Tỷ giá hối đoái euro/đô la gần đây dao động trong phạm vi hẹp quanh mức cao trước đó, cả phe mua lẫn phe bán đều không có động lực nào để đẩy tỷ giá lên cao hơn. Trong bối cảnh căng thẳng leo thang giữa Mỹ và Iran, giá dầu quốc tế tăng mạnh và sự bất ổn đáng kể xung quanh triển vọng chính sách tiền tệ ở châu Âu và Mỹ, tỷ giá hối đoái euro/đô la nhìn chung đã duy trì xu hướng đi ngang.

Sự chú ý của thị trường đã chuyển trở lại thị trường năng lượng quốc tế. Khi xung đột quân sự giữa Mỹ và Iran leo thang, rủi ro vận chuyển năng lượng toàn cầu tiếp tục gia tăng, đẩy giá dầu quốc tế lên cao. Giá năng lượng tăng cao không chỉ đẩy kỳ vọng lạm phát toàn cầu lên mà còn làm gia tăng sự không chắc chắn xung quanh chính sách tiền tệ tương lai của Ngân hàng Trung ương châu Âu (ECB). Là một khu vực nhập khẩu năng lượng, châu Âu nhạy cảm hơn với những thay đổi về giá dầu quốc tế. Với chi phí năng lượng tăng cao, thị trường đang bắt đầu đánh giá lại lộ trình chính sách tương lai của ECB. Một số nhà đầu tư tin rằng nếu giá dầu vẫn ở mức cao, lạm phát nhập khẩu có thể tái xuất hiện, làm tăng khả năng ECB sẽ tiếp tục chính sách thắt chặt. Do đó, mối tương quan giữa những biến động gần đây của giá dầu quốc tế và kỳ vọng về lãi suất cuối năm của ECB đã tăng lên đáng kể.

Trong khi đó, tình hình tại Hoa Kỳ phức tạp hơn. Một mặt, dữ liệu lạm phát tiêu dùng và sản xuất gần đây tại Mỹ nhìn chung đã hạ nhiệt, làm giảm kỳ vọng của thị trường về việc tăng lãi suất ngắn hạn hơn nữa. Mặt khác, thị trường việc làm và hoạt động sản xuất của Mỹ vẫn ổn định, và giá dầu quốc tế tăng có thể làm bùng phát lạm phát trở lại trong tương lai, dẫn đến sự bất đồng đáng kể trên thị trường về việc liệu Cục Dự trữ Liên bang có tiếp tục duy trì lãi suất cao hay không.

Ngoài việc chịu ảnh hưởng bởi chính sách tiền tệ, vị thế của đồng đô la Mỹ với tư cách là đồng tiền dự trữ chính và đồng tiền trú ẩn an toàn của thế giới vẫn là yếu tố quan trọng hỗ trợ vị thế của nó. Khi cuộc xung đột giữa Mỹ và Iran tiếp tục leo thang, nhu cầu toàn cầu đối với các tài sản trú ẩn an toàn đã tăng lên, với một số dòng vốn tiếp tục chảy vào các tài sản bằng đô la, giữ cho đồng đô la tương đối ổn định nói chung. Tuy nhiên, một số người lập luận rằng việc gia tăng thảo luận trên thị trường quốc tế về nền tảng tín dụng dài hạn của đồng đô la Mỹ trong những năm gần đây đã tạo ra một số bất ổn về quỹ đạo trung và dài hạn của nó.

Nhìn chung, thị trường tin rằng các nhà đầu tư có xu hướng thận trọng và chờ đợi diễn biến tiếp theo trước các cuộc họp chính sách của Ngân hàng Trung ương châu Âu (ECB) và Cục Dự trữ Liên bang Mỹ (Fed) trong hai tuần tới. Hiện tại, các điều kiện để ECB tăng lãi suất thêm trong ngắn hạn vẫn chưa hoàn toàn chín muồi, và Fed vẫn chưa phát tín hiệu rõ ràng về sự chuyển hướng sang nới lỏng chính sách tiền tệ. Do đó, sự khác biệt trong chính sách tiền tệ giữa Mỹ và châu Âu dự kiến sẽ không thay đổi đáng kể trong ngắn hạn.

Trong khi đó, những diễn biến trong tình hình Mỹ - Iran sẽ tiếp tục ảnh hưởng đến xu hướng giá năng lượng quốc tế. Nếu giá dầu quốc tế tiếp tục tăng, áp lực lạm phát ở châu Âu có thể gia tăng hơn nữa, trong khi Mỹ cũng có thể đối mặt với nguy cơ lạm phát tăng cao do giá năng lượng tăng, từ đó ảnh hưởng đến tốc độ chính sách trong tương lai của hai ngân hàng trung ương. Điều này cũng có nghĩa là tỷ giá euro/đô la vẫn sẽ thiếu một hướng đi rõ ràng trong ngắn hạn.

Về mặt kỹ thuật, cặp EUR/USD vẫn đang trong giai đoạn tích lũy trên biểu đồ ngày, giao dịch gần các đỉnh phục hồi trước đó, nhưng nhiều lần không thể phá vỡ các mức kháng cự quan trọng. Chỉ báo MACD đang dần đi ngang, với các thanh màu đỏ thu hẹp lại, cho thấy động lượng tăng giá đang suy yếu. Các đường trung bình động trung và dài hạn tiếp tục có xu hướng tăng, và cấu trúc trung hạn tổng thể vẫn còn nguyên vẹn. Hiện tại, mức hỗ trợ quan trọng cần theo dõi là khoảng 1.1330 . Chừng nào khu vực này còn giữ vững, cặp tiền tệ này dự kiến sẽ duy trì mô hình tích lũy tăng nhẹ. Ở chiều tăng, mức kháng cự đầu tiên cần theo dõi là 1.1477 , với các mức kháng cự tiếp theo ở 1.1508 , 1.1563 và 1.1618 .

Trên biểu đồ 4 giờ, cặp EUR/USD tiếp tục tích lũy quanh hệ thống đường trung bình động, với chỉ báo MACD dao động gần đường số 0, cho thấy thị trường thiếu định hướng rõ ràng. Các đường trung bình động ngắn hạn đang dần đi ngang, phản ánh mô hình giao dịch đi ngang trong ngắn hạn. Nếu giá phá vỡ vùng kháng cự 1.1477 đến 1.1508, phe mua có khả năng giành lại ưu thế; tuy nhiên, nếu giá giảm xuống dưới mức hỗ trợ quan trọng 1.1330, có thể sẽ điều chỉnh giảm sâu hơn. Xu hướng ngắn hạn vẫn nên được xem là sự tích lũy đi ngang.

Tóm tắt của biên tập viên : Nhìn chung, tình hình căng thẳng giữa Mỹ và Iran đã đẩy giá dầu quốc tế tăng cao, khiến kỳ vọng chính sách của Ngân hàng Trung ương châu Âu (ECB) lại bị ảnh hưởng bởi giá năng lượng. Trong khi đó, Mỹ đang đối mặt với một môi trường phức tạp với sự cùng tồn tại của lạm phát giảm, khả năng phục hồi kinh tế và kỳ vọng lãi suất cao. Cả hướng đi chính sách tiền tệ của Mỹ và châu Âu đều thiếu tín hiệu mới rõ ràng trong ngắn hạn. Trước các cuộc họp về lãi suất của ECB và Fed, tâm lý thị trường dự kiến sẽ vẫn thận trọng, và tỷ giá euro/đô la có khả năng duy trì mô hình giao dịch đi ngang. Trong thời gian tới, các nhà đầu tư nên chú ý sát sao đến những thay đổi về giá dầu quốc tế, dữ liệu kinh tế của Mỹ và châu Âu, và các tuyên bố chính sách từ hai ngân hàng trung ương. Những yếu tố này sẽ quyết định liệu tỷ giá hối đoái có thể thoát khỏi mô hình tích lũy hiện tại hay không.