UBS đã hạ dự báo giá bạc từ 100 xuống 85, và giá bạc giảm trở lại khoảng 76,35—vậy đáy ở đâu?
2026-05-26 16:36:05
Vào thứ Ba (ngày 26 tháng 5), trong giờ giao dịch châu Á, giá bạc đã giảm một phần so với mức tăng của ngày hôm trước, giao dịch quanh mức 76,35 đô la, giảm hơn 2%. Tình hình bất ổn địa chính trị gia tăng sau cuộc "tấn công tự vệ" của quân đội Mỹ ở miền nam Iran hôm thứ Hai đã làm trầm trọng thêm mối lo ngại của thị trường về lạm phát do giá năng lượng tăng và củng cố kỳ vọng rằng các ngân hàng trung ương sẽ duy trì chính sách tiền tệ thắt chặt trong thời gian dài hơn, do đó gây áp lực lên các tài sản không sinh lãi như bạc.
Người phát ngôn của Bộ Tư lệnh Trung ương Mỹ cho biết quân đội Mỹ đã tiến hành một cuộc "tấn công tự vệ" ở miền nam Iran hôm thứ Hai, nhắm vào các địa điểm phóng tên lửa và các tàu Iran đang cố gắng rải thủy lôi. Theo các báo cáo, người phát ngôn của Bộ Tư lệnh Trung ương, Tim Hawkins, cho biết trong một tuyên bố rằng cuộc tấn công nhằm mục đích bảo vệ lực lượng Mỹ "khỏi mối đe dọa từ lực lượng Iran", và khẳng định rằng quân đội Mỹ sẽ tiếp tục "kiềm chế" trong suốt thời gian ngừng bắn đang diễn ra.
Theo nhiều nguồn tin từ truyền thông Iran, ba tiếng nổ đã được nghe thấy ở Bandar Abbas vào cuối ngày 25 theo giờ địa phương, và những tiếng nổ tương tự cũng được nghe thấy ở Sirik và Jask dọc theo eo biển Hormuz.
Các báo cáo trên mạng xã hội cho biết hai tàu cao tốc thuộc Hải quân Vệ binh Cách mạng Hồi giáo Iran đã bị máy bay chiến đấu của Mỹ tấn công vào tối hôm đó, được cho là đã gây ra nhiều thương vong. Đáp lại, Iran đã nổ súng vào các tàu chiến của Mỹ ở Vịnh Oman, và sau đó Mỹ đã tiến hành một cuộc không kích ở phía đông Bandar Abbas, kích hoạt hệ thống phòng không của Iran.
Bất chấp những căng thẳng ban đầu do cuộc đấu súng gây ra, Fox News, dẫn lời các quan chức cấp cao của Mỹ, đưa tin rằng các cuộc không kích của Mỹ đã "tạm thời chấm dứt" và tình hình nhìn chung tương đối yên bình.
Tuy nhiên, trong bối cảnh lo ngại về kinh tế này, các nỗ lực ngoại giao mang lại một tia hy vọng. Mỹ và Iran hiện đang đàm phán một thỏa thuận khung để gia hạn lệnh ngừng bắn hiện tại thêm khoảng hai tháng. Nếu hai bên cuối cùng đạt được thỏa thuận, Washington sẽ dỡ bỏ lệnh phong tỏa trên biển và Tehran sẽ mở lại eo biển Hormuz quan trọng, có khả năng ổn định thị trường năng lượng toàn cầu.
Theo các báo cáo, Tổng thống Mỹ Trump tuyên bố rằng các cuộc đàm phán về một thỏa thuận nhằm chấm dứt xung đột với Iran và mở lại eo biển Hormuz đang "tiến triển tốt". Tuy nhiên, ông cũng cảnh báo rằng việc đàm phán đổ vỡ có thể dẫn đến các cuộc tấn công quân sự mới, mặc dù có tin đồn rằng các nhà trung gian hòa giải của Pakistan đã thông báo với Trung Quốc rằng một thỏa thuận sắp đạt được.
Xu hướng ngắn hạn của giá bạc sẽ phụ thuộc vào tiến triển đáng kể của các cuộc đàm phán giữa Mỹ và Iran.
Nếu đạt được thỏa thuận và eo biển Hormuz được mở cửa trở lại, sự sụt giảm giá dầu sẽ làm giảm áp lực lạm phát và có thể làm suy yếu kỳ vọng về việc tăng lãi suất, hỗ trợ giá bạc. Ngược lại, nếu các cuộc đàm phán đổ vỡ và rủi ro địa chính trị leo thang, mặc dù tâm lý ngại rủi ro có thể đẩy giá bạc lên, nhưng lạm phát do giá năng lượng tăng cao và kỳ vọng về việc tăng lãi suất cũng sẽ gây áp lực giảm giá.
Bên cạnh tác động của địa chính trị đến nhu cầu, nguồn cung bạc cũng quan trọng không kém. Giữa tháng 5, Peru tuyên bố khủng hoảng năng lượng do vụ nổ đường ống dẫn khí đốt tự nhiên, dẫn đến việc thắt chặt hạn ngạch khí đốt công nghiệp và gây ra tình trạng thiếu điện kéo dài. Peru là nhà sản xuất bạc lớn thứ ba thế giới, với gần 70% lượng bạc đến từ các mỏ liên kết, khiến hoạt động khai thác và luyện kim phụ thuộc rất nhiều vào năng lượng. Những hạn chế về năng lượng và điện đã làm giảm tỷ lệ hoạt động của các mỏ, và kỳ vọng của thị trường về việc nguồn cung bạc toàn cầu thắt chặt càng gia tăng.
Trong một báo cáo nghiên cứu gần đây, UBS đã hạ đáng kể dự báo giá bạc cho cuối quý 2 năm 2026 từ 100 USD xuống còn 85 USD, mục tiêu cuối năm từ 85 USD xuống còn 80 USD, và mục tiêu kỳ hạn đến tháng 3 năm 2027 xuống còn 75 USD. UBS chỉ ra rằng thị trường bạc đang đối mặt với ba áp lực: nhu cầu đầu tư giảm, tiêu thụ công nghiệp suy yếu và nguồn cung khai thác phục hồi. Khoảng cách cung cầu dự kiến sẽ thu hẹp mạnh từ mức ước tính trước đó là 300 triệu ounce xuống còn 60-70 triệu ounce.
HSBC cũng cảnh báo rằng khoảng cách nguồn cung bạc toàn cầu sẽ thu hẹp từ 143 triệu ounce vào năm 2025 xuống còn 73 triệu ounce vào năm 2026, và tiếp tục giảm xuống 25 triệu ounce vào năm 2027. HSBC tin rằng khoảng cách nguồn cung thu hẹp, cùng với nhu cầu công nghiệp và trang sức yếu hơn, sẽ hạn chế khả năng giá bạc tiếp tục tăng.
Rủi ro địa chính trị và kỳ vọng chính sách đan xen nhau, tạo áp lực ngắn hạn lên giá bạc.
Tóm lại, giá bạc hiện đang chịu ảnh hưởng bởi hai yếu tố bất ổn xoay quanh tình hình Mỹ - Iran: một mặt, các hành động quân sự của Mỹ đã làm trầm trọng thêm rủi ro địa chính trị, đẩy lạm phát và kỳ vọng tăng lãi suất lên cao, do đó kìm hãm giá bạc; mặt khác, tiến triển trong các cuộc đàm phán Mỹ - Iran có thể làm giảm áp lực lên thị trường năng lượng, tạo điều kiện cho giá bạc tăng. Trong ngắn hạn, biến động giá bạc sẽ phụ thuộc rất nhiều vào tiến triển đáng kể trong các cuộc đàm phán Mỹ - Iran, tình trạng giao thông đường thủy tại eo biển Hormuz và những thay đổi trong kỳ vọng chính sách của các ngân hàng trung ương toàn cầu.
Trên biểu đồ hàng ngày, giá bạc giao ngay hiện đang giao dịch quanh mức 76,35 đô la, trong giai đoạn tích lũy sau đợt điều chỉnh gần đây, với nhiều chỉ báo kỹ thuật cho thấy tín hiệu trung lập đến yếu.
(Biểu đồ giá bạc giao ngay hàng ngày, nguồn: EasyForex)
Về hệ thống đường trung bình động, đường trung bình động ngắn hạn MA20 ($77,77) nằm trên giá hiện tại, tạo thành kháng cự ngắn hạn; MA50 ($75,81) nằm dưới giá hiện tại, tạo thành hỗ trợ trung hạn; MA100 ($81,31) cao hơn đáng kể so với giá hiện tại, cho thấy áp lực trung hạn đáng kể; và MA200 ($66,14) nằm dưới, tạo thành hỗ trợ dài hạn. Sự sắp xếp "giá nằm giữa MA20 và MA50" cho thấy bạc đang ở một bước ngoặt quan trọng trong việc lựa chọn hướng đi, đối mặt với áp lực ngắn hạn nhưng vẫn còn hỗ trợ trung hạn.
Vào lúc 16:11 giờ Bắc Kinh ngày 26 tháng 5, giá bạc giao ngay ở mức 76,37 đô la Mỹ/ounce.
Diễn biến địa chính trị: Quân đội Mỹ phát động "cuộc tấn công tự vệ" chống lại Iran.
Người phát ngôn của Bộ Tư lệnh Trung ương Mỹ cho biết quân đội Mỹ đã tiến hành một cuộc "tấn công tự vệ" ở miền nam Iran hôm thứ Hai, nhắm vào các địa điểm phóng tên lửa và các tàu Iran đang cố gắng rải thủy lôi. Theo các báo cáo, người phát ngôn của Bộ Tư lệnh Trung ương, Tim Hawkins, cho biết trong một tuyên bố rằng cuộc tấn công nhằm mục đích bảo vệ lực lượng Mỹ "khỏi mối đe dọa từ lực lượng Iran", và khẳng định rằng quân đội Mỹ sẽ tiếp tục "kiềm chế" trong suốt thời gian ngừng bắn đang diễn ra.
Theo nhiều nguồn tin từ truyền thông Iran, ba tiếng nổ đã được nghe thấy ở Bandar Abbas vào cuối ngày 25 theo giờ địa phương, và những tiếng nổ tương tự cũng được nghe thấy ở Sirik và Jask dọc theo eo biển Hormuz.
Các báo cáo trên mạng xã hội cho biết hai tàu cao tốc thuộc Hải quân Vệ binh Cách mạng Hồi giáo Iran đã bị máy bay chiến đấu của Mỹ tấn công vào tối hôm đó, được cho là đã gây ra nhiều thương vong. Đáp lại, Iran đã nổ súng vào các tàu chiến của Mỹ ở Vịnh Oman, và sau đó Mỹ đã tiến hành một cuộc không kích ở phía đông Bandar Abbas, kích hoạt hệ thống phòng không của Iran.
Bất chấp những căng thẳng ban đầu do cuộc đấu súng gây ra, Fox News, dẫn lời các quan chức cấp cao của Mỹ, đưa tin rằng các cuộc không kích của Mỹ đã "tạm thời chấm dứt" và tình hình nhìn chung tương đối yên bình.
Nỗ lực ngoại giao: Các cuộc đàm phán giữa Mỹ và Iran đang "tiến triển tốt", nhưng Trump cảnh báo rằng việc đàm phán đổ vỡ có thể dẫn đến các cuộc tấn công quân sự.
Tuy nhiên, trong bối cảnh lo ngại về kinh tế này, các nỗ lực ngoại giao mang lại một tia hy vọng. Mỹ và Iran hiện đang đàm phán một thỏa thuận khung để gia hạn lệnh ngừng bắn hiện tại thêm khoảng hai tháng. Nếu hai bên cuối cùng đạt được thỏa thuận, Washington sẽ dỡ bỏ lệnh phong tỏa trên biển và Tehran sẽ mở lại eo biển Hormuz quan trọng, có khả năng ổn định thị trường năng lượng toàn cầu.
Theo các báo cáo, Tổng thống Mỹ Trump tuyên bố rằng các cuộc đàm phán về một thỏa thuận nhằm chấm dứt xung đột với Iran và mở lại eo biển Hormuz đang "tiến triển tốt". Tuy nhiên, ông cũng cảnh báo rằng việc đàm phán đổ vỡ có thể dẫn đến các cuộc tấn công quân sự mới, mặc dù có tin đồn rằng các nhà trung gian hòa giải của Pakistan đã thông báo với Trung Quốc rằng một thỏa thuận sắp đạt được.
Triển vọng thị trường bạc: Cuộc giằng co giữa rủi ro địa chính trị và kỳ vọng tăng lãi suất
Xu hướng ngắn hạn của giá bạc sẽ phụ thuộc vào tiến triển đáng kể của các cuộc đàm phán giữa Mỹ và Iran.
Nếu đạt được thỏa thuận và eo biển Hormuz được mở cửa trở lại, sự sụt giảm giá dầu sẽ làm giảm áp lực lạm phát và có thể làm suy yếu kỳ vọng về việc tăng lãi suất, hỗ trợ giá bạc. Ngược lại, nếu các cuộc đàm phán đổ vỡ và rủi ro địa chính trị leo thang, mặc dù tâm lý ngại rủi ro có thể đẩy giá bạc lên, nhưng lạm phát do giá năng lượng tăng cao và kỳ vọng về việc tăng lãi suất cũng sẽ gây áp lực giảm giá.
Cuộc khủng hoảng năng lượng của Peru ảnh hưởng đến dự báo nguồn cung.
Bên cạnh tác động của địa chính trị đến nhu cầu, nguồn cung bạc cũng quan trọng không kém. Giữa tháng 5, Peru tuyên bố khủng hoảng năng lượng do vụ nổ đường ống dẫn khí đốt tự nhiên, dẫn đến việc thắt chặt hạn ngạch khí đốt công nghiệp và gây ra tình trạng thiếu điện kéo dài. Peru là nhà sản xuất bạc lớn thứ ba thế giới, với gần 70% lượng bạc đến từ các mỏ liên kết, khiến hoạt động khai thác và luyện kim phụ thuộc rất nhiều vào năng lượng. Những hạn chế về năng lượng và điện đã làm giảm tỷ lệ hoạt động của các mỏ, và kỳ vọng của thị trường về việc nguồn cung bạc toàn cầu thắt chặt càng gia tăng.
Các tổ chức hạ dự báo giá bạc.
Trong một báo cáo nghiên cứu gần đây, UBS đã hạ đáng kể dự báo giá bạc cho cuối quý 2 năm 2026 từ 100 USD xuống còn 85 USD, mục tiêu cuối năm từ 85 USD xuống còn 80 USD, và mục tiêu kỳ hạn đến tháng 3 năm 2027 xuống còn 75 USD. UBS chỉ ra rằng thị trường bạc đang đối mặt với ba áp lực: nhu cầu đầu tư giảm, tiêu thụ công nghiệp suy yếu và nguồn cung khai thác phục hồi. Khoảng cách cung cầu dự kiến sẽ thu hẹp mạnh từ mức ước tính trước đó là 300 triệu ounce xuống còn 60-70 triệu ounce.
HSBC cũng cảnh báo rằng khoảng cách nguồn cung bạc toàn cầu sẽ thu hẹp từ 143 triệu ounce vào năm 2025 xuống còn 73 triệu ounce vào năm 2026, và tiếp tục giảm xuống 25 triệu ounce vào năm 2027. HSBC tin rằng khoảng cách nguồn cung thu hẹp, cùng với nhu cầu công nghiệp và trang sức yếu hơn, sẽ hạn chế khả năng giá bạc tiếp tục tăng.
Rủi ro địa chính trị và kỳ vọng chính sách đan xen nhau, tạo áp lực ngắn hạn lên giá bạc.
Tóm lại, giá bạc hiện đang chịu ảnh hưởng bởi hai yếu tố bất ổn xoay quanh tình hình Mỹ - Iran: một mặt, các hành động quân sự của Mỹ đã làm trầm trọng thêm rủi ro địa chính trị, đẩy lạm phát và kỳ vọng tăng lãi suất lên cao, do đó kìm hãm giá bạc; mặt khác, tiến triển trong các cuộc đàm phán Mỹ - Iran có thể làm giảm áp lực lên thị trường năng lượng, tạo điều kiện cho giá bạc tăng. Trong ngắn hạn, biến động giá bạc sẽ phụ thuộc rất nhiều vào tiến triển đáng kể trong các cuộc đàm phán Mỹ - Iran, tình trạng giao thông đường thủy tại eo biển Hormuz và những thay đổi trong kỳ vọng chính sách của các ngân hàng trung ương toàn cầu.
Phân tích kỹ thuật biểu đồ giao ngay bạc giao ngay hàng ngày
Trên biểu đồ hàng ngày, giá bạc giao ngay hiện đang giao dịch quanh mức 76,35 đô la, trong giai đoạn tích lũy sau đợt điều chỉnh gần đây, với nhiều chỉ báo kỹ thuật cho thấy tín hiệu trung lập đến yếu.
(Biểu đồ giá bạc giao ngay hàng ngày, nguồn: EasyForex)
Về hệ thống đường trung bình động, đường trung bình động ngắn hạn MA20 ($77,77) nằm trên giá hiện tại, tạo thành kháng cự ngắn hạn; MA50 ($75,81) nằm dưới giá hiện tại, tạo thành hỗ trợ trung hạn; MA100 ($81,31) cao hơn đáng kể so với giá hiện tại, cho thấy áp lực trung hạn đáng kể; và MA200 ($66,14) nằm dưới, tạo thành hỗ trợ dài hạn. Sự sắp xếp "giá nằm giữa MA20 và MA50" cho thấy bạc đang ở một bước ngoặt quan trọng trong việc lựa chọn hướng đi, đối mặt với áp lực ngắn hạn nhưng vẫn còn hỗ trợ trung hạn.
Vào lúc 16:11 giờ Bắc Kinh ngày 26 tháng 5, giá bạc giao ngay ở mức 76,37 đô la Mỹ/ounce.
- Cảnh Báo Rủi Ro và Miễn Trừ Trách Nhiệm
- Thị trường có rủi ro, đầu tư cần thận trọng. Nội dung bài viết chỉ mang tính tham khảo, không phải lời khuyên đầu tư cá nhân, cũng không xem xét một số mục tiêu đầu tư cụ thể, tình hình tài chính hoặc nhu cầu của người dùng. Việc đầu tư dựa trên nội dung này là trách nhiệm của người dùng.
