原油交易提醒：供给端过剩预期升温压制油价，短期维持震荡调整
2025-11-25 09:16:08
周二亚洲时段，美原油交投于58.77美元/桶，并未延续昨日上涨态势。市整体情绪偏弱，核心原因在于市场重新评估未来供应结构。
随着美国持续推动有关各方展开和平讨论，交易员开始押注未来可能出现的供应松动情境，这使得油价难以维持此前的反弹动能。
据市场调查显示，多家机构指出，如果局势出现阶段性转折，部分针对相关国家的限制措施若有松动迹象，将直接改变全球原油供需平衡。
BOK Financial 的资深分析师 Dennis Kissler 在报告中指出，一旦和平协议取得进展，市场普遍认为部分限制措施可能会被撤销，从而加强原油供应回流的预期。
与此同时，买家趋于谨慎，部分地区的原油出口量已有下降。一些买家因政策和地缘风险不确定性而减少采购。此外，亚洲国家近期正在增加对中东原油的购买，进一步影响全球贸易流向。
从结构特征来看，原油市场在年末前通常面临需求端的季节性疲软。炼厂维护与成品油消费减弱，使得油价在12月中旬前往往呈现下行或震荡趋势。
能源策略专家表示，目前油价走势仍符合季节性回落模式，短期内缺乏明显的利多驱动。
A/S Global Risk Management 首席分析师 Arne Lohmann Rasmussen 指出：“在假期前后，油价可能继续出现神经化调整，而任何停火或协议迹象都可能加速价格回落。”
日线结构显示 WTI 仍处于弱势震荡形态，短期均线压制明显。14 日 RSI 位于中性偏弱区间，说明买盘动能有限。K 线形态表现为连续小实体波动，反映市场对未来谈判与供应消息保持观望。
若价格持续受制于59.5美元上方压力带，油价可能重新回落至58美元附近；若出现放量突破，则短线有望迎来反弹修复。但在缺乏基本面支撑前，技术面仍倾向震荡偏弱格局。
编辑观点：
当前油价的弱势更多是受预期影响而非现实供需的直接变化。和平谈判的不确定性、制裁松动的可能性以及亚洲采购流向调整，使市场进入高敏感区间。若缺乏新的需求端刺激，油价可能持续维持温和下行格局，但供应预期的任何变化，都可能造成短线波动放大。
随着美国持续推动有关各方展开和平讨论，交易员开始押注未来可能出现的供应松动情境，这使得油价难以维持此前的反弹动能。
据市场调查显示，多家机构指出，如果局势出现阶段性转折，部分针对相关国家的限制措施若有松动迹象，将直接改变全球原油供需平衡。
BOK Financial 的资深分析师 Dennis Kissler 在报告中指出，一旦和平协议取得进展，市场普遍认为部分限制措施可能会被撤销，从而加强原油供应回流的预期。
与此同时，买家趋于谨慎，部分地区的原油出口量已有下降。一些买家因政策和地缘风险不确定性而减少采购。此外，亚洲国家近期正在增加对中东原油的购买，进一步影响全球贸易流向。
从结构特征来看，原油市场在年末前通常面临需求端的季节性疲软。炼厂维护与成品油消费减弱，使得油价在12月中旬前往往呈现下行或震荡趋势。
能源策略专家表示，目前油价走势仍符合季节性回落模式，短期内缺乏明显的利多驱动。
A/S Global Risk Management 首席分析师 Arne Lohmann Rasmussen 指出：“在假期前后，油价可能继续出现神经化调整，而任何停火或协议迹象都可能加速价格回落。”
日线结构显示 WTI 仍处于弱势震荡形态，短期均线压制明显。14 日 RSI 位于中性偏弱区间，说明买盘动能有限。K 线形态表现为连续小实体波动，反映市场对未来谈判与供应消息保持观望。
若价格持续受制于59.5美元上方压力带，油价可能重新回落至58美元附近；若出现放量突破，则短线有望迎来反弹修复。但在缺乏基本面支撑前，技术面仍倾向震荡偏弱格局。
编辑观点：
当前油价的弱势更多是受预期影响而非现实供需的直接变化。和平谈判的不确定性、制裁松动的可能性以及亚洲采购流向调整，使市场进入高敏感区间。若缺乏新的需求端刺激，油价可能持续维持温和下行格局，但供应预期的任何变化，都可能造成短线波动放大。
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- 市场有风险，投资需谨慎。本文内容仅提供参考，不构成个人投资建议，也未考虑到某些用户特殊的投资目标，财务状况或其他需要。据此投资，责任自负。
