháng 7 năm ngoái. Đánh giá này dựa trên thực tế là tăng trưởng xuất khẩu mạnh mẽ trong tháng 3 đã vượt trội so với sự phục hồi vừa phải trong sản lượng cùng kỳ.
Nhà phân tích Supramaniam nhấn mạnh rằng nếu xuất khẩu duy trì được đà tăng trưởng mạnh mẽ của tháng 3 và lượng tồn kho hiện tại ổn định, thị trường dầu cọ dự kiến sẽ phục hồi tốt. Quan điểm này không mâu thuẫn với sự sụt giảm nhẹ hiện tại của giá cả - tâm lý ngắn hạn bị ảnh hưởng bởi giá dầu thô, nhưng cấu trúc cơ bản trung hạn đang được cải thiện.
Ban quản lý dầu cọ Malaysia (MPOB) sẽ công bố báo cáo cung cầu chính thức vào ngày 10 tháng 4. Sự chênh lệch giữa dữ liệu tồn kho thực tế và dự kiến sẽ là một chỉ báo quan trọng về hướng đi tiếp theo của giá dầu cọ.
Nhìn vào thị trường các loại dầu ăn cạnh tranh, ta thấy xu hướng trái ngược. Hợp đồng tương lai dầu đậu nành trên Sàn giao dịch hàng hóa Đại Liên tăng 0,85%, trong khi hợp đồng tương lai dầu cọ trên Sàn giao dịch hàng hóa Đại Liên giảm 0,36%. Giá dầu đậu nành trên Sàn giao dịch Chicago (CBTC) tăng nhẹ 0,11%. Sự khác biệt này cho thấy các yếu tố cơ bản của các thị trường dầu thực vật khác nhau có sự khác biệt, trong đó dầu cọ hiện đang chịu ảnh hưởng nhiều hơn bởi sự tương tác giữa lịch trình xuất khẩu từ các khu vực sản xuất và tâm lý thị trường dầu thô.
Đồng ringgit suy yếu 0,07% so với đô la Mỹ trong ngày, khiến giá dầu cọ tính bằng ringgit giảm nhẹ đối với người mua nắm giữ ngoại tệ. Đây có thể là một lợi ích nhỏ cho xuất khẩu, nhưng không đủ để bù đắp tâm lý tiêu cực do giá dầu thô giảm trong ngắn hạn.
Thị trường dầu cọ hiện đang trong tình trạng giằng co giữa phe mua và phe bán: các nhà giao dịch ngắn hạn tập trung vào những lo ngại về nhu cầu xuất phát từ giá dầu thô yếu, trong khi các nhà giao dịch trung hạn đang chờ xác nhận về mức độ giảm tồn kho trong báo cáo của MPOB vào ngày 10 tháng 4. Trong những ngày giao dịch sắp tới, diễn biến của dầu thô Brent quanh mốc 110 USD và tốc độ tích trữ của các quốc gia mua chính trước báo cáo của MPOB sẽ là những biến số quan trọng quyết định liệu giá dầu cọ kỳ hạn có thể ổn định trên mức 4700 ringgit hay không.
Câu hỏi 1: Tại sao việc giá dầu thô giảm lại dẫn đến sự suy yếu của giá dầu cọ kỳ hạn?
Trả lời: Giá dầu thô giảm làm giảm tính khả thi về kinh tế của việc pha trộn nhiên liệu sinh học. Dầu cọ là một trong những nguyên liệu chính để sản xuất nhiên liệu sinh học. Khi giá dầu thô thấp, việc sử dụng dầu cọ để sản xuất nhiên liệu sinh học trở nên hấp dẫn hơn, từ đó làm giảm kỳ vọng về nhu cầu công nghiệp và gây áp lực lên giá dầu cọ kỳ hạn.
Câu hỏi 2: Dự kiến lượng tồn kho dầu cọ tại Malaysia trong tháng 3 là bao nhiêu?
Trả lời: Theo khảo sát của một tổ chức uy tín, dự trữ dầu cọ của Malaysia dự kiến sẽ chứng kiến mức giảm hàng tháng lớn nhất trong ba năm vào tháng 3, xuống mức thấp nhất kể từ tháng 7 năm ngoái. Nguyên nhân chính là do tăng trưởng xuất khẩu mạnh mẽ, vượt xa sự phục hồi vừa phải trong sản lượng.
Câu hỏi 3: Báo cáo của MPOB được công bố khi nào? Tại sao nó lại quan trọng?
Trả lời: Ban Quản lý Dầu cọ Malaysia (MPOB) sẽ công bố báo cáo cung cầu chính thức vào ngày 10 tháng 4. Báo cáo này sẽ công bố dữ liệu sản lượng thực tế, xuất khẩu và tồn kho trong tháng 3. Thị trường sẽ so sánh các con số này với các giá trị dự kiến để xác định sức mạnh của các yếu tố cơ bản, đây là một chỉ báo quan trọng về hướng đi của giá dầu cọ.
Câu hỏi 4: Sự biến động tỷ giá hối đoái đồng Ringgit Malaysia có tác động như thế nào đến giá dầu cọ?
Trả lời: Dầu cọ được định giá và giao dịch bằng đồng ringgit. Khi đồng ringgit mất giá, người mua ở nước ngoài nắm giữ ngoại tệ như đô la Mỹ sẽ cần ít ngoại tệ hơn để mua cùng một lượng dầu cọ, tương đương với giá thấp hơn. Về lý thuyết, điều này có lợi cho nhu cầu xuất khẩu và hỗ trợ giá cả.
Câu hỏi 5: Mâu thuẫn chính trong thị trường dầu cọ hiện nay là gì?
Trả lời: Mâu thuẫn cốt lõi hiện nay là sự tương tác giữa "sự kìm hãm nhu cầu ngắn hạn do giá dầu thô yếu" và "sự hỗ trợ nguồn cung trung hạn từ mức tồn kho thấp". Các nhà giao dịch ngắn hạn tập trung vào hướng đi của giá dầu thô, trong khi các nhà giao dịch trung hạn đang chờ báo cáo của MPOB để xác nhận mức độ giảm tồn kho. Điều này đã dẫn đến một thị trường biến động mạnh với mức hỗ trợ ở các mức thấp hơn.
Biến động giá dầu thô chi phối tâm lý giao dịch ngắn hạn.
Logic giao dịch cốt lõi của thị trường dầu cọ hiện nay vẫn gắn bó chặt chẽ với thị trường năng lượng bên ngoài. Ông Paramalingam Supramaniam, giám đốc công ty môi giới Pelindung Bestari có trụ sở tại Selangor, chỉ ra rằng thị trường tiếp tục chịu ảnh hưởng bởi xu hướng giá dầu thô, cộng thêm những bất ổn phát sinh từ tình hình địa chính trị Trung Đông. Tính đến 18:10 giờ Bắc Kinh, hợp đồng dầu thô Brent giảm 0,75% xuống còn 111,93 USD/thùng.
Giá dầu thô giảm đã trực tiếp làm giảm tính khả thi về kinh tế của dầu cọ như một nguyên liệu sản xuất nhiên liệu sinh học. Khi giá dầu thô giảm, sức hấp dẫn của việc pha trộn nhiên liệu sinh học cũng giảm theo, từ đó làm giảm kỳ vọng về nhu cầu công nghiệp đối với dầu cọ. Đây là lý do cốt lõi khiến thị trường hiện tại, mặc dù được hỗ trợ bởi các yếu tố tích cực từ phía cung, vẫn chưa thể phục hồi hiệu quả. Các nhà giao dịch chuyên nghiệp cần hiểu rằng trọng tâm hiện tại của thị trường đang tạm thời chuyển từ câu chuyện về phía cung sang áp lực ngắn hạn từ nhu cầu thay thế năng lượng.
Dự kiến lượng hàng tồn kho sẽ giảm xuống mức thấp nhất hồi tháng 7, giúp tăng khả năng phục hồi.
Bất chấp áp lực giảm giá từ dầu thô, các yếu tố cơ bản đối với dầu cọ không quá bi quan. Một cuộc khảo sát của một tổ chức uy tín cho thấy tồn kho dầu cọ của Malaysia trong tháng 3 có thể ghi nhận mức giảm hàng tháng lớn nhất trong ba năm, xuống mức thấp nhất kể từ tháng 7 năm ngoái. Đánh giá này dựa trên thực tế là tăng trưởng xuất khẩu mạnh mẽ trong tháng 3 đã vượt trội so với sự phục hồi vừa phải trong sản lượng cùng kỳ.
Nhà phân tích Supramaniam nhấn mạnh rằng nếu xuất khẩu duy trì được đà tăng trưởng mạnh mẽ của tháng 3 và lượng tồn kho hiện tại ổn định, thị trường dầu cọ dự kiến sẽ phục hồi tốt. Quan điểm này không mâu thuẫn với sự sụt giảm nhẹ hiện tại của giá cả - tâm lý ngắn hạn bị ảnh hưởng bởi giá dầu thô, nhưng cấu trúc cơ bản trung hạn đang được cải thiện.
Ban quản lý dầu cọ Malaysia (MPOB) sẽ công bố báo cáo cung cầu chính thức vào ngày 10 tháng 4. Sự chênh lệch giữa dữ liệu tồn kho thực tế và dự kiến sẽ là một chỉ báo quan trọng về hướng đi tiếp theo của giá dầu cọ.
Xu hướng thị trường của các loại dầu thực vật liên quan đang có sự khác biệt.
Nhìn vào thị trường các loại dầu ăn cạnh tranh, ta thấy xu hướng trái ngược. Hợp đồng tương lai dầu đậu nành trên Sàn giao dịch hàng hóa Đại Liên tăng 0,85%, trong khi hợp đồng tương lai dầu cọ trên Sàn giao dịch hàng hóa Đại Liên giảm 0,36%. Giá dầu đậu nành trên Sàn giao dịch Chicago (CBTC) tăng nhẹ 0,11%. Sự khác biệt này cho thấy các yếu tố cơ bản của các thị trường dầu thực vật khác nhau có sự khác biệt, trong đó dầu cọ hiện đang chịu ảnh hưởng nhiều hơn bởi sự tương tác giữa lịch trình xuất khẩu từ các khu vực sản xuất và tâm lý thị trường dầu thô.
Đồng ringgit suy yếu 0,07% so với đô la Mỹ trong ngày, khiến giá dầu cọ tính bằng ringgit giảm nhẹ đối với người mua nắm giữ ngoại tệ. Đây có thể là một lợi ích nhỏ cho xuất khẩu, nhưng không đủ để bù đắp tâm lý tiêu cực do giá dầu thô giảm trong ngắn hạn.
Tóm tắt từ góc độ chuyên môn
Thị trường dầu cọ hiện đang trong tình trạng giằng co giữa phe mua và phe bán: các nhà giao dịch ngắn hạn tập trung vào những lo ngại về nhu cầu xuất phát từ giá dầu thô yếu, trong khi các nhà giao dịch trung hạn đang chờ xác nhận về mức độ giảm tồn kho trong báo cáo của MPOB vào ngày 10 tháng 4. Trong những ngày giao dịch sắp tới, diễn biến của dầu thô Brent quanh mốc 110 USD và tốc độ tích trữ của các quốc gia mua chính trước báo cáo của MPOB sẽ là những biến số quan trọng quyết định liệu giá dầu cọ kỳ hạn có thể ổn định trên mức 4700 ringgit hay không.
Câu hỏi 1: Tại sao việc giá dầu thô giảm lại dẫn đến sự suy yếu của giá dầu cọ kỳ hạn?
Trả lời: Giá dầu thô giảm làm giảm tính khả thi về kinh tế của việc pha trộn nhiên liệu sinh học. Dầu cọ là một trong những nguyên liệu chính để sản xuất nhiên liệu sinh học. Khi giá dầu thô thấp, việc sử dụng dầu cọ để sản xuất nhiên liệu sinh học trở nên hấp dẫn hơn, từ đó làm giảm kỳ vọng về nhu cầu công nghiệp và gây áp lực lên giá dầu cọ kỳ hạn.
Câu hỏi 2: Dự kiến lượng tồn kho dầu cọ tại Malaysia trong tháng 3 là bao nhiêu?
Trả lời: Theo khảo sát của một tổ chức uy tín, dự trữ dầu cọ của Malaysia dự kiến sẽ chứng kiến mức giảm hàng tháng lớn nhất trong ba năm vào tháng 3, xuống mức thấp nhất kể từ tháng 7 năm ngoái. Nguyên nhân chính là do tăng trưởng xuất khẩu mạnh mẽ, vượt xa sự phục hồi vừa phải trong sản lượng.
Câu hỏi 3: Báo cáo của MPOB được công bố khi nào? Tại sao nó lại quan trọng?
Trả lời: Ban Quản lý Dầu cọ Malaysia (MPOB) sẽ công bố báo cáo cung cầu chính thức vào ngày 10 tháng 4. Báo cáo này sẽ công bố dữ liệu sản lượng thực tế, xuất khẩu và tồn kho trong tháng 3. Thị trường sẽ so sánh các con số này với các giá trị dự kiến để xác định sức mạnh của các yếu tố cơ bản, đây là một chỉ báo quan trọng về hướng đi của giá dầu cọ.
Câu hỏi 4: Sự biến động tỷ giá hối đoái đồng Ringgit Malaysia có tác động như thế nào đến giá dầu cọ?
Trả lời: Dầu cọ được định giá và giao dịch bằng đồng ringgit. Khi đồng ringgit mất giá, người mua ở nước ngoài nắm giữ ngoại tệ như đô la Mỹ sẽ cần ít ngoại tệ hơn để mua cùng một lượng dầu cọ, tương đương với giá thấp hơn. Về lý thuyết, điều này có lợi cho nhu cầu xuất khẩu và hỗ trợ giá cả.
Câu hỏi 5: Mâu thuẫn chính trong thị trường dầu cọ hiện nay là gì?
Trả lời: Mâu thuẫn cốt lõi hiện nay là sự tương tác giữa "sự kìm hãm nhu cầu ngắn hạn do giá dầu thô yếu" và "sự hỗ trợ nguồn cung trung hạn từ mức tồn kho thấp". Các nhà giao dịch ngắn hạn tập trung vào hướng đi của giá dầu thô, trong khi các nhà giao dịch trung hạn đang chờ báo cáo của MPOB để xác nhận mức độ giảm tồn kho. Điều này đã dẫn đến một thị trường biến động mạnh với mức hỗ trợ ở các mức thấp hơn.
- Cảnh Báo Rủi Ro và Miễn Trừ Trách Nhiệm
- Thị trường có rủi ro, đầu tư cần thận trọng. Nội dung bài viết chỉ mang tính tham khảo, không phải lời khuyên đầu tư cá nhân, cũng không xem xét một số mục tiêu đầu tư cụ thể, tình hình tài chính hoặc nhu cầu của người dùng. Việc đầu tư dựa trên nội dung này là trách nhiệm của người dùng.
