Giá vàng quốc tế giảm trong giờ giao dịch châu Á hôm thứ Hai, với giá vàng giao ngay (XAU/USD) giảm xuống khoảng 4.530 USD, chấm dứt chuỗi tăng giá hai ngày liên tiếp. Mặc dù rủi ro địa chính trị ở Trung Đông vẫn còn hiện hữu, nhưng kỳ vọng ngày càng tăng về việc lãi suất của Mỹ duy trì ở mức cao đã gây áp lực buộc các nhà đầu tư vàng phải chốt lời.

Các quan chức Iran cho biết cuối tuần qua rằng các cuộc đàm phán ngoại giao với Hoa Kỳ vẫn đang tiếp diễn, nhưng chưa có cam kết thực chất nào được đưa ra về vấn đề hạt nhân. Trong khi đó, Chủ tịch Quốc hội Iran kiêm trưởng đoàn đàm phán, Ghalibaf, tuyên bố rằng Tehran sẽ không chấp nhận bất kỳ thỏa thuận nào đạt được với Washington trừ khi thỏa thuận đó đảm bảo các quyền và lợi ích hợp pháp của người dân Iran. Việc thiếu bước đột phá trong các cuộc đàm phán đã làm giảm kỳ vọng của thị trường về việc giảm leo thang căng thẳng khu vực.

Trong khi đó, Israel mở rộng các hoạt động quân sự trên bộ ở Lebanon, đẩy thỏa thuận ngừng bắn vốn đã mong manh vào thử thách. Thị trường lo ngại rằng việc leo thang xung đột hơn nữa có thể ảnh hưởng đến sự ổn định khu vực và chuỗi cung ứng năng lượng toàn cầu. Mặc dù vàng, với vai trò là tài sản trú ẩn an toàn truyền thống, nhận được một số hỗ trợ mua vào, nhưng sự thay đổi trong khẩu vị rủi ro của thị trường không hoàn toàn chuyển thành áp lực tăng giá đối với vàng.

Thị trường vàng hiện tại đang chịu ảnh hưởng bởi cả nhu cầu trú ẩn an toàn và kỳ vọng về lãi suất. Thông thường, rủi ro địa chính trị leo thang thúc đẩy dòng vốn chảy vào các tài sản trú ẩn an toàn như vàng. Tuy nhiên, trong bối cảnh hiện tại, kỳ vọng về chính sách tiền tệ của Cục Dự trữ Liên bang cũng đang tác động đáng kể đến thị trường. Vì bản thân vàng không tạo ra thu nhập từ lãi suất, môi trường lãi suất cao làm tăng chi phí cơ hội cho các nhà đầu tư khi nắm giữ vàng, do đó làm giảm sức hấp dẫn của nó.

Thứ Sáu tuần trước, một số quan chức Cục Dự trữ Liên bang (Fed) cho biết nếu tình hình ở Trung Đông dẫn đến việc giá năng lượng tiếp tục tăng và đẩy lạm phát lên cao hơn, Fed có thể cần phải áp dụng lập trường chính sách thận trọng hơn trong tương lai. Thị trường tin rằng giá dầu tăng có thể lan truyền sang giá cả chung thông qua vận tải, sản xuất và tiêu dùng, do đó làm tăng nguy cơ lạm phát tái diễn ở Hoa Kỳ.

Nhìn chung, thị trường kỳ vọng Cục Dự trữ Liên bang (Fed) sẽ duy trì chính sách tiền tệ thắt chặt trong ngắn hạn, do đó giữ cho lợi suất trái phiếu kho bạc Mỹ ở mức cao. Chỉ số đô la Mỹ vẫn ổn định, được hỗ trợ bởi kỳ vọng lãi suất cao, càng hạn chế tiềm năng tăng giá của vàng. Đối với các nhà đầu tư quốc tế, các tài sản bằng đô la có lợi suất cao vẫn rất hấp dẫn.

Trên phạm vi toàn cầu, giá vàng gần đây đã trải qua sự biến động gia tăng đáng kể. Một số quỹ tiếp tục sử dụng vàng như một công cụ phòng ngừa rủi ro chính trị quan trọng, trong khi những quỹ khác lại chú trọng hơn đến hiệu quả kinh tế của Mỹ và lộ trình lãi suất trong tương lai. Tâm lý thị trường liên tục dao động giữa nhu cầu trú ẩn an toàn và kỳ vọng về chính sách, dẫn đến việc giá vàng duy trì xu hướng tích lũy ở mức cao.

Một nhà phân tích nhận định: "Thị trường vàng hiện tại đang bước vào giai đoạn giằng co giữa tâm lý ngại rủi ro và kỳ vọng về lãi suất. Xu hướng tương lai sẽ tìm ra sự cân bằng mới giữa rủi ro địa chính trị, dữ liệu kinh tế của Mỹ và những thay đổi trong chính sách của Cục Dự trữ Liên bang."

Nhìn từ biểu đồ hàng ngày, vàng vẫn duy trì xu hướng tăng dài hạn. Giá đang giao dịch trên các đường trung bình động chính, cho thấy mô hình tăng giá dài hạn vẫn còn nguyên vẹn. Vùng $4.500 tạo thành mức hỗ trợ quan trọng, trong khi vùng $4.580-$4.600 đại diện cho vùng kháng cự quan trọng. Việc phá vỡ mức $4.600 có thể dẫn đến những thách thức tiếp theo đối với các đỉnh lịch sử; việc phá vỡ mức $4.500 có thể kích hoạt một đợt điều chỉnh kỹ thuật sâu hơn. Mặc dù chỉ báo RSI đã giảm nhẹ so với mức đỉnh, nhưng nó vẫn nằm trong vùng mạnh, cho thấy áp lực mua chưa hoàn toàn giảm. Chỉ báo MACD tiếp tục nằm trên đường số 0, mặc dù các thanh màu đỏ đã thu hẹp lại, cho thấy đà tăng có phần chậm lại.

Trên biểu đồ 4 giờ, vàng đã bước vào giai đoạn tích lũy ngắn hạn. Sau khi không thể vượt qua mức 4560 đô la, giá đã điều chỉnh giảm và các đường trung bình động ngắn hạn đang dần đi ngang. Chỉ báo MACD đã hiển thị tín hiệu "death cross" (giao cắt tử thần), cho thấy động lượng ngắn hạn đang suy yếu, trong khi chỉ báo RSI đã giảm xuống gần vùng trung lập. Nếu giá lấy lại được vị thế trên mức 4550 đô la, chúng có thể kiểm tra lại vùng kháng cự 4580 đô la; nếu chúng phá vỡ dưới mức 4520 đô la, chúng có thể tiếp tục kiểm tra vùng hỗ trợ 4500 đô la hoặc thậm chí 4480 đô la. Nhìn chung, thị trường đang chờ đợi một chất xúc tác cơ bản mới.

Tóm tắt của biên tập viên:
Tuần này, tâm điểm chú ý của thị trường sẽ tập trung vào báo cáo việc làm phi nông nghiệp tháng 5 của Mỹ. Dữ liệu việc làm không chỉ phản ánh tình trạng của nền kinh tế Mỹ mà còn ảnh hưởng trực tiếp đến kỳ vọng của thị trường về chính sách tiền tệ trong tương lai. Nếu tăng trưởng việc làm mạnh mẽ và tăng trưởng tiền lương vẫn ở mức cao, thị trường có thể tiếp tục trì hoãn kỳ vọng về các chính sách nới lỏng trong tương lai, từ đó tác động tiêu cực đến giá vàng. Ngược lại, nếu thị trường việc làm có dấu hiệu chậm lại, điều đó có thể củng cố kỳ vọng của thị trường về sự thay đổi chính sách trong tương lai, tạo động lực tăng giá mới cho vàng.