Trong phiên giao dịch châu Á ngày thứ Năm, chỉ số đô la Mỹ (DXY) tiếp tục xu hướng tăng, đạt khoảng 98,70 , đánh dấu ngày tăng thứ ba liên tiếp. Sức mạnh hiện tại của đồng đô la chủ yếu được thúc đẩy bởi sự hỗ trợ kép từ rủi ro địa chính trị và kỳ vọng lạm phát, trong khi tâm lý thị trường nhìn chung vẫn thận trọng.

Từ góc độ địa chính trị, căng thẳng vẫn ở mức cao tại eo biển Hormuz. Là hành lang vận chuyển năng lượng toàn cầu quan trọng, xử lý khoảng 20% lượng dầu thô vận chuyển, khu vực này gần đây đã trải qua các sự cố gián đoạn vận chuyển và các vụ việc an ninh thường xuyên, làm gia tăng đáng kể mối lo ngại của thị trường về sự gián đoạn nguồn cung. Các cuộc khảo sát thị trường cho thấy một số tàu đã bị chặn hoặc thậm chí bị dẫn vào vùng biển bị ảnh hưởng, càng làm tăng thêm phí bảo hiểm rủi ro.

Mặc dù thỏa thuận ngừng bắn vẫn còn hiệu lực, nhưng sự đối đầu giữa hai bên trong lĩnh vực vận tải biển và kinh tế vẫn chưa giảm bớt. Các tuyên bố liên quan cho thấy các tuyến vận tải trọng yếu khó có thể hoạt động bình thường trở lại chừng nào các biện pháp phong tỏa chưa được dỡ bỏ, điều này có nghĩa là rủi ro địa chính trị có thể kéo dài. Trong khi đó, Mỹ nhấn mạnh rằng hiện tại chưa có lịch trình rõ ràng cho các cuộc đàm phán, càng làm dấy lên kỳ vọng của thị trường về một cuộc xung đột kéo dài.

Trong bối cảnh đó, đồng đô la Mỹ, với vai trò là tài sản trú ẩn an toàn toàn cầu, tiếp tục nhận được dòng vốn chảy vào. Thị trường thường tăng lượng nắm giữ tài sản bằng đô la Mỹ để phòng ngừa rủi ro tiềm tàng khi sự bất ổn gia tăng, đây là lý do chính dẫn đến sự tăng liên tục của chỉ số đô la Mỹ.

Mặt khác, giá năng lượng tăng cao đang củng cố kỳ vọng lạm phát. Với giá dầu thô vẫn ở mức cao, thị trường đang đánh giá lại diễn biến lạm phát toàn cầu và hạ thấp kỳ vọng về việc các ngân hàng trung ương lớn sẽ cắt giảm lãi suất. Các cuộc khảo sát cho thấy hầu hết các nhà kinh tế dự đoán Cục Dự trữ Liên bang sẽ duy trì lãi suất trong khoảng từ 3,5% đến 3,75% ít nhất cho đến tháng 9, một kỳ vọng đã làm tăng đáng kể sức hấp dẫn của các tài sản định giá bằng đô la Mỹ.

Từ góc độ định giá tài sản, đồng đô la Mỹ hiện đang được hưởng lợi từ hai động lực kép là "nhu cầu tìm kiếm nơi trú ẩn an toàn + kỳ vọng lãi suất cao", một sự kết hợp thường mang lại sự hỗ trợ mạnh mẽ. Mặc dù một số tài sản rủi ro đã phục hồi do kỳ vọng về việc giảm bớt căng thẳng, thị trường nói chung vẫn bị chi phối bởi sự bất ổn.

Xét về mặt kỹ thuật, chỉ số đô la Mỹ tiếp tục xu hướng tăng trên biểu đồ ngày, với xu hướng tăng ngắn hạn. Hiện tại, vùng quanh mức 99.20 tạo thành vùng kháng cự quan trọng; nếu vượt qua mức này, tiềm năng tăng giá sẽ tiếp tục tăng. Ở chiều giảm, 98.00 là mức hỗ trợ quan trọng; nếu phá vỡ dưới mức này, có thể dẫn đến sự điều chỉnh giảm về vùng 97.50 . Các chỉ báo động lượng cho thấy lực mua vẫn chiếm ưu thế, nhưng đà tăng đang chậm lại. Trên biểu đồ 4 giờ, chỉ số thể hiện cấu trúc kênh tăng nhẹ, nhưng có thể xảy ra sự điều chỉnh kỹ thuật ngắn hạn. Nếu không giữ được trên mức 98.80 , có thể xảy ra sự điều chỉnh giảm về mức hỗ trợ, nhưng cấu trúc tổng thể vẫn cho thấy xu hướng tăng.

Tóm tắt của biên tập viên : Chỉ số đô la Mỹ hiện đang trong giai đoạn tăng giá điển hình do rủi ro chi phối, với căng thẳng địa chính trị và kỳ vọng lạm phát là những yếu tố chính. Cho đến khi tình hình ở eo biển Hormuz dịu bớt, nhu cầu trú ẩn an toàn sẽ tiếp tục hỗ trợ đồng đô la. Trong khi đó, giá năng lượng cao đang làm tăng lạm phát và trì hoãn kỳ vọng về việc cắt giảm lãi suất, càng củng cố thêm lợi thế của đồng đô la. Trong ngắn hạn, đồng đô la có thể duy trì mô hình tương đối mạnh và biến động, nhưng cần lưu ý đến rủi ro điều chỉnh kỹ thuật. Xu hướng trung hạn sẽ phụ thuộc vào diễn biến của tình hình địa chính trị và những thay đổi trong kỳ vọng về chính sách tiền tệ.