美聯儲鷹派立場與強勁經濟數據推高美元，黃金重回箱體下沿，短期延續震盪調整
2025-07-31 14:20:06
在前一交易日大幅回落後，黃金價格（XAU/USD）於週四亞洲交易時段出現技術性反彈，企穩於100日均線上方。此前受美聯儲最新決議影響，金價一度跌至3270美元附近的一個月低點。
美聯儲於本週會議上連續第五次維持利率不變，政策區間仍為4.25%-4.50%。儘管面臨總統特朗普及盟友要求降息的壓力，但聲明措辭更為樂觀，並強調經濟“持續穩健擴張”。
“美聯儲的鷹派立場明顯打壓市場對9月降息的預期，這對無息資產如黃金構成直接壓力。”—OANDA大宗商品分析師Edward Moya表示。
在會後，美聯儲主席鮑威爾表示：“9月是否降息尚未作出決定，目前的政策仍屬温和限制性，並未拖累經濟。”此番言論疊加強勁經濟數據，引發美元快速走強。
美國ADP報告顯示7月私人部門就業增長10.4萬，遠好於前值修正的2.3萬下降。同時，美國商務部公佈的二季度GDP年化增長率為3.0%，逆轉上季度的-0.5%，反映出美經濟基礎穩固。
目前市場關注的焦點轉向美聯儲最看重的通脹指標——核心PCE物價指數，該數據將於今晚公佈，料將對美元與黃金走勢構成直接指引。
從技術面看，黃金價格短線獲得100日均線（約在3270美元）支撐，並在該位置上方形成初步反彈。不過，日線圖MACD等動能指標開始走弱，表明當前反彈更多為技術性修復而非趨勢逆轉。
上方阻力3310美元區域為短線關鍵阻力，若無法突破，預計將吸引新的空頭入場。若突破並企穩，將打開進一步上行至3325-3326美元水平的空間。
下方支撐100日均線（3270美元）為首道防線，若失守則可能進一步回測6月低點3248-3247美元。跌破此位，則金價恐測試心理支撐3200美元大關。
當前價格維持在區間中部，後續方向仍需等待PCE數據給出明確催化信號。
“雖然黃金在技術支撐位出現企穩跡象，但強勁的美聯儲立場和美國經濟表現削弱其中長期上行動力，除非PCE數據意外疲弱，否則金價可能繼續震盪偏空。”——道明證券貴金屬策略主管Bart Melek
編輯觀點：
黃金當前走勢處於政策博弈與數據博弈的夾縫之中。雖然價格在3270美元上方獲得支撐，反映出避險屬性仍具吸引力，但美國經濟數據持續強勁、美聯儲明確拒絕9月降息，為黃金構築了強大上行阻力。
若核心PCE物價指數高於預期，將重新點燃美元買盤並令金價承壓。關注3310美元與3247美元兩個關鍵區間的突破方向。
美聯儲於本週會議上連續第五次維持利率不變，政策區間仍為4.25%-4.50%。儘管面臨總統特朗普及盟友要求降息的壓力，但聲明措辭更為樂觀，並強調經濟“持續穩健擴張”。
“美聯儲的鷹派立場明顯打壓市場對9月降息的預期，這對無息資產如黃金構成直接壓力。”—OANDA大宗商品分析師Edward Moya表示。
在會後，美聯儲主席鮑威爾表示：“9月是否降息尚未作出決定，目前的政策仍屬温和限制性，並未拖累經濟。”此番言論疊加強勁經濟數據，引發美元快速走強。
美國ADP報告顯示7月私人部門就業增長10.4萬，遠好於前值修正的2.3萬下降。同時，美國商務部公佈的二季度GDP年化增長率為3.0%，逆轉上季度的-0.5%，反映出美經濟基礎穩固。
目前市場關注的焦點轉向美聯儲最看重的通脹指標——核心PCE物價指數，該數據將於今晚公佈，料將對美元與黃金走勢構成直接指引。
從技術面看，黃金價格短線獲得100日均線（約在3270美元）支撐，並在該位置上方形成初步反彈。不過，日線圖MACD等動能指標開始走弱，表明當前反彈更多為技術性修復而非趨勢逆轉。
上方阻力3310美元區域為短線關鍵阻力，若無法突破，預計將吸引新的空頭入場。若突破並企穩，將打開進一步上行至3325-3326美元水平的空間。
下方支撐100日均線（3270美元）為首道防線，若失守則可能進一步回測6月低點3248-3247美元。跌破此位，則金價恐測試心理支撐3200美元大關。
當前價格維持在區間中部，後續方向仍需等待PCE數據給出明確催化信號。
“雖然黃金在技術支撐位出現企穩跡象，但強勁的美聯儲立場和美國經濟表現削弱其中長期上行動力，除非PCE數據意外疲弱，否則金價可能繼續震盪偏空。”——道明證券貴金屬策略主管Bart Melek
編輯觀點：
黃金當前走勢處於政策博弈與數據博弈的夾縫之中。雖然價格在3270美元上方獲得支撐，反映出避險屬性仍具吸引力，但美國經濟數據持續強勁、美聯儲明確拒絕9月降息，為黃金構築了強大上行阻力。
若核心PCE物價指數高於預期，將重新點燃美元買盤並令金價承壓。關注3310美元與3247美元兩個關鍵區間的突破方向。
- 風險提示及免責條款
- 市場有風險，投資需謹慎。本文內容僅提供參考，不構成個人投資建議，也未考慮到某些用户特殊的投資目標，財務狀況或其他需要。據此投資，責任自負。
