Một nhà đầu tư người Mỹ nổi tiếng và giàu kinh nghiệm đã công khai đưa ra ý kiến quan trọng, dự đoán rằng Chủ tịch Cục Dự trữ Liên bang sắp tới sẽ không thực hiện việc cắt giảm lãi suất, mà thay vào đó có thể sẽ tăng lãi suất. Hiện tại, lãi suất chuẩn của Fed vẫn giữ nguyên ở mức cao, những bất đồng về chính sách nội bộ đã lên đến mức cao nhất trong gần 34 năm, và cùng với lạm phát cao dai dẳng, căng thẳng địa chính trị bên ngoài và những gián đoạn trong chính sách thuế quan, hướng đi của lãi suất của Fed trở nên khó đoán, dẫn đến những đồn đoán ngày càng gay gắt trên thị trường về chính sách tiền tệ trong năm nay.

Chuyên gia đầu tư thẳng thắn tuyên bố rằng chủ tịch mới của Cục Dự trữ Liên bang không có hy vọng nào cắt giảm lãi suất.

Nhà đầu tư nổi tiếng Paul Tudor Jones đã công khai tuyên bố hôm thứ Năm (ngày 7 tháng 5) rằng Chủ tịch Cục Dự trữ Liên bang sắp nhậm chức Kevin Warsh không có ý định hạ lãi suất; trên thực tế, ông thậm chí có thể xem xét việc tăng lãi suất.



Paul Tudor Jones tuyên bố rằng ông hoàn toàn không tin Chủ tịch Cục Dự trữ Liên bang mới sẽ giảm lãi suất, và khả năng đó gần như không tồn tại. Kevin Warsh trước đây đã công khai bày tỏ quan điểm của mình, khẳng định rõ ràng rằng Fed nên xem xét hạ lãi suất chuẩn khi thời điểm thích hợp. Hiện tại, lãi suất qua đêm chuẩn của Fed vẫn nằm trong khoảng từ 3,5% đến 3,75%, mức mà nó đã duy trì kể từ tháng 12 năm 2025 mà không có bất kỳ điều chỉnh nào.

Những bất đồng nội bộ trong Cục Dự trữ Liên bang đã làm trầm trọng thêm những trở ngại đối với việc thực thi chính sách.

Mặc dù bản thân ông Warsh ủng hộ chính sách nới lỏng tiền tệ và cắt giảm lãi suất, nhưng Ủy ban Thị trường Mở Liên bang (FOMC), nơi ông sẽ phải đối mặt sau khi nhậm chức, đã lập kỷ lục về số phiếu phản đối nhiều nhất trong gần 34 năm tại cuộc họp chính sách vừa kết thúc.

Hầu hết các ý kiến phản đối đến từ các chủ tịch Cục Dự trữ Liên bang khu vực, những người không đồng ý với cách diễn đạt của tuyên bố chính sách được đưa ra sau cuộc họp. Thị trường nhìn chung hiểu tuyên bố này ngụ ý một sự thiên vị trong chính sách, cho thấy Fed vẫn còn dư địa để cắt giảm lãi suất hơn nữa sau khi hoàn thành ba lần cắt giảm trong nửa cuối năm 2025. Chính hướng đi chính sách tiềm năng này đã gây ra nhiều tranh cãi và bất đồng đáng kể trong nội bộ Fed.

Paul Tudor Jones lập luận rằng môi trường kinh tế vĩ mô hiện tại thực sự tạo cơ sở khả thi để Cục Dự trữ Liên bang (Fed) tăng lãi suất. Ông tuyên bố sẽ ưu tiên việc tăng lãi suất trong các cân nhắc chính sách của mình, và mặc dù quyết định cuối cùng vẫn phụ thuộc vào dữ liệu kinh tế, việc tăng lãi suất là một lựa chọn không thể bỏ qua. Ông cũng dự đoán rằng phạm vi hoạt động của chủ tịch Fed mới trong chính sách tiền tệ sẽ bị hạn chế đáng kể bởi chu kỳ bầu cử.

Nhiều yếu tố đang kiềm chế lạm phát; thị trường dự đoán lãi suất sẽ không thay đổi.

Cục Dự trữ Liên bang (Fed) hiện đang đối mặt với một môi trường kinh tế vĩ mô phức tạp cho việc hoạch định chính sách. Thị trường lao động Mỹ đã dần ổn định, nhưng những thay đổi trong tình hình địa chính trị ở Iran, cùng với các chính sách thuế quan do chính quyền Trump thực hiện, đã tạo ra hiệu ứng tích lũy, liên tục đẩy mức giá trong nước lên cao và khiến tỷ lệ lạm phát duy trì ở mức trên mục tiêu cốt lõi 2% của Fed trong một thời gian dài.

Từ góc độ kỳ vọng giao dịch thị trường, dữ liệu từ công cụ FedWatch của CME Group cho thấy những người tham gia thị trường tương lai nhìn chung đặt cược rằng Cục Dự trữ Liên bang sẽ duy trì lãi suất hiện tại không đổi trong suốt năm, với xác suất cắt giảm lãi suất và tăng lãi suất là tương đương nhau và đều ở mức tương đối thấp, và tâm lý thị trường nói chung là chờ đợi và quan sát.

Tóm tắt

Nhìn chung, mặc dù Chủ tịch Cục Dự trữ Liên bang mới ủng hộ việc cắt giảm lãi suất, nhưng những bất đồng nội bộ đáng kể trong Fed, áp lực lạm phát cao, những xáo trộn địa chính trị và thuế quan, cùng những ràng buộc từ cuộc bầu cử đã làm tăng đáng kể khó khăn trong việc thực hiện cắt giảm lãi suất. Thị trường cũng đã đạt được sự đồng thuận rằng Fed rất có thể sẽ duy trì mức lãi suất hiện tại trong suốt năm nay, và khả năng tăng lãi suất đang được thị trường đánh giá lại.