สด > รายละเอียดข่าวสด
2025-09-16 20:40:02
ความยืดหยุ่นของการบริโภคภายใต้แรงกดดัน จับตาสัญญาณตลาดแรงงานอย่างใกล้ชิด ⑴ แม้ว่าข้อมูลยอดค้าปลีกสหรัฐฯ ล่าสุดจะเกินความคาดหมาย โดยเพิ่มขึ้น 0.6% ในเดือนสิงหาคม สูงกว่าที่คาดการณ์ไว้ก่อนหน้านี้ที่ 0.2% และข้อมูลยอดค้าปลีกพื้นฐานยังแข็งแกร่งกว่าที่ 0.7% แต่ก็แสดงให้เห็นถึงความยืดหยุ่นของผู้บริโภคในระดับหนึ่ง ⑵ อย่างไรก็ตาม ความไม่แน่นอนที่เกิดจากวาทกรรมด้านภาษีของทรัมป์อาจผลักดันให้ราคาสินค้าโภคภัณฑ์สูงขึ้น และการเติบโตของยอดขายบางส่วนอาจเกิดจากการขึ้นราคามากกว่าการเพิ่มปริมาณ ปัจจัยนี้ เมื่อประกอบกับดัชนีราคาผู้บริโภค (CPI) ที่เพิ่มขึ้นมากที่สุดในรอบ 7 เดือน ทำให้กำลังซื้อที่แท้จริงอ่อนแอลง ⑶ ความอ่อนแอของตลาดแรงงาน ซึ่งสะท้อนให้เห็นจากการจ้างงานที่ชะลอตัวและอัตราการว่างงานที่เพิ่มขึ้น กำลังค่อยๆ กัดกร่อนแนวโน้มการบริโภค การเติบโตของค่าจ้างที่แท้จริงสำหรับครัวเรือนที่มีรายได้น้อยโดยเฉพาะอย่างยิ่งได้ชะลอตัวลงสู่ระดับต่ำสุดนับตั้งแต่ปี 2016 ⑷ การสำรวจสถาบันยังแสดงให้เห็นการเติบโตของการใช้จ่ายของผู้บริโภคที่อ่อนแอเป็นพิเศษในกลุ่มคนรุ่นใหม่และเจเนอเรชัน X (เกิดปี 1965-1980) ซึ่งสอดคล้องกับการขึ้นเงินเดือนที่ลดลงที่เกี่ยวข้องกับการเปลี่ยนงานบ่อย ซึ่งบ่งชี้ถึงแนวโน้มการบริโภคที่อ่อนตัวลงในอนาคต ⑸ คาดว่าธนาคารกลางสหรัฐจะลดอัตราดอกเบี้ยในสัปดาห์นี้เพื่อสนับสนุนตลาดงาน แต่ในบริบทนี้ นักลงทุนควรให้ความสนใจอย่างใกล้ชิดกับการเปลี่ยนแปลงที่ตามมาในตลาดแรงงาน ซึ่งเกี่ยวข้องกับการที่การบริโภคสามารถให้การสนับสนุนทางเศรษฐกิจต่อไปได้หรือไม่
