銅價分析：漲勢暫停休整，市場等待更多價值機會
2025-07-28 17:28:16
週一（7月28日）歐盤時段，美精銅價格盤中報5.7810美元/磅，持平於開盤價格。銅價日內價格波動大，開盤衝高後回落，整體呈震盪下行趨勢。
近期銅市場呈現“強現實、弱預期”的複雜格局，受到中國旺季需求、美國關税政策及全球宏觀經濟的多重驅動。
根據上海有色網（SMM）及中國海關總署數據，截至2025年7月25日，上海期貨交易所（SHFE）銅庫存下降13%至73,423噸，創2024年12月以來最低水平，而6月精煉銅進口量環比激增15%，反映中國電力、建築等下游行業旺季需求強勁，為SHFE銅價提供短期支撐。
美國計劃從8月1日起對進口銅徵收50%關税，推高COMEX銅價，導致COMEX與LME銅價差擴大至每噸超1200美元的歷史高位。彭博社指出，貿易商正將銅貨源從亞洲改道美國，短期內可能加劇中國市場去庫壓力，但高關税或抑制美國下游需求。
全球供應端方面，智利、秘魯等產銅國勞資糾紛和環保抗議風險猶存，但供應緊張略有緩解。
宏觀層面，美國PMI重回擴張區間為銅價提供支撐，但歐洲經濟放緩及地緣政治不確定性限制上行空間。
銅價短期或震盪偏強，SHFE銅價有望突破78000元/噸，建議投資者密切關注中國庫存數據、美國政策動向及美聯儲加息節奏。
技術分析：暫停休整，目標看向6美元
上週交易日整體較為平靜，週四出現了射擊之星形態，週三也同樣形成射擊之星，市場出現一定猶豫情緒。
上方6美元關口是一個重要的整數心理價位。這一區域會受到眾多投資者的密切關注。當然，銅價對通脹和經濟增長走勢極為敏感。目前，美國及其他國家的經濟形勢正體現出相關影響，這應該會持續對銅價形成上行壓力。
市場仍處於持續上行的擠壓態勢中。值得注意的是，當前市場已經處於明顯的超買狀態。短期內可能會出現回調。銅價回落至5.50美元將是一個極具吸引力的買入點位。
（美精銅日圖 ）
如果銅價跌破5.50美元，那麼5.25美元關口同樣值得重點關注。這不僅是此前的阻力位所在，而且50日指數移動平均線（EMA）也正朝着這一區域靠近。
無論哪種情況，目前並不適合做空銅市。銅價的走勢往往呈現出明顯的區間性特徵，每次波動幅度通常以1美元為單位。
當前市場正處於等待更多價值機會的階段。不過，坦誠地説，若銅價直接爆發式上漲也並非沒有可能。從量度漲幅來看，一旦突破6美元關口，銅價有望進一步上行至約6.50美元。
北京時間17:14，美精銅報5.79美元/磅，漲幅0.09%。
近期銅市場呈現“強現實、弱預期”的複雜格局，受到中國旺季需求、美國關税政策及全球宏觀經濟的多重驅動。
根據上海有色網（SMM）及中國海關總署數據，截至2025年7月25日，上海期貨交易所（SHFE）銅庫存下降13%至73,423噸，創2024年12月以來最低水平，而6月精煉銅進口量環比激增15%，反映中國電力、建築等下游行業旺季需求強勁，為SHFE銅價提供短期支撐。
美國計劃從8月1日起對進口銅徵收50%關税，推高COMEX銅價，導致COMEX與LME銅價差擴大至每噸超1200美元的歷史高位。彭博社指出，貿易商正將銅貨源從亞洲改道美國，短期內可能加劇中國市場去庫壓力，但高關税或抑制美國下游需求。
全球供應端方面，智利、秘魯等產銅國勞資糾紛和環保抗議風險猶存，但供應緊張略有緩解。
宏觀層面，美國PMI重回擴張區間為銅價提供支撐，但歐洲經濟放緩及地緣政治不確定性限制上行空間。
銅價短期或震盪偏強，SHFE銅價有望突破78000元/噸，建議投資者密切關注中國庫存數據、美國政策動向及美聯儲加息節奏。
技術分析：暫停休整，目標看向6美元
上週交易日整體較為平靜，週四出現了射擊之星形態，週三也同樣形成射擊之星，市場出現一定猶豫情緒。
上方6美元關口是一個重要的整數心理價位。這一區域會受到眾多投資者的密切關注。當然，銅價對通脹和經濟增長走勢極為敏感。目前，美國及其他國家的經濟形勢正體現出相關影響，這應該會持續對銅價形成上行壓力。
市場仍處於持續上行的擠壓態勢中。值得注意的是，當前市場已經處於明顯的超買狀態。短期內可能會出現回調。銅價回落至5.50美元將是一個極具吸引力的買入點位。
（美精銅日圖 ）
如果銅價跌破5.50美元，那麼5.25美元關口同樣值得重點關注。這不僅是此前的阻力位所在，而且50日指數移動平均線（EMA）也正朝着這一區域靠近。
無論哪種情況，目前並不適合做空銅市。銅價的走勢往往呈現出明顯的區間性特徵，每次波動幅度通常以1美元為單位。
當前市場正處於等待更多價值機會的階段。不過，坦誠地説，若銅價直接爆發式上漲也並非沒有可能。從量度漲幅來看，一旦突破6美元關口，銅價有望進一步上行至約6.50美元。
北京時間17:14，美精銅報5.79美元/磅，漲幅0.09%。
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- 市場有風險，投資需謹慎。本文內容僅提供參考，不構成個人投資建議，也未考慮到某些用户特殊的投資目標，財務狀況或其他需要。據此投資，責任自負。
