ดัชนีค่าเงินดอลลาร์สหรัฐ (DXY) ปรับตัวขึ้นต่อเนื่องในตลาดเอเชียเมื่อวันอังคาร โดยปรับตัวขึ้นไปอยู่ที่ประมาณ 99.10 หลังจากปรับตัวลงเล็กน้อย การประเมินสถานการณ์ในตะวันออกกลางอีกครั้ง นโยบายของธนาคารกลางสหรัฐ และความรู้สึกเสี่ยงระดับโลก กำลังผลักดันให้เกิดการซื้อดอลลาร์ซึ่งเป็นสินทรัพย์ปลอดภัยอีกครั้ง

เมื่อไม่นานมานี้ การเจรจาระหว่างสหรัฐอเมริกาและอิหร่านเกี่ยวกับข้อตกลงหยุดยิงและการเปิดช่องแคบฮอร์มุซอีกครั้ง ยังคงเป็นประเด็นสำคัญในตลาดการเงินโลก ก่อนหน้านี้ ประธานาธิบดีทรัมป์ของสหรัฐฯ กล่าวว่าการเจรจา "มีความคืบหน้าไปได้ด้วยดี" ส่งผลให้ตลาดคาดการณ์ว่าสถานการณ์ในตะวันออกกลางอาจคลี่คลายลงทีละน้อย ทำให้ความต้องการดอลลาร์สหรัฐในฐานะสินทรัพย์ปลอดภัยลดลงชั่วคราว

อย่างไรก็ตาม สถานการณ์กลับผันผวนอีกครั้ง ในวันจันทร์ กองทัพสหรัฐฯ ได้เปิดฉากโจมตี "ป้องกันตนเอง" ต่ออิหร่านตอนใต้ โดยมุ่งเป้าไปที่ฐานยิงขีปนาวุธ กองบัญชาการกลางสหรัฐฯ ระบุว่ากองทัพสหรัฐฯ จะใช้ความยับยั้งชั่งใจในช่วงหยุดยิง แต่เน้นย้ำว่าจะยังคงปกป้องกองกำลังที่ประจำการอยู่ในตะวันออกกลางและการขนส่งทางทะเลต่อไป ข่าวนี้ทำให้ความกังวลในตลาดเพิ่มขึ้นอย่างรวดเร็ว เนื่องจากช่องแคบฮอร์มุซเป็นเส้นทางขนส่งน้ำมันดิบทางทะเลประมาณ 20% ของโลก นักลงทุนจึงกังวลว่าความขัดแย้งทางทหารครั้งใหม่ใดๆ อาจส่งผลกระทบต่ออุปทานพลังงานทั่วโลกและผลักดันราคาน้ำมันในตลาดโลกให้สูงขึ้นไปอีก

ท่ามกลางความกังวลเกี่ยวกับความเสี่ยงที่เพิ่มสูงขึ้นในตลาดโลก เงินดอลลาร์สหรัฐในฐานะสกุลเงินปลอดภัยหลัก ได้กลับมาเป็นสินทรัพย์ที่ได้รับความสนใจอีกครั้ง ดัชนีเงินดอลลาร์เคยลดลงสู่ระดับต่ำสุดในรอบกว่าหนึ่งสัปดาห์ แต่เมื่อตลาดประเมินความเสี่ยงในตะวันออกกลางอีกครั้ง เงินทุนก็ไหลกลับเข้าสู่ตลาดเงินดอลลาร์และตลาดพันธบัตรสหรัฐ ส่งผลให้ดัชนีเงินดอลลาร์ปรับตัวสูงขึ้น นอกจากความต้องการสินทรัพย์ปลอดภัยแล้ว การเปลี่ยนแปลงความคาดหวังเกี่ยวกับนโยบายการเงินของธนาคารกลางสหรัฐ (เฟด) ยังช่วยสนับสนุนประสิทธิภาพของเงินดอลลาร์อีกด้วย ล่าสุด ข้อมูลอัตราเงินเฟ้อของสหรัฐบางส่วนยังคงอยู่ในระดับสูง ในขณะที่สถานการณ์ในตะวันออกกลางนำไปสู่การฟื้นตัวของราคาน้ำมันในตลาดโลก ทำให้เกิดความกังวลว่าเงินเฟ้อที่เกี่ยวข้องกับพลังงานอาจผลักดันให้ระดับราคาสินค้าโดยรวมในสหรัฐสูงขึ้นอีกครั้ง

ปัจจุบัน ตลาดส่วนใหญ่เชื่อว่าธนาคารกลางสหรัฐ (เฟด) อาจจำเป็นต้องคงอัตราดอกเบี้ยสูงไว้เป็นระยะเวลานาน เพื่อควบคุมแรงกดดันด้านเงินเฟ้อที่อาจเกิดขึ้น จากข้อมูลของเครื่องมือ CME FedWatch ตลาดคาดการณ์ไว้แล้วว่ามีความน่าจะเป็นเกือบ 41% ที่เฟดจะปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ยอีก 25 จุดพื้นฐาน ในปีนี้ ความคาดหวังนี้ส่งผลให้ผลตอบแทนพันธบัตรกระทรวงการคลังสหรัฐยังคงอยู่ในระดับสูง และเพิ่มความน่าดึงดูดใจของดอลลาร์สหรัฐมากยิ่งขึ้น สภาพแวดล้อมอัตราดอกเบี้ยสูงไม่เพียงแต่เพิ่มผลตอบแทนของสินทรัพย์ที่กำหนดราคาเป็นดอลลาร์เท่านั้น แต่ยังดึงดูดกระแสเงินทุนจากทั่วโลกเข้าสู่ตลาดสหรัฐอย่างต่อเนื่องอีกด้วย

ขณะนี้ตลาดได้หันไปให้ความสนใจกับการประกาศดัชนีราคาการใช้จ่ายส่วนบุคคลของสหรัฐฯ (PCE) ที่กำลังจะมาถึง เนื่องจาก PCE เป็นหนึ่งในตัวชี้วัดอัตราเงินเฟ้อหลักที่ธนาคารกลางสหรัฐฯ (เฟด) จับตามองอย่างใกล้ชิด ข้อมูล PCE จะส่งผลโดยตรงต่อความคาดหวังของตลาดเกี่ยวกับแนวทางนโยบายในอนาคต หากข้อมูล PCE แสดงให้เห็นว่าอัตราเงินเฟ้อของสหรัฐฯ ยังคงสูงกว่าที่คาดการณ์ไว้ ตลาดอาจยิ่งคาดหวังว่าเฟดจะคงนโยบายที่เข้มงวดต่อไป ซึ่งจะส่งผลให้ค่าเงินดอลลาร์แข็งค่าขึ้น อย่างไรก็ตาม หากอัตราเงินเฟ้อแสดงสัญญาณชะลอตัวอย่างชัดเจน อาจทำให้โมเมนตัมขาขึ้นในระยะสั้นของเงินดอลลาร์อ่อนค่าลงได้

ในขณะเดียวกัน สถานการณ์ในตะวันออกกลางยังคงเป็นตัวแปรสำคัญที่ส่งผลต่อค่าเงินดอลลาร์สหรัฐ แม้ว่าการเจรจาระหว่างสหรัฐฯ และอิหร่านจะยังคงดำเนินต่อไป แต่ก็ยังคงมีความแตกต่างอย่างมีนัยสำคัญในประเด็นสำคัญ เช่น ความปลอดภัยในการเดินเรือในช่องแคบฮอร์มุซ และประเด็นนิวเคลียร์ของอิหร่าน ตลาดเชื่อว่าตราบใดที่สถานการณ์ในตะวันออกกลางยังคงไม่มั่นคง ความต้องการเงินดอลลาร์สหรัฐในฐานะสินทรัพย์ปลอดภัยจะลดลงได้ยาก นอกจากนี้ ราคาน้ำมันในตลาดโลกที่สูงอย่างต่อเนื่องอาจยิ่งทำให้ความกังวลของตลาดเกี่ยวกับความเสี่ยงด้านเงินเฟ้อทวีความรุนแรงขึ้น

จากกราฟรายวัน ดัชนีดอลลาร์สหรัฐฯ ดีดตัวขึ้นหลังจากทรงตัวอยู่บริเวณ 97.80 และขณะนี้ได้ปรับตัวสูงขึ้นเหนือระดับ 99 แล้ว ในกราฟรายวัน ค่าเฉลี่ยเคลื่อนที่ 20 วันค่อยๆ ทรงตัว และตัวชี้วัด MACD กลับมาอยู่ใกล้เส้นศูนย์ ซึ่งบ่งชี้ว่าแรงกดดันขาลงในตลาดกำลังอ่อนตัวลง ระดับแนวต้านสำคัญในปัจจุบันอยู่ที่ 99.50 และ 100.20 การทะลุเหนือระดับ 100 อย่างเด็ดขาดอาจเปิดโอกาสให้ราคาปรับตัวสูงขึ้นต่อไป ในขณะที่ระดับแนวรับสำคัญอยู่ที่ประมาณ 98.60 และ 97.90

หากข้อมูล PCE ของสหรัฐฯ ในรอบต่อไปยังคงแข็งแกร่ง ดัชนีค่าเงินดอลลาร์สหรัฐฯ อาจทดสอบระดับ 100 ต่อไปอีก อย่างไรก็ตาม หากสถานการณ์ในตะวันออกกลางคลี่คลายลงอย่างมากและข้อมูลอัตราเงินเฟ้อของสหรัฐฯ ชะลอตัวลง ดอลลาร์อาจกลับเข้าสู่ช่วงการทรงตัวในระดับสูงอีกครั้ง โดยรวมแล้ว แนวโน้มปัจจุบันของดัชนีค่าเงินดอลลาร์สหรัฐฯ นั้นขับเคลื่อนโดยปัจจัยหลักสามประการ ได้แก่ "ความต้องการสินทรัพย์ปลอดภัย" "ความคาดหวังเกี่ยวกับอัตราดอกเบี้ยสูงจากธนาคารกลางสหรัฐฯ" และ "ความเสี่ยงด้านพลังงานทั่วโลก" และความผันผวนของตลาดในระยะสั้นอาจยังคงอยู่ในระดับสูง

สรุปโดยบรรณาธิการ : การแข็งค่าขึ้นของดัชนีดอลลาร์สหรัฐในช่วงที่ผ่านมา สะท้อนให้เห็นถึงการประเมินสถานการณ์ความเสี่ยงระดับโลกและทิศทางนโยบายการเงินของสหรัฐฯ อีกครั้ง ความไม่แน่นอนในตะวันออกกลางกำลังผลักดันให้เงินทุนไหลกลับสู่สินทรัพย์ปลอดภัย เช่น ดอลลาร์สหรัฐ ในขณะที่ราคาน้ำมันในตลาดโลกที่สูงขึ้นและความเสี่ยงด้านเงินเฟ้อที่เกิดขึ้นตามมา ได้เสริมความคาดหวังของตลาดว่าธนาคารกลางสหรัฐ (เฟด) จะคงอัตราดอกเบี้ยสูงไว้เป็นระยะเวลานาน อย่างไรก็ตาม ทิศทางในอนาคตของดอลลาร์ยังคงมีความไม่แน่นอนสูง หากข้อมูลเงินเฟ้อของสหรัฐฯ ยังคงสูง ดอลลาร์อาจได้รับการสนับสนุนเพิ่มเติม แต่หากสัญญาณของการชะลอตัวทางเศรษฐกิจรุนแรงขึ้นและตลาดคาดหวังว่าจะมีการลดอัตราดอกเบี้ยในอนาคต ศักยภาพในการแข็งค่าของดอลลาร์อาจมีจำกัด นักลงทุนควรให้ความสนใจอย่างใกล้ชิดกับข้อมูลดัชนีราคาผู้บริโภคของสหรัฐฯ (PCE) สถานการณ์ในตะวันออกกลาง และแถลงการณ์จากเจ้าหน้าที่ธนาคารกลางสหรัฐ