原油期貨維持區間震盪格局，交易員正評估停擺協議進展及供應風險
2025-11-10 19:57:53
週一（11月10日)歐盤時段，WTI原油期貨在收復隔夜部分漲幅後持穩。價格位於50日均線61.48美元和20日均線59.61美元之間。
支撐位位於59.99-58.47美元的回撤區間，上週低點58.83美元構成中間底部支撐。在多頭上破50日均線，或空頭果斷跌破58.47美元之前，市場大概率將維持區間震盪格局。
政府停擺進展引發風險偏好情緒
美國參議院通過結束40天政府停擺的協議第一階段投票，這一消息為包括石油在內的市場注入部分風險偏好。交易員押注，協議達成可能恢復政府支出，提振全球最大石油消費國的需求。此次程序性投票為政府獲得明年1月前的資金支持掃清道路，目前尚待眾議院批准及總統簽署。
不過，市場對需求的樂觀情緒仍保持謹慎。週日美國有超過2800架航班取消，創下政府停擺以來最嚴重的航空旅行中斷紀錄，引發市場對短期航空燃油消費的擔憂。話雖如此，若停擺協議最終落地，未來幾周部分流失的需求可能會快速回升。
庫存累積背景下，供應擔憂持續發酵
儘管整體經濟環境存在潛在看漲因素，但供應端壓力仍在抑制油價上漲。受供應過剩擔憂影響，西德克薩斯中質原油（WTI）和布倫特原油上週均下跌約2%，連續第二週走低。歐佩克+（OPEC+）將於12月小幅增產，但第一季度暫不計劃進一步提產，釋放出謹慎信號。
與此同時，美國原油庫存持續攀升，亞洲浮動庫存大幅激增。對俄羅斯石油的制裁升級導致供應路線重新調整，但由於進口配額受限，中國需求增長滯後。全球庫存上升與主要消費國需求不穩定之間的矛盾，為油價設置了上行天花板。
俄羅斯相關動態增添不確定性，但暫未產生明確影響
俄羅斯仍是不確定因素。對圖阿普謝（Tuapse）煉油廠的襲擊、盧克石油公司（Lukoil）生產中斷加劇，加之美國要求11月21日前切斷與俄相關商業往來的最後期限臨近，均增加了地緣政治風險。不過，這些事件尚未轉化為即時供應衝擊，也未推動原油價格形成明確走勢方向，至少目前如此。
展望：除非突破關鍵價位，否則維持區間震盪
（WTI原油日圖 ）
從技術面來看，原油陷入震盪僵局。61.48美元附近的50日均線構成強阻力，多頭需果斷突破該價位才能打開上行空間。反之，若跌破58.47美元的斐波那契支撐位，可能引發新一輪拋售。在上述關鍵價位出現明確突破前，預計市場將延續震盪整理、方向不明的走勢。
總而言之，交易員正密切關注停擺協議的後續進展，但疲軟的需求信號和持續上升的庫存仍在壓制油價。市場目前尚未形成明確趨勢，需保持靈活應對。
支撐位位於59.99-58.47美元的回撤區間，上週低點58.83美元構成中間底部支撐。在多頭上破50日均線，或空頭果斷跌破58.47美元之前，市場大概率將維持區間震盪格局。
政府停擺進展引發風險偏好情緒
美國參議院通過結束40天政府停擺的協議第一階段投票，這一消息為包括石油在內的市場注入部分風險偏好。交易員押注，協議達成可能恢復政府支出，提振全球最大石油消費國的需求。此次程序性投票為政府獲得明年1月前的資金支持掃清道路，目前尚待眾議院批准及總統簽署。
不過，市場對需求的樂觀情緒仍保持謹慎。週日美國有超過2800架航班取消，創下政府停擺以來最嚴重的航空旅行中斷紀錄，引發市場對短期航空燃油消費的擔憂。話雖如此，若停擺協議最終落地，未來幾周部分流失的需求可能會快速回升。
庫存累積背景下，供應擔憂持續發酵
儘管整體經濟環境存在潛在看漲因素，但供應端壓力仍在抑制油價上漲。受供應過剩擔憂影響，西德克薩斯中質原油（WTI）和布倫特原油上週均下跌約2%，連續第二週走低。歐佩克+（OPEC+）將於12月小幅增產，但第一季度暫不計劃進一步提產，釋放出謹慎信號。
與此同時，美國原油庫存持續攀升，亞洲浮動庫存大幅激增。對俄羅斯石油的制裁升級導致供應路線重新調整，但由於進口配額受限，中國需求增長滯後。全球庫存上升與主要消費國需求不穩定之間的矛盾，為油價設置了上行天花板。
俄羅斯相關動態增添不確定性，但暫未產生明確影響
俄羅斯仍是不確定因素。對圖阿普謝（Tuapse）煉油廠的襲擊、盧克石油公司（Lukoil）生產中斷加劇，加之美國要求11月21日前切斷與俄相關商業往來的最後期限臨近，均增加了地緣政治風險。不過，這些事件尚未轉化為即時供應衝擊，也未推動原油價格形成明確走勢方向，至少目前如此。
展望：除非突破關鍵價位，否則維持區間震盪
（WTI原油日圖 ）
從技術面來看，原油陷入震盪僵局。61.48美元附近的50日均線構成強阻力，多頭需果斷突破該價位才能打開上行空間。反之，若跌破58.47美元的斐波那契支撐位，可能引發新一輪拋售。在上述關鍵價位出現明確突破前，預計市場將延續震盪整理、方向不明的走勢。
總而言之，交易員正密切關注停擺協議的後續進展，但疲軟的需求信號和持續上升的庫存仍在壓制油價。市場目前尚未形成明確趨勢，需保持靈活應對。
- 風險提示及免責條款
- 市場有風險，投資需謹慎。本文內容僅提供參考，不構成個人投資建議，也未考慮到某些用户特殊的投資目標，財務狀況或其他需要。據此投資，責任自負。
