Tình hình ở Iran đã làm gián đoạn hoạt động vận chuyển hàng hóa qua eo biển Hormuz, gây ảnh hưởng nghiêm trọng đến chuỗi cung ứng dầu thô toàn cầu.

Chiến lược gia thị trường cấp cao Jeff Currie cảnh báo rằng thị trường dầu mỏ châu Á đang tiến gần đến ngưỡng hoạt động an toàn, châu Âu có khả năng cũng sẽ theo sau trong ngắn hạn, và Mỹ có thể phải đối mặt với tình trạng thiếu hụt nguồn cung vào tháng 7. Trên thực tế, lượng dự trữ dầu toàn cầu thấp hơn nhiều so với con số được báo cáo, và các biện pháp chính sách ngắn hạn khó có thể giải quyết được sự mất cân bằng cung cầu. Trong khi đó, lượng dự trữ thấp kéo dài càng củng cố vị thế đàm phán của Iran, và tình hình đang diễn biến sẽ tác động đến toàn bộ bức tranh năng lượng quốc tế.

Các rủi ro khu vực lan rộng liên tiếp, làm gia tăng thêm áp lực lên thị trường dầu mỏ.

Jeff Currie, Giám đốc Chiến lược Năng lượng của Tập đoàn Carlyle và Đồng Chủ tịch của Abacs Markets, cho biết hôm thứ Hai (25 tháng 5) rằng thị trường dầu thô châu Á hiện đang gần đạt đến công suất hoạt động tối thiểu, một trạng thái quan trọng để đảm bảo hoạt động bình thường của các cơ sở lưu trữ và vận chuyển. Phát biểu tại Hội nghị UBS Wealth ở Singapore, ông cho biết dữ liệu tồn kho dầu thô toàn cầu được công bố công khai là không chính xác; phần lớn trữ lượng là cần thiết để duy trì hoạt động an toàn của đường ống và hệ thống lưu trữ, chỉ một phần rất nhỏ thực sự có sẵn để lưu thông trên thị trường.



Kể từ khi tình hình ở Iran leo thang và hoạt động vận chuyển qua eo biển Hormuz bị gián đoạn trong năm nay, quy mô xuất khẩu dầu thô từ Trung Đông đã giảm đáng kể, khiến thị trường dầu mỏ toàn cầu luôn trong tình trạng căng thẳng. Áp lực lên thị trường sản phẩm dầu mỏ tinh chế của Singapore đã trải qua những thay đổi mang tính cấu trúc; trong khi giá nhiên liệu máy bay giảm, giá dầu diesel tiếp tục tăng, trở thành một nút thắt cổ chai mới trong khu vực.

Dựa trên tình hình hiện tại, châu Âu sẽ phải đối mặt với áp lực nguồn cung tương tự trong khoảng một tháng nữa. Lượng dầu thô được Mỹ cung cấp chỉ có thể đóng vai trò như một lớp đệm ngắn hạn cho châu Âu. Cộng thêm sự xuất hiện của mùa du lịch hè, sự mất cân bằng cung cầu sẽ nhanh chóng trở nên rõ rệt.

Rủi ro về hàng tồn kho ngày càng trở nên rõ rệt, dẫn đến những cảnh báo trong ngành rằng mùa hè sẽ là một thử thách nghiêm trọng.

Hiện tại, một lượng lớn dầu thô được giải phóng từ Kho dự trữ dầu chiến lược của Mỹ đang được vận chuyển đến châu Âu, tạm thời làm giảm áp lực nguồn cung trong nước, nhưng mô hình phân bổ này không bền vững.

Tuần trước, Giám đốc điều hành Cơ quan Năng lượng Quốc tế (IEA) Fatih Birol cảnh báo rằng nếu xuất khẩu dầu thô từ Trung Đông không phục hồi và lượng dự trữ toàn cầu tiếp tục cạn kiệt, thị trường dầu mỏ quốc tế sẽ bước vào giai đoạn rủi ro cao trong tháng 7 và tháng 8. Đánh giá của hai cơ quan này đều nhất trí, cho thấy sự thiếu hụt nguồn cung toàn cầu sẽ bộc lộ rõ rệt trong thời kỳ nhu cầu năng lượng cao điểm mùa hè.

Ông Curry, người từng giữ chức vụ trưởng bộ phận nghiên cứu hàng hóa toàn cầu của Goldman Sachs, khẳng định dứt khoát rằng các biện pháp chính sách như tạm đình chỉ thuế xăng dầu liên bang chỉ là biện pháp tạm thời và không thể lấp đầy khoảng trống nguồn cung dầu thô thực tế. Mặc dù việc giải phóng dự trữ dầu mỏ chiến lược của Mỹ ra thị trường đã có tác dụng ổn định tạm thời, nhưng diễn biến giá thị trường cho thấy tình trạng thiếu hụt nguồn cung cơ bản vẫn rất nghiêm trọng.

Cuộc đấu tranh quyền lực leo thang đã giúp Iran giành được lợi thế đáng kể trong các cuộc đàm phán.

Các chuyên gia trong ngành tin rằng việc mở lại eo biển Hormuz là giải pháp dài hạn duy nhất để đưa thị trường dầu mỏ toàn cầu trở lại bình thường. Ngay cả khi tuyến đường thủy này được mở lại, việc khôi phục toàn bộ chuỗi cung ứng cũng sẽ mất rất nhiều thời gian.

Khi lượng dự trữ dầu thô toàn cầu tiếp tục giảm, sức mạnh đàm phán của Iran trong các cuộc thương lượng liên quan ngày càng tăng.

Tổng thống Mỹ Trump hôm Chủ nhật đã kêu gọi nhóm đàm phán của mình không nên vội vàng đạt được thỏa thuận với Iran và nối lại hoạt động vận chuyển hàng hóa qua eo biển Manche. Ông Trump tuyên bố rằng với việc lượng dự trữ dầu mỏ giảm dần mỗi ngày, sức mạnh đàm phán của Iran đang tăng lên, hiện đang ở mức cao nhất trong 47 năm. Vội vàng đạt được thỏa thuận chỉ khiến phía ông gặp bất lợi. Sự thay đổi trong lượng dự trữ năng lượng đã trở thành một yếu tố quan trọng ảnh hưởng đến hướng đi của các cuộc đàm phán địa chính trị.

Tóm tắt

Tóm lại, cú sốc năng lượng do Iran gây ra đang dần lan rộng từ châu Á sang châu Âu và Hoa Kỳ, với nhiều khu vực sớm phải đối mặt với tình trạng thiếu hụt nguồn cung dầu thô. Mức tồn kho cao và nguồn lực sẵn có không đủ là những điều kiện phổ biến trên thị trường dầu mỏ toàn cầu, và các chính sách điều tiết ngắn hạn khó có thể đảo ngược sự mất cân bằng cung cầu. Chừng nào vấn đề giao thông đường thủy qua eo biển Đài Loan vẫn chưa được giải quyết, tình trạng cạn kiệt tồn kho sẽ không dừng lại. Với cuộc khủng hoảng năng lượng và các cuộc đàm phán địa chính trị đan xen, thị trường năng lượng toàn cầu có khả năng sẽ duy trì môi trường hoạt động rủi ro cao và biến động mạnh trong một thời gian nữa.