快訊 > 快訊詳情
2025-12-02 20:06:39
【財信期貨：黑色金屬市場呈現分化走勢 市場靜待冬儲補庫窗口】
⑴鋼材市場呈現供需雙弱格局，庫存持續下降，壓力有所緩解。
⑵隨着需求淡季到來，市場關注點逐步轉向宏觀預期。
⑶在宏觀政策預期與鋼廠減產共同支撐下，盤面重心有望上移。
⑷技術面看，螺紋2605合約震盪收漲，下方支撐或在3135至3150一線。
⑸資金方面，螺卷05合約前二十席位多空增倉為主，空單增幅更大，持倉結構略偏空。
⑹操作上建議維持回調短多思路，後續需重點關注宏觀政策兑現情況與下游實際補庫節奏對價格的支撐。
⑺全球鐵礦石發運量保持高位，而國內鐵水產量持續回落，港口庫存不斷積累，整體供需轉向寬鬆。
⑻然而，鋼廠進口礦庫存處於低位，隨着冬儲補庫窗口臨近，市場補庫預期逐步增強，對現貨價格形成支撐。
⑼多空因素交織下，鐵礦石01合約短期預計在785至810區間內震盪運行。
⑽焦炭首輪提降全面落地且仍有提降預期，市場情緒偏弱，下游焦企多以剛需採購為主，暫無大規模補庫計劃，中間環節積極出貨，價格呈現漲跌互現。
⑾隨着焦炭提降開始兑現，焦煤現貨企穩預期漸近，結合冬儲補庫窗口臨近，價格下行空間或已有限。
⑿資金方面，焦煤05合約前二十席位空單增倉更為顯著，持倉結構偏空。
⒀操作上建議暫觀望，等待現貨企穩後擇機佈局焦煤05合約多單，焦煤05盤面關注1160至1170一線支撐。
⒁焦企利潤改善帶動生產積極性提升，焦炭產量穩中有增。
⒂然而下游鋼廠採購節奏放緩，導致焦炭銷售承壓、庫存累積，供需格局轉向寬鬆，現貨價格仍面臨下行壓力。
⒃但從期貨市場看，焦炭01合約價格已隱含約四輪提降預期，而市場普遍預估2至3輪提降，焦炭現貨提降預期反應較為充分，估值相對偏低。
⒄隨着現貨提降開始兑現，盤面進一步下跌空間有限，但補庫時點未至，短期反彈動力仍顯不足，盤面或有反覆。
⒅廠家開工小降，需求延續小幅回升，但廠庫持續累積，錳礦弱穩、焦炭面臨提降背景下，成本支撐預期減弱，短期盤面或隨原料波動。
⒆從技術面來看，錳硅01合約維持在前期5700至5850震盪區間運行，關注區間是否有效突破
⑴鋼材市場呈現供需雙弱格局，庫存持續下降，壓力有所緩解。
⑵隨着需求淡季到來，市場關注點逐步轉向宏觀預期。
⑶在宏觀政策預期與鋼廠減產共同支撐下，盤面重心有望上移。
⑷技術面看，螺紋2605合約震盪收漲，下方支撐或在3135至3150一線。
⑸資金方面，螺卷05合約前二十席位多空增倉為主，空單增幅更大，持倉結構略偏空。
⑹操作上建議維持回調短多思路，後續需重點關注宏觀政策兑現情況與下游實際補庫節奏對價格的支撐。
⑺全球鐵礦石發運量保持高位，而國內鐵水產量持續回落，港口庫存不斷積累，整體供需轉向寬鬆。
⑻然而，鋼廠進口礦庫存處於低位，隨着冬儲補庫窗口臨近，市場補庫預期逐步增強，對現貨價格形成支撐。
⑼多空因素交織下，鐵礦石01合約短期預計在785至810區間內震盪運行。
⑽焦炭首輪提降全面落地且仍有提降預期，市場情緒偏弱，下游焦企多以剛需採購為主，暫無大規模補庫計劃，中間環節積極出貨，價格呈現漲跌互現。
⑾隨着焦炭提降開始兑現，焦煤現貨企穩預期漸近，結合冬儲補庫窗口臨近，價格下行空間或已有限。
⑿資金方面，焦煤05合約前二十席位空單增倉更為顯著，持倉結構偏空。
⒀操作上建議暫觀望，等待現貨企穩後擇機佈局焦煤05合約多單，焦煤05盤面關注1160至1170一線支撐。
⒁焦企利潤改善帶動生產積極性提升，焦炭產量穩中有增。
⒂然而下游鋼廠採購節奏放緩，導致焦炭銷售承壓、庫存累積，供需格局轉向寬鬆，現貨價格仍面臨下行壓力。
⒃但從期貨市場看，焦炭01合約價格已隱含約四輪提降預期，而市場普遍預估2至3輪提降，焦炭現貨提降預期反應較為充分，估值相對偏低。
⒄隨着現貨提降開始兑現，盤面進一步下跌空間有限，但補庫時點未至，短期反彈動力仍顯不足，盤面或有反覆。
⒅廠家開工小降，需求延續小幅回升，但廠庫持續累積，錳礦弱穩、焦炭面臨提降背景下，成本支撐預期減弱，短期盤面或隨原料波動。
⒆從技術面來看，錳硅01合約維持在前期5700至5850震盪區間運行，關注區間是否有效突破
