Giá vàng đã phục hồi trở lại trong phiên giao dịch châu Á ngày thứ Sáu, được thúc đẩy bởi căng thẳng địa chính trị, và giao dịch quanh mức 4.620 USD. Khi căng thẳng giữa Mỹ và Iran tiếp tục leo thang, mối lo ngại của thị trường về sự leo thang hơn nữa của tình hình ở Trung Đông đã gia tăng, đặc biệt là liên quan đến những bất ổn xung quanh các tuyến đường vận chuyển năng lượng quan trọng. Điều này đã dẫn đến dòng vốn trú ẩn an toàn đổ vào thị trường vàng, đẩy giá trở lại gần mức cao gần đây. Về mặt logic, rủi ro địa chính trị thường làm tăng sức hấp dẫn của vàng như một tài sản trú ẩn an toàn, thu hút đầu tư và do đó hỗ trợ giá tăng.

Tuy nhiên, không giống như các đợt mua vàng đơn phương để tìm nơi trú ẩn an toàn trước đây, đợt tăng giá vàng lần này phải đối mặt với nhiều ràng buộc kinh tế vĩ mô hơn. Thị trường hiện đang đánh giá lại diễn biến lạm phát; nếu căng thẳng ở Trung Đông kéo dài và đẩy giá năng lượng lên cao, điều này sẽ gián tiếp làm tăng mức lạm phát toàn cầu. Trong kịch bản này, Cục Dự trữ Liên bang có thể buộc phải duy trì lãi suất cao trong thời gian dài hơn, do đó làm giảm sức hấp dẫn của vàng. Vì bản thân vàng không tạo ra thu nhập từ lãi suất, chi phí cơ hội của nó tăng lên trong môi trường lãi suất cao, tự nhiên làm giảm giá vàng.

Từ góc độ chính sách, Cục Dự trữ Liên bang (Fed) gần đây đã duy trì lãi suất không đổi trong khi nhấn mạnh rằng triển vọng kinh tế vẫn còn rất bất ổn, đặc biệt là do các cú sốc bên ngoài từ rủi ro địa chính trị. Điều này ngụ ý rằng chính sách tiền tệ khó có thể chuyển dịch đáng kể theo hướng nới lỏng trong ngắn hạn, càng hạn chế tiềm năng tăng giá của vàng. Do đó, thị trường vàng hiện tại thể hiện mô hình "trò chơi kép" điển hình của "sự hỗ trợ tài chính an toàn + sự kìm hãm lãi suất".

Tâm lý thị trường đang trở nên thận trọng. Một mặt, tâm lý ngại rủi ro đang thúc đẩy dòng vốn chảy vào; mặt khác, giá cao đang khiến một số nhà đầu tư chốt lời, làm chậm đà tăng giá. Sự trái ngược về tâm lý này đã dẫn đến sự biến động mạnh hơn của giá vàng, nhưng một xu hướng rõ ràng vẫn chưa được thiết lập hoàn toàn.

Xét về mặt kỹ thuật, cấu trúc biểu đồ hàng ngày của vàng vẫn duy trì trong phạm vi đi ngang, hơi nghiêng về xu hướng tăng. Giá đã bật tăng sau khi kiểm tra các mức hỗ trợ quan trọng, cho thấy phe mua vẫn còn kiểm soát được thị trường. Trong ngắn hạn, mức 4600 đô la đã trở thành vùng hỗ trợ quan trọng , liên tục chứng kiến áp lực mua và mang ý nghĩa phòng thủ mạnh mẽ; việc phá vỡ mức này có thể kích hoạt các đợt điều chỉnh giảm tiếp theo.

Về mặt tích cực, phạm vi giá $4650-$4680 tạo thành vùng kháng cự ngắn hạn . Khu vực này là nơi tập trung nhiều đỉnh trước đó và là mức quan trọng mà phe mua cần vượt qua. Nếu giá có thể giữ vững trên khu vực này, nó có thể mở ra tiềm năng tăng giá hơn nữa; ngược lại, nếu liên tục không thể vượt qua, vàng có thể bước vào giai đoạn tích lũy ở mức cao.

Các chỉ báo động lượng cho thấy RSI vẫn nằm trong phạm vi trung lập đến mạnh, cho thấy động lượng tăng giá chưa hoàn toàn suy yếu; MACD đang trong giai đoạn phục hồi, cho thấy thị trường đang dần hồi phục sau đợt điều chỉnh trước đó, nhưng tín hiệu xu hướng mạnh mẽ vẫn chưa hình thành. Nhìn chung, các chỉ báo kỹ thuật và cơ bản đều nhất quán, cùng chỉ ra cấu trúc tăng giá nhẹ nhưng biến động hạn chế.

Quan điểm của biên tập viên : Mâu thuẫn cốt lõi trong thị trường vàng hiện nay nằm ở sự cân bằng giữa nhu cầu trú ẩn an toàn và kỳ vọng về lãi suất. Trong ngắn hạn, tình hình ở Trung Đông sẽ vẫn là yếu tố chi phối, tạo ra mức sàn cho giá vàng. Tuy nhiên, nếu kỳ vọng lạm phát tiếp tục tăng và củng cố môi trường lãi suất cao, tiềm năng tăng giá của vàng sẽ bị kìm hãm đáng kể. Xu hướng tiếp theo dự kiến chủ yếu sẽ đi ngang, và các nhà đầu tư nên chú ý sát sao đến những thay đổi về rủi ro địa chính trị và những điều chỉnh nhỏ trong kỳ vọng về chính sách của Cục Dự trữ Liên bang.