Đồng đô la Mỹ đang tiến gần mức cao nhất trong sáu tuần; liệu mức 99,46 có phải là ngưỡng quan trọng đối với phe mua? Đà tăng ngược xu hướng của đồng bảng Anh cho thấy điều gì đó bất thường, và mức 159 đối với đồng yên vẫn là một tín hiệu cảnh báo.
2026-05-23 12:31:01
Tuần này, thị trường tiền tệ toàn cầu cho thấy sự phân hóa rõ rệt. Chỉ số đô la Mỹ vẫn mạnh, gần mức cao nhất trong sáu tuần, chủ yếu do các yếu tố địa chính trị liên quan đến Iran, cùng với những lo ngại ngày càng tăng về khả năng gián đoạn nguồn cung năng lượng đẩy lạm phát lên cao. Các đồng tiền ngoài đô la Mỹ nhìn chung chịu áp lực, với đồng yên Nhật và đô la Canada cho thấy sự suy yếu tương đối, trong khi đồng bảng Anh thể hiện khả năng phục hồi nhất định. Các nhà giao dịch tập trung vào khả năng thay đổi chính sách của Cục Dự trữ Liên bang và tác động tiềm tàng của tình hình Trung Đông đối với tăng trưởng kinh tế toàn cầu. Nhìn chung, đô la Mỹ nhận được sự hỗ trợ trong bối cảnh biến động tâm lý chấp nhận rủi ro, nhưng tiềm năng tăng giá của nó vẫn bị hạn chế bởi nhiều yếu tố.
Chỉ số đô la Mỹ đã phục hồi mạnh mẽ trong tuần này, đóng cửa tích cực trong năm ngày liên tiếp. Sau khi vượt qua dải Bollinger giữa, chỉ số này đã tiến gần đến mức kháng cự của dải trên ở mức 99,46, với mức tăng hàng tuần hơn 1%. Sự tăng trưởng ổn định của chỉ số từ mức thấp cho thấy động lực tăng giá đang dần được tích lũy.
Về dữ liệu và sự kiện kinh tế, niềm tin người tiêu dùng Mỹ đã giảm xuống mức thấp kỷ lục trong tháng 5, chủ yếu do giá xăng tăng vọt làm trầm trọng thêm lo ngại về sức mua, trong khi kỳ vọng lạm phát gia tăng. Một báo cáo của truyền thông nước ngoài nổi tiếng cho biết các nhà giao dịch đánh giá rằng nếu lạm phát tiếp tục tăng tốc, khả năng Cục Dự trữ Liên bang (Fed) tăng lãi suất sẽ cao hơn. Ngoại trưởng Mỹ đề cập đến một số tiến triển trong việc đạt được thỏa thuận với Iran, nhưng vẫn còn những khác biệt đáng kể. Thống đốc Fed Waller tuyên bố hôm thứ Sáu rằng "xu hướng ôn hòa" nên được loại bỏ khỏi tuyên bố chính sách, mở ra khả năng tăng lãi suất. Hơn nữa, Chủ tịch Fed mới, ông Waller, đã tuyên thệ nhậm chức vào thứ Sáu.
Tổng hợp ý kiến của các nhà phân tích và tổ chức cho thấy, chiến lược gia vĩ mô toàn cầu của Ngân hàng State Street, Noel Dixon, chỉ ra rằng áp lực hiện tại ảnh hưởng đến chỉ số lạm phát ưa thích của Fed vẫn tương đối dễ kiểm soát, nhưng nguy cơ ông Trump tái lập lập trường cứng rắn đối với Iran cần được chú ý, có khả năng dẫn đến sự biến động lãi suất gia tăng. Các nhà giao dịch hợp đồng tương lai quỹ liên bang hiện đang dự đoán có 50% khả năng tăng lãi suất trước cuối tháng 10. Lee Hardman, chiến lược gia tiền tệ tại Ngân hàng Mitsubishi UFJ, tin rằng một thỏa thuận chấm dứt xung đột Iran là giải pháp cơ bản, và các tổ chức như Ngân hàng Nhật Bản cần chờ đợi sự cải thiện về các yếu tố cơ bản.
Tuần này, đồng euro giảm 0,18%, trong khi đồng bảng Anh tăng 0,89%. Nhìn chung, các đồng tiền châu Âu đều chịu áp lực giảm, cả hai đều phá vỡ ngưỡng hỗ trợ Bollinger Middle Band, với mức giảm hàng tuần từ 0,5% đến 0,8%. Diễn biến của đồng bảng Anh tương đối độc lập hơn.
Các số liệu và sự kiện kinh tế cho thấy doanh số bán lẻ của Anh trong tháng 4 đã giảm mạnh nhất trong gần một năm, rõ ràng người tiêu dùng đang chịu áp lực lạm phát bắt nguồn từ cuộc chiến tranh Iran. Trong khi đó, Úc đang đối mặt với tình trạng thiếu nhiên liệu hàng không và dầu diesel, có khả năng kéo theo sự suy giảm của các ngành công nghiệp chủ chốt. Tỷ lệ việc làm ở Úc bất ngờ giảm trong tháng 4, với tỷ lệ thất nghiệp tăng lên mức cao nhất kể từ cuối năm 2021, cho thấy dấu hiệu của thị trường lao động đang nới lỏng.
Về mặt quan điểm thể chế, các tổ chức quốc tế lớn tin rằng nền kinh tế Mỹ dự kiến sẽ hoạt động tốt hơn hầu hết các nền kinh tế khác, điều này sẽ gây áp lực lên các đồng tiền châu Âu. Ông Dixon cảnh báo rằng nguy cơ sa thải ở Úc có thể khó dung hòa với kỳ vọng về việc tăng lãi suất. Mặc dù đồng bảng Anh bị ảnh hưởng bởi các dữ liệu, nhưng nó vẫn thể hiện một số đặc điểm phòng thủ trong ngắn hạn.
Cặp tỷ giá USD/JPY đã phục hồi mạnh mẽ trong tuần này, tăng nhanh từ khoảng 156 lên trên 159, lấy lại phần lớn những tổn thất trước đó và tiến gần đến ngưỡng kháng cự trên của dải Bollinger. Mức tăng hàng tuần là 0,24%. Cặp tỷ giá USD/CAD cũng tăng, vượt qua ngưỡng kháng cự trên của dải Bollinger và đạt mức cao nhất trong gần một tháng, với mức tăng hàng tuần là 0,50%.
Về dữ liệu và sự kiện kinh tế, tỷ lệ lạm phát lõi của Nhật Bản đã giảm xuống mức thấp nhất trong bốn năm vào tháng Tư, làm phức tạp thêm triển vọng chính sách của Ngân hàng Nhật Bản. Mặc dù có sự hỗ trợ can thiệp tiềm năng vài tuần trước, đồng yên vẫn dễ vỡ và đã mất đi phần lớn mức tăng. Hiệu suất của đồng đô la Canada có mối tương quan phản hồi tiêu cực với giá dầu.
Bản tóm tắt ý kiến của các nhà phân tích cho thấy Ngân hàng Nhật Bản dự kiến sẽ tăng lãi suất vay một cách chậm rãi, trong khi các ngân hàng trung ương lớn khác có thể hành động nhanh hơn, khiến đồng yên gặp bất lợi đối với các nhà đầu tư tìm kiếm lợi suất. Lee Hardman nhấn mạnh rằng những thay đổi cơ bản là yếu tố then chốt, và các hành động tiếp theo của chính quyền Nhật Bản cần được tiếp cận một cách thận trọng. Trong khi đó, đồng đô la Canada biến động mạnh trong ngắn hạn do tác động tổng hợp của đồng đô la Mỹ mạnh hơn và giá dầu cao.
Đồng đô la Úc giảm 0,15% trong tuần này xuống khoảng 0,7136 đô la Mỹ, chịu áp lực từ tình trạng thiếu hụt năng lượng và dữ liệu việc làm. Nhìn chung, các đồng tiền không phải đô la Mỹ đều chịu áp lực trong tuần này trong bối cảnh đồng đô la Mỹ phục hồi, với thị trường tập trung vào tác động liên tục của triển vọng tăng trưởng khác nhau đối với tỷ giá hối đoái.
Nhìn chung, các yếu tố chính tác động đến thị trường tiền tệ tuần này là sự kết hợp của rủi ro địa chính trị và kỳ vọng lạm phát. Chỉ số đô la Mỹ duy trì ở mức cao nhất trong sáu tuần, phản ánh việc thị trường định giá lại sự linh hoạt trong chính sách của Cục Dự trữ Liên bang. Các đồng tiền ngoài đô la Mỹ có sự khác biệt đáng kể, với đồng yên Nhật và đô la Canada bị ảnh hưởng nhiều hơn bởi các yếu tố cơ bản yếu kém, trong khi đồng bảng Anh tương đối ổn định. Xu hướng tương lai vẫn sẽ phụ thuộc vào tiến trình của thỏa thuận Trung Đông, diễn biến của dữ liệu lạm phát và các tín hiệu chính sách từ các ngân hàng trung ương lớn. Các nhà giao dịch cần liên tục theo dõi tác động thực tế của sự bất ổn trên thị trường năng lượng đối với việc truyền dẫn giá cả toàn cầu, cũng như mức độ gia tăng của các quan điểm cứng rắn trong Cục Dự trữ Liên bang. Môi trường tổng thể vẫn thận trọng và chờ đợi, với dự kiến biến động sẽ vẫn ở mức cao.
Câu hỏi 1: Những yếu tố cốt lõi nào đang thúc đẩy sự phục hồi mạnh mẽ của chỉ số đô la Mỹ trong tuần này? Bạn đánh giá như thế nào về tính bền vững của sự phục hồi này?
Chỉ số đô la Mỹ tăng tuần thứ hai liên tiếp, tiến gần đến mức kháng cự 99,46, chủ yếu do những lo ngại ngày càng gia tăng trên thị trường về tình hình ở Iran. Nguy cơ gián đoạn nguồn cung năng lượng có thể đẩy lạm phát lên cao, từ đó làm tăng kỳ vọng về việc Cục Dự trữ Liên bang (Fed) tăng lãi suất. Niềm tin người tiêu dùng ở mức thấp kỷ lục càng củng cố thêm luận điểm này. Theo các báo cáo từ các phương tiện truyền thông nước ngoài nổi tiếng trích dẫn quan điểm của các tổ chức, các nhà giao dịch đang đánh giá khả năng lạm phát tác động đến các chỉ số cốt lõi, hỗ trợ cho đồng đô la. Tuy nhiên, tính bền vững vẫn còn đáng ngờ. Nếu có tiến triển đáng kể trong thỏa thuận Trung Đông, phí bảo hiểm rủi ro có thể giảm nhanh chóng, và đà tăng của đồng đô la có thể gặp áp lực giảm. Các chỉ báo kỹ thuật hiện tại cho thấy biểu đồ MACD đang mở rộng, nhưng sự gần gũi của nó với dải Bollinger trên cho thấy rủi ro chốt lời ngắn hạn. Các nhà đầu tư cần chú ý xem liệu sự thay đổi theo hướng diều hâu của Thống đốc Fed Waller có chuyển thành những điều chỉnh chính sách thực tế hay chỉ là một tuyên bố suông. Nhìn chung, sự mạnh lên của đồng đô la chủ yếu do các sự kiện nhất thời chứ không phải do xu hướng đảo chiều, và dự kiến sẽ duy trì trong phạm vi từ 99 đến 99,5, trừ khi vượt qua mức 99,5 để mở ra đà tăng cao hơn.
Câu hỏi 2: Tại sao đồng yên vẫn chịu áp lực giảm giá sau đợt phục hồi mạnh mẽ trong tuần này? Rủi ro của việc can thiệp từ Ngân hàng Nhật Bản là gì?
Cặp tỷ giá USD/JPY đã tăng mạnh trong tuần này từ khoảng 156 lên trên 159, phục hồi lại những tổn thất trước đó, nhưng các yếu tố cơ bản của đồng yên vẫn còn mong manh. Lạm phát lõi của Nhật Bản đã giảm xuống mức thấp nhất trong bốn năm vào tháng 4, cùng với tốc độ tăng lãi suất chậm chạp dự kiến của Ngân hàng Nhật Bản, khiến ngân hàng này tương đối yếu so với các ngân hàng trung ương lớn trên toàn cầu. Các nhà phân tích tin rằng việc đồng yên đảo chiều phần lớn mức tăng sau các can thiệp trước đó cho thấy sự thận trọng của thị trường đối với các hành động tiếp theo từ phía chính quyền. Các chiến lược gia như Lee Hardman chỉ ra rằng một thỏa thuận chấm dứt xung đột là giải pháp cơ bản, và đồng yên vẫn dễ bị tổn thương trước áp lực từ đồng đô la mạnh hơn và giá dầu biến động trong ngắn hạn. Rủi ro can thiệp vẫn tồn tại, nhưng hiệu quả của nó có thể giảm đi. Các nhà giao dịch nên thận trọng với ngưỡng kháng cự trên 160; việc phá vỡ mức này sẽ mở ra tiềm năng tăng giá hơn nữa, nếu không, cặp tỷ giá này dự kiến sẽ giao dịch trong phạm vi 158-160. Dữ liệu kinh tế yếu kém của Nhật Bản và sự tăng trưởng toàn cầu phân hóa đang cùng nhau kìm hãm hiệu suất của đồng yên, và dự kiến nó sẽ tiếp tục chịu áp lực trong ngắn hạn.
Câu hỏi 3: Những lý do nào dẫn đến sự chênh lệch giữa đồng bảng Anh và đồng euro trong tuần này? Điều này có ý nghĩa gì đối với thị trường trong tương lai?
Tuần này, đồng euro giảm 0,18%, trong khi đồng bảng Anh tăng 0,89%, cho thấy sự khác biệt nhất định. Đồng euro chịu ảnh hưởng nhiều hơn bởi áp lực chung lên các đồng tiền không phải của Mỹ. Mặc dù doanh số bán lẻ của Anh ghi nhận sự sụt giảm đáng kể, đồng bảng Anh vẫn cho thấy khả năng phục hồi ngắn hạn, có thể xuất phát từ kỳ vọng của thị trường về sự ổn định tương đối của nền kinh tế Anh. Áp lực lạm phát từ tình hình Iran đặt ra thách thức cho cả hai đồng tiền, nhưng nhận định chung rằng nền kinh tế Mỹ mạnh hơn các quốc gia khác càng làm giảm giá trị đồng euro. Quan điểm của các tổ chức cho rằng các đồng tiền châu Âu đang tiến gần đến mức hỗ trợ dưới của dải Bollinger; nếu giữ vững mức này, khả năng phục hồi là có thể xảy ra, với 1,159 đối với đồng euro và 1,335 đối với đồng bảng Anh là các mức quan trọng. Sự khác biệt này cho thấy tác động của một điểm dữ liệu đơn lẻ là có giới hạn; các yếu tố quan trọng hơn là sự phát triển của các rủi ro địa chính trị và tín hiệu chính sách của Cục Dự trữ Liên bang Mỹ (Fed). Nếu giá năng lượng ổn định trong tương lai, xác suất phục hồi của các đồng tiền châu Âu sẽ tăng lên; ngược lại, chúng có thể tiếp tục kiểm tra mức hỗ trợ dưới của dải Bollinger.
Câu hỏi 4: Đồng đô la Canada và đồng đô la Úc chịu ảnh hưởng đáng kể bởi các yếu tố năng lượng. Sự biến động của chúng trong tương lai sẽ như thế nào?
Tỷ giá USD/CAD đã vượt qua dải Bollinger trên trong tuần này, đạt mức cao nhất trong gần một tháng, tác động tiêu cực đến giá dầu thô. Đồng AUD giảm 0,15% do thiếu hụt nhiên liệu máy bay và dầu diesel. Dữ liệu việc làm của Úc xấu đi cho thấy thị trường lao động đang nới lỏng, có khả năng trái ngược với kỳ vọng về việc tăng lãi suất. Các tổ chức cảnh báo rằng việc sa thải tiềm tàng sẽ làm tăng khó khăn trong việc phối hợp chính sách. Biến động trong tương lai chủ yếu sẽ xoay quanh mối tương quan giữa giá dầu và chỉ số đô la Mỹ. Nếu thỏa thuận Iran tiến triển, sự sụt giảm giá năng lượng có thể làm giảm áp lực lên đồng đô la Canada và Úc; ngược lại, áp lực tiếp tục được dự đoán. Đồng đô la Canada gặp kháng cự ở mức 1,39 và hỗ trợ ở mức 1,37, trong khi đồng đô la Úc cần theo dõi mức 0,71. Nhìn chung, các đồng tiền hàng hóa đã thể hiện sự nhạy cảm với các yếu tố địa chính trị và lạm phát trong tuần này, và các nhà đầu tư cần theo dõi những gián đoạn thực tế trên thị trường năng lượng.
Câu hỏi 5: Những thay đổi trong tín hiệu chính sách nội bộ của Cục Dự trữ Liên bang có tác động trung và dài hạn như thế nào đến thị trường ngoại hối toàn cầu?
Việc Thống đốc Cục Dự trữ Liên bang Waller chuyển hướng sang loại bỏ "thiên hướng ôn hòa", việc bổ nhiệm chủ tịch mới và sự sụt giảm niềm tin người tiêu dùng đều góp phần đẩy giá thị trường lên cao trong trường hợp tăng lãi suất. Hợp đồng tương lai quỹ liên bang cho thấy xác suất tăng lãi suất trước cuối tháng 10 là 50%. Điều này đã tác động đáng kể đến thị trường tiền tệ toàn cầu, hỗ trợ đồng đô la Mỹ và gây áp lực giảm giá đối với các đồng tiền không phải của Mỹ. Chiến lược gia Dixon của State Street chỉ ra rằng áp lực lạm phát hiện tại vẫn có thể kiểm soát được, nhưng rủi ro địa chính trị là biến số chính. Trong trung và dài hạn, nếu Fed duy trì lập trường linh hoạt, sức mạnh của đồng đô la có thể tiếp tục; nếu tình hình ở Trung Đông dịu bớt và khẩu vị rủi ro toàn cầu phục hồi, điều đó có thể có lợi cho các đồng tiền không phải của Mỹ. Mô hình phân kỳ trên thị trường tiền tệ dự kiến sẽ tiếp tục, với lợi thế tương đối của nền kinh tế Mỹ trở thành yếu tố định giá quan trọng. Các nhà giao dịch cần đánh giá toàn diện dữ liệu lạm phát, các chỉ số việc làm và các diễn biến địa chính trị để tránh biến động quá mức từ một sự kiện duy nhất.
Đánh giá chỉ số đô la Mỹ
Chỉ số đô la Mỹ đã phục hồi mạnh mẽ trong tuần này, đóng cửa tích cực trong năm ngày liên tiếp. Sau khi vượt qua dải Bollinger giữa, chỉ số này đã tiến gần đến mức kháng cự của dải trên ở mức 99,46, với mức tăng hàng tuần hơn 1%. Sự tăng trưởng ổn định của chỉ số từ mức thấp cho thấy động lực tăng giá đang dần được tích lũy.
Về dữ liệu và sự kiện kinh tế, niềm tin người tiêu dùng Mỹ đã giảm xuống mức thấp kỷ lục trong tháng 5, chủ yếu do giá xăng tăng vọt làm trầm trọng thêm lo ngại về sức mua, trong khi kỳ vọng lạm phát gia tăng. Một báo cáo của truyền thông nước ngoài nổi tiếng cho biết các nhà giao dịch đánh giá rằng nếu lạm phát tiếp tục tăng tốc, khả năng Cục Dự trữ Liên bang (Fed) tăng lãi suất sẽ cao hơn. Ngoại trưởng Mỹ đề cập đến một số tiến triển trong việc đạt được thỏa thuận với Iran, nhưng vẫn còn những khác biệt đáng kể. Thống đốc Fed Waller tuyên bố hôm thứ Sáu rằng "xu hướng ôn hòa" nên được loại bỏ khỏi tuyên bố chính sách, mở ra khả năng tăng lãi suất. Hơn nữa, Chủ tịch Fed mới, ông Waller, đã tuyên thệ nhậm chức vào thứ Sáu.
Tổng hợp ý kiến của các nhà phân tích và tổ chức cho thấy, chiến lược gia vĩ mô toàn cầu của Ngân hàng State Street, Noel Dixon, chỉ ra rằng áp lực hiện tại ảnh hưởng đến chỉ số lạm phát ưa thích của Fed vẫn tương đối dễ kiểm soát, nhưng nguy cơ ông Trump tái lập lập trường cứng rắn đối với Iran cần được chú ý, có khả năng dẫn đến sự biến động lãi suất gia tăng. Các nhà giao dịch hợp đồng tương lai quỹ liên bang hiện đang dự đoán có 50% khả năng tăng lãi suất trước cuối tháng 10. Lee Hardman, chiến lược gia tiền tệ tại Ngân hàng Mitsubishi UFJ, tin rằng một thỏa thuận chấm dứt xung đột Iran là giải pháp cơ bản, và các tổ chức như Ngân hàng Nhật Bản cần chờ đợi sự cải thiện về các yếu tố cơ bản.
Đánh giá hiệu suất của đồng Euro và đồng Bảng Anh
Tuần này, đồng euro giảm 0,18%, trong khi đồng bảng Anh tăng 0,89%. Nhìn chung, các đồng tiền châu Âu đều chịu áp lực giảm, cả hai đều phá vỡ ngưỡng hỗ trợ Bollinger Middle Band, với mức giảm hàng tuần từ 0,5% đến 0,8%. Diễn biến của đồng bảng Anh tương đối độc lập hơn.
Các số liệu và sự kiện kinh tế cho thấy doanh số bán lẻ của Anh trong tháng 4 đã giảm mạnh nhất trong gần một năm, rõ ràng người tiêu dùng đang chịu áp lực lạm phát bắt nguồn từ cuộc chiến tranh Iran. Trong khi đó, Úc đang đối mặt với tình trạng thiếu nhiên liệu hàng không và dầu diesel, có khả năng kéo theo sự suy giảm của các ngành công nghiệp chủ chốt. Tỷ lệ việc làm ở Úc bất ngờ giảm trong tháng 4, với tỷ lệ thất nghiệp tăng lên mức cao nhất kể từ cuối năm 2021, cho thấy dấu hiệu của thị trường lao động đang nới lỏng.
Về mặt quan điểm thể chế, các tổ chức quốc tế lớn tin rằng nền kinh tế Mỹ dự kiến sẽ hoạt động tốt hơn hầu hết các nền kinh tế khác, điều này sẽ gây áp lực lên các đồng tiền châu Âu. Ông Dixon cảnh báo rằng nguy cơ sa thải ở Úc có thể khó dung hòa với kỳ vọng về việc tăng lãi suất. Mặc dù đồng bảng Anh bị ảnh hưởng bởi các dữ liệu, nhưng nó vẫn thể hiện một số đặc điểm phòng thủ trong ngắn hạn.
Đánh giá tỷ giá hối đoái giữa đồng Yên Nhật và đồng Đô la Canada
Cặp tỷ giá USD/JPY đã phục hồi mạnh mẽ trong tuần này, tăng nhanh từ khoảng 156 lên trên 159, lấy lại phần lớn những tổn thất trước đó và tiến gần đến ngưỡng kháng cự trên của dải Bollinger. Mức tăng hàng tuần là 0,24%. Cặp tỷ giá USD/CAD cũng tăng, vượt qua ngưỡng kháng cự trên của dải Bollinger và đạt mức cao nhất trong gần một tháng, với mức tăng hàng tuần là 0,50%.
Về dữ liệu và sự kiện kinh tế, tỷ lệ lạm phát lõi của Nhật Bản đã giảm xuống mức thấp nhất trong bốn năm vào tháng Tư, làm phức tạp thêm triển vọng chính sách của Ngân hàng Nhật Bản. Mặc dù có sự hỗ trợ can thiệp tiềm năng vài tuần trước, đồng yên vẫn dễ vỡ và đã mất đi phần lớn mức tăng. Hiệu suất của đồng đô la Canada có mối tương quan phản hồi tiêu cực với giá dầu.
Bản tóm tắt ý kiến của các nhà phân tích cho thấy Ngân hàng Nhật Bản dự kiến sẽ tăng lãi suất vay một cách chậm rãi, trong khi các ngân hàng trung ương lớn khác có thể hành động nhanh hơn, khiến đồng yên gặp bất lợi đối với các nhà đầu tư tìm kiếm lợi suất. Lee Hardman nhấn mạnh rằng những thay đổi cơ bản là yếu tố then chốt, và các hành động tiếp theo của chính quyền Nhật Bản cần được tiếp cận một cách thận trọng. Trong khi đó, đồng đô la Canada biến động mạnh trong ngắn hạn do tác động tổng hợp của đồng đô la Mỹ mạnh hơn và giá dầu cao.
Các loại tiền tệ khác ngoài đô la Mỹ và tóm tắt chung
Đồng đô la Úc giảm 0,15% trong tuần này xuống khoảng 0,7136 đô la Mỹ, chịu áp lực từ tình trạng thiếu hụt năng lượng và dữ liệu việc làm. Nhìn chung, các đồng tiền không phải đô la Mỹ đều chịu áp lực trong tuần này trong bối cảnh đồng đô la Mỹ phục hồi, với thị trường tập trung vào tác động liên tục của triển vọng tăng trưởng khác nhau đối với tỷ giá hối đoái.
Nhìn chung, các yếu tố chính tác động đến thị trường tiền tệ tuần này là sự kết hợp của rủi ro địa chính trị và kỳ vọng lạm phát. Chỉ số đô la Mỹ duy trì ở mức cao nhất trong sáu tuần, phản ánh việc thị trường định giá lại sự linh hoạt trong chính sách của Cục Dự trữ Liên bang. Các đồng tiền ngoài đô la Mỹ có sự khác biệt đáng kể, với đồng yên Nhật và đô la Canada bị ảnh hưởng nhiều hơn bởi các yếu tố cơ bản yếu kém, trong khi đồng bảng Anh tương đối ổn định. Xu hướng tương lai vẫn sẽ phụ thuộc vào tiến trình của thỏa thuận Trung Đông, diễn biến của dữ liệu lạm phát và các tín hiệu chính sách từ các ngân hàng trung ương lớn. Các nhà giao dịch cần liên tục theo dõi tác động thực tế của sự bất ổn trên thị trường năng lượng đối với việc truyền dẫn giá cả toàn cầu, cũng như mức độ gia tăng của các quan điểm cứng rắn trong Cục Dự trữ Liên bang. Môi trường tổng thể vẫn thận trọng và chờ đợi, với dự kiến biến động sẽ vẫn ở mức cao.
Mô-đun QA
Câu hỏi 1: Những yếu tố cốt lõi nào đang thúc đẩy sự phục hồi mạnh mẽ của chỉ số đô la Mỹ trong tuần này? Bạn đánh giá như thế nào về tính bền vững của sự phục hồi này?
Chỉ số đô la Mỹ tăng tuần thứ hai liên tiếp, tiến gần đến mức kháng cự 99,46, chủ yếu do những lo ngại ngày càng gia tăng trên thị trường về tình hình ở Iran. Nguy cơ gián đoạn nguồn cung năng lượng có thể đẩy lạm phát lên cao, từ đó làm tăng kỳ vọng về việc Cục Dự trữ Liên bang (Fed) tăng lãi suất. Niềm tin người tiêu dùng ở mức thấp kỷ lục càng củng cố thêm luận điểm này. Theo các báo cáo từ các phương tiện truyền thông nước ngoài nổi tiếng trích dẫn quan điểm của các tổ chức, các nhà giao dịch đang đánh giá khả năng lạm phát tác động đến các chỉ số cốt lõi, hỗ trợ cho đồng đô la. Tuy nhiên, tính bền vững vẫn còn đáng ngờ. Nếu có tiến triển đáng kể trong thỏa thuận Trung Đông, phí bảo hiểm rủi ro có thể giảm nhanh chóng, và đà tăng của đồng đô la có thể gặp áp lực giảm. Các chỉ báo kỹ thuật hiện tại cho thấy biểu đồ MACD đang mở rộng, nhưng sự gần gũi của nó với dải Bollinger trên cho thấy rủi ro chốt lời ngắn hạn. Các nhà đầu tư cần chú ý xem liệu sự thay đổi theo hướng diều hâu của Thống đốc Fed Waller có chuyển thành những điều chỉnh chính sách thực tế hay chỉ là một tuyên bố suông. Nhìn chung, sự mạnh lên của đồng đô la chủ yếu do các sự kiện nhất thời chứ không phải do xu hướng đảo chiều, và dự kiến sẽ duy trì trong phạm vi từ 99 đến 99,5, trừ khi vượt qua mức 99,5 để mở ra đà tăng cao hơn.
Câu hỏi 2: Tại sao đồng yên vẫn chịu áp lực giảm giá sau đợt phục hồi mạnh mẽ trong tuần này? Rủi ro của việc can thiệp từ Ngân hàng Nhật Bản là gì?
Cặp tỷ giá USD/JPY đã tăng mạnh trong tuần này từ khoảng 156 lên trên 159, phục hồi lại những tổn thất trước đó, nhưng các yếu tố cơ bản của đồng yên vẫn còn mong manh. Lạm phát lõi của Nhật Bản đã giảm xuống mức thấp nhất trong bốn năm vào tháng 4, cùng với tốc độ tăng lãi suất chậm chạp dự kiến của Ngân hàng Nhật Bản, khiến ngân hàng này tương đối yếu so với các ngân hàng trung ương lớn trên toàn cầu. Các nhà phân tích tin rằng việc đồng yên đảo chiều phần lớn mức tăng sau các can thiệp trước đó cho thấy sự thận trọng của thị trường đối với các hành động tiếp theo từ phía chính quyền. Các chiến lược gia như Lee Hardman chỉ ra rằng một thỏa thuận chấm dứt xung đột là giải pháp cơ bản, và đồng yên vẫn dễ bị tổn thương trước áp lực từ đồng đô la mạnh hơn và giá dầu biến động trong ngắn hạn. Rủi ro can thiệp vẫn tồn tại, nhưng hiệu quả của nó có thể giảm đi. Các nhà giao dịch nên thận trọng với ngưỡng kháng cự trên 160; việc phá vỡ mức này sẽ mở ra tiềm năng tăng giá hơn nữa, nếu không, cặp tỷ giá này dự kiến sẽ giao dịch trong phạm vi 158-160. Dữ liệu kinh tế yếu kém của Nhật Bản và sự tăng trưởng toàn cầu phân hóa đang cùng nhau kìm hãm hiệu suất của đồng yên, và dự kiến nó sẽ tiếp tục chịu áp lực trong ngắn hạn.
Câu hỏi 3: Những lý do nào dẫn đến sự chênh lệch giữa đồng bảng Anh và đồng euro trong tuần này? Điều này có ý nghĩa gì đối với thị trường trong tương lai?
Tuần này, đồng euro giảm 0,18%, trong khi đồng bảng Anh tăng 0,89%, cho thấy sự khác biệt nhất định. Đồng euro chịu ảnh hưởng nhiều hơn bởi áp lực chung lên các đồng tiền không phải của Mỹ. Mặc dù doanh số bán lẻ của Anh ghi nhận sự sụt giảm đáng kể, đồng bảng Anh vẫn cho thấy khả năng phục hồi ngắn hạn, có thể xuất phát từ kỳ vọng của thị trường về sự ổn định tương đối của nền kinh tế Anh. Áp lực lạm phát từ tình hình Iran đặt ra thách thức cho cả hai đồng tiền, nhưng nhận định chung rằng nền kinh tế Mỹ mạnh hơn các quốc gia khác càng làm giảm giá trị đồng euro. Quan điểm của các tổ chức cho rằng các đồng tiền châu Âu đang tiến gần đến mức hỗ trợ dưới của dải Bollinger; nếu giữ vững mức này, khả năng phục hồi là có thể xảy ra, với 1,159 đối với đồng euro và 1,335 đối với đồng bảng Anh là các mức quan trọng. Sự khác biệt này cho thấy tác động của một điểm dữ liệu đơn lẻ là có giới hạn; các yếu tố quan trọng hơn là sự phát triển của các rủi ro địa chính trị và tín hiệu chính sách của Cục Dự trữ Liên bang Mỹ (Fed). Nếu giá năng lượng ổn định trong tương lai, xác suất phục hồi của các đồng tiền châu Âu sẽ tăng lên; ngược lại, chúng có thể tiếp tục kiểm tra mức hỗ trợ dưới của dải Bollinger.
Câu hỏi 4: Đồng đô la Canada và đồng đô la Úc chịu ảnh hưởng đáng kể bởi các yếu tố năng lượng. Sự biến động của chúng trong tương lai sẽ như thế nào?
Tỷ giá USD/CAD đã vượt qua dải Bollinger trên trong tuần này, đạt mức cao nhất trong gần một tháng, tác động tiêu cực đến giá dầu thô. Đồng AUD giảm 0,15% do thiếu hụt nhiên liệu máy bay và dầu diesel. Dữ liệu việc làm của Úc xấu đi cho thấy thị trường lao động đang nới lỏng, có khả năng trái ngược với kỳ vọng về việc tăng lãi suất. Các tổ chức cảnh báo rằng việc sa thải tiềm tàng sẽ làm tăng khó khăn trong việc phối hợp chính sách. Biến động trong tương lai chủ yếu sẽ xoay quanh mối tương quan giữa giá dầu và chỉ số đô la Mỹ. Nếu thỏa thuận Iran tiến triển, sự sụt giảm giá năng lượng có thể làm giảm áp lực lên đồng đô la Canada và Úc; ngược lại, áp lực tiếp tục được dự đoán. Đồng đô la Canada gặp kháng cự ở mức 1,39 và hỗ trợ ở mức 1,37, trong khi đồng đô la Úc cần theo dõi mức 0,71. Nhìn chung, các đồng tiền hàng hóa đã thể hiện sự nhạy cảm với các yếu tố địa chính trị và lạm phát trong tuần này, và các nhà đầu tư cần theo dõi những gián đoạn thực tế trên thị trường năng lượng.
Câu hỏi 5: Những thay đổi trong tín hiệu chính sách nội bộ của Cục Dự trữ Liên bang có tác động trung và dài hạn như thế nào đến thị trường ngoại hối toàn cầu?
Việc Thống đốc Cục Dự trữ Liên bang Waller chuyển hướng sang loại bỏ "thiên hướng ôn hòa", việc bổ nhiệm chủ tịch mới và sự sụt giảm niềm tin người tiêu dùng đều góp phần đẩy giá thị trường lên cao trong trường hợp tăng lãi suất. Hợp đồng tương lai quỹ liên bang cho thấy xác suất tăng lãi suất trước cuối tháng 10 là 50%. Điều này đã tác động đáng kể đến thị trường tiền tệ toàn cầu, hỗ trợ đồng đô la Mỹ và gây áp lực giảm giá đối với các đồng tiền không phải của Mỹ. Chiến lược gia Dixon của State Street chỉ ra rằng áp lực lạm phát hiện tại vẫn có thể kiểm soát được, nhưng rủi ro địa chính trị là biến số chính. Trong trung và dài hạn, nếu Fed duy trì lập trường linh hoạt, sức mạnh của đồng đô la có thể tiếp tục; nếu tình hình ở Trung Đông dịu bớt và khẩu vị rủi ro toàn cầu phục hồi, điều đó có thể có lợi cho các đồng tiền không phải của Mỹ. Mô hình phân kỳ trên thị trường tiền tệ dự kiến sẽ tiếp tục, với lợi thế tương đối của nền kinh tế Mỹ trở thành yếu tố định giá quan trọng. Các nhà giao dịch cần đánh giá toàn diện dữ liệu lạm phát, các chỉ số việc làm và các diễn biến địa chính trị để tránh biến động quá mức từ một sự kiện duy nhất.
- Cảnh Báo Rủi Ro và Miễn Trừ Trách Nhiệm
- Thị trường có rủi ro, đầu tư cần thận trọng. Nội dung bài viết chỉ mang tính tham khảo, không phải lời khuyên đầu tư cá nhân, cũng không xem xét một số mục tiêu đầu tư cụ thể, tình hình tài chính hoặc nhu cầu của người dùng. Việc đầu tư dựa trên nội dung này là trách nhiệm của người dùng.
