ราคาทองคำในตลาดโลกปรับตัวลดลงในช่วงชั่วโมงการซื้อขายในเอเชียเมื่อวันจันทร์ โดยราคาทองคำสปอต (XAU/USD) ลดลงมาอยู่ที่ประมาณ 4,530 ดอลลาร์สหรัฐฯ สิ้นสุดช่วงขาขึ้นสองวันติดต่อกัน แม้ว่าความเสี่ยงทางภูมิรัฐศาสตร์ในตะวันออกกลางจะยังคงอยู่ แต่ความคาดหวังที่เพิ่มขึ้นเกี่ยวกับอัตราดอกเบี้ยสูงอย่างต่อเนื่องของสหรัฐฯ ได้สร้างแรงกดดันให้นักลงทุนที่มองโลกในแง่ดีเกี่ยวกับราคาทองคำต้องขายทำกำไร

เจ้าหน้าที่อิหร่านกล่าวเมื่อสุดสัปดาห์ที่ผ่านมาว่า การเจรจาทางการทูตกับสหรัฐฯ ยังคงดำเนินต่อไป แต่ยังไม่มีข้อผูกมัดใดๆ ที่เป็นรูปธรรมในประเด็นนิวเคลียร์ ขณะเดียวกัน นายกาลิบาฟ ประธานรัฐสภาอิหร่านและหัวหน้าคณะเจรจา กล่าวว่า เตหะรานจะไม่ยอมรับข้อตกลงใดๆ ที่บรรลุกับวอชิงตัน เว้นแต่จะรับประกันสิทธิและผลประโยชน์ที่ชอบธรรมของประชาชนอิหร่าน การที่การเจรจาไม่มีความคืบหน้าใดๆ ทำให้ความคาดหวังของตลาดต่อการลดความตึงเครียดในภูมิภาคลดลง

ในขณะเดียวกัน อิสราเอลได้ขยายปฏิบัติการทางทหารภาคพื้นดินในเลบานอน ทำให้ข้อตกลงหยุดยิงที่เปราะบางอยู่แล้วต้องเผชิญกับบททดสอบ ความกังวลในตลาดเกิดขึ้นว่าการทวีความรุนแรงของความขัดแย้งอาจส่งผลกระทบต่อเสถียรภาพในภูมิภาคและห่วงโซ่อุปทานพลังงานโลก แม้ว่าทองคำซึ่งเป็นสินทรัพย์ปลอดภัยแบบดั้งเดิมจะได้รับแรงซื้อบ้าง แต่การเปลี่ยนแปลงความต้องการความเสี่ยงในตลาดไม่ได้ส่งผลให้ราคาทองคำปรับตัวสูงขึ้นอย่างเต็มที่

ตลาดทองคำในปัจจุบันได้รับอิทธิพลจากทั้งความต้องการสินทรัพย์ปลอดภัยและความคาดหวังเกี่ยวกับอัตราดอกเบี้ย โดยปกติแล้ว ความเสี่ยงทางภูมิรัฐศาสตร์ที่เพิ่มสูงขึ้นจะผลักดันให้เงินทุนไหลเข้าสู่สินทรัพย์ปลอดภัย เช่น ทองคำ อย่างไรก็ตาม ในสภาพแวดล้อมปัจจุบัน ความคาดหวังเกี่ยวกับนโยบายการเงินของธนาคารกลางสหรัฐฯ ก็ส่งผลกระทบต่อตลาดอย่างมากเช่นกัน เนื่องจากทองคำเองไม่ได้สร้างรายได้จากดอกเบี้ย สภาพแวดล้อมที่มีอัตราดอกเบี้ยสูงจึงเพิ่มต้นทุนค่าเสียโอกาสสำหรับนักลงทุนในการถือครองทองคำ ทำให้ความน่าสนใจของทองคำลดลง

เมื่อวันศุกร์ที่ผ่านมา เจ้าหน้าที่ธนาคารกลางสหรัฐหลายคนระบุว่า หากสถานการณ์ในตะวันออกกลางนำไปสู่การเพิ่มขึ้นของราคาน้ำมันอย่างต่อเนื่องและผลักดันอัตราเงินเฟ้อให้สูงขึ้นไปอีก ธนาคารกลางสหรัฐอาจจำเป็นต้องใช้นโยบายที่ระมัดระวังมากขึ้นในอนาคต ตลาดเชื่อว่าราคาน้ำมันที่สูงขึ้นอาจส่งผลกระทบต่อราคาสินค้าโดยรวมผ่านทางการขนส่ง การผลิต และการบริโภค ซึ่งจะเพิ่มความเสี่ยงต่อการเกิดเงินเฟ้ออีกครั้งในสหรัฐอเมริกา

โดยทั่วไป ตลาดคาดการณ์ว่าธนาคารกลางสหรัฐ (เฟด) จะคงนโยบายการเงินแบบเข้มงวดในระยะสั้น ส่งผลให้อัตราผลตอบแทนพันธบัตรสหรัฐอยู่ในระดับสูง ดัชนีค่าเงินดอลลาร์สหรัฐยังคงแข็งแกร่ง โดยได้รับการสนับสนุนจากความคาดหวังอัตราดอกเบี้ยที่สูง ซึ่งยิ่งจำกัดศักยภาพในการเพิ่มขึ้นของราคาทองคำ สำหรับนักลงทุนต่างชาติ สินทรัพย์ดอลลาร์ที่มีผลตอบแทนสูงยังคงน่าดึงดูดใจอย่างมาก

ในระดับโลก ราคาทองคำมีความผันผวนเพิ่มขึ้นอย่างมากในช่วงที่ผ่านมา กองทุนบางแห่งยังคงใช้ทองคำเป็นเครื่องมือสำคัญในการป้องกันความเสี่ยงจากสถานการณ์ทางภูมิรัฐศาสตร์ ในขณะที่กองทุนอื่นๆ ให้ความสนใจกับผลการดำเนินงานทางเศรษฐกิจของสหรัฐฯ และแนวโน้มอัตราดอกเบี้ยในอนาคตมากขึ้น ความเชื่อมั่นของตลาดเปลี่ยนแปลงอยู่ตลอดเวลาระหว่างความต้องการสินทรัพย์ปลอดภัยและความคาดหวังด้านนโยบาย ส่งผลให้ราคาทองคำโดยทั่วไปยังคงทรงตัวอยู่ในระดับสูง

นักวิเคราะห์รายหนึ่งชี้ให้เห็นว่า "ตลาดทองคำในปัจจุบันได้เข้าสู่ช่วงของการต่อสู้ระหว่างความไม่ต้องการเสี่ยงและความคาดหวังเกี่ยวกับอัตราดอกเบี้ย แนวโน้มในอนาคตจะพบจุดสมดุลใหม่ระหว่างความเสี่ยงทางภูมิรัฐศาสตร์ ข้อมูลเศรษฐกิจของสหรัฐฯ และการเปลี่ยนแปลงนโยบายของธนาคารกลางสหรัฐฯ"

จากมุมมองของกราฟรายวัน ราคาทองคำยังคงรักษาระดับแนวโน้มขาขึ้นในระยะยาว ราคาซื้อขายอยู่เหนือเส้นค่าเฉลี่ยเคลื่อนที่หลัก แสดงให้เห็นว่ารูปแบบขาขึ้นในระยะยาวยังคงอยู่ บริเวณ 4,500 ดอลลาร์เป็นระดับแนวรับสำคัญ ขณะที่บริเวณ 4,580-4,600 ดอลลาร์เป็นโซนแนวต้านที่สำคัญ การทะลุเหนือ 4,600 ดอลลาร์อาจนำไปสู่การทดสอบระดับสูงสุดในอดีตต่อไป การทะลุต่ำกว่า 4,500 ดอลลาร์อาจกระตุ้นให้เกิดการปรับฐานทางเทคนิคที่รุนแรงขึ้น แม้ว่าตัวชี้วัด RSI จะถอยลงเล็กน้อยจากระดับสูงสุด แต่ยังคงอยู่ในระดับที่แข็งแกร่ง แสดงให้เห็นว่าแรงซื้อยังไม่ลดลงอย่างสมบูรณ์ ตัวชี้วัด MACD ยังคงอยู่เหนือเส้นศูนย์ แม้ว่าแท่งสีแดงจะแคบลงเล็กน้อย แสดงให้เห็นถึงการชะลอตัวเล็กน้อยของโมเมนตัมขาขึ้น

จากกราฟ 4 ชั่วโมง ราคาทองคำได้เข้าสู่ช่วงการรวมตัวระยะสั้นแล้ว หลังจากที่ไม่สามารถทะลุระดับ 4560 ดอลลาร์ได้ ราคาจึงปรับตัวลง และค่าเฉลี่ยเคลื่อนที่ระยะสั้นกำลังค่อยๆ ทรงตัว ตัวชี้วัด MACD แสดงสัญญาณ Death Cross ซึ่งบ่งชี้ถึงโมเมนตัมระยะสั้นที่อ่อนตัวลง ในขณะที่ตัวชี้วัด RSI ลดลงมาอยู่ใกล้ระดับที่เป็นกลาง หากราคาสามารถกลับมาทรงตัวเหนือ 4550 ดอลลาร์ได้ อาจจะทดสอบแนวต้าน 4580 ดอลลาร์อีกครั้ง หากราคาหลุดต่ำกว่า 4520 ดอลลาร์ อาจจะทดสอบแนวรับ 4500 ดอลลาร์ หรือแม้แต่ 4480 ดอลลาร์ โดยรวมแล้ว ตลาดกำลังรอตัวกระตุ้นพื้นฐานใหม่

สรุปโดยบรรณาธิการ:
สัปดาห์นี้ ตลาดจะจับตาดูรายงานตัวเลขการจ้างงานนอกภาคเกษตรของสหรัฐฯ ประจำเดือนพฤษภาคม ข้อมูลการจ้างงานไม่เพียงแต่สะท้อนถึงสถานะของเศรษฐกิจสหรัฐฯ เท่านั้น แต่ยังส่งผลโดยตรงต่อความคาดหวังของตลาดเกี่ยวกับนโยบายการเงินในอนาคต หากการเติบโตของการจ้างงานแข็งแกร่งและการเติบโตของค่าจ้างยังคงสูง ตลาดอาจเลื่อนความคาดหวังเกี่ยวกับนโยบายผ่อนคลายทางการเงินในอนาคตออกไป ซึ่งจะส่งผลกระทบในเชิงลบต่อราคาทองคำ ในทางกลับกัน หากตลาดแรงงานแสดงสัญญาณของการชะลอตัว อาจทำให้ความคาดหวังของตลาดต่อการเปลี่ยนแปลงนโยบายในอนาคตแข็งแกร่งขึ้น ส่งผลให้ราคาทองคำปรับตัวสูงขึ้นอีกครั้ง