週五（北京時間8月15日），現貨黃金交投於3333.50美元/桶附近，金價週四下跌，因美國通脹數據熱於預期，且失業救濟人數下降，提振了美元和美債收益率，降低了9月超大規模降息的可能性；美原油交投於63.90美元/桶附近，油價週四上漲約2%，創一週新高，美國總統特朗普警告稱，如果他與俄羅斯總統普京就烏克蘭問題的談判失敗，將產生“嚴重後果”，且市場樂觀認為美國下月可能降息，這會刺激石油需求。

日內重點關注

股市

美股主要股指週四漲跌不一，標普500指數升至收盤高點，道瓊斯指數和納斯達克指數持平，此前一份高於預期的生產者價格報告抑制了降息預期。

美國勞工部的報告顯示，由於商品和服務成本激增，7月份生產者價格增幅為三年來最大，這表明通脹即將廣泛回升。

根據倫敦證交所集團（LSEG）編制的數據，交易商將美聯儲今年下半年的降息預期下調至約56.7個基點，而在報告公佈前這一預期約為63個基點。

但他們仍然完全消化了美聯儲將在9月份降息25個基點的可能性。

Macquarie Group全球外匯和利率策略師Thierry Wizman表示："這意味着美聯儲將在 9 月份降息25 個基點。但這將是一次鷹派降息，美聯儲希望引導市場走向持續的寬鬆週期，但現在還為時過早。下一個重要事件將是本月晚些時候的支出價格指數。如果出現服務業廣泛通脹的信號，市場將對此產生不利影響。"週四的另一份報告顯示，上週新申請失業救濟金的美國人數有所下降。

道瓊斯工業平均指數收盤下跌0.02%，至44911.26點；標普500指數上漲0.03%，至6468.54點，創收盤新高；納斯達克指數下跌0.01%，至21710.67點。週四，標普 500 指數11個板塊中有七個下跌。

近期反映勞動力市場疲軟和消費者價格温和上漲的數據增強了人們對美聯儲下月可能降息的預期。然而，週四的報告加劇了市場的擔憂，即美國對進口商品徵收關税可能會在未來幾個月開始影響物價，並抑制美股的漲勢，而美股的漲勢曾幫助指標標普500指數，以及科技股密集的納斯達克指數在過去兩個交易日創下歷史新高。

CFRA Research首席投資策略師Sam Stovall説："美國股市估值偏高。"他説，根據遠期預估，標普 500 指數的市盈率為 23，與 20 年平均水平相比高近40%。

他補充説：PPI報告的熱度超過預期，現在投資者都在説'他們（美聯儲）會降息，他們不會降息。

聖路易斯聯儲主席穆薩萊姆是今年聯邦公開市場委員會有投票權的成員之一，他在財政部長貝森特表示美聯儲有可能在9月份的會議上降息50個基點後一天表示，沒有必要進行50個基點的降息。

英特爾上漲了7.4%，因為彭博新聞週四援引知情人士的話報道稱，特朗普政府正在與英特爾談判，希望美國政府有可能入股這家芯片製造商。

思科系統下跌了1.6%，因為這家網絡設備生產商的業績預測基本符合預期，但這對投資者沒有什麼鼓舞作用。

迪爾公司下跌6.8%，此前這家農用設備生產商公佈的季度利潤下降，並收緊了全年利潤預期；Tapestry大跌15.7%，此前這家蔻馳手袋生產商公佈的全年利潤低於預期。兩家公司都警告稱關税將影響其業務。

在地緣政治方面，焦點將集中在美國總統特朗普即將與俄羅斯總統普京舉行的會晤上，因為他將尋求停止烏克蘭衝突。

金市

金價週四下跌，因美國通脹數據熱於預期，且失業救濟人數下降，提振了美元和美債收益率，降低了9月超大規模降息的可能性。



現貨金下跌0.5%，至每盎司3337.21美元。12月份交割的美國期金收低0.7%，報3383.2美元。美元指數從兩週多來的低點上漲了0.5%，指標10年期收益率從一週來的低點上漲。

較強勁的美國批發價格數據緩和了對下月大幅度降息50個基點的押注。美國勞工部報告稱，7月份生產者價格指數同比增長3.3%，高於預期的2.5%，而上週申請失業救濟人數低於預期，為224000人，預期為228000人。

盛寶銀行大宗商品策略主管Ole Hansen表示："美國PPI數據熱於預期，可能會降低利率下調預期，因為這也會導致7月份核心PCE通脹數據上升，從而可能使美聯儲對降息保持謹慎。總體而言，該數據不會改變我們看漲黃金的觀點，因為美聯儲最終將不得不在對抗通脹或支持經濟之間做出選擇。"

交易員們現在傾向於下個月降息25個基點，10月份再下調25個基點，這強化了美聯儲戴利的觀點，即反對9月份降息50個基點的必要性。

其他方面，現貨白銀下跌1.3%，至每盎司37.97美元；鉑金上漲1.1%，至1354.33美元；鈀金上漲2%，至1144.5美元。

油市

油價週四上漲約 2%，創一週新高，之前美國總統特朗普警告稱，如果他與俄羅斯總統普京就烏克蘭問題的談判失敗，將產生“嚴重後果”，且市場樂觀認為美國下月可能降息，這會刺激石油需求。



美聯儲等中央銀行利用利率來控制通脹。較低的利率可以降低消費者的借貸成本，從而促進經濟增長和石油需求。

布倫特原油期貨結算價上漲1.8%，報每桶 66.84 美元，而美國原油期貨結算價上漲 2.1%，報63.96 美元。價格上漲使得兩種指標原油價格三天來首次脱離技術超賣區域，並推動布倫特原油創下8月6 日以來的最高收盤價。

週二，布倫特原油收於6月5日以來的新低，美國原油收於6月2日以來的最低水平，部分原因是美國能源信息署(EIA)和國際能源署(IEA)公佈了利空庫存和供應數據。

美國總統特朗普在週五與俄羅斯總統普京舉行峯會前夕表示，他認為普京已準備好達成協議結束烏克蘭戰爭。

但週三，特朗普威脅稱，如果普京不同意烏克蘭和平，他將面臨“嚴重後果”，但他沒有詳細説明。特朗普還警告稱，如果週五的會談無果，將實施經濟制裁。

2024 年，俄羅斯是僅次於美國的第二大原油生產國，因此任何可以放鬆對莫斯科制裁的協議都可能增加俄羅斯可供出口到全球市場的石油量。如果俄羅斯繼續在烏克蘭發動戰爭，特朗普威脅將對俄羅斯原油買家徵收二級關税。

睿諮得能源(Rystad Energy)在一份客户報告中表示：“鑑於俄羅斯石油買家可能面臨更大的經濟壓力，美俄和平談判的不確定性繼續增加看漲風險溢價。”

然而，一些分析師仍然懷疑特朗普是否會採取可能嚴重擾亂石油供應的行動。

美聯儲9月降息的預期也支撐了油價。交易員們大多認為，在美國7月消費者物價温和上漲之後，美聯儲將於下月降息。

但批發價格漲幅超預期可能會加劇美聯儲決策者對通脹上升仍構成風險的擔憂，從而加劇圍繞下月是否降息的爭論，並使美聯儲與白宮之間的緊張關係仍未得到解決。

匯市

美元週四全線上漲，數據顯示，隨着服務和商品價格急升，美國7月生產者物價漲幅超過預期，暗示未來幾個月通脹將普遍上升。



週二公佈的7月消費者物價指數（CPI）好於預期，推動交易員加大對美聯儲在未來幾個月降息的押注。

儘管週四的數據並未動搖9月降息的理由，但確實引發了人們的擔憂，即關税仍可能在未來幾個月刺激通脹，並改變今年剩餘時間的降息進程。

該數據還打擊了美聯儲在 9 月降息 50 個基點的可能性，財政部長貝森特週三接受採訪時曾暗示可能採取這樣的行動。

StoneX 全球市場研究主管Matt Weller 表示：“我認為這種情況從來都不太可能發生，但估計這份 PPI 報告將打消這種想法。”

聖路易斯聯邦儲備銀行主席穆薩勒姆週四表示，鑑於當前的經濟狀況，美聯儲 9 月會議上降息半個百分點是沒有必要的，美國接近充分就業，通脹率高於 2% 的目標，企業仍處於適應上調關税的早期階段。
StoneX 的Weller 表示，通脹數據確實引發了人們對美聯儲是否能在今年剩餘時間內大幅降息的疑問。

Weller稱：“一些人説我們可能會看到連續三次降息，每次 25 個基點，但如果接近這種通脹水平，我們似乎可能會看到最多兩次降息，甚至這也可能存疑。”

倫敦證券交易所集團（LSEG）的數據顯示，交易員仍然認為美聯儲在 9 月 17 日降息幾乎是肯定的。

美元指數上漲0.5%，至98.25。歐元兑美元下跌0.5%，至1.16413美元；英鎊兑美元下跌0.3%，至1.35325美元。不過，分析師警告稱，不要指望美元會持續反彈。

倫敦線上經紀商 Pepperstone 的市場分析師Michael Brown 表示：“至少在我們聽到鮑威爾下週在傑克森霍爾發言之前，市場很可能仍然‘完全押注’於 9 月降息的想法。”

美元兑日元上漲 0.3%，至 147.87 日元，稍早在貝森特暗示日本央行需要儘快再次加息後一度下跌。

儘管澳洲樂觀的就業數據緩解了人們對勞動力市場下滑的擔憂，並降低了近期再次降息的必要性，但美元走強仍對澳元構成壓力。澳元兑美元紐約盤尾下跌0.8%，至0.6495美元。

國際要聞

俄總統新聞秘書：俄美總統會晤後不會簽署文件

俄羅斯總統新聞秘書佩斯科夫14日表示，俄美雙方並無計劃在總統會晤後簽署任何文件，兩國領導人將在新聞發佈會上通報會晤成果。

貝森特否認推動降息 指模型顯示需下調150基點才達中性利率

美國財政部長貝森特表示他並不是呼籲美聯儲進行一系列降息，而只是指出模型表明“中性”利率比當前水平低大約1.5個百分點。“我沒有告訴美聯儲應該做什麼，”貝森特週四在接受採訪時表示，他指的是他前一天關於美聯儲“可以從現在開始進入一系列降息”的評論。貝森特週四表示，“我所説的是，要達到中性利率，大約需要降息150個基點。”

“特普會”倒計時 特朗普透露更多會晤細節

當地時間14日，美國總統特朗普就與俄羅斯總統普京會晤的更多細節作出最新表態。特朗普當天在接受福克斯新聞網採訪中談及與普京會晤一事時表示，他認為俄羅斯總統普京會達成協議。他還表示，估計與普京會晤失敗的風險為“25%”。特朗普還稱，15日與普京舉行的會晤將為第二次會晤達成協議奠定基礎，若問題得不到解決，將實施制裁。他表示，關於邊界和土地問題，將是一個相互讓步的過程。特朗普並未就“達成協議”“第二次會晤”及“制裁”做出更多説明。特朗普稱，不知道會晤是否能達成立即停火的共識。如果順利，他會給烏克蘭總統澤連斯基和歐洲領導人打電話。特朗普表示，無論如何都會舉行會後新聞發佈會，但不知道是否會以聯合方式舉行。

美國宣佈：臨時豁免部分針對俄羅斯的制裁

美國財政部宣佈，美方將臨時豁免部分針對俄羅斯的制裁，允許為在阿拉斯加舉行的俄美首腦峯會籌備工作所需的相關交易，以便推進峯會的籌備工作。美國總統特朗普將於8月15日在阿拉斯加安克雷奇與俄羅斯總統普京舉行會晤，重點討論推動在烏克蘭達成停火協議。如果進展順利，此次峯會後，可能安排與烏克蘭總統澤連斯基舉行更多後續會晤。另據英國《每日電訊報》報道，特朗普擬提出一攬子經濟激勵方案，包括允許俄方獲取阿拉斯加部分自然資源，放寬對俄航空業的部分制裁，允許俄方出售當前被俄軍控制的烏克蘭領土上開採的稀土礦等，以促成俄烏雙方達成停火協議。

美國財長貝森特：藥品關税方面敬請關注

美國財政部長斯科特·貝森特表示，特朗普政府預計將公佈“大量有關製藥業的公告”。“接下來幾周，敬請關注，”貝森特表示。“我認為你們將看到美國將迎來醫藥工廠建設熱潮。”

俄方證實“普特會”將在阿拉斯加美軍基地舉行

俄羅斯總統助理烏沙科夫當地時間14日稱，俄美領導人會晤的主要部分將在美國阿拉斯加安克雷奇市埃爾門多夫-理查德森聯合軍事基地（Joint Base Elmendorf-Richardson）舉行。（央視新聞）

國內要聞

國家數據局：中國算力總規模居全球第二，“缺芯少魂”等問題得到逐步解決

8月14日上午10時，國務院新聞辦公室舉行關於“十四五”時期數字中國建設發展成就的新聞發佈會。國家發展改革委黨組成員、國家數據局局長劉烈宏表示，過去業界常説“缺芯少魂”，形象反映了我國在高端芯片、操作系統等方面自主可控不足的問題。經過多年持續攻堅，數字領域突破了一批關鍵核心技術，這些問題逐步解決，展現出我國顯著的發展成績。集成電路加快佈局，形成覆蓋設計、製造、封裝測試、材料和裝備的完整產業鏈。國產操作系統加速崛起，以鴻蒙系統為例，鴻蒙生態設備總量突破11.9億台，為手機、汽車、家電等1200多類產品裝上了“智能中樞”。我國人工智能綜合實力實現整體性、系統性躍升，人工智能專利數量佔全球總量的60%，人形機器人、智能終端等領域不斷突破。

我國網民規模已達11.23億人 互聯網普及率達79.7%

在週四召開的國務院新聞辦新聞發佈會上，國家數據局相關負責人表示，當前，我國網民規模已達11.23億人，互聯網普及率達79.7%，用得上、用得起、用得好的數字服務正惠及更多百姓。國家數據局相關負責人介紹，“十四五”期間，全國互聯網醫院年服務量超1億人次，全國醫保碼用户超12億人，跨省異地就醫直接結算惠及5.6億人次。我國建成全球規模最大、資源最豐富的國家智慧教育平台。全國10.7億人領用電子社保卡，覆蓋75%以上人口。全國養老服務信息平台上線，促進養老服務資源供需高效對接。