Thị trường chứng khoán Mỹ đang chao đảo trên bờ vực sụp đổ sau khi đạt mức cao kỷ lục: Cuộc khủng hoảng ngừng bắn ở Trung Đông và những thay đổi nhân sự tại Cục Dự trữ Liên bang (Fed) đặt ra những rủi ro kép.
2026-04-21 10:30:37
Thị trường chứng khoán Mỹ gần đây đã đạt mức cao kỷ lục, với chỉ số Dow Jones, S&P 500 và Nasdaq Composite đều phá vỡ kỷ lục đóng cửa. Tuy nhiên, tuần này, thị trường đang phải đối mặt với thử thách nghiêm trọng từ hai yếu tố bất ổn lớn. Một mặt, căng thẳng ở eo biển Hormuz lại leo thang; mặt khác, phiên điều trần phê chuẩn của Thượng viện đối với ứng cử viên Chủ tịch Cục Dự trữ Liên bang Kevin Warsh sắp diễn ra. Hai sự kiện đan xen này đã phủ bóng đen lên sự lạc quan của nhà đầu tư, khiến giá dầu tăng mạnh và thị trường chứng khoán giảm nhẹ so với mức đỉnh.
Cuối tuần trước, quân đội Mỹ đã bắt giữ một tàu chở hàng của Iran ở Vịnh Oman, hành động này đã trực tiếp làm gia tăng lo ngại trên thị trường. Sau đó, Iran đã đóng cửa trở lại eo biển Hormuz, gây ra nguy cơ gián đoạn khác đối với tuyến đường vận chuyển năng lượng toàn cầu quan trọng này. Mặc dù Tổng thống Mỹ Trump trước đó đã tuyên bố mở lại eo biển Hormuz và thúc đẩy một thỏa thuận ngừng bắn ngắn hạn giữa Mỹ và Iran, nhưng những diễn biến mới nhất cho thấy thỏa thuận ngừng bắn sẽ hết hạn vào tối thứ Tư tuần này, và ông Trump đã nói rõ rằng khả năng gia hạn thêm nếu không đạt được một thỏa thuận hòa bình lâu dài vào thời điểm đó là "cực kỳ mong manh".
Tình hình này khác biệt đáng kể so với xu hướng giảm căng thẳng được dự đoán rộng rãi trước đó. Các nhà phân tích chỉ ra rằng sau khi ông Trump tuyên bố mở cửa eo biển Hormuz vào thứ Sáu tuần trước, thị trường chứng khoán đã tăng mạnh, trong khi giá dầu giảm mạnh, với chỉ số S&P 500 và Nasdaq đều đạt mức cao kỷ lục. Tuy nhiên, giá dầu đã tăng nhanh vào đầu tuần này, với giá dầu thô West Texas Intermediate (WTI) giao tháng 5 tăng khoảng 5,5% lên khoảng 87 đô la một thùng vào thứ Hai, và giá dầu Brent cũng tăng theo. Mặc dù giá dầu vẫn thấp hơn mức đỉnh của năm nay, nhưng chúng đủ để thử thách niềm tin của các nhà đầu tư vào một giải pháp nhanh chóng cho cuộc xung đột với Iran.
Chiến lược gia đầu tư Brock Weimer nhận định rằng sự kiện này chắc chắn đã đi chệch khỏi xu hướng giảm leo thang tích cực trước đó, nhưng sự điều chỉnh của thị trường chứng khoán hôm thứ Hai vẫn diễn ra có trật tự và nhẹ nhàng, với hầu hết các nhà đầu tư vẫn tin rằng xu hướng chung sẽ là giảm căng thẳng dần dần. Tuy nhiên, vấn đề Trung Đông vẫn tiếp tục là tâm điểm chú ý của thị trường, và bất kỳ tiến triển nào trong đàm phán hoặc leo thang bất ngờ đều có thể gây ra biến động đáng kể.
Bên cạnh những rủi ro địa chính trị, một thử thách lớn khác là phiên điều trần phê chuẩn của Thượng viện đối với Kevin Warsh vào thứ Ba. Warsh, người được Trump đề cử làm Chủ tịch Cục Dự trữ Liên bang, nhậm chức vào thời điểm quan trọng khi cuộc xung đột với Iran có thể đẩy nợ công và thâm hụt ngân sách của Mỹ lên cao. Trong bài phát biểu đã chuẩn bị cho phiên điều trần, Warsh nhấn mạnh rằng Fed phải chịu trách nhiệm về lạm phát để duy trì tính độc lập của mình. Ông từ lâu đã chỉ trích hiệu quả hoạt động của Fed trong việc kiểm soát áp lực giá cả, đặc biệt là việc không thể kiềm chế lạm phát một cách hiệu quả kể từ đại dịch COVID-19.
Nhiệm kỳ của Chủ tịch đương nhiệm Jerome Powell sẽ kết thúc vào giữa tháng 5. Nếu người được ông Warsh đề cử không được phê chuẩn kịp thời, ông Powell sẽ tiếp tục giữ chức "chủ tịch lâm thời". Thị trường hiện vẫn duy trì một mức độ tin tưởng nhất định vào cấu trúc hiện tại của Fed, với nhóm ra quyết định về lãi suất cho thấy ít ý định cắt giảm lãi suất, ngoại trừ một vài thành viên có mối liên hệ mật thiết với Nhà Trắng. Các nhà đầu tư nhìn chung kỳ vọng Fed sẽ giữ nguyên lãi suất ít nhất trong nửa đầu năm nay, nhưng cách ông Warsh giải thích việc quản lý một Fed có khả năng ngày càng chia rẽ trong các phiên điều trần sẽ là tâm điểm chú ý của thị trường.
Chuyên gia về trái phiếu Robert Tip chỉ ra rằng dữ liệu lạm phát hiện tại đang ngày càng xa mục tiêu 2% của Cục Dự trữ Liên bang, và tình hình khá căng thẳng. Nếu ông Warsh tiếp quản thành công, ông sẽ phải đối mặt với thách thức phức tạp là cân bằng chính sách tiền tệ và áp lực tài khóa trong bối cảnh nợ công cao.
Chứng khoán Mỹ giảm nhẹ so với mức cao kỷ lục hôm thứ Sáu vào thứ Hai, với chỉ số S&P 500 giảm khoảng 0,2%, Nasdaq giảm 0,3%, và chỉ số Dow Jones Industrial Average hầu như không thay đổi, dù vẫn còn cách xa mức cao nhất hồi tháng Hai. Trong khi đó, chỉ số biến động VIX tăng hơn 8% lên khoảng 18,89, phản ánh sự gia tăng bất ổn trên thị trường ngắn hạn. Lợi suất trái phiếu kho bạc Mỹ vẫn tương đối ổn định, nhưng cao hơn nhiều so với mức thấp nhất từ đầu năm đến nay.
Chiến lược gia trưởng thị trường Anthony Sagriben tin rằng, trong khi tình hình Trung Đông vẫn là một chủ đề nóng, việc gia hạn thêm thỏa thuận ngừng bắn sẽ giúp các nhà đầu tư tập trung lại vào các yếu tố tích cực, bao gồm triển vọng lợi nhuận quý lạc quan và tăng trưởng kinh tế Mỹ liên tục. Để thị trường chứng khoán Mỹ tiếp tục chinh phục những đỉnh cao mới, hiệu suất của "Bảy ông lớn" công nghệ trong tuần tới và việc duy trì thỏa thuận ngừng bắn sẽ rất quan trọng. So với một tháng trước, xác suất một cuộc xung đột kéo dài đẩy giá dầu lên trên 100 đô la một thùng đã giảm đáng kể.
Nhìn chung, trong khi thị trường chứng khoán Mỹ vẫn duy trì ở mức cao kỷ lục, sự kết hợp của hai yếu tố rủi ro lớn trong tuần này đang thử thách khả năng phục hồi của thị trường. Việc nới lỏng các quy định địa chính trị và quá trình chuyển đổi chính sách tiền tệ suôn sẻ sẽ là chìa khóa để xác định xu hướng tương lai. Nếu các cuộc đàm phán ngừng bắn đạt được tiến triển đáng kể và các phiên điều trần của ông Warsh mang lại kỳ vọng ổn định, thị trường chứng khoán dự kiến sẽ tiếp tục xu hướng tăng; ngược lại, bất kỳ sự leo thang bất ngờ nào cũng có thể gây ra một đợt điều chỉnh mạnh hơn.
Hỏi: Thỏa thuận ngừng bắn giữa Mỹ và Iran được hình thành như thế nào, và hiện nay điểm không chắc chắn lớn nhất nằm ở đâu?
A: Trong bối cảnh xung đột Mỹ-Iran, chính quyền Trump đã đặt ra thời hạn vào đầu tháng 4 để Iran mở cửa eo biển Hormuz, đe dọa sẽ tiến hành một cuộc tấn công quân sự quy mô lớn nếu nước này không thực hiện. Khi thời hạn đến gần, hai bên đã đạt được thỏa thuận ngừng bắn hai tuần để đổi lấy việc mở lại eo biển và tạo điều kiện cho các cuộc đàm phán hòa bình lâu dài. Tuy nhiên, Iran đã đóng cửa eo biển một lần nữa vào cuối tuần trước, và Mỹ đã bắt giữ một tàu chở hàng của Iran, dẫn đến căng thẳng leo thang. Điều không chắc chắn lớn nhất hiện nay nằm ở thời điểm hết hạn thỏa thuận ngừng bắn vào tối thứ Tư này: Trump cảnh báo rằng nếu không đạt được thỏa thuận, việc gia hạn rất khó xảy ra và hành động quân sự có thể tiếp tục. Điều này ảnh hưởng trực tiếp đến nguồn cung năng lượng toàn cầu và tâm lý chấp nhận rủi ro của thị trường.
Hỏi: Tại sao eo biển Hormuz lại quan trọng đối với thị trường toàn cầu?
A: Eo biển Hormuz là một trong những tuyến đường vận chuyển dầu mỏ quan trọng nhất thế giới, với một tỷ lệ lớn thương mại toàn cầu đi qua đây mỗi ngày. Việc Iran đóng cửa hoặc đe dọa đóng cửa eo biển sẽ ngay lập tức đẩy giá dầu lên cao, gia tăng áp lực lạm phát và có khả năng làm gián đoạn chuỗi cung ứng. Việc Mỹ bắt giữ các tàu chở hàng và các biện pháp trả đũa của Iran càng làm gia tăng lo ngại về sự gián đoạn nguồn cung. Ngay cả khi giá dầu hiện tại chưa đạt đỉnh, bất kỳ sự gián đoạn kéo dài nào cũng có thể đẩy chi phí năng lượng lên cao, ảnh hưởng đến tăng trưởng kinh tế toàn cầu và lợi nhuận của các doanh nghiệp.
Hỏi: Việc ông Kevin Warsh được đề cử làm Chủ tịch Cục Dự trữ Liên bang có ý nghĩa gì đối với thị trường?
A: Ông Warsh, cựu Thống đốc Cục Dự trữ Liên bang, từ lâu đã chỉ trích sự bất lực của ngân hàng trung ương trong việc kiểm soát lạm phát, nhấn mạnh tính độc lập và trách nhiệm của ngân hàng trung ương đối với áp lực giá cả. Việc ông được đề cử diễn ra khi nhiệm kỳ của Chủ tịch đương nhiệm Powell sắp kết thúc. Nếu được phê chuẩn, ông Warsh sẽ phải đối mặt với nhiều thách thức khi nhậm chức, bao gồm nợ công cao, chi phí chiến tranh tiềm tàng và lạm phát lệch khỏi mục tiêu. Thị trường đang tập trung vào việc liệu ông có thúc đẩy các chính sách nới lỏng hơn nữa hay không và làm thế nào ông sẽ quản lý những bất đồng tiềm tàng trong nội bộ Fed. Các nhà đầu tư phần lớn đã tính đến kỳ vọng giữ nguyên lãi suất trong nửa đầu năm, nhưng những tuyên bố của ông tại phiên điều trần có thể ảnh hưởng đến đánh giá về lộ trình cắt giảm lãi suất trong tương lai.
Hỏi: Tại sao sự điều chỉnh giảm của thị trường chứng khoán sau khi đạt mức cao kỷ lục vẫn được coi là "có trật tự"?
A: Tuần trước, thị trường chứng khoán tăng mạnh nhờ hy vọng về một thỏa thuận ngừng bắn và tin tức về việc eo biển được mở cửa trở lại, với cả chỉ số S&P 500 và Nasdaq đều đạt mức đóng cửa cao kỷ lục. Đầu tuần này, thị trường chứng khoán giảm nhẹ (khoảng 0,2%-0,3%) do căng thẳng ở eo biển và các phiên điều trần sắp diễn ra, nhưng giao dịch diễn ra ở mức vừa phải, và mặc dù chỉ số VIX tăng, nó vẫn nằm trong tầm kiểm soát. Các nhà phân tích tin rằng đây là một sự điều chỉnh lành mạnh, vì các nhà đầu tư vẫn lạc quan về xu hướng giảm căng thẳng dài hạn, và các yếu tố kinh tế cơ bản của Mỹ cùng mùa báo cáo lợi nhuận mang lại sự hỗ trợ mạnh mẽ. Chừng nào rủi ro không leo thang hơn nữa, sự điều chỉnh này khó có thể dẫn đến sự đảo chiều xu hướng.
Hỏi: Các nhà đầu tư nên nhìn nhận các rủi ro hiện tại như thế nào, và họ nên chú ý đến những tín hiệu quan trọng nào trong tương lai?
A: Các rủi ro hiện tại chủ yếu xuất phát từ sự kết hợp của những bất ổn do các sự kiện địa chính trị khó lường và những chuyển đổi chính sách. Chúng tôi khuyến nghị nên theo dõi sát sao tiến trình đàm phán ngừng bắn trong tuần này (bao gồm cả các cuộc đàm phán có thể diễn ra ở Pakistan và các khu vực khác), xu hướng giá dầu và nội dung cụ thể của phiên điều trần ông Warsh. Nếu thỏa thuận ngừng bắn được gia hạn và giá dầu giảm, cùng với lợi nhuận mạnh mẽ từ các ông lớn công nghệ, thị trường dự kiến sẽ tiếp tục xu hướng tăng; ngược lại, nếu xung đột leo thang hoặc phát sinh tranh cãi liên quan đến việc bổ nhiệm nhân sự của Cục Dự trữ Liên bang, sự biến động có thể gia tăng. Nhìn chung, nền kinh tế Mỹ vẫn kiên cường, nhưng cần thận trọng trong ngắn hạn, tập trung vào đa dạng hóa rủi ro và theo dõi mối tương quan giữa lạm phát và giá năng lượng.
Rủi ro địa chính trị ở Trung Đông đang leo thang trở lại.
Cuối tuần trước, quân đội Mỹ đã bắt giữ một tàu chở hàng của Iran ở Vịnh Oman, hành động này đã trực tiếp làm gia tăng lo ngại trên thị trường. Sau đó, Iran đã đóng cửa trở lại eo biển Hormuz, gây ra nguy cơ gián đoạn khác đối với tuyến đường vận chuyển năng lượng toàn cầu quan trọng này. Mặc dù Tổng thống Mỹ Trump trước đó đã tuyên bố mở lại eo biển Hormuz và thúc đẩy một thỏa thuận ngừng bắn ngắn hạn giữa Mỹ và Iran, nhưng những diễn biến mới nhất cho thấy thỏa thuận ngừng bắn sẽ hết hạn vào tối thứ Tư tuần này, và ông Trump đã nói rõ rằng khả năng gia hạn thêm nếu không đạt được một thỏa thuận hòa bình lâu dài vào thời điểm đó là "cực kỳ mong manh".
Tình hình này khác biệt đáng kể so với xu hướng giảm căng thẳng được dự đoán rộng rãi trước đó. Các nhà phân tích chỉ ra rằng sau khi ông Trump tuyên bố mở cửa eo biển Hormuz vào thứ Sáu tuần trước, thị trường chứng khoán đã tăng mạnh, trong khi giá dầu giảm mạnh, với chỉ số S&P 500 và Nasdaq đều đạt mức cao kỷ lục. Tuy nhiên, giá dầu đã tăng nhanh vào đầu tuần này, với giá dầu thô West Texas Intermediate (WTI) giao tháng 5 tăng khoảng 5,5% lên khoảng 87 đô la một thùng vào thứ Hai, và giá dầu Brent cũng tăng theo. Mặc dù giá dầu vẫn thấp hơn mức đỉnh của năm nay, nhưng chúng đủ để thử thách niềm tin của các nhà đầu tư vào một giải pháp nhanh chóng cho cuộc xung đột với Iran.
Chiến lược gia đầu tư Brock Weimer nhận định rằng sự kiện này chắc chắn đã đi chệch khỏi xu hướng giảm leo thang tích cực trước đó, nhưng sự điều chỉnh của thị trường chứng khoán hôm thứ Hai vẫn diễn ra có trật tự và nhẹ nhàng, với hầu hết các nhà đầu tư vẫn tin rằng xu hướng chung sẽ là giảm căng thẳng dần dần. Tuy nhiên, vấn đề Trung Đông vẫn tiếp tục là tâm điểm chú ý của thị trường, và bất kỳ tiến triển nào trong đàm phán hoặc leo thang bất ngờ đều có thể gây ra biến động đáng kể.
Sự không chắc chắn về chính sách phát sinh từ những thay đổi nhân sự tại Cục Dự trữ Liên bang
Bên cạnh những rủi ro địa chính trị, một thử thách lớn khác là phiên điều trần phê chuẩn của Thượng viện đối với Kevin Warsh vào thứ Ba. Warsh, người được Trump đề cử làm Chủ tịch Cục Dự trữ Liên bang, nhậm chức vào thời điểm quan trọng khi cuộc xung đột với Iran có thể đẩy nợ công và thâm hụt ngân sách của Mỹ lên cao. Trong bài phát biểu đã chuẩn bị cho phiên điều trần, Warsh nhấn mạnh rằng Fed phải chịu trách nhiệm về lạm phát để duy trì tính độc lập của mình. Ông từ lâu đã chỉ trích hiệu quả hoạt động của Fed trong việc kiểm soát áp lực giá cả, đặc biệt là việc không thể kiềm chế lạm phát một cách hiệu quả kể từ đại dịch COVID-19.
Nhiệm kỳ của Chủ tịch đương nhiệm Jerome Powell sẽ kết thúc vào giữa tháng 5. Nếu người được ông Warsh đề cử không được phê chuẩn kịp thời, ông Powell sẽ tiếp tục giữ chức "chủ tịch lâm thời". Thị trường hiện vẫn duy trì một mức độ tin tưởng nhất định vào cấu trúc hiện tại của Fed, với nhóm ra quyết định về lãi suất cho thấy ít ý định cắt giảm lãi suất, ngoại trừ một vài thành viên có mối liên hệ mật thiết với Nhà Trắng. Các nhà đầu tư nhìn chung kỳ vọng Fed sẽ giữ nguyên lãi suất ít nhất trong nửa đầu năm nay, nhưng cách ông Warsh giải thích việc quản lý một Fed có khả năng ngày càng chia rẽ trong các phiên điều trần sẽ là tâm điểm chú ý của thị trường.
Chuyên gia về trái phiếu Robert Tip chỉ ra rằng dữ liệu lạm phát hiện tại đang ngày càng xa mục tiêu 2% của Cục Dự trữ Liên bang, và tình hình khá căng thẳng. Nếu ông Warsh tiếp quản thành công, ông sẽ phải đối mặt với thách thức phức tạp là cân bằng chính sách tiền tệ và áp lực tài khóa trong bối cảnh nợ công cao.
Phản hồi tổng thể của thị trường và triển vọng tương lai
Chứng khoán Mỹ giảm nhẹ so với mức cao kỷ lục hôm thứ Sáu vào thứ Hai, với chỉ số S&P 500 giảm khoảng 0,2%, Nasdaq giảm 0,3%, và chỉ số Dow Jones Industrial Average hầu như không thay đổi, dù vẫn còn cách xa mức cao nhất hồi tháng Hai. Trong khi đó, chỉ số biến động VIX tăng hơn 8% lên khoảng 18,89, phản ánh sự gia tăng bất ổn trên thị trường ngắn hạn. Lợi suất trái phiếu kho bạc Mỹ vẫn tương đối ổn định, nhưng cao hơn nhiều so với mức thấp nhất từ đầu năm đến nay.
Chiến lược gia trưởng thị trường Anthony Sagriben tin rằng, trong khi tình hình Trung Đông vẫn là một chủ đề nóng, việc gia hạn thêm thỏa thuận ngừng bắn sẽ giúp các nhà đầu tư tập trung lại vào các yếu tố tích cực, bao gồm triển vọng lợi nhuận quý lạc quan và tăng trưởng kinh tế Mỹ liên tục. Để thị trường chứng khoán Mỹ tiếp tục chinh phục những đỉnh cao mới, hiệu suất của "Bảy ông lớn" công nghệ trong tuần tới và việc duy trì thỏa thuận ngừng bắn sẽ rất quan trọng. So với một tháng trước, xác suất một cuộc xung đột kéo dài đẩy giá dầu lên trên 100 đô la một thùng đã giảm đáng kể.
Nhìn chung, trong khi thị trường chứng khoán Mỹ vẫn duy trì ở mức cao kỷ lục, sự kết hợp của hai yếu tố rủi ro lớn trong tuần này đang thử thách khả năng phục hồi của thị trường. Việc nới lỏng các quy định địa chính trị và quá trình chuyển đổi chính sách tiền tệ suôn sẻ sẽ là chìa khóa để xác định xu hướng tương lai. Nếu các cuộc đàm phán ngừng bắn đạt được tiến triển đáng kể và các phiên điều trần của ông Warsh mang lại kỳ vọng ổn định, thị trường chứng khoán dự kiến sẽ tiếp tục xu hướng tăng; ngược lại, bất kỳ sự leo thang bất ngờ nào cũng có thể gây ra một đợt điều chỉnh mạnh hơn.
Câu hỏi thường gặp
Hỏi: Thỏa thuận ngừng bắn giữa Mỹ và Iran được hình thành như thế nào, và hiện nay điểm không chắc chắn lớn nhất nằm ở đâu?
A: Trong bối cảnh xung đột Mỹ-Iran, chính quyền Trump đã đặt ra thời hạn vào đầu tháng 4 để Iran mở cửa eo biển Hormuz, đe dọa sẽ tiến hành một cuộc tấn công quân sự quy mô lớn nếu nước này không thực hiện. Khi thời hạn đến gần, hai bên đã đạt được thỏa thuận ngừng bắn hai tuần để đổi lấy việc mở lại eo biển và tạo điều kiện cho các cuộc đàm phán hòa bình lâu dài. Tuy nhiên, Iran đã đóng cửa eo biển một lần nữa vào cuối tuần trước, và Mỹ đã bắt giữ một tàu chở hàng của Iran, dẫn đến căng thẳng leo thang. Điều không chắc chắn lớn nhất hiện nay nằm ở thời điểm hết hạn thỏa thuận ngừng bắn vào tối thứ Tư này: Trump cảnh báo rằng nếu không đạt được thỏa thuận, việc gia hạn rất khó xảy ra và hành động quân sự có thể tiếp tục. Điều này ảnh hưởng trực tiếp đến nguồn cung năng lượng toàn cầu và tâm lý chấp nhận rủi ro của thị trường.
Hỏi: Tại sao eo biển Hormuz lại quan trọng đối với thị trường toàn cầu?
A: Eo biển Hormuz là một trong những tuyến đường vận chuyển dầu mỏ quan trọng nhất thế giới, với một tỷ lệ lớn thương mại toàn cầu đi qua đây mỗi ngày. Việc Iran đóng cửa hoặc đe dọa đóng cửa eo biển sẽ ngay lập tức đẩy giá dầu lên cao, gia tăng áp lực lạm phát và có khả năng làm gián đoạn chuỗi cung ứng. Việc Mỹ bắt giữ các tàu chở hàng và các biện pháp trả đũa của Iran càng làm gia tăng lo ngại về sự gián đoạn nguồn cung. Ngay cả khi giá dầu hiện tại chưa đạt đỉnh, bất kỳ sự gián đoạn kéo dài nào cũng có thể đẩy chi phí năng lượng lên cao, ảnh hưởng đến tăng trưởng kinh tế toàn cầu và lợi nhuận của các doanh nghiệp.
Hỏi: Việc ông Kevin Warsh được đề cử làm Chủ tịch Cục Dự trữ Liên bang có ý nghĩa gì đối với thị trường?
A: Ông Warsh, cựu Thống đốc Cục Dự trữ Liên bang, từ lâu đã chỉ trích sự bất lực của ngân hàng trung ương trong việc kiểm soát lạm phát, nhấn mạnh tính độc lập và trách nhiệm của ngân hàng trung ương đối với áp lực giá cả. Việc ông được đề cử diễn ra khi nhiệm kỳ của Chủ tịch đương nhiệm Powell sắp kết thúc. Nếu được phê chuẩn, ông Warsh sẽ phải đối mặt với nhiều thách thức khi nhậm chức, bao gồm nợ công cao, chi phí chiến tranh tiềm tàng và lạm phát lệch khỏi mục tiêu. Thị trường đang tập trung vào việc liệu ông có thúc đẩy các chính sách nới lỏng hơn nữa hay không và làm thế nào ông sẽ quản lý những bất đồng tiềm tàng trong nội bộ Fed. Các nhà đầu tư phần lớn đã tính đến kỳ vọng giữ nguyên lãi suất trong nửa đầu năm, nhưng những tuyên bố của ông tại phiên điều trần có thể ảnh hưởng đến đánh giá về lộ trình cắt giảm lãi suất trong tương lai.
Hỏi: Tại sao sự điều chỉnh giảm của thị trường chứng khoán sau khi đạt mức cao kỷ lục vẫn được coi là "có trật tự"?
A: Tuần trước, thị trường chứng khoán tăng mạnh nhờ hy vọng về một thỏa thuận ngừng bắn và tin tức về việc eo biển được mở cửa trở lại, với cả chỉ số S&P 500 và Nasdaq đều đạt mức đóng cửa cao kỷ lục. Đầu tuần này, thị trường chứng khoán giảm nhẹ (khoảng 0,2%-0,3%) do căng thẳng ở eo biển và các phiên điều trần sắp diễn ra, nhưng giao dịch diễn ra ở mức vừa phải, và mặc dù chỉ số VIX tăng, nó vẫn nằm trong tầm kiểm soát. Các nhà phân tích tin rằng đây là một sự điều chỉnh lành mạnh, vì các nhà đầu tư vẫn lạc quan về xu hướng giảm căng thẳng dài hạn, và các yếu tố kinh tế cơ bản của Mỹ cùng mùa báo cáo lợi nhuận mang lại sự hỗ trợ mạnh mẽ. Chừng nào rủi ro không leo thang hơn nữa, sự điều chỉnh này khó có thể dẫn đến sự đảo chiều xu hướng.
Hỏi: Các nhà đầu tư nên nhìn nhận các rủi ro hiện tại như thế nào, và họ nên chú ý đến những tín hiệu quan trọng nào trong tương lai?
A: Các rủi ro hiện tại chủ yếu xuất phát từ sự kết hợp của những bất ổn do các sự kiện địa chính trị khó lường và những chuyển đổi chính sách. Chúng tôi khuyến nghị nên theo dõi sát sao tiến trình đàm phán ngừng bắn trong tuần này (bao gồm cả các cuộc đàm phán có thể diễn ra ở Pakistan và các khu vực khác), xu hướng giá dầu và nội dung cụ thể của phiên điều trần ông Warsh. Nếu thỏa thuận ngừng bắn được gia hạn và giá dầu giảm, cùng với lợi nhuận mạnh mẽ từ các ông lớn công nghệ, thị trường dự kiến sẽ tiếp tục xu hướng tăng; ngược lại, nếu xung đột leo thang hoặc phát sinh tranh cãi liên quan đến việc bổ nhiệm nhân sự của Cục Dự trữ Liên bang, sự biến động có thể gia tăng. Nhìn chung, nền kinh tế Mỹ vẫn kiên cường, nhưng cần thận trọng trong ngắn hạn, tập trung vào đa dạng hóa rủi ro và theo dõi mối tương quan giữa lạm phát và giá năng lượng.
- Cảnh Báo Rủi Ro và Miễn Trừ Trách Nhiệm
- Thị trường có rủi ro, đầu tư cần thận trọng. Nội dung bài viết chỉ mang tính tham khảo, không phải lời khuyên đầu tư cá nhân, cũng không xem xét một số mục tiêu đầu tư cụ thể, tình hình tài chính hoặc nhu cầu của người dùng. Việc đầu tư dựa trên nội dung này là trách nhiệm của người dùng.
