冰火交織：創紀錄庫存壓制與地緣衝突引爆點，油價走向何方？
2025-11-07 21:50:25
週五（11月7日）亞歐時段，美原油走出了衝高回落走勢，近期油價寬幅震盪，目前交投於59.87美元附近，雖然在60下方但油價依然在維持在相對強勢區間內整理。
上個交易日受俄烏衝突發酵影響油價一度上漲至60.50整數關口，後收到美股下跌風險偏好收縮影響跟隨下跌，最後收盤能快速收復失地。
本文簡單羅列了近期重要事件
瑞士大宗商品龍頭企業貢沃爾（Gunvor）已正式撤回對盧克石油（Lukoil）國際業務的220億美元收購要約，此前美國財政部明確表達對該交易的反對立場，直指該公司為俄羅斯的“傀儡”。
“特朗普總統已明確表態，這場戰爭必須立即終止。
只要普京持續發動這場毫無意義的俄烏衝突，克里姆林宮的傀儡企業貢沃爾，就永遠無法獲得運營及盈利許可，”美國財政部在X平台的聲明中強調。
我國加快了原油庫存的建設，隨着美國對俄羅斯頂級石油公司實施限制，全球石油流動再次轉向，這可能會在2025年底派上用場。
進口數據顯示，我國原油進口在10月份表現強勁。
上個交易日烏克蘭無人機襲擊成功使盧克石油公司運營的伏爾加格勒煉油廠停運，導致俄羅斯最大的燃料加工設施之一的運營停止。
這次襲擊點燃了主要原油蒸餾裝置和加氫裂化裝置的火災，嚴重破壞了一座佔俄羅斯總煉油產量約5%的設施。
特朗普週四在白宮接受記者採訪時表示，印度“基本上停止從俄羅斯購買石油”，如果總理納倫德拉·莫迪向他發出邀請，他將在2026年訪問該國。
印度石油和天然氣部沒有立即回應媒體關於該國削減俄羅斯石油進口的詢問。
RystadEnergy亞太區石油和天然氣研究主管PrateekPandey表示“從長遠來看，完全淘汰俄羅斯石油對印度來説是不現實的”，並補充説，隨着俄羅斯原油以更大的折扣獲得，“新德里的'經濟優先'方法將比以往任何時候都受到更大的考驗。
隨着過境石油量不斷增加，向風航空報告稱，本月水上石油量創下歷史新高，這既是由於針對油輪等的反俄限制，也是由於“額外的中東貨物”。
與此同時，Gunvor首席執行官的話説，由於對俄羅斯和伊朗原油的限制，浮式儲存中的石油運行率創下歷史新高，但浮式儲存中的創紀錄數量使全球市場保持平衡，防止過剩。
美原油12月期貨合約顯示，雖然受到昨日美股下跌風險偏好收縮影響，油價尾盤被拖累下跌，但最終兩日均守住關鍵59.40支撐甚至無法觸碰58.48的次級支撐位，目前油價多頭依然有反擊的機會。
（美原油12月期貨合約日線圖，來源:易匯通）
北京時間21:49，美原油現報59.94/95美元/桶。
上個交易日受俄烏衝突發酵影響油價一度上漲至60.50整數關口，後收到美股下跌風險偏好收縮影響跟隨下跌，最後收盤能快速收復失地。
本文簡單羅列了近期重要事件
美國持續限制俄石油公司提振油價
瑞士大宗商品龍頭企業貢沃爾（Gunvor）已正式撤回對盧克石油（Lukoil）國際業務的220億美元收購要約，此前美國財政部明確表達對該交易的反對立場，直指該公司為俄羅斯的“傀儡”。
“特朗普總統已明確表態，這場戰爭必須立即終止。
只要普京持續發動這場毫無意義的俄烏衝突，克里姆林宮的傀儡企業貢沃爾，就永遠無法獲得運營及盈利許可，”美國財政部在X平台的聲明中強調。
中國原油進口量激增
我國加快了原油庫存的建設，隨着美國對俄羅斯頂級石油公司實施限制，全球石油流動再次轉向，這可能會在2025年底派上用場。
進口數據顯示，我國原油進口在10月份表現強勁。
烏克蘭襲擊關閉了主要的盧克石油煉油廠，限制給俄羅斯帶來了壓力
上個交易日烏克蘭無人機襲擊成功使盧克石油公司運營的伏爾加格勒煉油廠停運，導致俄羅斯最大的燃料加工設施之一的運營停止。
這次襲擊點燃了主要原油蒸餾裝置和加氫裂化裝置的火災，嚴重破壞了一座佔俄羅斯總煉油產量約5%的設施。
印度減少從俄購油
特朗普週四在白宮接受記者採訪時表示，印度“基本上停止從俄羅斯購買石油”，如果總理納倫德拉·莫迪向他發出邀請，他將在2026年訪問該國。
印度石油和天然氣部沒有立即回應媒體關於該國削減俄羅斯石油進口的詢問。
RystadEnergy亞太區石油和天然氣研究主管PrateekPandey表示“從長遠來看，完全淘汰俄羅斯石油對印度來説是不現實的”，並補充説，隨着俄羅斯原油以更大的折扣獲得，“新德里的'經濟優先'方法將比以往任何時候都受到更大的考驗。
儲存方式更新，限制油價上行
隨着過境石油量不斷增加，向風航空報告稱，本月水上石油量創下歷史新高，這既是由於針對油輪等的反俄限制，也是由於“額外的中東貨物”。
與此同時，Gunvor首席執行官的話説，由於對俄羅斯和伊朗原油的限制，浮式儲存中的石油運行率創下歷史新高，但浮式儲存中的創紀錄數量使全球市場保持平衡，防止過剩。
技術分析：
美原油12月期貨合約顯示，雖然受到昨日美股下跌風險偏好收縮影響，油價尾盤被拖累下跌，但最終兩日均守住關鍵59.40支撐甚至無法觸碰58.48的次級支撐位，目前油價多頭依然有反擊的機會。
（美原油12月期貨合約日線圖，來源:易匯通）
北京時間21:49，美原油現報59.94/95美元/桶。
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