Chỉ số đô la Mỹ (DXY) tiếp tục đà phục hồi trong phiên giao dịch châu Á hôm thứ Ba, tăng trở lại khoảng 99,10 sau một đợt giảm nhẹ. Việc thị trường đánh giá lại tình hình ở Trung Đông, đường lối chính sách của Cục Dự trữ Liên bang và tâm lý rủi ro toàn cầu hiện đang thúc đẩy hoạt động mua vào đối với đô la như một tài sản trú ẩn an toàn.

Gần đây, các cuộc đàm phán giữa Hoa Kỳ và Iran về một thỏa thuận ngừng bắn và việc mở lại eo biển Hormuz tiếp tục là tâm điểm chú ý của thị trường tài chính toàn cầu. Trước đó, Tổng thống Mỹ Trump tuyên bố rằng các cuộc đàm phán đang "tiến triển tốt", dẫn đến kỳ vọng của thị trường rằng tình hình ở Trung Đông có thể dần dịu bớt, từ đó gây ra sự sụt giảm tạm thời về nhu cầu đối với đồng đô la Mỹ như một tài sản trú ẩn an toàn.

Tuy nhiên, tình hình sau đó lại biến động. Hôm thứ Hai, quân đội Mỹ đã phát động một cuộc "tấn công tự vệ" nhằm vào miền nam Iran, nhắm mục tiêu vào các địa điểm phóng tên lửa. Bộ Tư lệnh Trung ương Mỹ tuyên bố rằng quân đội Mỹ sẽ kiềm chế trong thời gian ngừng bắn, nhưng nhấn mạnh rằng họ sẽ tiếp tục bảo vệ các binh sĩ đóng quân ở Trung Đông và vận tải hàng hải. Tin tức này nhanh chóng làm gia tăng tâm lý né tránh rủi ro trên thị trường. Vì eo biển Hormuz đảm nhiệm khoảng 20% lượng vận chuyển dầu thô đường biển toàn cầu, các nhà đầu tư lo ngại rằng bất kỳ cuộc xung đột quân sự mới nào cũng có thể ảnh hưởng đến nguồn cung năng lượng toàn cầu và đẩy giá dầu quốc tế tăng cao hơn nữa.

Trong bối cảnh tâm lý ngại rủi ro gia tăng trên thị trường toàn cầu, đồng đô la Mỹ, với vai trò là đồng tiền trú ẩn an toàn chủ chốt, một lần nữa trở thành tài sản được săn đón. Chỉ số đô la trước đó đã giảm xuống mức thấp nhất trong hơn một tuần, nhưng khi thị trường đánh giá lại rủi ro ở Trung Đông, dòng vốn đã chảy trở lại thị trường đô la và trái phiếu kho bạc Mỹ, đẩy chỉ số đô la tăng trở lại. Bên cạnh nhu cầu trú ẩn an toàn, những thay đổi trong kỳ vọng về chính sách tiền tệ của Cục Dự trữ Liên bang cũng đã hỗ trợ thêm cho hiệu suất của đồng đô la. Gần đây, một số dữ liệu lạm phát của Mỹ vẫn ở mức cao, trong khi tình hình ở Trung Đông đã dẫn đến sự tăng trở lại của giá năng lượng quốc tế, làm dấy lên lo ngại rằng lạm phát liên quan đến năng lượng có thể lại đẩy mức giá chung của Mỹ lên cao.

Hiện tại, thị trường tin rằng Cục Dự trữ Liên bang (Fed) có thể cần duy trì mức lãi suất cao trong thời gian dài để kiểm soát áp lực lạm phát tiềm tàng. Theo công cụ CME FedWatch, thị trường đã dự báo xác suất gần 41% về việc Fed sẽ tăng lãi suất thêm 25 điểm cơ bản trong năm nay. Kỳ vọng này đang đẩy lợi suất trái phiếu kho bạc Mỹ duy trì ở mức cao và càng làm tăng sức hấp dẫn của đồng đô la Mỹ. Môi trường lãi suất cao không chỉ làm tăng lợi suất của các tài sản định giá bằng đô la mà còn thu hút dòng vốn toàn cầu liên tục đổ vào thị trường Mỹ.

Sự chú ý của thị trường hiện đã chuyển sang chỉ số giá tiêu dùng cá nhân (PCE) sắp được công bố. Là một trong những chỉ số lạm phát cốt lõi được Cục Dự trữ Liên bang (Fed) theo dõi sát sao nhất, dữ liệu PCE sẽ ảnh hưởng trực tiếp đến kỳ vọng của thị trường về các chính sách trong tương lai. Nếu dữ liệu PCE cho thấy lạm phát của Mỹ vẫn cao hơn dự kiến, thị trường có thể càng củng cố kỳ vọng rằng Fed sẽ duy trì lập trường thắt chặt tiền tệ, từ đó đẩy giá trị đồng đô la tăng cao. Tuy nhiên, nếu lạm phát cho thấy dấu hiệu rõ ràng của sự chậm lại, điều đó có thể làm suy yếu đà tăng giá ngắn hạn của đồng đô la.

Trong khi đó, tình hình ở Trung Đông vẫn là một biến số quan trọng ảnh hưởng đến đồng đô la Mỹ. Mặc dù các cuộc đàm phán giữa Mỹ và Iran vẫn tiếp diễn, nhưng vẫn còn những khác biệt đáng kể trong các lĩnh vực then chốt như an toàn hàng hải ở eo biển Hormuz và vấn đề hạt nhân của Iran. Thị trường tin rằng chừng nào tình hình ở Trung Đông còn bất ổn, nhu cầu đối với đồng đô la Mỹ như một tài sản trú ẩn an toàn sẽ khó có thể giảm hoàn toàn. Hơn nữa, giá dầu quốc tế duy trì ở mức cao có thể làm gia tăng thêm mối lo ngại của thị trường về rủi ro lạm phát.

Trên biểu đồ ngày, chỉ số đô la Mỹ đã phục hồi sau khi ổn định quanh mức 97,80 và hiện đã tăng trở lại trên mức 99. Trên biểu đồ ngày, đường trung bình động 20 ngày đang dần đi ngang, và chỉ báo MACD đã quay trở lại gần đường số 0, cho thấy áp lực giảm giá trên thị trường đang suy yếu. Các mức kháng cự quan trọng hiện tại nằm ở 99,50 và 100,20 . Việc phá vỡ dứt khoát mức 100 có thể mở ra tiềm năng tăng giá hơn nữa; trong khi các mức hỗ trợ quan trọng nằm quanh mức 98,60 và 97,90 .

Nếu dữ liệu PCE của Mỹ tiếp tục mạnh mẽ, chỉ số đô la Mỹ có thể tiếp tục kiểm tra mức 100; tuy nhiên, nếu tình hình ở Trung Đông dịu bớt đáng kể và dữ liệu lạm phát của Mỹ giảm xuống, đô la có thể quay trở lại giai đoạn củng cố ở mức cao. Nhìn chung, xu hướng hiện tại của chỉ số đô la Mỹ chủ yếu được thúc đẩy bởi ba yếu tố: "nhu cầu trú ẩn an toàn", "kỳ vọng về lãi suất cao từ Cục Dự trữ Liên bang" và "rủi ro năng lượng toàn cầu", và sự biến động thị trường ngắn hạn có thể vẫn ở mức cao.

Tóm tắt của biên tập viên : Sự tăng giá gần đây của chỉ số đô la Mỹ phản ánh sự đánh giá lại của thị trường về môi trường rủi ro toàn cầu và đường lối chính sách tiền tệ của Mỹ. Sự bất ổn xung quanh Trung Đông đang đẩy các quỹ quay trở lại các tài sản an toàn như đô la Mỹ, trong khi giá dầu quốc tế tăng cao và rủi ro lạm phát dẫn đến đã củng cố kỳ vọng của thị trường rằng Cục Dự trữ Liên bang sẽ duy trì lãi suất cao trong thời gian dài. Tuy nhiên, quỹ đạo tương lai của đồng đô la vẫn còn rất không chắc chắn. Nếu dữ liệu lạm phát của Mỹ vẫn ở mức cao, đồng đô la có thể nhận được sự hỗ trợ thêm; nhưng nếu các dấu hiệu suy thoái kinh tế gia tăng và kỳ vọng của thị trường về việc cắt giảm lãi suất trong tương lai xuất hiện trở lại, tiềm năng tăng giá của đồng đô la có thể bị hạn chế. Các nhà đầu tư nên chú ý sát sao đến dữ liệu PCE của Mỹ, các diễn biến ở Trung Đông và các tuyên bố từ các quan chức Cục Dự trữ Liên bang.