原油交易提醒：供給端過剩預期升温壓制油價，短期維持震盪調整
2025-11-25 09:16:08
週二亞洲時段，美原油交投於58.77美元/桶，並未延續昨日上漲態勢。市整體情緒偏弱，核心原因在於市場重新評估未來供應結構。
隨着美國持續推動有關各方展開和平討論，交易員開始押注未來可能出現的供應鬆動情境，這使得油價難以維持此前的反彈動能。
據市場調查顯示，多家機構指出，如果局勢出現階段性轉折，部分針對相關國家的限制措施若有鬆動跡象，將直接改變全球原油供需平衡。
BOK Financial 的資深分析師 Dennis Kissler 在報告中指出，一旦和平協議取得進展，市場普遍認為部分限制措施可能會被撤銷，從而加強原油供應迴流的預期。
與此同時，買家趨於謹慎，部分地區的原油出口量已有下降。一些買家因政策和地緣風險不確定性而減少採購。此外，亞洲國家近期正在增加對中東原油的購買，進一步影響全球貿易流向。
從結構特徵來看，原油市場在年末前通常面臨需求端的季節性疲軟。煉廠維護與成品油消費減弱，使得油價在12月中旬前往往呈現下行或震盪趨勢。
能源策略專家表示，目前油價走勢仍符合季節性回落模式，短期內缺乏明顯的利多驅動。
A/S Global Risk Management 首席分析師 Arne Lohmann Rasmussen 指出：“在假期前後，油價可能繼續出現神經化調整，而任何停火或協議跡象都可能加速價格回落。”
日線結構顯示 WTI 仍處於弱勢震盪形態，短期均線壓制明顯。14 日 RSI 位於中性偏弱區間，説明買盤動能有限。K 線形態表現為連續小實體波動，反映市場對未來談判與供應消息保持觀望。
若價格持續受制於59.5美元上方壓力帶，油價可能重新回落至58美元附近；若出現放量突破，則短線有望迎來反彈修復。但在缺乏基本面支撐前，技術面仍傾向震盪偏弱格局。
編輯觀點：
當前油價的弱勢更多是受預期影響而非現實供需的直接變化。和平談判的不確定性、制裁鬆動的可能性以及亞洲採購流向調整，使市場進入高敏感區間。若缺乏新的需求端刺激，油價可能持續維持温和下行格局，但供應預期的任何變化，都可能造成短線波動放大。
隨着美國持續推動有關各方展開和平討論，交易員開始押注未來可能出現的供應鬆動情境，這使得油價難以維持此前的反彈動能。
據市場調查顯示，多家機構指出，如果局勢出現階段性轉折，部分針對相關國家的限制措施若有鬆動跡象，將直接改變全球原油供需平衡。
BOK Financial 的資深分析師 Dennis Kissler 在報告中指出，一旦和平協議取得進展，市場普遍認為部分限制措施可能會被撤銷，從而加強原油供應迴流的預期。
與此同時，買家趨於謹慎，部分地區的原油出口量已有下降。一些買家因政策和地緣風險不確定性而減少採購。此外，亞洲國家近期正在增加對中東原油的購買，進一步影響全球貿易流向。
從結構特徵來看，原油市場在年末前通常面臨需求端的季節性疲軟。煉廠維護與成品油消費減弱，使得油價在12月中旬前往往呈現下行或震盪趨勢。
能源策略專家表示，目前油價走勢仍符合季節性回落模式，短期內缺乏明顯的利多驅動。
A/S Global Risk Management 首席分析師 Arne Lohmann Rasmussen 指出：“在假期前後，油價可能繼續出現神經化調整，而任何停火或協議跡象都可能加速價格回落。”
日線結構顯示 WTI 仍處於弱勢震盪形態，短期均線壓制明顯。14 日 RSI 位於中性偏弱區間，説明買盤動能有限。K 線形態表現為連續小實體波動，反映市場對未來談判與供應消息保持觀望。
若價格持續受制於59.5美元上方壓力帶，油價可能重新回落至58美元附近；若出現放量突破，則短線有望迎來反彈修復。但在缺乏基本面支撐前，技術面仍傾向震盪偏弱格局。
編輯觀點：
當前油價的弱勢更多是受預期影響而非現實供需的直接變化。和平談判的不確定性、制裁鬆動的可能性以及亞洲採購流向調整，使市場進入高敏感區間。若缺乏新的需求端刺激，油價可能持續維持温和下行格局，但供應預期的任何變化，都可能造成短線波動放大。
- 風險提示及免責條款
- 市場有風險，投資需謹慎。本文內容僅提供參考，不構成個人投資建議，也未考慮到某些用户特殊的投資目標，財務狀況或其他需要。據此投資，責任自負。
