非農就業數據引爆降息預期，美元重挫！歐元英鎊上行卻須看歐洲政局“臉色”
2025-09-06 07:47:49
美元兑主要貨幣週五大幅下跌，因為重要的月度就業數據顯示，美國僱主僱傭的工人數量少於預期，這證實了勞動力市場狀況的疲軟，並可能保證美聯儲降息。
勞工部數據顯示，上個月非農就業崗位僅增加了2.2萬個，遠低於路透調查的經濟學家預計的7.5萬個。
報告公佈後，美元指數下跌0.48%，報97.767，本週下跌0.23%，美元兑日元下跌 0.70% 至 147.44，但仍連續第二週上漲。美元兑瑞郎下跌0.91%，至0.79830，美元兑瑞郎連續第四周下跌。
華盛頓Monex USA交易主管Juan Perez説，數據證實了人們所擔心的情況，即由於貿易政策的變化，由於貿易政策方面的變化，公司在這一年中所經歷的一切，關税方面增加了成本，這些成本只能消化這麼長時間，現在的表現就是企業在招聘方面舉步維艱。
歐元報1.171675美元，上漲0.55%，兑美元錄得周線漲幅。Perez補充説："這對美元來説絕對不是一個好故事，對美國來説也不是一個好故事，因為真正確定的是，我們正在經歷非常嚴重的滯脹。"
美債收益率下跌。對利率敏感的兩年期國債收益率下跌8.1個基點，至3.511%。指標美國10年期國債收益率下跌 8.8 個基點，至4.088%。
包括標普500指數 、納斯達克指數和道瓊斯指數在內的華爾街主要指數扭轉早盤漲勢，全線下跌。
據芝加哥商品交易所的FedWatch工具顯示，交易商目前認為美聯儲在本月晚些時候舉行的下一次會議上減息50個基點的可能性為10%，而減息25個基點的可能性接近90%。
Bannockburn Global Forex的首席市場策略師Marc Chandler説，鐘擺的擺動已經非常有利於美聯儲降息，甚至連市場都將降息50個基點的概率定在了10%，但降息 50 個基點會讓人覺得他們之前沒有降息是個錯誤，我不認為他們願意承認這一點，謹慎的做法是降息25個基點，我認為美聯儲是謹慎的。"
美國總統特朗普週五表示，考慮讓美國白宮國家經濟委員會主任哈塞特擔任其他職務。特朗普稱，已經大概知道要選誰來擔任美聯儲主席了，哈塞特是三個可能人選之一。但他拒絕承認會選擇哈塞特擔任美聯儲主席。特朗普稱，美國財長貝森特曾是美聯儲主席的第四人選，現在剩下三人。沃什和沃勒是其他的潛在人選。
分析師Audrey Childe表示，8月就業報告讓美元空頭再獲提振，這份報告不僅印證了美聯儲9月降息25個基點的説法，還可能引發關於美聯儲未來將採取更激進寬鬆政策的猜測。這驗證了我們關於四季度歐元對美元將受美國收益率推動而走高的觀點，目前歐元對美元突破1.1750關口已近在眼前。需要注意的是，歐元自身環境絕非樂觀——尤其是法國政壇局勢——但就目前而言，我們預計該貨幣對的走勢將主要由美國方面的因素主導。
法國總理貝魯特呼籲議會進行“信任投票”，此舉旨在推動一項包含削減兩個公共假期在內的不受歡迎的2026年預算案。然而，此番“豪賭”似乎勝算渺茫，因為主要反對黨已明確表示將投反對票。若貝魯特失去信任投票，其政府將面臨垮台。
政治學教授凱文·阿西諾表示，如果反對黨立場不變，政府很可能在此次投票中失利。即使貝魯特政府垮台，法國總統馬克龍已排除提前舉行大選的可能性。他可能需要任命一位新總理，但要找到一位能夠獲得議會多數支持以通過預算案的總理將極為困難。
當前法國面臨的嚴峻挑戰在於，國家債務已高達國內生產總值（GDP）的113.9%，且去年赤字接近歐盟3%上限的兩倍，各方在如何削減債務上缺乏共識。此次信任投票的核心，在於試圖迫使反對派進行談判，但最終結果仍不明朗。
阿西諾預測，投票結束後短期內難以快速解決僵局。最理想的情況是能產生一位新總理，並迅速組建一個能通過預算案且能令金融投資者滿意的政府，但這將是一場與時間的賽跑，過程充滿不確定性。
週五，英鎊兑疲軟的美元上漲，此前英國副首相雷納因承認少繳新房房產税而辭職，這對她的上司、英國首相斯塔默來説是一個新的打擊。
英鎊兑美元上漲了0.51% 至 1.35055 美元，本週上漲 0.02%。本週英鎊一直是市場關注的焦點，此前英國國債在拋售潮中下挫，因市場焦點轉向主要經濟體不斷上升的債務水平。
英國定於11月26日公佈下次預算報告，而財政大臣裏夫斯面臨着維持政府財政正常運轉的壓力。
凱投宏觀副首席英國經濟學家Ruth Gregory在一份報告中説，過去導致財政危機的許多條件現在在英國都已具備，但這並不意味着英國的財政危機迫在眉睫或不可避免。
她寫道，"缺少觸發因素。如果英國真的爆發財政危機，那麼它可能源自經濟數據或政策，同樣可能源自觀念或人事變化，這就凸顯出政府需要繼續維護財政紀律，以保持債券市場正常運行。"
週五公佈的官方數據顯示，英國7月零售銷售量較前月增長0.6%，增幅高於預期，同比增長1.1%。接受路透調查的經濟學家此前預測環比增長0.2%，同比增長1.3%。
Francesco Pesole説，雖然環比數字高於預期，但上個月的數據被下修，因此對市場的影響有限，而且這也不是市場關注的焦點。
Pesole説，"市場非常關注通脹率，以衡量英國央行是否認為通脹率實際上有點高，需要以同樣的速度繼續降息。"
貨幣市場認為，英國央行在9月會議上降息25個基點的可能性為98%。
勞工部數據顯示，上個月非農就業崗位僅增加了2.2萬個，遠低於路透調查的經濟學家預計的7.5萬個。
報告公佈後，美元指數下跌0.48%，報97.767，本週下跌0.23%，美元兑日元下跌 0.70% 至 147.44，但仍連續第二週上漲。美元兑瑞郎下跌0.91%，至0.79830，美元兑瑞郎連續第四周下跌。
華盛頓Monex USA交易主管Juan Perez説，數據證實了人們所擔心的情況，即由於貿易政策的變化，由於貿易政策方面的變化，公司在這一年中所經歷的一切，關税方面增加了成本，這些成本只能消化這麼長時間，現在的表現就是企業在招聘方面舉步維艱。
歐元報1.171675美元，上漲0.55%，兑美元錄得周線漲幅。Perez補充説："這對美元來説絕對不是一個好故事，對美國來説也不是一個好故事，因為真正確定的是，我們正在經歷非常嚴重的滯脹。"
美債收益率下跌。對利率敏感的兩年期國債收益率下跌8.1個基點，至3.511%。指標美國10年期國債收益率下跌 8.8 個基點，至4.088%。
包括標普500指數 、納斯達克指數和道瓊斯指數在內的華爾街主要指數扭轉早盤漲勢，全線下跌。
據芝加哥商品交易所的FedWatch工具顯示，交易商目前認為美聯儲在本月晚些時候舉行的下一次會議上減息50個基點的可能性為10%，而減息25個基點的可能性接近90%。
Bannockburn Global Forex的首席市場策略師Marc Chandler説，鐘擺的擺動已經非常有利於美聯儲降息，甚至連市場都將降息50個基點的概率定在了10%，但降息 50 個基點會讓人覺得他們之前沒有降息是個錯誤，我不認為他們願意承認這一點，謹慎的做法是降息25個基點，我認為美聯儲是謹慎的。"
美國總統特朗普週五表示，考慮讓美國白宮國家經濟委員會主任哈塞特擔任其他職務。特朗普稱，已經大概知道要選誰來擔任美聯儲主席了，哈塞特是三個可能人選之一。但他拒絕承認會選擇哈塞特擔任美聯儲主席。特朗普稱，美國財長貝森特曾是美聯儲主席的第四人選，現在剩下三人。沃什和沃勒是其他的潛在人選。
分析師Audrey Childe表示，8月就業報告讓美元空頭再獲提振，這份報告不僅印證了美聯儲9月降息25個基點的説法，還可能引發關於美聯儲未來將採取更激進寬鬆政策的猜測。這驗證了我們關於四季度歐元對美元將受美國收益率推動而走高的觀點，目前歐元對美元突破1.1750關口已近在眼前。需要注意的是，歐元自身環境絕非樂觀——尤其是法國政壇局勢——但就目前而言，我們預計該貨幣對的走勢將主要由美國方面的因素主導。
法國總理貝魯特呼籲議會進行“信任投票”，此舉旨在推動一項包含削減兩個公共假期在內的不受歡迎的2026年預算案。然而，此番“豪賭”似乎勝算渺茫，因為主要反對黨已明確表示將投反對票。若貝魯特失去信任投票，其政府將面臨垮台。
政治學教授凱文·阿西諾表示，如果反對黨立場不變，政府很可能在此次投票中失利。即使貝魯特政府垮台，法國總統馬克龍已排除提前舉行大選的可能性。他可能需要任命一位新總理，但要找到一位能夠獲得議會多數支持以通過預算案的總理將極為困難。
當前法國面臨的嚴峻挑戰在於，國家債務已高達國內生產總值（GDP）的113.9%，且去年赤字接近歐盟3%上限的兩倍，各方在如何削減債務上缺乏共識。此次信任投票的核心，在於試圖迫使反對派進行談判，但最終結果仍不明朗。
阿西諾預測，投票結束後短期內難以快速解決僵局。最理想的情況是能產生一位新總理，並迅速組建一個能通過預算案且能令金融投資者滿意的政府，但這將是一場與時間的賽跑，過程充滿不確定性。
週五，英鎊兑疲軟的美元上漲，此前英國副首相雷納因承認少繳新房房產税而辭職，這對她的上司、英國首相斯塔默來説是一個新的打擊。
英鎊兑美元上漲了0.51% 至 1.35055 美元，本週上漲 0.02%。本週英鎊一直是市場關注的焦點，此前英國國債在拋售潮中下挫，因市場焦點轉向主要經濟體不斷上升的債務水平。
英國定於11月26日公佈下次預算報告，而財政大臣裏夫斯面臨着維持政府財政正常運轉的壓力。
凱投宏觀副首席英國經濟學家Ruth Gregory在一份報告中説，過去導致財政危機的許多條件現在在英國都已具備，但這並不意味着英國的財政危機迫在眉睫或不可避免。
她寫道，"缺少觸發因素。如果英國真的爆發財政危機，那麼它可能源自經濟數據或政策，同樣可能源自觀念或人事變化，這就凸顯出政府需要繼續維護財政紀律，以保持債券市場正常運行。"
週五公佈的官方數據顯示，英國7月零售銷售量較前月增長0.6%，增幅高於預期，同比增長1.1%。接受路透調查的經濟學家此前預測環比增長0.2%，同比增長1.3%。
Francesco Pesole説，雖然環比數字高於預期，但上個月的數據被下修，因此對市場的影響有限，而且這也不是市場關注的焦點。
Pesole説，"市場非常關注通脹率，以衡量英國央行是否認為通脹率實際上有點高，需要以同樣的速度繼續降息。"
貨幣市場認為，英國央行在9月會議上降息25個基點的可能性為98%。
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