Trong giờ giao dịch châu Á, đồng đô la Mỹ mạnh lên đáng kể so với đồng yên Nhật, vượt qua ngưỡng tâm lý quan trọng 162,00 để đạt mức cao nhất trong 40 năm. Tuy nhiên, đà tăng đã chậm lại đáng kể sau khi đạt đỉnh này, chủ yếu do lo ngại về khả năng can thiệp vào thị trường ngoại hối Nhật Bản, dẫn đến tâm lý thị trường thận trọng ở mức giá cao này.

Tại Nhật Bản, Bộ trưởng Tài chính Katsunobu Kato và Bộ trưởng Tài chính Hoa Kỳ Bessenter đã đạt được sự đồng thuận về vấn đề tỷ giá hối đoái, tuyên bố sẽ thực hiện các biện pháp thích hợp để ổn định thị trường nếu cần thiết. Trong khi đó, Chánh Văn phòng Nội các Minoru Kihara nhắc lại rằng chính phủ sẽ can thiệp thích đáng nếu thị trường ngoại hối biến động quá mức. Những tuyên bố này, ở một mức độ nào đó, đã hạn chế không gian cho các vị thế mua đầu cơ đối với đồng yên, khiến tỷ giá hối đoái ổn định ở mức cao.

Tuy nhiên, lập trường chính sách ngày càng thắt chặt của Ngân hàng Nhật Bản tiếp tục hỗ trợ cơ bản cho đồng yên. Bản tóm tắt cuộc họp tháng 6 của Ngân hàng Nhật Bản cho thấy một số nhà hoạch định chính sách bắt đầu tập trung vào rủi ro gia tăng lạm phát và thảo luận về khả năng tăng lãi suất nhanh hơn lên mức gần trung lập. Hơn nữa, những dấu hiệu ngày càng rõ rệt về lạm phát trong nước gia tăng ở Nhật Bản cũng củng cố kỳ vọng của thị trường về việc bình thường hóa chính sách tiền tệ. Tuy nhiên, do lãi suất của Nhật Bản vẫn thấp hơn đáng kể so với ở Hoa Kỳ, chênh lệch lãi suất vẫn còn lớn, khiến các giao dịch chênh lệch lãi suất (carry trade) với đồng yên vẫn hoạt động mạnh và hạn chế tiềm năng tăng giá của đồng yên.

Trong khi đó, các yếu tố tại Mỹ tiếp tục hỗ trợ đồng đô la. Kỳ vọng của thị trường rằng Cục Dự trữ Liên bang sẽ duy trì lãi suất cao hoặc thậm chí tăng thêm vẫn đang gia tăng, và sự ổn định của đồng đô la sau đợt điều chỉnh giảm trước đó từ mức cao nhất trong 13 tháng đã giúp chỉ số đô la duy trì khả năng phục hồi, tạo thêm động lực cho tỷ giá USD/JPY. Về mặt địa chính trị, sự bất ổn xung quanh quan hệ Mỹ-Iran tiếp tục gây áp lực lên tâm lý thị trường. Mỹ đã ám chỉ rằng Iran có thể yêu cầu đàm phán tại Qatar, trong khi Iran phủ nhận bất kỳ thỏa thuận đàm phán nào trong thời gian ngắn. Sự bất đối xứng thông tin này càng làm tăng thêm sự thận trọng của thị trường đối với các tài sản rủi ro và gián tiếp hỗ trợ nhu cầu đối với đồng đô la như một tài sản trú ẩn an toàn.

Nhìn chung, tỷ giá USD/JPY hiện đang trong giai đoạn biến động mạnh, đặc trưng bởi sự kết hợp giữa kỳ vọng chính sách và rủi ro can thiệp. Một mặt, chênh lệch lãi suất ngày càng lớn giữa Mỹ và Nhật Bản hỗ trợ sức mạnh của cặp tỷ giá này; mặt khác, kỳ vọng về sự can thiệp chính thức của Nhật Bản đã tạo ra một ngưỡng kháng cự tâm lý quan trọng trên mức 162, hạn chế tiềm năng tăng giá hơn nữa.

Nhìn từ biểu đồ ngày, tỷ giá USD/JPY duy trì xu hướng tăng cực mạnh. Sau khi phá vỡ đỉnh trước đó, giá đã bước vào giai đoạn mở rộng ở mức cao sau đợt tăng tốc mạnh. Mặc dù cấu trúc xu hướng chưa cho thấy tín hiệu đảo chiều rõ ràng, nhưng đà tăng đang bắt đầu có dấu hiệu chậm lại. Mức hỗ trợ quan trọng hiện nằm trong vùng 160.50–161.00 , đây là phạm vi tham chiếu cho các đợt phá vỡ và điều chỉnh xu hướng trước đó. Mức kháng cự tiềm năng tập trung trong vùng 162.50–163.20 ; một sự phá vỡ quyết định trên vùng này có thể mở ra tiềm năng tăng giá hơn nữa.

Từ góc nhìn biểu đồ 4 giờ, cấu trúc ngắn hạn cho thấy sự tích lũy ở mức cao với xu hướng tăng nhẹ. Hệ thống đường trung bình động vẫn đang trong trạng thái tăng giá, nhưng giá đã liên tục gặp kháng cự gần mức 162, cho thấy áp lực bán ngắn hạn và kỳ vọng về sự can thiệp đang gia tăng đồng thời. Nếu tỷ giá tiếp tục giữ vững trên mức 161.50, nó vẫn có động lực để kiểm tra vùng trên 162.50; tuy nhiên, nếu xuất hiện tín hiệu can thiệp hoặc đồng đô la Mỹ suy yếu, nó có thể kích hoạt sự điều chỉnh giảm nhanh chóng xuống mức 160.50 hoặc thậm chí vùng hỗ trợ thấp hơn.

Tóm tắt của biên tập viên:
Tóm lại, diễn biến tỷ giá USD/JPY hiện tại về cơ bản là một cấu trúc trò chơi cấp cao điển hình, được thúc đẩy bởi cả chênh lệch lãi suất USD/JPY và kỳ vọng về sự can thiệp của Nhật Bản. Đồng đô la Mỹ vẫn mạnh, được hỗ trợ bởi kỳ vọng về lãi suất cao, trong khi đồng yên Nhật, bất chấp những dấu hiệu về sự chuyển dịch chính sách theo hướng diều hâu, vẫn bị hạn chế bởi chênh lệch lãi suất thực tế, duy trì tỷ giá cực kỳ mạnh. Rủi ro thị trường ngắn hạn cốt lõi nằm ở việc liệu chính quyền Nhật Bản có thực hiện can thiệp ngoại hối hay không; nếu chính sách như vậy được thực hiện, nó có thể gây ra biến động nhanh chóng và sự điều chỉnh giảm. Trước đó, tỷ giá có thể duy trì cấu trúc tăng nhẹ ở mức cao, nhưng sẽ tiếp tục đối mặt với kháng cự đáng kể về mặt tâm lý và chính sách ở trên mức 162.