Đồng bảng Anh tiếp tục giảm giá so với đồng yên Nhật (GBP/JPY) trong phiên giao dịch châu Âu ngày thứ Năm, ổn định quanh mức 214,70. Thị trường đang đánh giá lại các hướng đi chính sách tiền tệ trong tương lai của Anh và Nhật Bản, trong khi căng thẳng địa chính trị và diễn biến thị trường năng lượng tiếp tục ảnh hưởng đến biến động tỷ giá.

Diễn biến tỷ giá hối đoái gần đây của đồng yên Nhật đã trở thành tâm điểm chú ý của thị trường. Với việc tỷ giá USD/JPY tiếp tục dao động quanh mức tâm lý quan trọng 160,00, kỳ vọng của nhà đầu tư về khả năng can thiệp ngoại hối của chính phủ Nhật Bản đã gia tăng rõ rệt. Kinh nghiệm lịch sử cho thấy rằng khi tỷ giá USD/JPY tiếp cận hoặc vượt qua các mức đỉnh quan trọng, Bộ Tài chính Nhật Bản thường sử dụng các cảnh báo bằng lời nói hoặc can thiệp trực tiếp vào thị trường để kiềm chế sự mất giá quá mức của đồng yên. Do đó, thị trường hiện đang thận trọng đối với các vị thế bán khống đồng yên, điều này phần nào hạn chế tiềm năng tăng giá của cặp tỷ giá GBP/JPY.

Trong khi đó, kỳ vọng về chính sách của Ngân hàng Nhật Bản cũng bắt đầu thay đổi. Với lạm phát trong nước vẫn ở mức cao và áp lực lạm phát nhập khẩu từ sự mất giá kéo dài của đồng yên ngày càng gia tăng, thị trường ngày càng nghiêng về giả thuyết Ngân hàng Nhật Bản sẽ tiếp tục tăng lãi suất tại cuộc họp chính sách vào ngày 15-16 tháng 6. Nếu Ngân hàng Nhật Bản tiếp tục quá trình bình thường hóa chính sách tiền tệ, khoảng cách lãi suất cực thấp kéo dài giữa Nhật Bản và các nền kinh tế lớn khác sẽ thu hẹp, từ đó tăng sức hấp dẫn của đồng yên. Đối với tỷ giá hối đoái bảng Anh/yên, điều này có nghĩa là sự hỗ trợ từ các giao dịch chênh lệch lãi suất đang dần suy yếu.

Tuy nhiên, tiềm năng tăng giá của đồng yên cũng bị hạn chế bởi các yếu tố kinh tế cơ bản. Là một trong những nước nhập khẩu năng lượng lớn nhất thế giới, Nhật Bản rất nhạy cảm với những biến động về giá năng lượng quốc tế. Tình hình ở Trung Đông vẫn căng thẳng, và rủi ro đối với vận tải đường thủy qua eo biển Hormuz vẫn chưa được loại bỏ hoàn toàn. Do Mỹ và Iran vẫn chưa đạt được bước đột phá đáng kể nào trong các cuộc đàm phán về vấn đề hạt nhân và an ninh khu vực, nên thị trường vẫn lo ngại về sự ổn định nguồn cung năng lượng.

Giá năng lượng cao sẽ làm tăng chi phí sản xuất cho các công ty Nhật Bản và gánh nặng lên cuộc sống của người dân, có khả năng kéo giảm tăng trưởng kinh tế. Do đó, trong khi thị trường lạc quan về việc Ngân hàng Nhật Bản tăng lãi suất, thì vẫn tương đối thận trọng về việc đồng yên tiếp tục tăng giá mạnh. Ngược lại, đồng bảng Anh gần đây tương đối ổn định. Sau thỏa thuận ngừng bắn giữa Lebanon và Israel, tâm lý ngại rủi ro của thị trường đã giảm bớt, và chỉ số đô la đã điều chỉnh. Sự suy yếu của đô la đã gián tiếp hỗ trợ đồng bảng Anh và làm chậm tốc độ giảm giá so với đồng yên.

Tuy nhiên, kỳ vọng về chính sách tiền tệ của Anh đã thay đổi. Trước đây, thị trường dự đoán Ngân hàng Anh sẽ thắt chặt chính sách mạnh mẽ hơn, nhưng dữ liệu kinh tế ổn định gần đây, cùng với sự không chắc chắn về triển vọng kinh tế toàn cầu, đã khiến các nhà đầu tư hạ thấp kỳ vọng về việc tiếp tục tăng lãi suất. Hiện tại, thị trường dự đoán rộng rãi chỉ có một đợt tăng lãi suất 25 điểm cơ bản từ Ngân hàng Anh trước cuối năm nay. Sự thay đổi này, so với những kỳ vọng mạnh mẽ hơn trước đây, làm suy yếu lợi thế lãi suất của đồng bảng Anh.

Từ góc độ dòng vốn, thị trường đang dần giảm bớt kỳ vọng vào việc đồng bảng Anh sẽ tiếp tục tăng giá mạnh. Khi sự khác biệt về chính sách giữa Anh và Nhật Bản thu hẹp, xu hướng tăng giá một chiều trước đây của đồng bảng Anh so với đồng yên đang cho thấy dấu hiệu hạ nhiệt. Hơn nữa, các nhà đầu tư toàn cầu đang theo dõi sát sao dữ liệu việc làm phi nông nghiệp sắp tới của Mỹ. Vì hiệu quả hoạt động của nền kinh tế Mỹ ảnh hưởng trực tiếp đến kỳ vọng về lãi suất toàn cầu và khẩu vị rủi ro, dữ liệu này có thể tác động đáng kể đến các cặp tiền tệ, bao gồm cả đồng bảng Anh so với đồng yên.

Xét trên biểu đồ hàng ngày, cặp GBP/JPY duy trì xu hướng tăng trung hạn, nhưng áp lực giảm ngắn hạn đã gia tăng đáng kể. Sau khi giảm từ mức cao nhất tuần này gần 215,50, giá đã bước vào giai đoạn tích lũy. Chỉ báo MACD đang hoạt động ở mức cao, nhưng các thanh cột màu đỏ liên tục thu ngắn lại, cho thấy đà tăng đang suy yếu. Chỉ báo RSI đã giảm xuống khoảng 55, và tâm lý thị trường đang dần chuyển từ lạc quan sang trung lập.

Xét trên biểu đồ 4 giờ, tỷ giá hối đoái đã phá vỡ đường trung bình động đơn giản 100 giờ, đây được coi là tín hiệu giảm giá ngắn hạn. Nếu tiếp tục phá vỡ dưới vùng hỗ trợ 214.00, tỷ giá có thể tiếp tục kiểm tra các mức hỗ trợ quanh 213.20 và 212.50. Ở chiều tăng, hãy chú ý đến các vùng kháng cự tại 215.50 và 216.30; chỉ khi kiểm tra lại các mức này, phe mua mới có thể giành lại quyền kiểm soát.

Tóm tắt của biên tập viên : Sự điều chỉnh giảm gần đây của tỷ giá GBP/JPY chủ yếu là do kỳ vọng ngày càng tăng về việc Ngân hàng Nhật Bản (BOJ) tăng lãi suất và rủi ro tiềm tàng về sự can thiệp của chính phủ Nhật Bản vào thị trường ngoại hối. Khi thị trường dần tin rằng chính sách tiền tệ của Nhật Bản sẽ tiếp tục bình thường hóa, đồng yên đã nhận được sự hỗ trợ cơ bản mới. Trong khi đó, kỳ vọng giảm dần về việc Ngân hàng Anh (BOE) tăng lãi suất đã làm suy yếu lợi thế lãi suất của đồng bảng Anh, làm giảm đà tăng của nó. Cuộc họp chính sách sắp tới của BOJ sẽ là một sự kiện quan trọng trong việc xác định hướng đi của tỷ giá. Nếu BOJ đưa ra tín hiệu cứng rắn hơn, GBP/JPY có thể phải đối mặt với áp lực giảm giá hơn nữa. Tuy nhiên, rủi ro năng lượng bắt nguồn từ tình hình Trung Đông sẽ tiếp tục hạn chế tiềm năng tăng giá của đồng yên. Nhìn chung, tỷ giá có khả năng duy trì ở mức cao, xu hướng hơi yếu trong ngắn hạn, và các nhà đầu tư nên chú ý sát sao đến các diễn biến chính sách của Nhật Bản và những thay đổi trong tâm lý rủi ro toàn cầu.