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2025-09-16 20:39:59
【消費韌性承壓，緊盯勞市信號】
⑴ 儘管近期美國零售銷售數據超出預期，8月錄得0.6%的增長，高於此前預測的0.2%，且核心零售銷售數據表現更為強勁，達到0.7%，這顯示出消費在一定程度上仍具備韌性。
⑵ 然而，特朗普關税言論帶來的不確定性可能推高了商品價格，部分銷售增長或源於價格上漲而非銷量增加，加之消費者價格指數（CPI）創下七個月來最大漲幅，削弱了實際購買力。
⑶ 勞動力市場的疲軟態勢，表現在招聘放緩和失業率上升，正逐漸侵蝕消費前景，特別是低收入家庭的實際工資增長已放緩至2016年以來最慢速度。
⑷ 機構調查亦顯示，年輕羣體和X世代（1965-1980年生）的消費支出增長尤為疲軟，這與跳槽漲薪幅度縮小的現象相吻合，預示着未來消費動能可能減弱。
⑸ 預計美聯儲將在本週採取降息措施以支撐就業市場，但在此背景下，投資者應密切關注勞動力市場的後續變化，這關乎消費能否持續提供經濟支撐。
⑴ 儘管近期美國零售銷售數據超出預期，8月錄得0.6%的增長，高於此前預測的0.2%，且核心零售銷售數據表現更為強勁，達到0.7%，這顯示出消費在一定程度上仍具備韌性。
⑵ 然而，特朗普關税言論帶來的不確定性可能推高了商品價格，部分銷售增長或源於價格上漲而非銷量增加，加之消費者價格指數（CPI）創下七個月來最大漲幅，削弱了實際購買力。
⑶ 勞動力市場的疲軟態勢，表現在招聘放緩和失業率上升，正逐漸侵蝕消費前景，特別是低收入家庭的實際工資增長已放緩至2016年以來最慢速度。
⑷ 機構調查亦顯示，年輕羣體和X世代（1965-1980年生）的消費支出增長尤為疲軟，這與跳槽漲薪幅度縮小的現象相吻合，預示着未來消費動能可能減弱。
⑸ 預計美聯儲將在本週採取降息措施以支撐就業市場，但在此背景下，投資者應密切關注勞動力市場的後續變化，這關乎消費能否持續提供經濟支撐。
