美聯儲謹慎立場支撐美元指數連漲五日，政府停擺與製造業疲軟或成潛在阻力
2025-11-04 13:52:37
美元指數（DXY）在週二亞洲交易時段延續強勢表現，交投於99.90附近，連續第五個交易日上漲。美元走強的主要動力來自投資者對美聯儲12月貨幣政策的謹慎預期，以及市場對降息節奏放緩的重新定價。
據CME FedWatch工具數據顯示，市場目前僅預期美聯儲在12月降息的概率為65%，較一週前的94%大幅下降。
上週，美聯儲主席鮑威爾在會議後表示，12月是否繼續降息“尚未確定”，並強調在官方數據恢復發佈前，決策者將採取“觀望態度”。這一表態有效抑制了市場對進一步寬鬆的押注，推動美元在多幣種籃子中持續走強。
然而，美元的上行動能可能受到美國國內政治與經濟不確定性的影響。當前，美國政府停擺已進入第六週，國會共和黨與民主黨仍在撥款法案上陷入僵局，導致聯邦僱員連續多周未獲薪資。
分析人士指出，若停擺持續，可能削弱消費者信心並抑制企業投資，從而對美元構成中期壓力。
經濟數據方面，美國10月製造業活動進一步放緩。
美國供應管理協會（ISM）製造業採購經理人指數（PMI）由9月的49.1降至48.7，低於市場預期的49.5，顯示製造業仍處於收縮區間，同時物價壓力有所緩解。
該數據強化了市場對經濟增長放緩的擔憂。投資者正等待當天公佈的工廠訂單及JOLTS職位空缺數據，以評估勞動力市場與工業部門的實際表現。
摩根大通經濟分析師戴維·凱利（David Kelly）指出：“鮑威爾的謹慎言論令市場重新評估美聯儲的降息路徑，而疲弱的製造業數據則提醒我們，美國經濟仍面臨增長放緩的風險。美元短線或維持強勢，但若政府停擺拖累經濟，漲勢恐將受限。”
從技術角度來看，美元指數在99.50上方保持穩健上行結構，短期均線呈多頭排列，14日相對強弱指數（RSI）位於60附近，顯示多頭仍佔據主導。若突破100.20的關鍵阻力位，美元指數有望進一步上探100.80；
反之，若跌破99.40支撐位，則可能回調至99.00區域。
編輯觀點：
當前美元指數的強勢更多反映出市場對美聯儲謹慎態度的反應，而非美國經濟基本面的改善。若政府停擺繼續拖累經濟運行，並使製造業與就業市場承壓，美元可能在短期高位出現技術性回調。
總體而言，市場情緒正在從“降息預期”向“經濟擔憂”轉化，這意味着美元的主導地位或將在年底前經歷更多波動。
據CME FedWatch工具數據顯示，市場目前僅預期美聯儲在12月降息的概率為65%，較一週前的94%大幅下降。
上週，美聯儲主席鮑威爾在會議後表示，12月是否繼續降息“尚未確定”，並強調在官方數據恢復發佈前，決策者將採取“觀望態度”。這一表態有效抑制了市場對進一步寬鬆的押注，推動美元在多幣種籃子中持續走強。
然而，美元的上行動能可能受到美國國內政治與經濟不確定性的影響。當前，美國政府停擺已進入第六週，國會共和黨與民主黨仍在撥款法案上陷入僵局，導致聯邦僱員連續多周未獲薪資。
分析人士指出，若停擺持續，可能削弱消費者信心並抑制企業投資，從而對美元構成中期壓力。
經濟數據方面，美國10月製造業活動進一步放緩。
美國供應管理協會（ISM）製造業採購經理人指數（PMI）由9月的49.1降至48.7，低於市場預期的49.5，顯示製造業仍處於收縮區間，同時物價壓力有所緩解。
該數據強化了市場對經濟增長放緩的擔憂。投資者正等待當天公佈的工廠訂單及JOLTS職位空缺數據，以評估勞動力市場與工業部門的實際表現。
摩根大通經濟分析師戴維·凱利（David Kelly）指出：“鮑威爾的謹慎言論令市場重新評估美聯儲的降息路徑，而疲弱的製造業數據則提醒我們，美國經濟仍面臨增長放緩的風險。美元短線或維持強勢，但若政府停擺拖累經濟，漲勢恐將受限。”
從技術角度來看，美元指數在99.50上方保持穩健上行結構，短期均線呈多頭排列，14日相對強弱指數（RSI）位於60附近，顯示多頭仍佔據主導。若突破100.20的關鍵阻力位，美元指數有望進一步上探100.80；
反之，若跌破99.40支撐位，則可能回調至99.00區域。
編輯觀點：
當前美元指數的強勢更多反映出市場對美聯儲謹慎態度的反應，而非美國經濟基本面的改善。若政府停擺繼續拖累經濟運行，並使製造業與就業市場承壓，美元可能在短期高位出現技術性回調。
總體而言，市場情緒正在從“降息預期”向“經濟擔憂”轉化，這意味着美元的主導地位或將在年底前經歷更多波動。
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- 市場有風險，投資需謹慎。本文內容僅提供參考，不構成個人投資建議，也未考慮到某些用户特殊的投資目標，財務狀況或其他需要。據此投資，責任自負。
